货币金融学复习问答
1、劣币驱逐良币的发生原理是什么
当市场上金、银的实际比价发生了变化，与国家规定的金银币的比价有较大偏离时，就会出现套利行为：即实际价值（作为商品的价值）高，而名义价值（作为货币的价值）低的货币(良币)必定会被人们熔化、输出而退出流通界；而实际价值低、名义价值高的货币(劣币)则会充斥市场，  这就是“格雷欣法则”——劣币驱逐良币规律作用的发挥。劣币驱逐良币规律通常专指在金属货币流通时期的现象。
2、比较凯恩斯与弗里德曼货币需求理论的差异
凯恩斯认为：
(1)货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之因此需要持有货币，是由于人们对流淌性的偏好；
(2)人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机与投机动机。交易性货币需求是收入的增函数，投机性货币需求是利率的减函数。
(3)由此，凯恩斯得出货币需求函数为：为实际货币需求余额=以利率与实际收入为自变量的函数。
结论：
（1）在社会总需求不足的情况下，能够通过增加货币供给量，降低利率，从而增加投资需求，促进经济增长；
（2）由于存在着流淌性陷阱，当利率不能降低时，货币政策失效，需要使用积极的财政政策
弗里德曼认为：
（1）货币同债券、股票、耐用消费品、房屋及机器等一样是资产(财富)的一种形式，人们在考虑如何保有自己的财富时，就要选择持有的资产是用货币形式，还是用其他形式。
（2）影响货币需求的因素：① 恒久收入。② 非人力财富占总财富的比例。③ 货币收益率、债券收益率、股票收益率、物价水平变动率。④ 财富持有者的偏好
结论：
货币需求非常稳固；单一规则的货币政策主张
区别有五点，分别为：
①凯恩斯是宏观经济学的创始人，更相信政府对经济调节的作用。弗里德曼是复古主义者，更相信市场调节的作用。
②两个人在货币需求问题上的入手点不一致。凯恩斯的入手点是人们的持币动机。弗里德曼的入手点是财富理论。PS：财富理论：未来财富变动会影响到今天的消费水平。未来财富多，今天的消费水平高；未来财富少，今天的消费水平低。
③凯恩斯认为货币需求量与收入正有关，与利率负有关。弗里德曼认为货币需求量与收入正有关，与利率无关。
④凯恩斯认为市场过热时应采取紧缩的货币政策，市场过冷时应采取扩大的货币政策。弗里德曼认为货币供应量应与市场进展相习惯，单一规则的货币政策主张。
⑤凯恩斯是英国人，他的理论发表于三、四十年代，理论应用于美国。弗里德曼是美国人，他的理论发表于五、六十年代，理论应用于英国。能够这么认为，在三、四十年代的时候，美国是英国的试验田，而在五、六十年代，英国是美国的试验田。
3、简述信用关于居民消费与一个国家的供求发挥的调节作用
① 促进商品销售，有利于再生产，特别是对新产品的推销与产品的更新换代有不可低估的作用；
② 扩大即期消费需求；
③ 增加消费者总效用。
现实中，消费信用往往被企业用作推销商品、扩大商品销路的一种手段，以解决生产与消费的矛盾。它尽管在一定时期内，能够刺激消费与促进生产进展，暂时缓解生产过剩的矛盾，但是消费信用使消费者提早动用未来的收入进行当期消费，因此会造成当前需求膨胀，使生产盲目扩张，加深了生产与消费的矛盾，进一步加深经济危机的矛盾。因此，消费信贷也应操纵在适度规模内。
4、比较三大货币政策工具的优缺点
①贴现政策：
优点：能够通过其发挥最后贷款人的作用，也能够来调节信贷结构。
缺点：
（1）、当贴现利率被确定时，市场利率的变动将不可避免地引起贴现利率与市场利率之间的差额频繁波动，从而导致贴现贷款与货币供给量波动，使得货币供给难于操纵。
（2）、中央银行是被动的，不能完全操纵贴现贷款的数量变动。
（3）、“宣示效应”对中央银行有利也有弊，由于中央银行变动贴现利率的行动可能被市场错误懂得。
（4）、调节上缺乏灵活性。
②公开市场操作：
优点：
（1）中央银行进行公开市场操作能完全操纵交易量。
（2）能够进行灵活、精确的交易。
（3）在公开市场操作中，中央银行能够容易地改变交易方向。
（4）公开市场操作能够迅速执行。
缺点：务必存在足够深度与广度的市场。
③法定存款准备金政策：
优点：
(1)使用与否的决定权在中央银行
(2)对货币供应量产生迅速、有力、广泛的影响
(3)关于所有存款式金融机构来说，作用在时间、程度上较为公平、一致。
(4)能够较好的表达中央银行的政策意图。
缺点：它对货币供给量的作用过于猛烈且缺乏弹性，政策预期效果还在很大程度上受制于银行体系的超额准备金的数额。
5、适度货币需要量的含义及影响
适度货币需要量：指与国民经济正常进展相习惯的货币必要量。
影响：较多的货币需要量说明市场进展蓬勃向上，但同时也存在着潜在通货膨胀的可能性；较少的货币需要量说明市场进展萎靡，同时存在着通货紧缩的可能性。
6、利率市场化的含义、作用、风险
利率市场化是指由资金市场供求双方共同决定利率水平，让利率充分发挥市场调节作用，从而促使经济进展更协调、更有效率。
利率市场化的作用是降低粗放型进展的投资速度，减小投资规模，促使经济结构的合理化与投资效率的提高，还能够充分挖掘国内闲置资金，增加金融资本存量，促进金融体系的
进展；同时由于利率在金融市场中的核心地位，利率市场化也是金融市场化中的重要步骤。
在不稳固的金融市场中，由于人们对通货膨胀率的预期的不确定性，导致名义利率的大幅度波动，从而使名义利率与通货膨胀率居高不下，最终导致了金融危机的产生。
7、金融创新的含义、内容、作用、风险
含义：
金融创新是指在金融领域内各类要素实行新的组合，具体来讲是指金融机构与金融管理当局出于对微观与宏观利益的考虑而在金融机构、制度、业务、工具与市场方面所做的创新性的变革。
内容：
金融制度的创新：
分业管理制度的改变，对银行与非银行机构实行相近的管理制度，金融监管国际化
金融业务的创新：
负债业务的创新：存款业务的创新、新型存款账户、借入款的范围与用途扩大化。资产业务的创新：贷款结构变化（消费贷款增加）、贷款证券化、与市场利率密切联系的贷款形式不断出现、贷款业务“表外化”。中间业务的创新：结算业务电子化、信托业务创新与私人银行兴起，现金管理业务电子化，信息咨询方面的创新，银行自动化服务。表外业务的创新：贸易融通业务、金融保证业务、衍生产品业务等。货币的含义
金融工具的创新：基本存款工具、大额可转让定期存单、衍生金融工具创新。
作用：
微观来看，为金融机构拓展了生存空间，使投资者增强了抗风险的能力，可能是金融机构的经营风险增大。宏观来看，降低了货币需求总量，改变广义货币结构，降低了货币需求的稳固性。扩大了货币供给主体，增强金融机构货币制造能力，使得货币供给的内生性增强。从货币政策来看，使得货币政策操纵的中间目标复杂化，降低了货币政策工具的效力，延长了货币政策效率的时滞。
风险：
（！）金融机构表外业务过度竞争造成信贷增量风险与存量风险
（2）金融监管失效风险
（3）资产多元化及货币替代品增多造成泡沫经济的风险
（4）金融创新工具风险
8、中国当前宏观调控中的要紧问题、计策、建议
问题：
除了投资增长仍然快于消费增长、国际收支双顺差与经济对外依存度高等宏观经济原有的特点外，宏观经济还出现了新特点：一是人民币升值的同时，国际收支顺差在不断扩大。二是人民币对外升值的同时，对内贬值。三是在宏观经济持续增长的同时，证券市场剧烈波动；而在1998年以来我国经济持续增长的同时，资本市场却大幅度地波动。四是在流淌性过剩的同时，企业融资出现了困难的情况。
计策及建议：
一是货币政策。宏观调控最基本的就是相机抉择原则，货币政策从紧还是从松，务必符合当前的实际情况，因地制宜，因时制宜，审时度势地进行调整。当前，仅调整人民币现有的在流通当中的存量是不行的，要让人民币双向浮动，有升有降。二是财政政策。不仅是扩大支出，还能够想办法减少收入，即减税。
9、汇率的短期与长期决定理论
长期决定：购买力平价理论认为：一国货币的对外汇率，要紧是由两种货币在其各自国内所具有的购买力决定的，即两种货币的购买力之比决定了两国货币的兑换比率。而一国货币的购买力是其国内整体物价水平的倒数，因此，均衡汇率就等于两国物价水平的比率。进一步来看，在一定时期内，汇率的变化也要与该时期两国物价水平的相对变化成比例。但是购买力平价理论并不能够充分解释长期汇率的决定与变动，其他因素有相对价格水平；关税与限额；对本国产品相关于外国产品的偏好；生产率。
短期决定：两种货币资产的预期回报率在短期汇率决定中发挥着重要的作用。不一致货币
预期回报率高低，影响着人们对不一致货币的需求。当两种货币的预期收益率相等时，均衡汇率出现。
10、对比分析直接融资与间接融资的优缺点
在直接融资中，短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得资金，盈余单位持有这些凭证而获得未来的本息收入或者股息分红。这些金融工具大多能够在市场上转让流通，因而具有较高的流淌性。
优点：由于直接融资躲开了银行等中介机构环节，由资金供求双方直接进行交易（当然，它也要借助投资银行、证券交易所等金融机构的服务），因此资金短缺单位能够节约一定的融资成本，资金盈余单位则可能获得较高的资金报酬。
缺点：第一，它要求盈余单位具有一定的专业知识与技能。第二，它要求盈余单位承担较高的风险。第三，关于短缺单位来说，直接融资市场的门槛是比较高的。
在间接融资中，资金的盈余单位与短缺单位并不发生直接的关系，而是分别同金融中介机构发生一笔独立的交易，金融中介机构发挥着汲取资金与分配资金的功能。
间接融资的优势：第一，能够减少信息成本与合约成本。第二，能够通过多样化降低风险。第三，能够实现期限的转换。
缺点：由于有中介费用的产生，所获得的融资金额小于直接融资。
论述题：
1、在次贷危机、金融危机、经济危机过程中，中央银行、商业银行、监管当局、投资银行、保险公司等非银行金融机构在危机中扮演的角、担负的责任及发挥的作用；对中国的启示。   
    在此次金融危机中，美国中央银行（美联储）在制订宏观调控政策以应对经济周期时忽略了政策会对房地产市场造成的冲击。美联储的不断加息导致房地产市场下滑是此次次贷危机的根本原因。
    商业银行在此次金融危机中扮演了一个极为重要的角。房价的不断高涨，贷款需求的不断增加，对抵押资产的价值高估，致使商业银行放松了贷款的限制。随着美国住房市场的降温特别是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担
大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款。商业银行的资金链出现问题，纷纷申请破产保护。商业银行在贷款门槛上的降低是此次次贷危机的首要原因。