三、判断对错
练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
答案与解析：选错。外汇风险是由于汇率变动产生损失的可能，只要因汇率变动导致实际收益与预期收益存在差异，就产生了外汇风险。
2.外汇风险是指外币资产负债、外币收入支出的本币价值（不是外币价值）发生变动的风险。
答案与解析：选对。
3.即使经济主体在对外贸易、金融等经济活动中，发生了外币与本币的折算，但只要其兑换比率及汇率没有发生变动，就不会面临外汇风险。
答案与解析：选对。外汇风险是由于汇率变动产生损失的风险，只要兑换比率及汇率没有发生变动，就不会面临外汇风险。
4.外汇风险是企业或个人持有的所有外币资产和负债都要承担的风险。
答案与解析：选错。外汇风险是由于汇率变动产生损失的风险，当汇率没有发生变动时，就不会面临外汇风险。
5.交易风险和折算风险是汇率变动对过去的、已经发生了的以外币计价的交易的影响，而经济风险则是要衡量将来某一段时间内出现的外汇风险。
答案与解析：选对。
6.折算风险造成的损失是不真实的，只是存在于账面之上。
答案与解析：选对。
7.外汇风险管理本质上是为了消除风险。
答案与解析：选错。外汇风险管理的目标是充分利用有效信息，力争减少汇率波动带来的现金流量的不确定性，控制或者消除业务活动中可能面临的由汇率波动带来的不利影响。风险是不能消除的，外汇风险管理本质上是为了控制风险带来的不利影响。
答案与解析：选错。套期保值属于一种风险融资手段。
9.货币期权既能使企业摆脱不利的汇率波动，又能使企业从有利的汇率波动中受益。
答案与解析：选对。
10.调整计价货币实质上是将外汇风险转移给了交易对手。
答案与解析：选对。企业可以通过调整计价货币来降低交易风险，但调整计价货币是一种比较明显的损人利已行为。
四、不定项选择
练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈。
1.下列关于外汇风险头寸的说法正确的是（ ）。
A.外汇风险头寸是承担外汇风险的外币资金
B.外汇风险头寸是企业或个人持有的外币资产或负债
C.外汇风险头寸是企业外币资产与外币负债不相匹配的部分
D.在外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“超买”或者“超卖”的部分
答案与解析：选ACD。外汇风险头寸是企业外币资产与外币负债不相匹配的部分，它表现为：企业外币资产与外币负债不相匹配的部分；外汇持有额中“超买”或者“超卖”的部分。
2.外汇风险的构成因素有（ ）。
A.风险头寸
B.两种以上的货币兑换
C.成交与资金清算之间的时间
D.汇率波动
答案与解析：选ABCD。
3.根据外汇风险的作用对象、表现形式，外汇风险可以划分为（ ）。
A.外汇交易风险 B.外汇折算风险
C.经济风险 D.汇率风险
答案与解析：选ABC。根据外汇风险的作用对象、表现形式，外汇风险可以划分为四种类型：交易风险、折算风险、经济风险和国家风险。
4.外汇风险管理原则主要包括（ ）。
A.全面重视原则 B.管理多样化原则
C.收益最大化原则 D.经济成本原则
答案与解析：选ABC。为了实现外汇风险管理的目标，在外汇风险管理中应该遵循一些共同的指导思想和原则。即全面重视原则、管理多样化原则、收益最大化原则。
5.以下哪些不属于外汇风险管理的核心程序？（ ）
A.风险识别 B.风险衡量
C.风险管理方法选择 D.风险预测
答案与解析：选D。外汇风险管理的核心程序包括风险识别、风险衡量、风险管理方法选择、风险管理实施和监督与调整。
6.外汇风险管理手段从总体上可以分为（ ）。
A.外汇风险控制手段
B.外汇风险消除手段
C.外汇风险融资手段
D.内部外汇风险抑制手段
答案与解析：选ACD。
7.下列关于风险控制手段说法正确的是（ ）。
A.风险控制手段既可以通过降低风险损失概率，也可以通过降低风险损失程度来减少风险成本
B.企业主动减少涉外经济活动是一种风险控制手段
C.企业对外汇风险头寸进行套期保值是典型的风险控制手段
D.企业可以通过建立外汇风险防范基金来降低风险损失程度
答案与解析：选AB。外汇风险控制是指通过降低风险损失概率以及风险损失程度（规模）来减小风险成本的各种行为。通常把主要为了降低损失概率的行为称为风险防范手段，而把主要为了降低损失程度的行为称为风险降低手段。企业主动减少涉外经济活动，减少公司可能发生的外汇收入及支出，这就是典型的风险防范行为。据此只能选AB两项。
8.根据风险补偿的资金来源，外汇风险管理中的风险融资手段可以分为（ ）。
A.自留 B.购买保险
C.期货合约 D.远期合约
答案与解析：选ABCD。根据风险补偿的资金来源，可以分为三种风险融资方法：自留、购买保险合同和套期保值，其中，远期合约和期货合约都属于套期保值手段，因而也当入选。
9.以下关于风险融资手段的说法不正确的是（ ）。
A.风险融资的本质是通过获取资金来支付或抵偿外汇风险损失
B.套期保值只是实现了企业与对手之间外汇风险的分摊，所以它不属于风险融资手段
C.风险融资也称损失融资
D.有的公司虽然没有自有资金计划，但也可以用自己的资本金弥补经营中的外汇风险损失，这也属于风险融资
答案与解析：选B。套期保值属于风险融资的手段。
10.套期保值是企业最常用的交易风险管理手段，决定企业是否进行套期保值的因素主要有（ ）。
A.企业管理层的风险偏好
B.企业管理层的收益预期
C.汇率预测
D.套期保值的成本收益对比
答案与解析：选AC。决定企业是否进行套期保值的因素主要有两个：一是企业管理层的风险偏好，比较保守的公司倾向于更多的套期保值。二是汇率预测，如果汇率预测显示企业将受到汇率波动的不利影响，企业就会乐意进行套期保值；相反，如果汇率波动带来的将是好处，企业就不会进行套期保值。
11.以下期货合约套期保值的做法正确的是（ ）。
A.当企业未来有应付外币账款时，买入期货合约
B.当企业未来有应收外币账款时，买入期货合约
C.当企业未来有应付外币账款时，卖出期货合约
D.当企业未来有应收外币账款时，卖出期货合约
答案与解析：选AD。未来有应付外币账款的企业，可以买入期货合约进行套期保值，而未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。通过持有期货合约，企业锁定了应收或应付账款的本币金额。
12.企业在运用货币期权来套期保值时，正确的做法是（ ）。
A.当企业有应付外币账款时，买入看涨期权
B.当企业有应收外币账款时，买入看涨期权
C.当企业有应付外币账款时，买入看跌期权
D.当企业有应收外币账款时，买入看跌期权
答案与解析：选AD。根据期权合约的特性，企业可以通过买入看涨期权为应付账款套期保值：当有效期满外币升值时，可以行使期权合约，按约定价格买入外汇；否则就放弃这一权利，按当时的即期汇率买人外汇。同理，企业可以通过买人看跌期权为应收账款套期保值。
13.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过以下哪些手段来实现套期保值的目的？（ ）
A.出售远期合约 B.买入期货合约
C.买入看跌期权 D.买入看涨期权
答案与解析：选AC。未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时金融学是学什么的，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。
14.外汇风险管理中常见的价格策略有（ ）。
A.调整销售价格 B.调整外汇汇率
C.调整计价货币 D.转移定价
答案与解析：选ACD。价格策略也是一种有效的降低潜在外汇风险的方法，主要有：调整销售价格、调整计价货币、转移定价等。
15.以下关于套期保值的说法正确的是（ ）。
A.套期保值可以将外汇风险完全规避掉
B.任何套期保值工具都不能使企业享受汇率有利变动带来的收益
C.套期保值的主要工具是衍生金融工具
D.套期保值实际上是在企业与交易对手之间实现了外汇风险的分摊
答案与解析：选CD。外汇衍生品是外汇交易中使用的衍生金融工具，它们都是典型的外汇风险管理工具。外汇衍生产品能够在一定程度上消除汇率的不确定性，企业只承担约定汇率与当前即期汇率之间的价差风险，而由交易对手承担约定汇率与未来即期汇率之间的价差风险，从而在企业与套期保值对手之间实现了外汇风险的分摊。
五、问答题
练习说明：请根据学习内容回答下列问题，计算题应给出过程和答案。
1. 什么是外汇风险？外汇风险可以分为哪几种类型？
2. 外汇风险管理应该遵循哪些原则？
3. 叙述外汇风险管理的一般程序以及每道程序的具体内容。
4. 如果企业希望对外汇风险进行控制，他们可以从哪些方面努力？
5. 企业有哪些可以选择的外汇风险融资手段？
6. 套期保值是企业在管理外汇交易风险时最常用的手段，企业可以选择哪些衍生金融工具来套期保值？他们是如何操作的？
7. 在当前中国金融市场不发达的情况下，出口企业从价格策略上可以选择哪些方法来管理外汇风险？他们的弊端是什么？
参考答案
三、判断对错
1.F 2.T 3.T 4.F 5.T
6.T 7.F 8.F 9.T 10.T
四、不定项选择
1.ACD 2.ABCD 3.ABC 4.ABC 5.D
6.ACD 7.AB 8.ABCD 9.B 10.AC
11.AD 12.AD 13.AC 14.ACD 15.CD
五、问答题
1.什么是外汇风险？外汇风险可以分为哪几种类型？
答：外汇风险，又称汇率风险，是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国家金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。
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