卓创观察：上半年阔叶浆价格震荡下行，下半年拐点何时出现？
⊙ 常俊婷（卓创资讯资深纸浆分析师）
数学与应用数学2020年上半年进口阔叶浆现货市场整体呈震荡下行态势（图1），其中仅1月份、3月末、4月份因下游工厂抄底补库、公共卫生事件引发的额外检修及巴西减量传闻导致业者预期后期供应紧张、外盘阶段性上扬及下游纸厂涨价函提振市场信心，浆价合计上涨100～200元/吨；但相对利好因素来说，公共卫生事件导致的2月份国内“停摆”、复工、学生开学延迟等内需受挫，原纸出口受阻，国内港存累库，国际疫情爆发后导致国外纸浆需求骤然下降，中国进口木浆到货量维持稳定，叠加市场
处于全球经济增速放缓的大通缩周期下，浆市供需矛盾进一步凸显，浆价承压整理。
阵内智则据卓创资讯监测数据显示，上半年进口木浆均价出现在4月份，为4312元/吨，6月末均价4094元/吨，已跌破年初价格，最低价较最高价相差5%，波动幅度较小。进口阔叶浆与进口木浆均价走势保持一致。穆莲生
1  进口、国产阔叶浆销售压力难缓解，国产阔叶浆厂开工负荷受限
陈美琪
图1  中国进口阔叶浆价格走势
图2  阔叶浆库存均值数据我是特种兵1演员表
2020年上半年进口阔叶浆现货市场整体呈震荡下行态势。预计进口阔叶浆价格在下半年的行情或呈先抑后稳态势，行情向好幅度需视外商操盘策略、需求恢复速度、国际疫情发展情况等而定，拐点最早出现时间或在三季度末四季度初。但亦不排除在供需边际改善迟缓及其他不确定性因素影响下，下半年浆价维持弱势震荡整理态势。单项奖学金申请书
MARKET
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Aug., 2020  Vol.41, No.15
China Pulp & Paper Industry