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孙中山曾曰：“世之能用钱而不知钱之为用者，古今中外，比比皆是。”由此看来，我们每天都在接触的货币貌似简单，实际上却极其复杂。闲暇之余，研究了一下纸币的发行流转机制。纯属个人的一点认识，不当之处在所难免。下面用最直白的语言表达出来。
1.纸片为什么值钱：
纸币只是一张花花绿绿的纸，其本身并没有价值。那么大家为什么接受它，肯用实实在在的物品交换这些纸片呢？
简略的说，因为这些纸片后面有东西做抵押。就像公司的股票，股票本身并无价值，但是有股票后面的公司做支撑。
以前，只有黄金能作为抵押发行货币。央行有多少黄金就发多少纸币，这些黄金只能放在那里，等着持有纸币的人回来兑换。所以大家接受这些纸片。
现在，央行发行货币，其背后的抵押物已经发生了很大的变化。美联储发行美元，其背后的抵押物是美国国债+对金融机构的债权+金银。世界其他国家的货币，抵押物基本上是美元+本国国债+对金融机构的债权+金银。中国人民银行来说，人民币背后的抵押物为美元（82.1%）+中国国债（5.4 %）+对金融机构的债权（7.3%）+金银（0.24%）。【数据由2011年9月中国人民银行资产负债表计算，由于美元占了外汇储备的绝大部分，这里将外汇储备视作全是美元】
2.货币的发行：
先以美元为例。
(1)为什么美国国债可以作为美元的抵押物呢？
因为政府拥有这个国家的矿山、森林、土地、未来的税收。政府以这些作为抵押发行国债，去换美联储的纸币。然后拿这些钱进行政府工作的运行，流到社会里。等政府收回税收后，政府可以拿着这些纸币去换回国债。债务关系平掉（或者说抵押关系平掉）。政府的税收征管权为保障，美联储可以以国债为抵押来发行货币。
(2) 为什么对金融机构的债权可以作为美元的抵押物呢？
因为商业银行具有盈利能力，在其资金短缺的情况下，可以和它签订再贷款合同，给商业银行贷款。商业银行得到中央银行的货币，再通过贷款，货币流通到社会里。通过这种方式，央行也能发行货币。以金融机构的盈利能力作为保障，所以央行对金融机构的债权可以作为抵押发行货币。
(3)金银作为抵押
人类历史上曾经以金银做为货币最后的支撑。金银作为纸币的抵押物，是因为金银本身就是实实在在的东西，具有价值。这个很容易理解，不再赘述。
再看其他国家的货币发行，比如中国。
人民币的抵押物是美元+中国国债+对金融机构的债权+金银实物。中国国债+对金融机构的债权+金银实物作为抵押，其原理和美国是一样的。
而美元做为抵押，是因为当我们需要的时候，我们可以用美元去美国换取实实在在的物品。拥有美元就拥有了对国外商品的要求权，所以央行可以以美元为抵押发行货币。
以美元为抵押发行货币的过程：中国是官方定价的汇率制度。中国长期实行强制结汇，企业得到外汇，必须交给央行，央行也必须接收。当一个中国企业卖东西给外国人，得到1万美元后，央行拿6.3万人民币去换这1万美元。这样央行多了1万美元的外汇储备，人民币的货币量就多了6.3万（这1万美元相当于做抵押储备的黄金）。
3.货币如何流入社会：
央行发行一批货币，正常情况不是央行把这批货币花掉，而是向政府或者商业银行购买某种资产（主要是国债和外汇）。然后，政府通过各类国家建设，比如08年的10万亿基建，大量向企业购买基建物资，大量向劳动者购买劳务，货币流通到社会里。商业银行通过信贷，把货币发放到社会中。
央行发行的货币，经过商业银行的乘数效应，会被成倍放大。
4．央行如何回收货币：
央行可以卖掉自己的资产（即公开市场业务，卖出国债、外汇、央行票据），或者对金融机构的债权减缩（即减速再贷款和再贴现政策），还有准备金率和利率的上整，将货币回
收。所得货币也不能拿来花掉，而是直接把所得的货币存起来（对于表现为电子数字的货币来说，就是毁掉了）。
5.央行不是能印多少钱自己就有多少钱，央行赚的只是持有资产的利息：
这里涉及央行的铸币税的问题。铸币税实质是央行持有资产的回报，央行创造货币是几乎没有成本的，央行用货币换为资产每年却有回报，持有国债，国债到期时会财政部会付给本金+利息。本金要存在央行里，银行自己不能用；所得利息就是央行持有资产的回报。
具体来说，世界各国央行对于铸币税的使用也不尽相同。中国是所得利息减除央行运行的全部支出后，净利润全部上交财政部，财政部再给央行拨款。美联储则是所得利息减除央行运行的全部支出后，剩余部分给股东6%的固定利息，再剩余部分（大概是每年250亿）上交财政部。
隐秘的角落死了几个人《中华人民共和国中国人民银行法（修正）》：
第三十九条 中国人民银行每一会计年度的收入减除该年度支出，并按照国务院财政部门核定的比例提取总准备金后的净利润，全部上缴中央财政。中国人民银行的亏损由中央财政
拨款弥补。
5.既然如此，为什么还要银行这个环节？政府自己有多少美元+国债+对金融机构的债权+金银，就发行多少货币就行了呗：
首先，对于央行是私有的情况（如美联储），因为是历史协议，不能撕毁协议。（为什么会有这么奇怪的历史协议，看《货币战争》）
其次，对于央行是国家的人民的情况（如中国），央行可以作为专项机构，更专业的服务于这个国家，还有就是央行作为独立的机构，由第三方来发，避免政府自己印钞的滥印。
在早先，例如国民党时代,货币是根据政府的意志来发行的,政府一缺钱就发钱,这样,往往导致货币的滥发,进而形成通货膨胀进而导致经济危机。
后来为了限制货币发行的政治化,政府如果再缺钱,只能以向其相对独立的中央银行借债的形式发行货币,并要求在以后偿还。
现在，政府需要钱的时候，不能向央行直接发行国债和直接借钱，只能通过在市场上卖出
衣服尺码对照表国债来筹集资金。而央行要调节社会货币量的时候，也只能从市场上买卖国债。断绝了政府直接卖国债给央行换钱的情况（因为政府最终需要还钱赎回国债，相比起民国政府自己印钱自己花的情形好多了，但是乱来短期内还是会引起通货膨胀）。
兔年发红包的吉利数字防火墙的作用《中华人民共和国中国人民银行法（修正）》：
第二十九条 中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。
第三十条 中国人民银行不得向地方政府、各级政府部门提供贷款，不得向非银行金融机构以及其他单位和个人提供贷款，但国务院决定中国人民银行可以向特定的非银行金融机构提供贷款的除外。
6.还有一点疑惑，成立央行要满足什么条件？
如上的过程，我家就可以做央行啊。你把国债给我，我照样可以给你印纸币。然后我坐在家里收利息。央行似乎只要做到能印出一种别人不能轻易仿制的纸片就可以了。这个条件不难满足啊。
特别是对于美联储这样子的私人银行，假如政府以1万美元国债为抵押，去换美联储一万美元的纸币。美联储用这些纸片换为国债，国债到期时，财政部用1万美元赎回这些国债，还得另外支付一部分钱做为国债利息。这样子一个来回，美联储用这些纸片赚钱了利息，这些利息钱可以拿到社会上换取实实在在的商品。可是整个过程，中央银行用于购买国债的钱没有任何来路，中央银行等同于空手套白狼，这正是纸币时代最令人诟病的地方。
7.中国的货币量：
M0：通货发行额减去金融机构库存现金，是流通中的现金，即在银行体系以外流通的现金； 中国好声音 丁少华
M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款；反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标
M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款；反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
中国货币发行量已经超过全球第一经济强国.2011年，美国货币供应量M2= 9.5万亿美元,中
国货币供应量M2=78万亿元人民币，折合12亿美元。但是，2010年，美国GDP=14.6万亿美元，中国GDP=6万亿美元。
美联储网站：（v/releases/H6/Current/ ）
（v/diaochatongji/tongjishuju/gofile.asp?file=2009S07.htm）
中国人民银行网站：（v/publish/html/2011s07.htm）
美国和中国GDP对比：（户口本改名字www.8pu/GDP/）
中国GDP仅为美国的1/2不到，中国人均GDP仅为美国的1/13，中国工人平均工资是美国工人的4%。比较之下,中国在货币发行量和房价涨幅上,位居全球前列。
我不知道，这样子的GDP对应这样子的货币量，这样子的工资收入对于这样子的房价，是否能称之为合理？
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