推荐(维持)  食品饮料行业周报(2021/11/01-2021/11/05)
风险评级:中风险
大众食品板块迎来涨价潮,关注边际改善机会
2021年11月8日 魏红梅 SAC 执业证书编号: S0340513040002
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食品饮料(申万)指数走势
资料来源:Wind ,东莞证券研究所
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投资要点: ◼ 本周行情回顾:本周SW 食品饮料行业指数整体上涨0.71%,涨幅在所有申万一级行业指
数中居第十二位,跑赢同期沪深300指数约2.06个百分点。细分板块中,全部细分板块跑赢沪深300指数。其中,软饮料板块共
上涨5.95%,板块涨幅位居食品饮料行业第一,调味品板块上涨5.85%,涨幅位居行业第二。白酒板块本周表现相对较弱,跌0.38%,但仍跑赢沪深300指数。个股方面,本周行业内约77%的个股录得正收益。其中,盐
津铺子(+35.19%)、佳禾食品(+20.56%)、加加食品(+19.26%)涨幅居前,三元股份(-9.13%)、金种子酒(-6.47%)、青岛啤酒(-6.35%)跌幅居前。。
◼ 本周陆股通净流入情况:本周陆股通共净流入46.85亿元。食品饮料本周
净流入12.50亿元,净流入金额位居申万一级行业第五。个股中,净流入前三的个股分别是海天味业、伊利股份与水井坊;净流出前三的个股分别是五粮液、青岛啤酒与泸州老窖。 ◼ 行业重要数据跟踪:白酒板块:本周飞天、普五批价较上周五下降,国
窖1573批价未发生变化;调味品板块:本周豆粕、白砂糖、玻璃价格下降;啤酒板块:本周大麦、瓦楞纸价格增加,玻璃、铝锭价格有所下降;乳品板块:生鲜乳价格生鲜乳价格微幅下降;肉制品板块:本周猪肉价格增加。
◼ 行业周观点:大众食品板块迎来涨价潮,关注边际改善机会。白酒板块:
在白酒层级中,高端白酒依旧维持高景气,次高端白酒受益于产品结构
升级,有望维持弹性增长。与此同时,部分区域酒龙头需求复苏回暖,可以适当关注。标的方面,建议关注高端白酒贵州茅台(600519)、五粮液(000858)与泸州老窖(000568);次高端酒中,可重点关注山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)以及目前渠道逐步顺理的洋河股份(002304)等;区域酒可以关注古井贡酒(000596)等复苏弹性较大的公司。大众板块:在成本上涨的压力下,10月以来,安琪酵母、海天味业、洽洽食品、安井食品、恒顺醋业等多家公司相继发布提价公告,大众食品板块迎来涨价潮。在提价的大环境下,大众食品板块存在边际改善机会,盈利能力或逐步改善,基本面有望向好。标的方面,可重点关注海天味业(603288)、中炬高新(600872)、千禾味业(603027)、恒顺醋业(600305)、青岛啤酒(600600)、重庆啤酒(600132)、伊利股份(600887)、洽洽食品(002557)、安井食品(603345)等。 ◼ 风险提示:原材料价格波动;产品提价不及预期;渠道开展不及预期;
行业竞争加剧等;食品安全风险;宏观经济下行风险。
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目录
1.本周行情回顾 (3)
1.1 SW食品饮料行业跑赢沪深300指数 (3)
1.2 全部细分板块跑赢沪深300指数,仅白酒板块录得负收益 (3)
1.3 约77%的个股录得正收益 (4)
1.4 行业估值 (5)
2.本周陆股通净流入情况 (5)
3.本周行业重要数据跟踪 (6)
3.1 白酒板块 (6)
3.2 调味品板块 (7)
3.3 啤酒板块 (8)
3.4 乳品板块 (9)
3.5 肉制品板块 (10)
4.行业重要新闻 (10)
5.上市公司重要公告 (11)
6.行业周观点 (12)
7.风险提示 (12)
插图目录
图 1:2021年11月1日-11月5日申万一级行业涨幅(%) (3)
图 2:2021年11月1日-11月5日SW食品饮料行业子行业涨幅(%) (3)
图3:11月1日-11月5日SW食品饮料行业涨幅榜个股(%) (4)
图4: 11月1日-11月5日SW食品饮料行业跌幅榜个股(%) (4)
图5:SW食品饮料行业PE(TTM,剔除负值,倍) (5)
图6:SW食品饮料行业相对沪深300PE(TTM,剔除负值,倍) (5)
图7:11月1日-11月5日申万一级行业陆股通净买入额(亿元) (6)
图 8:飞天茅台批价(元/瓶) (7)
图 9:八代普五批价(元/瓶) (7)
图 10:国窖1573批价(元/瓶) (7)
图 11:全国黄豆市场价(元/吨) (8)
图 12:全国豆粕市场价(元/吨) (8)
图 13:白砂糖现货价(元/吨) (8)
图 14:玻璃现货价(元/平方米) (8)
图 15:大麦现货均价(元/吨) (8)
图 16:玻璃现货价(元/平方米) (8)
图 17:铝锭现货均价(元/吨) (9)
图 18:瓦楞纸出厂价(元/吨) (9)
图 19:生鲜乳均价(元/公斤) (9)
图 20:猪肉平均批发价(元/公斤) (10)
图 21:生猪存栏量(万头) (10)
表格目录
表 1:SW食品饮料行业子板块估值情况 (5)
表 2:11月1日-11月5日SW食品饮料行业净流入与净流出较多的个股 (6)
1.本周行情回顾
1.1 SW食品饮料行业跑赢沪深300指数
行业本周跑赢沪深300指数。11月1日-11月5日,SW食品饮料行业指数整体增加
0.71%,涨幅在所有申万一级行业指数中位居第十二位,跑赢同期沪深300指数约2.06
个百分点。
图1:2021年11月1日-11月5日申万一级行业涨幅(%)
数据来源:同花顺,东莞证券研究所
1.2 全部细分板块跑赢沪深300指数,仅白酒板块录得负收益
本周全部细分板块跑赢沪深300指数,仅白酒板块录得负收益。11月1日-11月5日,
SW食品饮料行业细分板块中的10个子板块均跑赢沪深300指数。其中,软饮料板块共
上涨5.95%,板块涨幅位居食品饮料行业第一。调味品板块上涨5.85%,涨幅位居行业第
二。啤酒板块、乳品板块与食品综合板块涨幅位于0.50%-2.50%之间。白酒板块本周表
现相对较弱,录得负收益,跌0.38%,但仍跑赢沪深300指数。
图2:2021年11月1日-11月5日SW食品饮料行业子行业涨幅(%)
数据来源:同花顺,东莞证券研究所
1.3约77%的个股录得正收益
本周行业内约77%的个股录得正收益。11月1日-11月5日,SW食品饮料行业约有77%
的个股录得正收益,23%的个股录得负收益。其中,盐津铺子(+35.19%)、佳禾食品
(+20.56%)、加加食品(+19.26%)涨幅居前,三元股份(-9.13%)、金种子酒(-6.47%)、
青岛啤酒(-6.35%)跌幅居前。
今日全国生猪价格表图3:11月1日-11月5日SW食品饮料行业涨幅榜个股(%)图4:11月1日-11月5日SW食品饮料行业跌幅榜个股(%)
资料来源:同花顺,东莞证券研究所资料来源:同花顺,东莞证券研究所
本周行业估值有所上升,高于近五年估值中枢。截至2021年11月5日,SW食品饮料行
业整体PE(TTM,整体法)约44.52倍,高于行业近五年均值水平(36倍);相对沪深
300 PE(TTM,整体法)为3.63倍,高于行业近五年相对估值中枢(2.80倍)。细分板
块中,仅黄酒板块的估值低于对应板块近五年的均值水平,其余板块的估值均高于对应
板块近五年的均值水平。
图5:SW食品饮料行业PE(TTM,剔除负值,倍)图6:SW食品饮料行业相对沪深300PE(TTM,剔除负值,倍)
资料来源:同花顺,东莞证券研究所资料来源:同花顺,东莞证券研究所
表1:SW食品饮料行业子板块估值情况
数据来源:同花顺,东莞证券研究所
2.本周陆股通净流入情况
本周食品饮料行业陆股通资金净流入排申万一级行业第五。11月1日-11月5日,陆股
通共净流入46.85亿元。其中电子、化工与休闲服务板块净流入居前,家用电器、交通