一、中小企业为什么要选择上市
⏹是否自身发展战略及盈利模式与上市不存在冲突
⏹是否有新开发的项目或购并项目需要融资
⏹是否需要借助提高知名度来进一步拓展市场
⏹信用对企业的发展是否具有重要的影响
⏹是否需要吸引和保留优势人才
⏹是否需要进一步提高企业管理水平并与国际接轨
⏹是否希望通过改制上市使产权合法化、明晰化
⏹是否愿意将一部分利润与投资者分享
⏹是否接受透明、公开并受监管的经营管理模式
二、中小企业的战略选择（产业经营向产业与资本并行经营转变）
⏹战术
✓研发
✓企业上市生产
✓销售
✓人力
⏹战略
✓扩大产业规模、提升实力
✓兼并和重组，实现低成本扩张
✓以资本推动产业发展
✓实现跨越式发展
三、企业改制上市的意义
⏹筹集资金，有利于提高自有资本比例，优化资本结构，提高抗风险能力
⏹扩展筹资渠道、构建资本运营平台
✓企业上市后的再融资方式：配股、增发、可转换公司债券、定向增发、附认股权公司债券
✓企业上市后的资本运营：现代企业之间的竞争也表现在规模的竞争，借助资本市场进行战略重组与购并、资产置换、分拆上市、整体上市，迅速扩大资产规模，提升核心竞争力
✓作为公众公司，上市公司的透明度、监管、公司治理整体上高于非上市公司，在经济全球化的背景下，国内、外国资本（战略投资者、私募基金）更倾向于投资上市公司，以降低投资风险
✓信用等级及市场地位提升，有利于上市公司通过债券市场（发行公司债，发改委明年将
放开审批额度）和银行信贷获得资金支持
⏹提高企业国内、国际知名度及信誉度
✓股票交易及相关信息披露的广告效应
✓企业透明度、信誉度增强
✓利益相关者增加，关注率提高
✓树立品牌形象，提高市场竞争力
⏹明晰产权关系、规范企业行为、完善运营机制
✓产权明晰、合法
✓治理结构完善
✓内控机制健全，降低经营风险
✓经营管理规范、透明
✓激励制度合理、有效
⏹吸引先进的管理经验和优秀的管理人才
✓股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励
✓发挥作用的过程（以期股激励为例）：管理层努力工作－公司取得良好业绩－公司股票价格上涨－管理层从股票价格上涨中分享部分收益
✓《上市公司股权激励管理办法》规定了股票激励、股票期权激励
⏹提升企业及股东价值（在上市前，企业的价值是通过净资产体现的，而上市后企业价值反映为市值）
⏹优化股权结构、增加退出渠道、分散经营风险
⏹推动地方经济发展和社会进步
✓增加就业机会
✓增加税收
✓带动地方经济
✓促进技术进步和社会文明
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