第六章金融市场概述
一、 填空
1、 在金融市场上，人们通过买卖_______________________-,毛晓彤陈翔实现资金从盈余部门向赤字部门的转移.
3、 按照金融交易的交割期限可把金融市场划分为________与_________-
4、 商业票据只反映由商品交易中的延期支付而产生的货币债权债务关系,并不反映交易的内容,这叫做商业票据的_________或______.。相应的特征是___________,即只要证实票据不是伪造的,付款人就应该根据票据所载条件付款,无权以任何借口拒绝履行义务
5、 _________市场是我国规模最大的一种货币市场,因此,是中国人民银行进行公开市场操作的场所.
6、 国库券市场的______在货币市场中是最高的家庭装修的步骤,几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易.
8、 国际游资一般具有交易_______、快速流动、集团作战的特点。
9、 按照______期权,买方可以在期权的有效期内的任何时点行使权利或者放弃行使权利
10、 股票是由股分公司发行的权益证券代表持有者对公司资产和收益的________
11、 在投票竞价成交后,还需办理_____和________-
12、 二级市场最重要的功能在于实现金融资产的带呼吸的八段锦口令_________--
二、 判断
1、 活期存款的到期日为零。
2、 在商业票据中，既有有商品交易背景的票据，又有无交易背景的票据。
3、 可转让大额存单使客户能够以实际上的短期存款取得按长期存款利率计算的利息收入。
4、 银行间拆借市场即可拆借短期资金，又可以进行长期资金的贷放。
5、 证券交易的经纪人既可充当证券买者与卖者的中间人，从事代客买卖业务，亦可以直接进行证券买卖，收取来自买卖的差价。
6、 对冲基金是公募基金，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。
7、 风险投资的资本投向是已上市的风险高的公司
8、 证券投资基金的资产交由基金管理人保管
年检委托书9、 欧式期权可在期权到期日或到期日之前的任一个营业日执行。
10、 开放式基金的基金单位总数是固定的。
11、 二级市场是有价证券在发行人与投资者之间流通的市场
三、 不定项选择
1、 货币市有许多子市场，下面哪些属于货币市场：
A 票据与贴现市场 B银行间拆借市场C长期债券市场 D回购市场
2、 金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是：
A贷款业务 B票据业务C同业拆借 D再贴现
3、 下列金融工具中无偿还期限的有：
A商业票据 B债券C CDs D田震个人资料简介及股票
4、 有这样一种期权：买方可以在期权的有效期内的任何时点以确定的价格行使购买权利或者放弃行使购买权利，这样的期权是：
A 美式看涨期权 B欧式看涨期权C美式看跌期权 D 欧式看跌期权
5、 下无属于短期金融交易市场的是：
A票据市场 B债券市场C股票市场 D资本市场
6、 对冲基金属于：
A封闭式基金 B开放式基金C公募基金 D私募基金
7、 投资基金的风险小于：
A股票 B固定利率债券C浮动利率债券 D债券
8、 证券投资基金反映的关系是：
A产权 B所有权C债权债务 D委托代理
四、 问答：
1、 简述金融市场的功能
2、 简述金融资产的特征
3、 货币市场与资本市场有什么区别？请列出其主要工具
4、 什么是风险投资？简述风险投资的过程
5、 什么是初级市场，什么是二级市场，简述二者的关系
参考答案
一、 填定
1、 金融资产
2、 货币市场 资本市场
3、 现货市场 期货市场
4、 抽象性 无因性 不可争辩性
5、 银行间拆借
6、 流动性
7、 直接权益投资
8、 杠杆化
9、 美式
10、 剩余要求权
11、 交割 过户
12、 流动性
二、 判断
1、 对
2、 对
3、 对
4、 错
5、 错
6、 错
7、 错
8、 错
9、 错
10、 错
三、 不定项选择
1、 ABD
2、 C
3、 D
4、 A
5、 A
6、 D
7、 A
8、 D
四、 问答
1、 简述金融市场的功能
答：金融市场通过组织金融资产、金融产品的交易，可以发挥多方面的功能：
（1） 帮助实现资金在盈余部门和短缺部门之间的调剂。在良好的市场环境和价格信号引导下，可以实现资源的最佳配置。
（2） 实现风险的分散和转移。通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失；而对总体来说，并非消除了风险。
（3） 确定价格。金融资产均有票面金额。在金融资产中可以直接作为货币的金融资产，一般来说，其内在价值就是票面标注的金额。但相当多的金融资产，如股票，其票面金融并不能代表其内在价值。每一股份上的内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能“发现”
（4） 帮助金融资产的持有者将资产售出、变现，因而发挥提供流动性的功能
（5） 降低交易的搜寻成本和信息成本。搜寻成本是指为寻合适的交易对方所产生的成本；信息成本是在评价金融资产价值的过程中所发生的成本。这是由于金融市场专门从事这方面的专业中介，可以使市场的参与者有可能大大降低之方面的支出。同时，众多的专业服务机构之间的业务竞争，还可以使搜寻成本和信息成本不断降低。
以上这些功能发挥得好坏，都依存于市场的完善程度和市场的效率。
2、 简述金融资产的特征
答：金融资产也称为金融工具，与商品产品类比，金融资产也经常被称为金融产品。在金融市场上，人们通过买卖金融资产，实现资金从盈余的部门向赤字部门的转移，实现资金和资源在不同部门之间的重新配置。
金融资产种类繁多，千差万别，但都具有一些共同特征。这些特征包括：货币性和流性、偿还性、风险性、收益性（通常也以流动性、收益性、风险性“三性”）。具体来说：
货币性是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币的功能。一些金融资产本身就是货币，如现金和存款。
伊能静黄圣依张萌一组偿还期限是指在进行最终支付前的时间长度。更有现实意义的是从持有金融工具日起到该金融工具到期日止所经历的时间。
风险性是指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。风险主要包括食用风险和市场风险。食用风险是指交易对方不愿意或者不能够履行契约的责任，导致另一方资产损失的风险。由于其中一方的食用等级下降，使持有金融资产方的资产贬值，也属于食用风险。食用风险对于任何一个金融投资者都存在，因此，认真审查投资对象，充分掌握信息，至关重要。市场风险是指由于金融资产市场价格下跌所带来的风险。在金融投资中，审时度势，采取必要的保值措施非常重要。
收益性由收益率表示。收益率是指持有金融资产所取得的收益与本金的比率。收益率的计算方法有三种：名义收益率、现时收益率与平均收益率。
3、 货币市场与资本市场有什么区别？请列出其主要工具。
答：金融市场是一个大系统，包罗许多具体的、相互独立但又紧密联系的市场，可以用不同的划分标准进行分类。按照交易期限划分，可将金融市场划分为货币市场和资本市场。
货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性需求。包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等等。资本市场是交易期限在一年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。资本市场包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期借贷中，包括银行对企业提供的长期贷款和对个人提供的消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
货币市场和资本市场的核心区别在于其金融交易工具的交易期限不同，前者交易期限在一年以内，而后者的交易期限在一年以上。货币市场交易的主要目的是为了满足短期资金周转的供求需要，主要是满足交易者的流动性需求。资本市场交易的主要目的是解决工商企业性资金的供求矛盾和弥补政府财政赤字的资金需要。货币市场交易工具流动性强，可以随时在市场上出售兑现。资本市场上的交易工具与货币市场上的交易工具相比，收益较高，但是流动性差，风险较大。
4、 什么是风险投资？简述风险投资的过程。
答：风险资本是由职业金融家投资到新兴的迅速发展的有巨增长潜力的企业中的一种权益资本，在风险投资中投资人主动冒风险投入资本，以取得比谨慎投资更高的回报。风险投资的资本即使以基金方式筹集，也是采取私募方式；资本的投向则是非上市公司的权益资本。
按照风险投资的传统做法，只是对于初创期、增长期、成熟期的新项目、新企业投资，特别是以高科技企业为对象。投资金额通常不大，但近年来风险投资的风格正在改变，激烈的市场竞争迫使风险资本也开始投资于一些风险低的传统项目和企业。
风险资本的投资过程大致分成五个步骤：第一，交易发起，即风险资本家获知潜在的投资机会。第二，筛选投资机会，即在众多的潜在投资机会中选取出小部分做进一步分析。第三，评价，即对选定项目的潜在风险与收益进行评估。如果评估结果是可以接受的，风险资本家与企业家一疲乏进入第四步——交易设计。交易设计包括确定投资的数量、形式和价格等。一旦交易完成，风险资本家需要与企业家签订最后合同，并进入最后一步——投资后管理，最后一步的内容包括设立控制机制以保护投资，为企业提供管理咨询，募集追
加资本，将企业带入酱市场运作以顺利实现必要的兼并收购和发行上市。
投资人的资本退出所投资的企业，以实现投资价值增值，是风险投资的最终目标。如何退出以及什么时候退出，是一个十分关键的问题，一般来说，风险资本要陪伴企业走过最具风险的5年时间；然后则是设法寻求有利的退出途径。风险资本的退出算途径有多条，包括公司上市、兼并收购、公司股份回购、股份转让、亏损清偿、注销等。股票发行上市被称为风险资本的黄金收获方式。
5、 什么是初级市场，什么是二级市场？简述二者的关系。
答：初级市场与二级市场是针对金融市场功能划分的两个类型。无论股票市场还是债券市场均存在这样的划分。
初级市场是组织证券发行的市场。凡新公司成立发行股票，老公司增资补充发行股票，政府及工商企业发行债券等，构成初级市场活动的内容。初级市场也称为实现融资的市场。
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