证券研究报告 行业周观点
行业研究
正文目录
1 一周产业新闻 (3)
1.1 运营商集采 (3)
1.2 设备商 (3)
1.3 其他 (4)
2 通信板块周行情回顾 (5)
2.1 通信板块周涨跌情况 (5)
2.2 SW通信板块个股周涨跌情况 (6)
2.3 运营商月度数据跟踪 (6)
3 通信板块公司情况和重要动态（公告） (8)
3.1 增减持 (8)
3.2 大宗交易 (8)
3.3 限售解禁 (8)
4 其他新闻 (9)
5 投资建议 (10)
6 风险提示 (11)
图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） (5)
图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） (6)
图表3：申万通信板块周涨幅前五（%）（上周） (6)
图表4：申万通信板块周跌幅前五（%）（上周） (6)
图表5：三大运营商5G用户渗透率 (7)
图表6：国内手机出货情况 (7)
图表7：国内5G手机出货情况 (7)
图表8：通信行业股东增减持情况 (8)
图表9：上周通信板块大宗交易情况 (8)
图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况 (9)
1    一周产业新闻
1.1  运营商集采
中国电信PON设备集采：中兴、华为、烽火入围
好听的英文歌曲推荐来自中国电信消息，中国电信PON设备（2021年）集中采购项目评标委员会按照招标文件载明的评标方法和标准已完成对各投标人递交的投标文件的评审，根据评审结果，中兴、华为、烽火入围。根据此前资格预审公告显示，本次集采分为三个标包，10G-EPON设备标包，OLT端口约37.22万、ONU（含MDU/MTU）宽窄带端口约56.96万线；XG-PON设备标包，OLT端口约76.69万、ONU（MDU）宽窄带端口约42.11万线；XGS-PON设备标包，OLT端口约  2.25万、ONU（MDU）宽窄带端口约11.12万线。今年《政府工作报告》提出，加大5G网络和千兆光网建设力度，丰富应用场景。随后，工信部正式发布《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，目标用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备“千兆到户”能力。具体到固定网络，预计到2021年底，实现千兆光纤网络具备覆盖2亿户家庭的能力，万兆无源光网络（10G-PON）及以上端口规模超过500万个，千兆宽带用户突破1000万户。到2023年底，实现千兆光纤网络具备覆盖4亿户家庭的能力，10G-PON及以上端口规模超过1000万个，千兆宽带用户突破3000万户。（C114通讯网）
中国移动266亿元设备安装大标结果出炉：57家中标，最低平均折扣12.4%
从中国移动获悉，截止目前，备受关注的全国“中国移动2022-2023年设备安装通信工程施工服务集中采购项目”已公示了13家专业公司及30个省份的中标结果。13个专业公司分别为：政企、IT公司、研究院、物联网、信安中心、中移在线、互联网、咪咕、电商、成都研究院、杭州研究院、苏州
研究院、上海研究院；30个省份分别为：黑龙江、新疆、山西、宁夏、湖北、天津、北京、云南、青海、河北、辽宁、贵州、吉林、重庆、海南、江西、广西、上海、江苏、四川、浙江、山东、内蒙、陕西、广东、湖南、河南、甘肃、福建、西藏。从目前公示的43个专业公司及省份的平均中标折扣来看，本次设备安装招标13个专业公司中标折扣大部分为2折，仅有政企、信安、上研所和咪咕为3-4折；30个省份普遍中标折扣为2折左右，其中新疆、黑龙江、西藏3省份平均折扣排名前三位，分别为：37.7%、36%、35.58%；河南、陕西、江苏为平均折扣最低前三名，分别为：12.44%、16%、16.74%。从目前企业的中标情况来看，总计64个标段，已有57家企业中标，但绝大部分份额被中移建设拿走，无疑中移建设是第一大赢家。中移建设共中标42个专业公司及省份的总计59个标段的份额，中标金额约为152850.91万元（不含税）；其次为润建，中标14个专业公司及省份的16个标段的份额，中标金额分别约为：23213.45万元（不含税）。此外，中贝、武汉恒信和嘉环此番也收获不错。（C114通讯网）
中国广电5G核心网集采公示：华为、中兴入选
2月17日，中国广播电视网络集团有限公司公示了“中国广电5G核心网工程核心网及网络云资源池设备采购项目中标候选人”结果。获得中标候选人前两名的分别为华为两家联合体公司和中兴，其中华为投标报价为11.5亿元，中兴投标报价为10.8亿元。该项目于11月25日正式启动，共有4名投标人参与投标。此次采购内容为南北两大区、31个接入省核心网设备及网络云资源池设备。最高投标限价为不
1.2  设备商
Dell'Oro报告：第三季度华为持续引领全球电信设备市场
市场研究公司Dell'Oro Group刚刚发布了2021年第三季度全球整体电信设备市场
报告。这份报告涵盖包括宽带接入、微波与光传输、移动核心网和无线接入网
（RAN）、SP路由器和运营商以太网交换机在内的整个电信设备市场。报告数据显示，
2021年上半年电信设备市场的积极发展态势延续到了第三季度，推动整体电信设备
市场连续六个季度实现了同比增长。初步估算表明，2021年第三季度，全球整体电
信设备市场同比增长6%，年初至今则同比增长9%。本季度的增长得益于对无线和有
线设备的稳健需求。虽然大多数供应商在上半年能够很好地应对供应链形势，但供
应链中断在第三季度产生了更大的影响，不过，这显然并不足以破坏过去六个季度
马伊琍图片以来市场的积极发展势头。报告分析表明，领先供应商的总体全球市场份额在2020
年到2021年前三季度期间保持相对稳定，Top 7供应商占据市场总额的约80%。总
体而言，Dell'Oro Group认为中兴通讯和三星正呈现出上升趋势，而华为在2021
年迄今的表现相对于2020年则正失去一些优势。（C114通讯网）
亨通、中天被美国商务部列入“实体清单”
美国商务部工业与安全局（BIS）昨日发布声明，以所谓“违反美国外交政策或国家
安全利益”为由，将37家外国机构被列入其所谓的“实体清单”。其中多数（34
家）是中国机构，包括数家光电通信领域的企业：华海通信国际有限公司、江苏亨
通海洋光网系统有限公司、亨通光电股份有限公司、中天科技海缆有限公司。美国
商务部称，上述企业获取或试图获取美国制造的物品“用于军事目的”。据了解，
实体清单是美国为维护其国家安全利益而设立的出口管制条例。在未得到许可证前，
马羚
美国各出口商不得帮助这些名单上的企业获取受本条例管辖的任何物项。简单地说，
“实体清单”就是一份“黑名单”，进入此榜单实际上是剥夺了相关企业在美国的贸
易机会。对亨通光电、亨通海洋、华海通信三家来说，产品的相关原材料及关键技
术完全自主可控，对海外依存度非常低。分析人士称实体清单对这三家公司的业务
也不会产生实质影响。此前有产业界人士调侃，被美国商务部列入实体清单，相当
于被美国商务部“认证”为高科技企业。从这个角度看，光通信行业无需过多忧虑，
可根据此前被纳入实体清单相关企业的遭遇，及时制定应对之策。（C114通讯网）
1.3  其他
3GPP完成Rel-18 RAN标准的首批项目立项
3GPP在2021年4月正式将5G演进技术命名为5G-Advanced，并在6月召开Rel-18
专题研讨会，后续又经历了半年的电子会议及邮件讨论，最终才确定Rel-18标准首
批27个项目。期间，中国移动也在2021年8月联合业界16家公司共同发起了5G-
Advanced创新链产业链融合行动计划，以“现有标准技术与行业需求的差距”、
杨迪个人资料
“现有标准技术在实际部署时的痛点”和“未来十年对无线通信的需求和期待”等
三金是指哪三金?
问题为导向，积极探索新技术新方案，并在3GPP努力绘制着5G-Advanced标准的蓝
图。按照5G-Advanced创新链产业链融合行动计划提出的“卓越网络”“智生智简”
以及“低碳高效”三大目标，为这27个项目分门别类，做整体呈现。（通信世界网）
美遥感创企获准出售10厘米图像
美国奥斯汀和丹佛对地观测创企反照率公司（Albedo）已拿到国家海洋与大气管理
局（NOAA）一项许可证，从而可以对外出售像元分辨率为10厘米的商业光学图像。是要从天上获取10
厘米图像，并要让数据可及、透明和易于购买，而拿到出售许可“让我们距把这一
使命变为现实又近了一步”。他说，“剩下的就完全是实施问题，也就是要在接下
来两年里部署上天”。作为NOAA的主管部门，美国商务部去年发布了简化版的商业
遥感规则，建立了分三层的许可证审批办法。按照新规，第一层能力与国外厂家相
近，所设限制条件很少。第二层系统能生成的数据与只能从美国国内其它渠道得到
的数据相当，需遵守一些许可证限制。（慧天地）
靴子落地！中国移动拿到证监会IPO批文，A股上市在即
证监会披露消息显示，按法定程序核准了中国移动有限公司(以下简称“中国移动”)
的首发申请，该企业及其承销商将与交易所协商确定发行日程，并刊登招股文件。
招股书显示，中国移动于1997年10月分别在纽交所和港交所完成首次公开发行并
上市；于2021年5月18日自纽约证交所退市。同年8月18日证监会正式披露
了中国移动招股书，公司拟登陆沪市主板，募资560亿元。根据此前发布的公告，
中国移动本次募集资金投资项目聚焦其主营业务，包括5G精品网络建设项目、云资
源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技企业法人贷款
术研发及数智生态建设项目。其中，拟投入的5G精品网络建设项目的募集资金金额
达到280亿元，占到了此次募集资金总额的一半。中国移动强调，该项目将提升其
5G网络规模，加速构建以5G为中心的数字化、智能化新型基础设施，促进5G与产
业互联网、智能制造的融合。项目实施后，将推进中国移动CHBN全向发力、融合发
展，进一步提高公司通信及信息服务能力，促进公众市场客户价值提升和政企市场
收入快速增长，巩固公司市场竞争优势。中国移动也将借此次A股发行引入战略投
资者。招股书显示，目前中国移动BVI直接持有中国移动72.72%的股份，为控股股
东。中国移动集团为实际控制人。中国移动强调，引入战略投资者将助力公司打造
功能互补、良性互动、资源共享、融通发展的新型合作机制，加速数智化纵深布局，
繁荣数智化合作生态，与股东、客户、产业共享数字红利。（C114通讯网）
2    通信板块周行情回顾
2.1  通信板块周涨跌情况
上周A股小幅回调，通信行业大幅上涨。上周是2021年A股的第四十九个交易周。
沪深300指数下跌1.99%，申万一级31个行业13个上涨，18个下跌。通信行业上
周整体走势强于大盘，上涨2.33%，排名第7名，TMT行业内排名第2。
图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）
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