——对普兰金融服务公司的调查与启示圣涡
摘要
金融中介服务机构已成为我国金融组织体系的一块短板，与我国快速发展的核心金融产业（尤其是银行业）发展极不协调。上海普兰金融服务有限公司的成功规范运作不仅弥补了金融组织体系的缺陷，也给我们带来重要启示：金融中介服务机构在市场上扮演着重要的特殊角，增加了交易机会，降低了交易成本，极大地提高了融资效率。金融中介服务机构不仅有存在的必要，而且市场发展前景广阔。应切实解决好金融中介服务机构的市场准入、日常监管和市场退出问题。
一、金融中介服务机构是我国金融组织体系的一块短板
无论是国家整体金融体系改革，还是各级政府在推进地方金融业发展时，几乎都把关注点放在传统金融机构（如银行、证券、保险、信托、租赁、基金）的建设方面，在部分地区对新型小型金融机构（如小额贷款公司、村镇银行、担保公司等）的设立也表现出相当高的积极
性，而严重忽视了专门为金融业务交易服务的金融中介服务业的出现及其在金融市场中已经突出表现的独特地位和作用。
早在2005年8月，国务院颁布的《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（又称为36条）中就提出“符合条件的非公有制企业可以发起设立金融中介服务机构”。2010年5月，国务院又发布了《关于鼓励和引导民间资本投资健康发展的若干意见》（又称新36条），再次提出要“鼓励民间资本发起设立金融中介服务机构”。
虽然政策明显力挺金融中介服务机构的发展，然而现实中的金融中介服务机构却成为我国金融组织体系的一块短板，与我国快速发展的核心金融产业（尤其是银行业）发展极不协调，真正的金融中介服务公司更是凤毛麟角。从2005年12月我国成立第一家货币经纪公司开始，至今只有4家（上海国利、上海国际、深圳平安利顺、北京中诚宝捷思）。金融中介服务机构不仅数量少、种类也少。根据上海市人民政府印发的《关于进一步促进本市中介服务业发展若干意见》，属于金融业务中介机构的评估类、代理类和经纪类机构主要包括信用服务（信用评级和征信）和保险公估，证券代理、保险代理和融资担保，证券经纪、保险经纪、期货经纪、租赁经纪、货币经纪和基金管理。能够从事其他金融业务交易如银
行业务的中介服务公司更是空白。这说明我国对金融中介服务机构的市场进入是实行严格限制的。究其原因，主要在于认识和管理体制问题。一是没有认识到金融中介服务公司在金融产业中的地位和作用；二是传统的惯性思维，认为金融中介服务公司就是皮包公司、带有欺骗性质；三是认为这些金融中介服务公司不专业、内部管理薄弱、风险控制不力；四是认为金融中介服务公司的存在会扰乱金融秩序，尤其是我国部分地区（如河南、浙江等地）出现了一些票据中介机构、、违规经营案件后更是坚决杜绝。五是从事金融中介服务的机构基本上都是民营企业，规模比较小，国有大企业往往不屑一顾。而国家监管部门对民营企业投资金融中介服务业也存在明显偏见，担心金融中介机构的发展会影响到国有银行及其他银行的业务经营。由于缺乏对金融中介服务公司的认识，对其公司性质、业务定位不清楚，因此，管理方面没有明确的思路，致使金融中介服务机构发展缓慢，国家金融管理部门既管又不管。目前金融专业服务机构（如小额贷款公司、融资担保公司等）基本上是由地方政府的金融服务办公室来颁发许可证，但金融中介服务机构（如票据经纪机构）则处于无人管理的真空状态。
金融中介服务机构究竟有无存在的必要？其存在能够给金融市场带来什么？如何才能保证民营金融中介机构的稳健规范发展？这些都是金融中介服务机构未来能否发展必须回答的
问题。本文拟结合对上海普兰金融服务有限公司（以下简称普兰）的个案分析来探讨金融中介服务业存在的必要性、合理性、可行性，探讨其地位、功能和发展模式。
二、金融中介服务业的新星——上海普兰金融服务公司
普兰是一家私营性质的在我国领先的专业货币市场服务公司，主要提供货币市场工具（票据、债券、拆借）的咨询、经纪、技术等服务，是经工商行政管理部门批准的、目前我国唯一可以从事票据经纪业务的持牌专营机构。公司成立于2002年，总部位于上海浦东新区，全国各地有8家分公司，营销网点22家，现有员工600多人。在多年的运营实践中，逐步形成了一支高素质的经营团队、一个品质优雅的企业文化、一个高效规范的交易平台，并首创了票据经纪佣金模式，在我国票据市场上广受好评。在第三届“见证·品牌的力量”全国服务业公众满意度大型公益调查活动中，普兰荣获“全国金融服务业公众满意典范品牌”称号。
1．普兰的企业文化。普兰承载着中国货币市场之梦想，逐渐形成了自身独特的企业文化。普兰仓业理念是：至纯、至美、至精。至纯是普兰运营的内涵特征；至美是普兰运营的形象特征；至精是普兰运营的行为特征。公司目标是：做一个有高度社会责任感的公司；做
一个法人治理结构完善的公众公司；做一个行业领先的创新型公司。普兰的企业管理始终遵循制度先行于业务、程序先行于操作的原则。运营准则强调合规运营、防范风险、创薪服务、价值提升。把企业团队精神凝炼为合力敬业、自律自善、诚信务实、高效拓展。
崔岷植2．普兰的主要业务呈快速发展之势。普兰最核心的、影响力最大的是票据经纪业务。目前已建成国内最完整、最迅速的以票据为核心的一流大型金融交易网络，可以在第一时间满足客户需求。主要为客户（银行和企业）提供合适的银行票据贴现平台，为客户实现较低的利率价格、快捷贴现速度和规范的服务过程，在降低客户票据贴现成本的同时加速客户资金周转。2007年票据经纪业务量只有240亿元，2011年票据经纪业务量就达到40166亿元（其中银企间票据经纪4066亿元，银行间票据经纪36100亿元），增长了166倍。目前普兰在票据经纪领域已成为国内经纪规模最大、网点覆盖最广、行为最为规范的金融服务公司。
同时，普兰还为众多中小企业和中小银行提供个性化资金管理信息咨询服务。比如针对中小企业开展了“基于资金运营的财务筹划”和“新利润区模型设计”咨询服务，为中小银行提供了“货币市场盈利模式设计”和“行长经营决策辅助分析系统”咨询服务，深受企业和银行的好
评。2011年为476家中小企业和71家中小银行提供了咨询服务。为了拓展票据经纪业务，帮助中小企业和中小银行盘活资金、加强资金管理，普兰公司还举办了票据、债券、资金、财务管理业务培训，2011年共举办了140期培训班。为6万多家企业和700家银行提供了政策、行业和利率信息，有效提高了企业和银行的资金运作效率。
3．普兰的客户范围覆盖全国各地。对企业来说，由于普兰的行为最为规范，合作银行多，业务不易受外界影响，具有相当高的可依赖性。对银行来说，与普兰合作无法律风险，并且由于普兰为合作银行提供，直贴银行无需担心票据出口问题，普兰将为其安排好后续服务，合作银行则可专注于为企业提供更好的票据贴现服务。普兰的优质服务吸引了众多客户，2007年客户数量只有1769家，而在2011年达到14288家，增长了7倍：不仅客户数量多，而且各类企业都有，既有上市公司、百强企业，也有中小企业；既有国有银行，也有股份制银行和中小银行，还有其他金融机构。
4．普兰独特的公司内部治理结构。普兰始终坚持强调完善公司内部管理体制，加强风险管理体系的建设和提升，从管理决策、业务流程到合规性监督等方面均采取了严格的内控措施，以保障公司的稳健规范发展。普兰严格坚持三权分离制度，即决策、执行、监督三分
离。设有独立的业务管理委员会和风险管理委员会，以保证决策的科学性和业务运作的安全性。此外还设立了工会管理委员会、内部控制部和考评办公室。这样，在管理层面能够保证决策的科学性、前瞻性和执行的相对独立性。
在机构间实现工业化流水作业。业务操作中，每一个员工有明确的职责任务，不能越岗代办业务。工业化流水作业要求员工专注于自己的本职工作，每一个员工既是独立的，又是相互的监督者。这种制度设计尤其适合风险比较大的金融业务（如票据经纪业务）的特性。这就大大减少了员工与客户、员工之间串通作弊及违法行为，风险得到有效控制。公司在办理票据中介业务时，是真正意义上纯粹的经纪业务，公司不直接买卖票据，也不变相发放贷款，资金在企业自己的对公账户中流转，业务收费凭证与贴现凭证都是由银行出具给企业，方便企业做账。同时，公司也不参与中间交易环节，企业的资金真正能够做到安全流转。这也杜绝了公司员工收受贿赂的机会。如何设置outlook
5．普兰在我国票据市场乃至货币市场中发挥的示范引领作用。普兰的出现和成长无疑顺应了上海国际金融中心建设需要多样化金融机构的大趋势，弥补了上海金融组织体系中票据市场和金融中介服务机构这一短板。正是由于普兰有着一套严格规范的管理制度，保证了
普兰公司能够长期活跃在票据市场并得到快速发展。这种合规、长久的快速发展，同时也支持了众多中小银行和中小企业的安全、便利、低成本融资。
通过调研发现，普兰行为对中国票据市场乃至货币市场带来了许多新的价值观念，起到了示范引领作用。
监管价值：普兰作为具有公允性的经纪人，为货币市场监管者提供最真实的市场交易信息，打通全市场所有交易商的完整信息，为监管政策制订提供依据。
上热门nice的中文意思交易价值：普兰将中小企业引入到货币市场，让企业更多地进入票据二级交易市场，扩充了新的市场交易主体，这成为普兰对货币市场也是对中小企业的一个创新性贡献；同时，普兰让更多的中小银行进入货币市场，大大活跃了市场交易量。
创新价值：普兰打通了中小企业进入货币市场进行短期融资的渠道，极大地改善了中小企业短期融资和现金流状况。通过普兰寻市场上最合适的价格，可降低中小企业融资成本，提高中小企业融资的效率。由普兰公司编制的、反映票据市场价格走势的普兰票据指数已开始在一定范围内发布使用，在业界产生了一定的影响力。
经纪价值：普兰探索出了中国货币经纪人建设与发展的有效之路，形成了相对完善的经纪运营管理制度，培养了一支有专业素质和职业操守的经纪人队伍，树立了中国本土货币经纪人的职业形象。
规范价值：早在2007年，普兰就在票据市场响亮打出“反包装反返利”的旗帜，切除票据市场长期以来“暗箱操作”“灰交易”的恶性毒瘤，制定了规范票据交易的管理制度、操作流程和监控措施。
张馨予黑历史三、启示及建议
通过对普兰的考察，我们可以得到以下一些启示：
1．金融中介服务机构有广阔的发展前景。改革开放以来我国金融业得到快速发展，尤其是银行业，在经历了不良资产剥离、政府注资、财务重组和股份制改造以后，银行业的整体机能不断强健，业务经营规模迅速扩大，已成为世界上最赚钱的银行。因此对中介服务提出了强烈要求。我们从普兰的成长也可以看出，其经纪业务量和客户规模的扩张，充分说明金融中介服务机构是有稳固市场基础的，不仅有存在的必要，而且发展前景广阔。
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