农村经济学现代农业科技2014年第16期
涉农企业作为我国农业竞逐市场经济的重要代表，因为历史和行业等因素的影响，存在着企业绝对规模较小、企业资产质量不高、企业盈利能力不强等问题，与其他行业相比处于明显的弱势地位。华东地区是中国经济发展最为活跃的地区，华东地区的涉农企业既因地处中国经济较发达地区而更早走上科技兴企的道路，同时也因为来自其他高技术行业的冲击而面临生存环境狭小、生存竞争激烈等困局。涉农上市企业财务报表公开程度相对较高，也是涉农企业的典型代表，为研究便利，以华东地区涉农上市企业作为研究对象，揭示现阶段华东地区涉农上市企业面临的财务风险问题，并进行原因分析。
1华东地区涉农上市企业财务风险的表现
华东地区涉农上市企业财务风险主要表现在融资过程、投资过程、运营过程、股利分配、担保和关联交易中。融资风险指涉农上市企业在筹集资金的活动中，因为市场资金供需情况、宏观经济环境变化、债务的币种结构、债务的期限结构等带来的实际筹资结果与预期筹资结果的差异。涉农上市企业的融资行为主要包括股权融资和债务融资。其中，股权融资包括IPO 融资和再融资，债务融资主要包括以有价证券或不动产作为抵押向银行贷款、由第三方担保向银行贷款、通过关联方筹集资金。其中再融资行为对企业的经营效益要求比较高，由于大部分华东地区涉农上市企业的经营状况不太理想，很难通过增发、配股、可转换债券融资等方法实现再融资活动。继而涉农上市企业只能以高利息向银行等金融机构进行
借款实现融资，这便加重了涉农企业的利息负担，一旦投资不当，高负债即可能带来高风险，经营业绩累年下滑，资本结构日趋不合理，企业财务风险便将凸显
[1-2]
。
投资风险指涉农上市企业在投资活动中，因为受到市场、政策等不确定因素的影响，导致企业投资产生的实际经济效益和财务成果未达到预期。涉农上市企业的投资行为主要包括对内投资(固定资产投资、无形资产投资、存货投资等)和对外投资(股权投资、债券投资)。华东地区涉农上市企业一旦在投资活动时没有对投资行为进行充分论证和科学决策，极易导致投资后企业资产结构不合理，预期收益不能实现，财务风险居高不下的情况。现阶段，常用的投资风险量化指标有短期投资跌价准备、长期投资减值准备、存
货跌价准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备等。华东地区涉农企业应在投资活动中尽量避免产能浪费，杜绝投资项目建成即过时的情况发生[3-4]。
运营风险指在销售环节出现赊销情况，且货款回收缓慢，财务出现坏账风险，主要的量化指标是应收账款的坏账准备。应收账款收回时间和收回金额具有不确定性，一旦涉农上市企业客户的信用状况、偿债能力、结算方式等发生变化，企业即可能面临严重的财务风险。
股利分配风险主要出现在送股、转增、派息3种情况下。股利分配风险指涉农上市企业可能因为业绩差而无能力进行股利分配，或者虽然有业绩但因不恰当的分配政策导致少分或不分，从而降低了投资者的投资回报率，降低了投资者的信心，继而增加了涉农上市企业在证券市场上的融资能力。
担保风险指企业为他人借款提供担保而产生的必须承担的担保义务，其本身具有不确定性，也可能带来较大负债，引起财务风险。当涉农上市企业提供担保的企业经济状况恶化，无法按时履行合同义务，或蓄意转嫁风险，则涉农企业因担保合同而产生的财务风险就将凸显。担保风险是华东地区涉农上市企业在战略决策过程中需要面对的潜在财务风险。
关联交易风险指涉农上市企业因经营业绩问题无法实现股权融资和银行借款，则会在关联方之间进行资金转借，维持涉农上市企业的生存发展，由此产生关联方之间的财务风险转移。
华东地区涉农上市企业相比于该地区其他行业面临的财务风险更大，且不同企业之间财务风险的类别和程度也存在一定程度上的差异，企业管理层区分风险类别，科学合理决策是涉农企业竞逐市场、保持业绩稳定增长的关键所在。
2华东地区涉农上市企业产生财务风险的原因
2.1政府支持不足或不当2.1.1
华东地区涉农上市企业无法获得长期资金支持。我
国对证券发行的管制规则尚不完善，无法对不同行业企业采取不同的管制措施,“一刀切”带来的结果是现行证券发行管制规则无法满足涉农企业需要长期资金支持这一特性，严重影响涉农企业的整体经济效益。涉农上市企业在整体效益不佳的情况下无法实现股权融资和再融资，只能转而向银行及金融机构发起债务融资，债务融资一般均为
摘要华东地区涉农上市企业财务风险主要表现在融资风险、投资风险、运营风险、股利分配风险、担保和关联交易风险。针对存在的风险，从政府和企业2个方面分析财务风险形成的原因，并采用定性和定量相结合的方法，分析华东地区涉农上市企业在其经济活动中的财务风险。
关键词涉农上市企业；财务风险；表现原因；华东地区中图分类号F275文献标识码A 文章编号1007-5739(2014)16-0342-02
华东地区涉农上市企业财务风险的表现及原因
章秋微
(浙江农林大学后勤集团，浙江杭州311300)
作者简介章秋微(1981-)，女，浙江苍南人，高级会计师，硕士，从事财
务管理方面工作。
收稿日期2014-06-27
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短期融资，且带给涉农上市企业的利息负担较重。往往涉农上市企业只能用后一次的短期借款偿还前一次的短期借款，融资成本极高，不能支持涉农上市企业的长远发展。在融资活动引发的财务风险的带动下，涉农上市企业只能选择少分配股利或者不分配股利的政策，希望多从资本市场索取，而不向资本市场付出，此举导致投资者信心降低，涉农上市企业融资渠道进一步缩窄，资本结构也日趋不合理，所面临的财务风险越来越大。
2.1.2政府监管缺位。现阶段，部分涉农上市企业在募集到资金后为了获得短期的较高经济回报，将募集到的资金变更使用范围，用于非农行业甚至是投资理财。这种投机投资行为带来不可预知的财务风险，这种风险的形成与我国政府监管手段单一、监管力度不够、监管权责不明有很大的关联。现阶段，政府没有建立专业的投资评价单位和评估标准，对涉农上市企业的资金使用方向、资金使用规模、效益回收能力等进行必要的评价评估，没有采取必要措施约束涉农企业获得资金以后的投资行为，信息公开透明度不够，对“背农”现象管控不力。同时，政府对会计、审计机构的管理也尚不到位，无法借助这些中介机构对涉农企业的资金使用进行必要的监督，无法约束部分涉农企业盲目的投资行
为，无法协助涉农企业降低财务风险。
2.1.3惠农政策效果不佳。现阶段，我国对农企的优惠政策主要为针对农业行业的销售税金减免政策和针对特定涉农企业的所得税减免及政府补贴政策。从华东地区涉农上市企业的运营情况来观察，我国现行的惠农政策是低效的。其低效主要表现如下：无偿形式的资金投入对涉农企业缺乏激励和约束，企业对不劳而获的资金使用不当；补贴政策以收益方式成为企业利润的组成部分，使部分涉农企业不再关注经营业绩，而是千方百计寻求政府补贴，期望依靠补贴掩盖经营上的窘困；补贴收入普遍流向大股东，涉农企业的股权格局无法得到改变，法人治理结构得不到改善，能力不够的企业管理层未及时撤换，内部僵化。低效的惠农政策导致涉农上市企业过度依赖非盈利性利润所得，不能挖掘涉农上市企业自身的发展潜能，难以使涉农上市企业在激烈的市场竞争中抵抗日益严峻的财务风险。
2.2企业经营管理能力低
2.2.1内部治理效率低下。华东地区工商业发展迅猛，经济总量较高；相比之下，农业发展水平与当地的社会经济发展水平并不相符，涉农上市企业管理层人员文化水平较低，管理水平不足是现阶段华东地区涉农上市企业经营管理能力不够的主要原因。受困于内部治理的不科学，华东地区涉农上市企业的经济效益与该地区其他行业相比明显滞后，在经济大环境下具有较高的财务风险压力。企业的治理结构包括权力配置、激励机制、约束机制和协调机制，应引导、规范企业实际掌控人的行为，克服由自然人情绪引起的机会主义倾向，从制度上保证企业在中低风险区域运行，稳步提升企业经济效益。
现阶段，华东地区的涉农上市企业普遍存在股东大会形同虚设，功能职责流于形式；决策者文化水平偏低，无法把握社会经济走向；管理层约束不够，资金使用盲目；监事会可有可无，没有形成内部监督体系；奖惩激励机制不健全，员工及股东积极性不高等问题。涉农企业往往缺乏市场竞争意识，创新意识不强，科研水平不高，人才储备不足，运营上“走一步看一步”,“柔弱”的内部治理体制无形中增加了企业的财务风险。
涉农上市企业中真正掌握专业知识和技能的经理人对企业的财产没有所有权，导致其工作目标与股东的工作目标发生偏离。股东希望增加企业财富，扩大企业规模，提高个人地位；而经理人往往在乎于自身的隐性收入。由于价值目标的不一致,“散沙”式管理局面便在华东地区涉农企业中普遍存在。
涉农上市企业只有从高管团队聘任、薪酬激励、决策约束等多方面加以改进，同时减少国有股份比例，吸引投资者，引入更具活力的私人资本，才能从根本上改变现阶段效率低下的企业治理水平。
2.2.2经营发展模式不合理。华东地区涉农上市企业经营管理能力低的一个重要表现就是盲目的多元化战略和冒进的规模扩张。因为农业在诸多行业领域中的盈利能力比较低，为了快速回收投资成本，大部分涉农上市企业均采用非相关多元化战略，即将资金投入到非农行业。由于涉农上市企业本身资金来源狭窄、管理方式落后，进入陌生领域后极易产生重大经营损失，盲目的多元化战略带来的不是企业盈利能力的提升，而是因为经营经验缺乏引发的亏损，财务状况雪上加霜。
理论上讲，企业规模改变引起的报酬变化可分为3种：一是规模经济，即指报酬增加的幅度大于规模扩大的幅度，如企业规模扩大后采购成本降低等因素带来的生产成本降低，企业市场竞争力得到提升；二是规模经济不变，即指报酬增加的幅度和规模扩大的幅度基本持平，企业运营中每一个要素的边际产量和平均产量均维持不变；三是规模不经济，即指报酬增加的幅度不及规模扩大的幅度，如因企业生产要素增加过快导致的管理效率下滑、费用增加等。企业规模与报酬之间的关系可表述为：随着企业规模的扩大，报酬会出现递增，随后保持稳定，继而进入递减阶段。因此，涉农上市企业在扩张企业规模时应合理配置资源，充分考虑把握规模与报酬之间的变化关系。涉农上市企业实行非相关多元化战略，在非农业务领域较难形成竞争优势，容易被市场淘汰，投资损失较大，财务风险显著。
涉农上市企业多元化经营可以提高其市场适应力，使其具有市场弹性，各元之间产生协同效应，降低管理费用，减少经营成本。但涉农上市企业多元化经营应适度，冒进的规模扩张可能因信息沟通不畅和产业文化冲突等原因，使企业难以掌控增加的业务，致使经营效率降低。过度多元化经营的涉农企业往往会分散资源和资本，其主营业务会被削弱。确保主营业务的市场竞争优势，慎重选择多元化发展途径，合理激发新增业务与原有业务互相促进的协同效应，增强成本优势，提升管理水平，才能使华东地区涉农企业避免深陷财务风险的泥潭。
2.2.3财务风险控制体系不健全。华东地区涉农上市企业
(下转第345页)
章秋微：华东地区涉农上市企业财务风险的表现及原因. All Rights Reserved.
(上接第343页)
均未建立专门的财务风险管理机构，企业从股东大会到普通管理层均未形成较强的财务风险意识，企业财务风险管理文化尚未形成。故而现阶段华东地区涉农上市企业应当清晰财务风险控制的基本思路，制订财务风险控制的有效措施，提升财务风险控制的管理水平，提高企业自身的经营效益，增强抵抗财务风险的能力。3参考文献
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存在。报账员也不需要费很大周折将日记账搬到报账单，报账时，代理会计只需根据打印出来的报账单核对每张原始票据的内容、金额，不用花大量时间对原始票据进行累加计算核对，根据报账员填好的摘要内容、科目归类，清楚地了解每笔日记账的用途及所归项目，轻点鼠标就可生成所有的记账凭证；卡片里录入关联票据号，生成日记账，票据自动进行对应核销，每张票据使用情况就一目了然。
报账员通过网上平台报账，账账之间余额就会相应保持一致，日记账登记也就更加规范；由于日记账的数据得到充分共享，代理会计大大节省了对账、记账时间，就有更多的精力放在票据审核上，入账效率明显提高。推行网上报账后，代理会计由每人代理8个村增加到了12个村，而且账务处理更加规范。
2.2监管审计力度大大增加
村级长期不报账、不公开成为当前“三资”管理中最为突出的问题，资金使用情况也就得不到有效的监管，违反财务规定的行为无法及时监督、纠正，村民又无法及时得知村集体财务运行情况，对此产生的意见矛盾很大。实行网上报账后，村级的每笔资金去向都非常清楚地在系统里反映，各个村的经济业务发生笔数都可以轻易统计出来，容不得以没有业务发生为借口不报账或延迟报账。资金余额可以得到实时管控，一些村资金余额严重超标的，又没有及时登记日记账的或报账的给予及时报警，报警不起作用的进行实地盘点，严防资金体外循环。在试点镇推行后，村报账更加及时，一些可能违规支出行为得到及时提醒预警、纠正。
造成当前农村财务清查难、审计难的主要原因之一就是日记账管理混乱。日记账与明细账不能对应、余额不一致等，致使审计人员要花非常大的精力盘查日记账，出问题原因。而通过网上报账后，账簿、记账凭证、日记账、原始票据一一对应，无论哪一笔业务都可以直接查到原始单据。日记账生成的同时票据也进行自动对应核销，查看票据使用情况表即可清楚知道每张票据的使用、作废、核销情况，可快速核对村集体收入情况。县农村集体经济审计站审计1个村大概需要1个多月，推行网上报账后，原始凭证、日记账与记账凭证的审核校对周期平均缩短了10d。
2.3财务公开更加透明
目前，村级财务公开读取的都是记账凭证内容，由于记账凭证已对相同业务内容进行归类，无法反映出实际每笔业务的发生情况，为此村民普遍反映公开不够明细，收支的日期更无从知晓，资金的具体流向过程更不清楚，对有疑问的财务问题没有办法从公开表里看出来。实行网上报账后，公开到日记账就非常轻松实现，每笔收支的日期、收付款方式、摘要内容、金额，甚至经手人、对应的原始单据图片都可以打印出来公开。增设网站公开后，每个村民可打开网页就可以查阅本村所有经济业务发生情况，众知情权、监督权大大增强。因财务公开不透明、不完全引起众财务信访的案件明显下降，以试点镇为例，推行三级联网公开后，没有发生一起因货币资金管理不善引发的农村财务信访纠纷案件。
3措施
3.1实现村级财务三级管理，村报账员是关键
报账员是村级财务三级联网终端数据源的提供者，其能否履行好职责成为整个三级网络是否能够良性运行的关键。一是落实好报账员待遇，现大部分村集体无经营性收入，报账员待遇低或无待遇，担任报账员往往年龄过高、业务素质低、知识更新慢，无法适应村级财务管理的需要。因此。由县、镇(乡)财政落实好报账员基本待遇，保证队伍的基本素质与稳定性是推行三级联网首要条件。二是要把好报账员选拔关。将会计电算化操作作为报账员选聘的基础条件，将年纪轻、业务素质较好、学习积极性高的人选拔到报账员队伍中来。三是要加强培训。对广大报账员要讲明村级财务管理三级联网的意义作用，克服手工登账的惯性思维与电脑登账的恐惧心理，通过模拟训练，使一部分人首先掌握网上登账的要领，感受三级联网的便捷性、高效性，逐步全面推广开来[3]。
3.2实现村级财务三级管理，督查考核是重点
由于各个镇(乡)代理会计、报账员电算化操作水平不同，推广三级联网管理的意愿性会差别很大。如果不给予日常的督查考核，最终会使这项工作流于表面。督查考核要以村级财务公开检查为重点，要求各个村必须以日记账形式逐笔对外公开；对报账员现金盘点时，以系统生成的日记账为准；通过系统查阅收款收据核销情况[4]；对不及时网上登账、现金库存过大的村进行报警提示；将联网的村级财务资料录入情况列入村干部报酬考绩的重要依据。县级纪检、农业部门对镇(乡)也要进行督查，是否提供
三级联网运转必备的快速扫描仪等硬件，保证代理人员、报账员的基本待遇的落实。通过不定期的督查，确保三级联网的各项工作机制落到实处，保证三级网络良性运转。
4参考文献
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张国慧：平阳县村级财务管理三级联网探讨. All Rights Reserved.
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