传媒
分析师：乔琪
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“十四五”规划强调发展文化产业，今年
以来广告市场首次同比正增长
——传媒行业周报
龙门石窟位于哪个省
传媒相对沪深300指数表现
相关报告
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:Z 世代促进潮玩出圈，IP 变现进入加速时代》 2020-09-18
联系人：
朱宇澍 电话： ************
地址： 上海浦东新区世纪大道1600号14楼 邮编： 200122
发布日期：2020年11月09日
投资要点:
● “十四五”规划中强调了要繁荣发展文化事业和文化产业，提高
国家文化软实力。全面繁荣新闻出版、广播影视、文学艺术、哲学社会科学事业。实施文艺作品质量提升工程，加强现实题材创作生产，不断推出反映时代新气象、讴歌人民新创造的文艺精品。推进媒体深度融合，实施全媒体传播工程，做强新型主流媒体，建强用好县级融媒体中心。坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一，深化文化体制改革，完善文化产业规划和政策，加强文化市场体系建设，扩大优质文化产品供给。实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式。规范发展文化产业园区，推动区域文化产业带建设。
我们认为在“十四五”规划的政策扶持下，新闻出版、广播电视、影视内容等领域都有望迎来更大的发展空间和更多的扶持政策。在内容创作领域能够出现更多符合当代价值观和新气象的文艺作品，提升文艺作品品质。数字化战略下，文化内容有望与5G 、AR/VR 、超高清视频等技术手段实现更好的结合，推动新型文化产业消费的增长空间。
● 【游戏】根据伽马数据发布的《2020年中国移动游戏7-9月报告》显示，三季度国内移动游戏市场实际销售收入508.49亿元，环比增长3.14%，同比增长近25%，显示出行业依然维持着比较高的景气度，市场需求未出现明显下滑。
近期上线的包括《天涯明月刀》、《万国觉醒》、《原神》等在内的几款新游产品强势冲榜并获得了较高的流水，显示出头部内容产品保持了比较强的吸金能力。
虽然短期受到新品上线进度以及买量成本增加等因素导致部分公司三季度业绩未能达到预期，但随着前期上线进度延后的新品陆续上线以及“内容为王”取代“渠道为王”的行业发展趋势之下，从中长期的角度我们继续坚定看好游戏板块的发展。长期推荐个股：三七互娱、、吉比特。
● 【影视】自线下影院恢复正常经营之后，经历了国庆档的考验，
目前电影行业的复苏比较明显，观众观影情绪未出现明显的滑落。在回归常态化经营之后，我们认为在目前的市场环境下，国庆档的快速复苏验证了观众旺盛的观影需求，虽然受到影片上映周期影响，近期电影市场票房出现回落。但随着春节档包括《唐人街
-10%
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6%14%22%30%38%46%传媒
沪深300
探案3》、《紧急救援》、《侍神令》、《刺杀小说家》、《熊
豪华酒店排名出没•狂野大陆》等影片的集中上线，预计2021年春节档票房有
望实现进一步的增长。2021年迎来建党100周年，预计将会是主旋律献礼影片大年，考虑到目前国内头部影片中有较多影片能够很好地将主旋律影片实现商业化并获得较高的票房，看好2021年主旋律影片的表现。
另外从近期院线以及影投龙头公司的市占率表现来看，头部公司的市占率相比国庆节假期期间又出现了进一步的提升，相比2019年全年市占率提升则更为明显，龙头公司的强势地位不变。建议关注：万达电影、中国电影、光线传媒。
【广告】根据CTR公布的数据显示，9月国内广告市场整体刊例花费同比环比双增长，环比增长了8.2%，同比提升1.1%，继2019年12月以来，广告市场首次回归同比正增长。在各投放渠道之中，电梯LCD同比增长27.2%，环比增长7.1%；电梯海报同比增长
50.8%，环比增长38.4%；随着影院的正常营业，影院广告环比增
长超过1000%，随着国庆档的到来，预计10月影院渠道广告有望再次大幅增长。
推荐生活圈媒体广告龙头公司分众传媒。公司业绩正在拐点向上，从Q3报告来看，需求端复苏带动了公司三季度营业收入的回升，而市场竞争环境的减弱加上公司点位的优化又降低了公司的营业成本。
风险提示：疫情反复难以控制；监管政策不确定性风险；行业竞争加剧；行业发展不及预期；外部政
治环境风险
内容目录
1. 一周市场回顾（11月02日-11月06日） (4)
1.1. 公司动态要闻 (5)
2. 行业动态要闻 (8)
2.1. 电影市场 (9)
2.2. 电视剧市场 (11)
2.3.综艺节目市场 (13)
2.4.游戏市场 (15)
3.本周观点 (16)
4.风险提示 (17)
图表目录
图1：2020年11月02日-06日A股主要板块涨跌幅（%） (4)
图2：国内电影市场票房情况（万元）（周） (9)
图3：国内电影市场观影人次情况（万人）（周） (10)
图4：2020年11月2日-8日电视剧播映指数排行TOP10 (12)
图5：2020年11月2日-8日网络剧播映指数排行TOP10 (12)
宋茜发长文图6：2020年11月6日省级卫视播放电视剧收视率排行 (13)
图7：2020年11月2日-8日电视综艺播映指数排行TOP10 (14)
图8：2020年11月2日-8日网络综艺播映指数排行TOP10 (14)
图9：2020年11月8日省级卫视晚间时段节目 (15)
图10：AppStore畅销游戏排行榜TOP10（2020年11月8日） (15)
图11：豌豆荚应用市场游戏下载榜TOP10（2020年11月8日） (15)
表1：2020年11月02日-06日传媒行业二级与三级子板块涨跌幅 (4)
表2：2020年11月02日-06日媒板块个股涨跌幅排行 (5)
表3：文化传媒板块部分公司动态要闻 (5)
表4：2020年11月2日-8日票房情况 (10)
表5：部分预计上映电影档期 (10)
表6：2020年10月2日-8日院线票房数据TOP10 (11)
表7：2020年10月2日-8日影投票房数据TOP10 (11)
李泰容道歉
1.  一周市场回顾（11月02日-11月06日）
11月02日至11月06日，传媒板块上涨2.21%，跑输创业板（2.91%）0.7pct，跑输上证综指（2.72%）0.51pct，排在CS一级行业第21名，排在中部靠后的位置。
图1：2020年11月02日-06日A股主要板块涨跌幅（%）
川村千里
资料来源：Wind，中原证券水的故事
细分的传媒板块中，游戏板块下跌1.40%，其余板块全部上涨，其中动漫、其他文化娱乐、其他广告营销板块单周涨幅较高，都在7%以上。
表1：2020年11月02日-06日传媒行业二级与三级子板块涨跌幅
资料来源：Wind，中原证券
板块148支个股中，94支上涨，50支下跌，其中掌阅科技受到字节跳动入股影响，单周涨幅达到30%以上，涨幅最高，其次是中文在线、美盛文化、星期六、焦点科技。因赛集团、电
魂网络、盛天网络、*ST长动、昆仑万维下跌幅度最高，。
表2：2020年11月02日-06日媒板块个股涨跌幅排行
资料来源：Wind，中原证券
1.1. 公司动态要闻
表3：文化传媒板块部分公司动态要闻
媒体
出版
公司简称公告日期公告事项摘要
盛通股份2020-11-03 截至2020年10月31日，公司通过股份回购专用证券账户使用自有资金以集中竞价交易方式，已回购股份数量为400,000股，占公司目前总股本的0.07%，最高成交价为4.29元/股，最低成交价为4.26元/股，成交总金额为人民币1,710,000元（不含交易费用）。
华闻集团2020-11-03 华闻传媒投资集团股份有限公司与上海国鑫创业投资有限公司于2020年9月29日签署了《股权转让协议》，公司以21,050万元的交易价格将持有的界面（上海）网络科技有限公司  4.8281%股权（对应注册资本1,305.3900万元）转让给国鑫创投。截至目前，公司将所持有的界面网络  4.8281%股权过户给国鑫创投的工商变更登记手续已办理完成，并收到全部交易价款。至此，公司不再持有界面网络股权。
南方传媒2020-11-05 南方出版传媒股份有限公司于2020年9月12日披露了《南方传媒关于公司控股股东增持公司股份计划的公告》，公司控股股东广东省出版集团有限公司计划2020年9月11日起至2020年11月5日，投入资金金额不超过人民币3000万元，不低于人民币1500万元，根据市场情况选择合适时机通过二级市场增持南方传媒股票。
截至本公告日，广版集团本次增持计划已实施完毕。在增持计划实施期间，广版集团通过二级市场增持方式增持公司股票3,377,279股，占公司总股本的比例为0.38%。
新经典2020-11-07 公司于2020年9月9日披露了《新经典文化股份有限公司股东减持计划公告》（公告编号：2020-060），挚信新经济计划通过大宗交易或集中竞价交易方式，减持本公司股份数量不超过407万股，减持比例不超过公司股份总数的3%。截至2020年11月6日，减持计划时间已过半。在减持计划实施期内，挚信新经济累计减持220,000股，占公司总股本的0.1616%，本次减持计划尚未实施完毕。
广播电视
天威视讯2020-11-03 公司已以公开摘牌方式取得深圳市迪威特文化科技有限公司25%股权，并于2020年10月30日收到深圳市市场监督管理局的《变更（备案）通知书》（22005123950），深圳市迪威特文化科技有限公司25%股权过户及相关工商变更手续已办理完毕，
华数传媒2020-11-04 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买华数集团等41名股东合计持有的浙江华数83.44%股份；拟通过发行股份及支付现金的方式购
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