上古十大神龙排名PayPal货币市场基金的研究及启示
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来源：《财经界·学术版》2015年第10期
摘要：作为互联网金融产品的先驱，对PayPal的研究有很大的价值，本文旨在结合国内外共同基金绩效评估研究经验，分析PayPal的发展历程与关停原因，对我国互联网金融产品的发展给出一些启示。
关键词：PayPal 共同基金
人代会标语 共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。美国的PayPal公司1999年便设立了账户余额的货币市场基金，基金通过PayPal网站向在线投资者开放。该货币基金在2000年曾创下5.56%的年收益率。2002年美国利率大幅下降后，PayPal为了留住客户，主动放弃了大部分管理费用来维持收益率。2011年6月份，PayPal突然发布声明称，其管理的货币市场基金将于2011年7月29日关闭。
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领导最想听到的祝福语 PayPal利用长尾理论，将数量庞大的微小客户汇聚在一起，从而产生可以与主流相匹敌的市场能量。并且，PayPal创造性地将电子支付和基金理财行业联系在一起，为客户提供理财便利，吸引更多的沉淀资金，提高客户粘性，带来战略性的潜在利益。因此，PayPal的成立发展堪称互联网金融的创举。广西招生考试网报名入口
一、国内外研究动态
从国内外的研究来看，影响共同基金绩效因素主要包括两方面。
非常有喜演员表 首先是费率，费率主要包括基金投资顾问、申购及赎回及账户维护费率两种。基金投资顾问费即在基金运营过程中，支付给基金经理的报酬。Nesbitt通过检验1984年至1994年17类基金的收益情况，发现基金年收益率比基金投资者年收益率高1.08%，这一部分被看作是这一费用。而Bergstresser、Chalmers和Tufano研究了基金销售渠道对基金收益差距的影响。令人惊讶的是，投资顾问的参与所带来的收益率变化不显著。戴晓燕、王滨分析了开放式基金的费用发展历史，申购赎回费逐年降低，而账户维护费则保持稳定。这使得投资者投资机会成本减小，提升了投资者收益率。
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