市场数据(人民币）
市场优化平均市盈率 18.90 国金交通运输产业指数 3849 沪深300指数 4842 上证指数 3492 深证成指 14463 中小板综指 13663
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合加速-交通运输行业周报》，2021.10.31
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郑树明
分析师 SA C 执业编号：S1130521040001 zhengshuming ＠gjzq
辉瑞新冠口服药推出，关注航空机场板块
板块市场回顾
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本周（11/01-11/05）交运指数跌幅3.02%，沪深300指数下跌1.35%，跑输大盘1.67%，排名20/29。交运子板块中公交板块涨幅最大（2.30%），机场板块跌幅最大（-6.56%）。
行业观点
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快递：国家邮政局发布2021年第三季度快递服务全程时限为58.21小时，同比缩短1.06小时，较第二季度缩短0.2小时。72小时准时率为78.29%，同比提高2.08个百分点，较第二季度提高0.43个百分点；第三季度用户快递服务公众满意度得分为79.8分，同比上升1.2分，较第二季度上升0.7分，快递服务质量持续改善。9月份顺丰、韵达、圆通、申通单票价格环比提升10.14%、4.39%、7.04%、8.21%，派费上涨终端价格传导顺利。快递行业步入旺季，旺季提价，快递企业盈利有望改善，重点推荐快递龙头企业顺丰控股、韵达股份、圆通速递。航空机场：2021/22年冬春航季将自10月31日开始，根据计划国内航司国内航班客运计划每周航班10.95万班次，同比增长7.12%，增速有所放缓，预计“十四五”期间航空供给增速下降。自雨伞品牌
11月5日起，恢复收取国内航线旅客运输燃油附加费，将覆盖航司部分燃油成本。11月5日，辉瑞宣布其新冠口服药物Paxlovid 降低住院或死亡率89%，组住院或死亡率为0.8%，安慰剂组住院或死亡率为7%，显著优于
默沙东Molnupiravir ，随着新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态，疫
情逐渐控制航班量企稳回升，国际航班有望恢复，航空和机场板块基本面有望持续改善，重点推荐春秋航空、吉祥航空。 行业重点数据 ⏹
集运：CCFI 指数为3,284.93点，环比上涨0.22%；SCFI 指数为4,535.92点，环比下跌0.7%；PDCI
指数为1,518.00点，环比上涨2.50%。干散：BDI 指数为2,715.00点，环比下跌22.8%；CDFI 指数为1,470.24点，环比下跌9.28%。油运：BDTI 指数为817.00点，环比上涨2.5%；BCTI 指数为554.00点，环比下跌2.5%。
⏹ 快递：2021年9月，规模以上快递业务收入921.4亿元，同比增长11.8%；快递业务量为94.5亿件，同比增长16.8%；快递单价为9.75元，同比下降4.29%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.80。
⏹
航空：布伦特原油82.74美元/桶，环比下跌1.94%；2021年10月航空煤油出厂价（含税）为4,655.00元/吨，环比上涨4%；美元兑人民币中间价为6.3980，环比上涨0.11%。
⏹
铁路：2021年9月，铁路客运量为2.27亿人次，同比下降3.51%；铁路货运量为3.75亿吨，同比下跌0.1%。公路：2021年9月，全国公路货运量为34.98亿吨，同比增长  2.7%；公路客运量为  4.05亿人次，同比下降39.90%。
风险提示
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油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，航企大规模运力扩张，价格战超预期风险。
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国金行业 沪深300
2021年11月07日
资源与环境研究中心
交通运输产业行业研究  买入（维持评级）
行业周报 证券研究报告
内容目录
一、本周交运板块行情回顾 (4)
二、行业基本面状况跟踪 (5)
2.1航运港口 (5)
2.2航空机场 (8)
2.3铁路公路 (10)
2.4快递物流 (11)
三、风险提示 (12)
图表目录
图表1：本周各行业涨跌幅 (4)
图表2：本周交运子板块涨跌幅 (4)
图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司 (5)
图表4：A股交运板块周涨跌幅后十公司 (5)
图表5：出口集运CCFI走势 (5)
图表6：出口集运SCFI走势 (5)
图表7：CCFI美东航线运价指数 (6)
图表8：CCFI美西航线运价指数 (6)
图表9：CCFI欧洲航线运价指数 (6)
图表10：CCFI地中海航线运价指数 (6)
图表11：内贸集运PDCI走势 (6)
王杰得罪成龙
图表12：PDCI东北运价指数 (6)
图表13：PDCI华北运价指数 (7)
图表14：PDCI华南运价指数 (7)
图表15：原油运输BDTI走势 (7)
图表16：成品油运输BCTI走势 (7)
图表17：波罗的海干散货BDI走势 (7)
图表18：巴拿马型BPI走势 (7)
图表19：好望角型BCI走势 (8)
图表20：超级大灵便型BSI走势 (8)
图表21：沿海主要港口货物吞吐量 (8)
图表22：外贸货物吞吐量 (8)
图表23：民航旅客周转量（亿人公里） (9)
图表24：民航正班客座率（%） (9)
图表25：布伦特原油期货结算价（美元/桶） (9)
图表26：新加坡380燃料油价格（美元/吨） (9)
图表27：美元兑人民币中间价 (9)
图表28：北上广深厦海旅客吞吐量同比19年增速 (10)
图表29：北上广深厦海飞机起降架次同比19年增速 (10)
图表30：铁路旅客周转量（亿人公里） (10)
图表31：铁路货物周转量（亿吨公里） (10)
图表32：公路旅客周转量（亿人公里） (11)
图表33：公路货物周转量（亿吨公里） (11)
图表34：全国规模以上快递业务量（亿件） (11)
图表35：全国规模以上快递业务收入（亿元） (11)
图表36：A股上市快递企业月度数据 (12)
一、本周交运板块行情回顾
本周（11/01-11/05）交运指数跌幅3.02%，沪深300指数下跌1.35%，跑
输大盘  1.67%，排名20/29。交运子板块中公交板块涨幅最大（2.30%），机场板块跌幅最大（-6.56%）。
图表1：本周各行业涨跌幅
来源：wind ，国金证券研究所  注：截止20211106
图表2：本周交运子板块涨跌幅
来源：wind ，国金证券研究所 注：截止20211106
-10%
-8%
-6%
-4%
琉璃美人煞结局-2%
0%
2%
4%
6%
农业 通信 电子 传媒 军工 汽车 机械 计算机 轻工 家电 纺服 食品 零售 医药 非银 沪深300 电力设备 综合 银行 建筑 交运 有 房地产 建材 煤炭 公用事业 化工 钢铁 石化 餐饮旅游
-8.00%
-7.00%
-6.00%-5.00%
-4.00%-3.00%-2.00%
-1.00%0.00%1.00%
2.00%
3.00%
公
交
物流综合
创业板指
公路
沪深
300
上证指数
航空
铁路
交通运输
快递
港口
航运
机场
交运板块涨幅前五的个股瑞茂通（18.2%）、嘉友国际（16.0%）、*ST 德新（15.60%）、深高速（12.1%）、蔚蓝锂芯（11.3%）；跌幅前五的个股为上港集团（-16.8%）、海航科技（-10.3%）、招商轮船（-9.6%）、中远海能（-8.9%）、中远海发（-8.9%）。
图表3：A 股交运板块周涨幅排名前十公司
图表4：A 股交运板块周涨跌幅后十公司
来源：wind ，国金证券研究所
来源：wind ，国金证券研究所
二、行业基本面状况跟踪
2.1航运港口
集运：中国出口集装箱运价指数CCFI 为3,284.93点，环比上涨0.22%，同
比上涨195.8%。上海出口集装箱运价指数SCFI 为4,535.92点，较前一周下跌0.7%，同比上涨172.5%。CCFI 美东航线运价指数为2,465.83点，环比下跌0.59 %、同比上涨97.44%；CCFI 美西航线运价指数为2,251.70点，环比上涨  1.42%、同比上涨102.24%。CCFI 欧洲航线运价指数为5,426.49点，环比上涨  1.20%、同比上涨354.95%；CCFI 地中海航线运价指数为6,185.97点，环比下跌0.39%、同比上涨329.62%。中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1,518.00点，环比上涨2.50%，同比上涨7.13%；PDCI 东北指数为1,497.00点，环比上涨  4.10%，同比上涨12.81%；PDCI 华北指数为1,295.00点，环比上涨5.63%，同比上涨0.54%；PDCI 华南指数为1,724.00点，环比下跌2.87%，同比上涨16.25%。
图表5：出口集运CCFI 走势
会议记录格式范文图表6：出口集运SCFI 走势
18.2%
16.0% 15.6% 12.1% 11.3% 9.6% 9.0% 6.8% 6.7% 4.4% 0%
2%4%6%
8%
10%
12%14%16%18%20%瑞茂通
嘉友国际
*ST江铠同qq
德新 深高速 蔚蓝锂芯
华夏航空
厦门港务
中创物流
山西路桥
中谷
物流
-
6.7% -7.1% -7.8% -8.0% -8.2% -8.9% -8.9% -9.6%
谢金燕 儿子
-10.3%
-16.8%
-18%-16%-14%-12%
-10%
-8%-6%
-4%-2%0%
*S T 海航
上海机场
淮河能源
上海雅仕
韵达股份
中远海发
中远海能
招商轮船
海航科技
上港集团
3,271.70
3,300.34
3,315.27
3,277.71
3,284.93
185%
190%195%200%205%210%
215%
220%3,240
3,2503,260
3,2703,2803,2903,3003,3103,3202021-10-082021-10-152021-10-222021-10-292021-11-05
CCFI：综合指数
同比增速
4,647.60
4,588.07
4,583.39
4,567.28
4,535.92
0%
50%100%150%200%
250%4,480
4,5004,5204,5404,5604,5804,6004,6204,6404,6602021-10-082021-10-152021-10-222021-10-292021-11-05
SCFI：综合指数 同比增速