王明夫
本科: 华东师大读政治学专业
研究生:南京大学法律专业
博士学位:中国人民大学金融学专业
和君创业投资有限公司董事长，律师、法学硕士、金融学博士，中国人民大学金融与证券研究所执行所长，美国伊利诺大学高级访问学者，我国著名的证券投资专家和并购重组专家。任君安证券研究所所长、君安证券收购兼并部总经理。长期以来为政府、上市公司和机构投资者担任经济顾问和经营策划，主要擅长公司战略策划、资本运作、收购兼并、资产重组、证券投资组合设计等。
"上学的时候我一心认定自己日后会成为一个名教授。"现在已经成为和君咨询集团董事长的王明夫回顾当年的梦想时语气中流露出一丝遗憾。
"私塾先生"讲授现代课程
王明夫本科在华东师大读政治学专业，研究生读的是南京大学法律专业，看起来都与金融无关。从事金融业务8年后他才去中国人民大学攻读金融学专业的博士学位。
在南京大学读研究生时王明夫已经在全国性的各种学术期刊上发表了几十篇学术论文，并因此在学校里小有名气。至今王明夫回忆起来仍然不免脸露得意之："我文笔很好，而且我一直认为自己擅长做学问和讲课。"留在学校里做学问和讲课是王明夫喜欢的一件事情。
因为对教育的偏好，在从商多年之后，2003年开始，王明夫办了培训机构，满足了自己这个愿望。这被王明夫称为是一项公益事业，因为开办培训机构的资金都是由其个人投资，不收学员学费。
办培训机构的初衷，是因为王明夫创办和君创业做了五六年咨询业务以后积攒了很多案例。"这些案例都是非常有中国智慧和中国特的，"王明夫说，更切合本土的情况，比那些来自如哈佛等国外学院的案例，对于试图从商的中国本土人士更有意义和更具启发性。
作为负责人，王明夫被学员们按旧式私塾的规矩称为"先生"，授课的内容涵盖金融和企业
管理领域各个方面。除了王明夫亲自授课外，他的很多已经成为业界佼佼者的朋友们也客串讲师，学员之间也互相讲授。
纵论近期投资机会
在近日深圳举行的一场论坛会上，这位"私塾先生"分析了近期的投资机会。他认为以下几大领域机会较大：
一是资本市场。以A股为例，到目前为止，如果你今年的收益率不佳的话，那说明你做得比较差。在今年年初和君咨询首先提出2006年股市会像1996年，当时有些人还不相信。但现在看来这个市场的机会的确非常大。目前A股市场的融资主流模式是定向增发，定向增发是上市公司定向向那些机构投资者比如说是基金或者是上市公司的大股东定向发行股票，而不是向二级市场来发行。对机构而言，这里存在很大的套利机会。另外，资本市场并购的机会比较大，类似茅台之类的优质公司其就有较大的并购价值。总之，在中国的股票市场上有大量的挣钱机会。
二是产权变革。在这一领域中也是机会多多。
三是市场盲区。不管是哪个领域，都有市场的盲区，在这些领域中竞争很少，容易挣钱。
四是产业整合。现阶段其中商机很大，青岛啤酒就是一个很好的例子。
五是消费升级。王明夫举了一个例子：有一个台湾同胞，上世纪80年代经常回大陆，他发现当时很多大陆的妇女不化妆，他知道做化妆品能发财，所以他就创造了以他的名字命名的化妆品品牌。后来他发现越来越多的大陆妇女开始戴珠宝，于是他就把他的化妆品公司卖了去做珠宝，赶上消费升级的他赚了不少钱。
六是国际标杆跟随模式和商业连锁模式。比如华联超市等就做得很成功，这个领域的投资收益非常快，最近有美国的公司愿出高价收购一些连锁商场的股权，但还是被拒绝，这说明盈利模式本身极其重要。
七是旧体制转型。中国很多传统行业还在旧体制里面睡觉，这给一些有前瞻性思维的人提供了机会。目前教育、体育、养老产业等都酝酿着大的商机。北京的新东方学校正是靠按市场规则做事赚了不少钱。
八是国际化。国际资本向中国转移酝酿着很大的机会。
针砭机构投资者弊病
世界十大名校 那么，这位资本市场的高手是如何看待股市的波动呢？他认为，如果拉长距离来看，资本市场的一切涨涨跌跌都是表面现象，背后主导的肯定都是价值中枢。但是，在某个时点上股票价格的涨跌，不是由价值决定的，是由供求关系确定的，"买卖之间市场能量的蓄积和释放过程决定中短期的涨跌。"影响供求关系的因素非常多，比如大家的心理和信心，监管政策，操作手法和每个资本市场的众基础等等。其中最重要两个因素是：市场行为的心理共识和市场势力，二者会对市场心理和市场走势形成牵引，这是有操纵性的。"二者往往会脱离开市场价值，会影响到市场的波动，而这种波动是每时每刻都发生的，影响到股价的波动，"王明夫分析。对投资者来讲，永恒的价值是没有意义的，有意义的是涨跌不息中的机会与风险。
在A股市场，"无论从效率还是从伦理要求上看，没有人会反对价值投资的理念，"王明夫说，"关键是大家对价值的判断是有分歧的，"当判断有分歧的时候，博弈就出来了，市场本质上是大家共同博弈的场所。
"中国机构投资者存在的最大问题是大家太趋同，没有分化，"王明夫说。生物进化演进的
一个最重要指标就是生物物种是否越来越多样化、分化。基金界尽管有平衡、增长、蓝筹等等各种不同的主题名称，但它们之间没有实质的差异化，选股标准、投资理念没有太大不同。因此，"中国机构投资者在这个意义上讲还处于发展进化的早期阶段。"这和中国目前的股票市场本身有关，中国股票市场所能提供的投资工具有限，所以大家的投资只能趋同，不管你的投资主题设计成什么样，结果大家买的东西都一样。这成为一种普遍现象。
尽管在资本市场浸淫多年，王明夫却表示，实际上"我一直只对并购和公司战略感兴趣，对炒股票没什么兴趣"。
人物素描
王明夫：律师，法学硕士，金融学博士，美国伊利诺大学高级访问学者，我国著名的证券投资专家和并购重组专家。曾任君安证券研究所所长、君安证券收购兼并部总经理、中国人民大学金融与证券研究所执行所长等职务。现任北京和君咨询集团董事长。
新私塾先生王明夫
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《中国企业家》
组织一个精英圈子到风景或人文胜地去清心净念、求知问学，与高手论道，“新私塾先生”王明夫的梦想会实现吗？
文/本刊记者 侯燕俐
眼下的这个话题一度让王明夫感到放松，他甚至在办公室的座椅上做出几个类似扳腿
的动作——当然，体瘦是前提条件。这位39岁的和君创业研究咨询有限公司董事长接电话时不断解释，“这两天都在忙项目，累死了。”即便如此，他一直没忘在其“核心圈”里运作一件尚不为外人道的事情：建立和君商学私友会。
商学私友会
如果知道作为金融和并购重组专家的王明夫提出过“中国本土的投资智慧”，创立了“投行私塾”，就不难了解这个颇有古风的“商学私友会”的名号亦出自他之手。“没错，我的价值立场非常古典，是中国传统民族文化的狂热分子。总觉得中国传统的东西，在走向未来的过程中更有价值。”
让时间退回到一年前。最早触动王明夫的是沿海地区一个身价过亿的年轻老板。因王明夫为其企业做战略咨询，双方关系很深。该人好读书，不仅看德鲁克、科特勒、迈克尔•波特的书，也看曾国藩、胡雪岩、南怀瑾的书。他欣赏王的一个说法：底蕴的厚度决定事业的高度。这位年轻的老板雄心勃勃，誓做产业领袖，笃信“内圣外王”的东方哲学。
一天，他郑重地问王明夫，中国究竟谁是真正的高人和大师？年轻人想让王明夫把他们出来，他表示会出很高的课酬请他们论道，讲授一生研究的心得、学问和智慧。王半开玩笑说，你出多少价？他反问：每分钟200元够不够？王随口说了几个大众熟悉的著名经济学家。他又反问：他们有名，但他们有真道行吗？王笑笑说：道行像风水，信则有，不信则无。年轻的老板正道：别打哈哈，拜托你这个事是认真的。
不再继续打哈哈的王明夫立刻陷入知识分子式的诘问和思考：像这样的年轻人，有强烈的求知识、积底蕴的需要，为何不首先想到去正规的商学院读书或进修，而是选择类似古代君子修身的方式？这种古风是否能在现代精英圈子中复兴？它是否是中国企业家最终成就大器的一种特殊的东方路径？然后，王又习惯性地用商业的目光打量了一下：若能召集更多的精英同侪参与进来岂不是更“经济”么？
由于工作关系，王有机会接触到不同类型的企业家，常能深入到他们的“精神后花园”——“他们的内心世界光怪陆离，好似看不见的河床，而人们看到的生意万象或乱象不过是河床上翻滚的浪花而已。”王的表述感同身受。
谁没有困惑，谁不曾郁闷？据王明夫观察，不少企业家到了一定阶段面临着不进则退的事业困惑；无法被不在同一个层次的员工理解的孤独感；财富与人生喜悦不对等的精神空虚——甚至交际场合还被当作暴发户或土财主以及如何建构关系网络的诸多问题。
该有个私密且紧密的另类组织让“有产者”联合起来了。动念前后一年多，王明夫每逢餐桌或茶馆场合，一有机会就把这个想法讲出来，征询商界朋友的意见。出乎意料，大多数人都把这个构想当作一种东方性情和复古梦想来讨论，虽然有人将信将疑，但至少能成为热门话题，“心向往之”。更有朋友鼓动他牵头启动。“我在圈子里还是有些影响的，并且不少人听过我讲课，反响强烈。”王如是解释。
2005年春节期间，王明夫去北美度假，在冬奥胜地Whistler滑雪。自由穿行在奥林匹克赛道，尤其喝点酒滑醉雪时，王心情好极了。对比日常经营的烦恼，他感到真是二重世界。当时联想到中国有太多企业家，搞企业经营面对无尽烦恼，穷于应付、身心疲惫。如果时
不时地抽身出来，到风景或人文胜地去清心净念、求知问学，与高手盘道，何其美好。
王明夫料定私友会值得搞，能搞起来。于是白天滑雪，晚上在宾馆里构思系统的操作方案，把动议转化成文案，回北京后发给“核心圈”里的几个朋友反馈意见，几易其稿，最后定型。
精英圈子
2005年2月，王明夫和中融润华国际投资有限公司董事长高鹏翔等四人在世纪金源大饭店吃饭。席间一位说想再深造一轮，但又不想去读MBA，觉得MBA太时尚，很流俗，“没劲儿”，而且那种课也听不下去。于是，王跟他们聊起了商学私友会的想法，越聊越兴奋。后来，那天几个人全成了私友会首批会员，还拉了其他朋友“入伙”。“没有他们的鼓励和支持，我只能把那个念头当成梦放在那里，不敢启动。”
在王看来，MBA教育的缺陷不仅在于脱离中国经济本土实际，还忽略了“精神”的修学。而私友会将是紧密的、有纪律的，更像一个道场。这样的“富人网络”，在王明夫的描述下将呈现这样的情景：几十个商界精英和成功人士的汇聚在一起成为会友，知识杂交、能力互补
和经验共享，每两个月抽出几天的时间来听高人论道讲学，丰富知识修炼精神。会友各有高招，一起学习、沟通、互动，实现经验分享、思路共享和感情交流，共同长进和消除孤独感。
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