第38卷第1期2021年1月
统计研究Statistical Ｒesearch
Vol．38，No.1Jan．2021
利率扭曲与效率损失
*
黄晶王琦
内容提要：近几年，要素配置效率变化对全要素生产率变化的贡献有所上升，并且源于劳动配置效率变化产生的损失高于其他因素。文章分析了技能与无技能劳动力的相对工资扭曲和利率扭曲，以及两类扭曲导致的劳动配置效率和资本配置效率变化对全要素生产率变化的影响。研究提出如果不考虑行业均衡工资的差异，会高估劳动力错配程度及其造成的效率损失。通过改进Aoki 方法，对国内行业数据的分析显示：绝大部分技能密集型行业的工资摩擦是“税收型”的，教育业、科学研究和技术服务业、卫生和社会工作的实际工资明显低于均衡工资；教育业相对于非技能密集型行业的工资扭曲程度非常高，技能劳
动者从教育业流出的问题仍然严峻；大部分非技能密集型行业的工资摩擦是“补贴型”的；垄断程度较高和资产价格泡沫较为严重的行业的实际工资高于均衡工资。消除技能与无技能劳动力的相对工资扭曲将在很大程度上改善人力资本结构与行业技能结构的匹配度。
关键词：工资扭曲；利率扭曲；要素错配；全要素生产率DOI :10.19343/j．cnki．11－1302/c．2021.01.006中图分类号:C81
文献标识码:A
文章编号:1002－4565(2021)01－0065－14
*基金项目：国家自然科学基金青年项目“利率扭曲的宏观效应量化及传导机制研究”(71703152)。
Wage Distortion ，Interest Ｒate Distortion and TFP Loss of
Skilled Labor and Unskilled Labor
Huang Jing ＆Wang Qi
Abstract :In recent years ，the contribution of resource allocation efficiency to TFP change has incre
ased significantly ，with labor misallocation contributing the most to TFP loss．We analyse the relative wage distortion between skilled labor and unskilled labor ，interest rate distortion and TFP loss due to labor misallocation and capital misallocation caused by these two distortions．We find that the degree of labor misallocation and the ensuing TFP loss will be overestimated if the difference of equilibrium wage among industries does not be considered．With the improved Aoki method ，the data analysis of the industries in China finds that wage frictions in most of skill-intensive industries are "tax type"，whereas in most of non-skill-intensive industries wage frictions are "subsidy type"．The actual wages of industries with higher monopoly or more serious asset price bubbles are higher than the equilibrium level ;the actual wages of education ，scientific research and technical services ，sanitation and social work are much lower than the equilibrium level ;the wage distortion of education industry is very high and the outflow of skilled workers from education industry is still serious．Therefore ，eliminating the relative wage distortion between skilled labor and unskilled labor will greatly improve the matching degree between labor structure and technical structure of industries．
Key words :Wage Distortion ;Interest Ｒate Distortion ;Ｒesource Misallocation ;Total Factor Productivity
·
66·统计研究2021年1月
一、引言
价格机制是市场经济配置资源的基本方式。劳动力的使用价格为工资，资本的使用价格为利率。市场工资需要弥补人力资本投资成本，市场利率需要反映资本回报率。如果工资和利率持续偏离均衡水平，便会产生扭曲，前者称为“工资扭曲”，后者称为“利率扭曲”。无论是“工资扭曲”还是“利率扭曲”，都将提供错误的价格信号，改变对经济行为人的激励。短期会引发生产要素错配和生产效率下滑，长期会阻碍产业结构升级和劳动力技能结构提升，最终影响经济增长。
改革开放以来，我国经济在多年保持高速增长的同时，经济结构等方面的隐患也逐渐显现。资本市场中，长期利率管制使得存贷款利率的浮动空间依然有限，流动资金囤积在虚拟经济领域内，对实体经济的投资热情低迷。劳动力市场中，人力资本结构与产业结构存在倒挂，劳动者技能与行业需要存在差距。大学以上学历劳动者偏爱进入事业单位和电信、金融、交通业等“垄断性”行业，进入生产性、科技创新性部门的人力资本比例不高(中国经济增长前沿课题组，2015；李静等，2017)。劳动力错配的主要原因是工资扭曲(袁志刚和解栋栋，2010；柏培文，2012，2016)。劳动力技能与部门技术水平在无扭曲状态下是一一匹配的。存在工资扭曲时，劳动力技能与部门技术水平存在结构性错配(Grossman和Helpman，2018)，这种不匹配很大程度上源于技能劳动力与无技能劳动力工资水平的失衡。
二、文献综述
处于转型期的发展中国家通常会面临人力资本、物质资本与产业结构匹配不当的问题。结构性错配容易导致一国将整个社会的产业围绕在低附加值产业上，使国家落入静态比较优势陷阱(牛卫平，2012;World Bank，2012)。结构性错配还会使技能劳动力偏离创新活动而投入到模仿活动中，降低国家的创新能力(Vandenbussche等，2006)。通过构建多部门一般均衡模型，De Melo (1977)测算了要素错配对哥伦比亚经济的影响。其后，许多研究者对该框架进行了改进，最具影响力的为Hsieh和Klenow(2009)以及Aoki(2012)。他们放松了de Melo(1977)的假设前提，使模型在各部门偏好和总生产函数未知的条件下，也可以测算出要素错配对全要素生产率(Total Factor Productivity，TFP)的影响。
关于国内要素错配造成的效率损失，陈永伟和胡伟民(2011)得出制造业内部各行业之间的资源错配大约造成15%的实际产出缺口。龚关和胡关亮(2013)提出制造业劳动力和资本错配的改善将分别使TFP提高10.1%和7.3%。董直庆等(2014)认为国内不同行业中劳动力错配的分化趋势明显，使TFP降低了20%左右。姚毓春等(2014)研究发现信息传输、计算机服务和软件业存在严重的劳动力结构性稀缺，而水利、环境和公共设施管理业、教育业和卫生、社会保障和福利业存在人员冗余问题，劳动力错配的改善对产出效率的提升作用为0.91%。张钟文(2015)指出生产率测算和资源错配研究中存在基础数据不满足同质化要求的问题，在此基础上，他补充了对中间投入品作用的分析，并从理论层面提出了改进的产出和投入指数构建方法。
技术密集度不同的行业对劳动力的技能需求不同。当市场中同时存在技能劳动力和无技能劳动力时，技能工资差异将用于补偿人力资本投资和劳动生产率的差别，这种差异是劳动力市场自发运行的结果、是一种均衡的工资差异。即使不存在劳动力流动障碍，技能工资差也不可能被完全消除。Aoki模型(Aoki，2012)假设市场无摩擦时不同行业的均衡工资是相同的，从而在劳动力市场存在摩擦的情形下，实际工资同时包含了由于劳动者技能水平不同(进而劳动生产率不同)导致的工资差异和由于流动障碍或政策因素导致的工资差异。然而，劳动力错配造成的TFP损失主要是
第38卷第1期黄晶王琦：技能和无技能劳动力工资扭曲、利率扭曲与效率损失·67·
由后者造成的。换言之，假设不同技能劳动力的均衡工资相等，这一做法本身就是在刻画市场的非均衡状态，会高估劳动力错配程度及其造成的效率损失。遗憾的是，已有文献在采用Aoki框架时，并没有考虑不同行业劳动力的均衡工资也是不同的。基于此，文章放弃了Aoki(2012)中均衡工资相等的假设，以期将技能工资差异从实际工资差异中分离开来，尽可能避免高估劳动力错配造成的TFP损失。
三、价格扭曲核算方法
假设经济中有两类部门：技能密集型部门(s)和非技能密集型部门(u)。人口增长率为0。部门生产函数为C-D形式:Y i=A i(K i)αi(H i)βi，i={s，u}。其中，Y i、K i、H i、A i分别表示部门i的总产出、资本投入、劳动投入、技术水平。参考Chari等(2010)，以税收或补贴的形式引入“工资摩擦”和“利率摩擦”。
税收或补贴在要素供给－需求模型中嵌入了一个楔子，导致要素价格偏离均衡价格。
(一)部门内的价格摩擦
存在部门内价格摩擦时，技能密集型部门的利润最大化问题为:
max K s，H s P
s
A
s
Kαs
s
(H
s
胡蝶 整容
)
βs－(1+τ
Ks
)Ｒeq
s
K
s
－(1+τ
Hs
)W eq
s
H
s
(1)
非技能密集型部门的利润最大化问题为:
max K u，H u P
u
A
u
Kαu
u
(H
u
)
βu－(1+τ
求爱大作战 whitneyKu
)Ｒeq
u
K
u
－(1+τ
Hu
)W eq
u
H
u
(2)
其中，P i表示部门i={s，u}的产品价格;Ｒeq i和W eq i表示部门i的均衡利率和均衡工资;τKi和τHi表示部门i内部的“利率摩擦”和“工资摩擦”，反映了部门的实际资本回报偏离均衡水平以及实际劳动回报偏离均衡水平的程度。
存在摩擦的情况下，两部门利润最大化问题的一阶条件分别为:
αs P s Y s K
s =(1+τ
Ks
)Ｒeq
s
，
βs P s Y s
H
s
=(1+τ
Hs
)W eq
s
αu P u Y u K
u =(1+τ
Ku
)Ｒeq
u
，
βu P u Y u
H
u
=(1+τ
Hu
)W eq
u
(3)
无摩擦的情况下，τKi=τHi=0，两部门利润最大化问题的一阶条件分别为:
αs P s Y s K
s =Ｒeq
s
，
βs P s Y s
H
s
=W eq
s
αu P u Y u K
u =Ｒeq
u
，
βu P u Y u
H
u
=W eq
u
(4)
此时，部门的均衡工资(均衡利率)反映了劳动力(资本)的边际产出。技能密集型与非技能密集型部门的均衡工资差异反映了技能与无技能劳动力的生产率差异。
定义λKi≡
1柯南m14
1+τ
Ki
，λ
Hi
≡
1
1+τ
Hi
。比较有摩擦和无摩擦情况下的利润最大化一阶条件式(3)
和(4)可知，如果λHi＜1、λKi＜1，表示价格摩擦为“补贴型”；如果λHi＞1、λKi＞1，表示价格摩擦为“税收型”。经济的总产出为Y=P s Y s+P u Y u，资本总量和就业总量分别为K=K s+K u和H=H s+ H
u
。
根据式(3)，存在摩擦的情况下部门i={s，u}的资本和劳动可以表示为:
·68·
统计研究2021年1月
K i =
(1+τKi )Ｒeq i K i
(1+τKi )Ｒeq i
∑j =s ，u
(1+τKj )Ｒeq j K j (1+τKj )Ｒeq j
K =
αi P i Y i
1(1+τKi )Ｒeq i
∑j =s ，u αj P j Y j
1(1+τKj )Ｒeq j
K =
σ槇i αi
1(1+τKi )Ｒeq i
周韦彤被多少人上过
∑j =s ，u σ槇
j αj 1(1+τKj )Ｒeq j
K =σ槇i αi α
槇λ槇
Ki K
(5)
H i =
(1+τHi )W eq i H i (1+τHi )W eq i
∑j =s ，u
(1+τHj )W eq j H j (1+τHj )W eq j
H =
βi P i Y i
1(1+τHi )W eq i
∑j =s ，u βj P j Y j 1
(1+τ
Hj
)
W eq j
H =
σ槇i βi
1(1+τHi )W eq i
∑j =s ，u σ槇
j βj 1
(1+τ
Hj
)W eq j
H =σ槇i βi β槇λ槇
Hi H
(6)
其中，σ槇i ≡
陕西二本学校
P i Y i Y
表示部门i 的增加值份额，α槇≡
∑j =s ，u σ槇
j αj 表示资本产出弹性的加权平均，β槇≡∑j =s ，u σ槇
j βj 表示劳动产出弹性的加权平均。λ槇Ki ≡λKi
Ｒeq i
∑j =s ，u σ槇
j αj α槇        λKj
Ｒeq
j
和λ槇Hi
≡λHi
W eq i
∑j =s ，u σ槇
j βj β槇        λHj
W eq
j
分别
定义为利率摩擦和工资摩擦。根据式(5)和(6)，可以计算得出利率摩擦λ槇Ki =σ槇i αi α槇
－1
K i K
和工资
摩擦λ槇Hi =σ槇i βi β槇
－1
H i H
。鉴于利率扭曲与工资扭曲具有相似的性质，为表述简洁起见，下文以工资
感恩诗扭曲与劳动配置效率的情况为例进行论述。
Aoki (2012)假设不同部门的均衡工资是相等的，即W eq s =W eq
u ，从而均衡工资差异并不影响工
资摩擦λ槇Hi
的计算结果。因此，不同技能劳动者的生产率差异可能被误认为是工资摩擦。直观上看，嵌入税收楔子τHs 和τHu 后①，图1中当W eq s ≠W eq
u 时，两部门的实际工资差距为(W u －W s )；图2中当W eq s =W eq
u 时，两部门的实际工资差距为(W'u －W's )。不难发现(W'u －W's )＞(W u －W s )。换言
之，假设两部门均衡工资相等会高估扭曲后的工资差异。
①
假设对技能劳动力工资征税τHs ＜0，对无技能劳动工资补贴τHu ＞0。
(二)部门间的工资扭曲
如果
λHs λHu
=1，即不存在部门间的工资扭曲时，
可得λ槇Hs λ槇Hu
=
W eq u W eq s
，两部门的相对工资扭曲只取决于
均衡工资差异。此时，影响劳动力在不同部门配置的因素包括：均衡工资差异
W eq s W eq u
、部门增加值份
第38卷第1期黄晶王琦：技能和无技能劳动力工资扭曲、利率扭曲与效率损失
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·
图1部门均衡工资不等的
情形
图2部门均衡工资相等的情形
额σ槇i 、部门内的劳动产出弹性βj 、两部门劳动产出弹性的加权平均β槇。该情形下，部门内部的工资
摩擦不影响劳动力在部门间的配置效率。
如果
λHs λHu
≠1，即存在部门间的工资扭曲时，有
λ槇Hs λ槇Hu
=
λHs λHu W eq
u
W eq s
，劳动力在不同部门的配置除了受
前述因素的影响外，还会受部门间相对工资摩擦程度的影响。该情形下，部门内部的工资摩擦会影响劳动力在部门间的配置效率，劳动技能与部门技术水平存在错配。
一般情况下，技能密集型部门多雇佣技能劳动力，非技能密集型部门多雇佣无技能劳动力。在成为技能劳动力之前，劳动者需要接受一定程度的教育。为补偿受教育成本，技能劳动力的平均工资通常高于无技能劳动力，即W
eq
s
＞W eq
u
。因而，当部门均衡工资差异较大时，有
λHs λHu
＞
λ槇Hs λ槇Hu
①
，不考
虑均衡工资差别会高估部门间的相对工资扭曲。
①等式
λ槇Hs λ槇Hu
=
λHs λHu
W eq u W eq s 中，λ槇Hs λ槇Hu
表示考虑到技能密集型与非技能密集型部门均衡工资差异后的相对工资扭曲
，λHs
λHu 为Aoki (2012)定义的相对工资扭曲。由于
W eq u
W eq s
＜1，可得
λHs λHu
＞
λ槇Hs λ槇Hu
。
(三)工资扭曲与劳动配置效率
技能密集型与非技能密集型部门的相对工资扭曲既取决于部门内部的工资摩擦差异，也取决于两部门的均衡工资差别，因此需要分不同情况进行讨论。