关于什么叫扩张性货币政策
关于什么叫扩张性货币政策
货币政策是涉及经济全局的宏观政策，与财政政策、投资政策、 分配政策和外资政策等关系十分密切，必须实施综合配套措施才能保持币值稳定。货币政策分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策。为了方便大家，一起来看看吧!下面给大家分享关于什么叫扩张性货币政策，欢迎阅读!
什么是扩张性货币政策
扩张性货币政策，通过增加货币供给来带动总需求的增长。货币供应量较多地超过经济正常运行对货币的实际需求量，其紧要功能在于刺激社会总需求的增加。货币供给增加时，利率会降低，取得信贷更为容易，因此经济萧条时多采用扩张性货币政策。
例如，当经济萧条时，央行采取扩张性的货币政策，增加货币供给量和贷款规模，引起利率下降，从而投入增加，促进 经济增长;
中性货币政策，是指货币供应量大体等于货币需要量。紧缩性货币政策，是指货币供应量过分小于货币需要量的政策。
扩张性货币政策的后果
实施扩张性货币政策会导致三种后果：
第一种后果是货币流通速度降低
第二种后果是人们花掉手中增加的货币，并使市场交易中对实际商品数量的需求增加，从而使经济得到增长，物价并不会提高
第三种后果是人们花掉手中的货币，但实际商品的消费数量没有增加，只是抬高了物价水平，而经济并没有得到实际的增长
货币政策的紧要措施包含公开市场业务、变动法定准备金率、调整贴现率和道义劝告等。其中公开市场业务作用相对温和，因此被作为经常使用的工具。
扩张性货币政策的羊效应
国有银行的信贷扩张能力已经发挥到极致，过度宽松的货币政策已经发生了具备中国特的微调。羊效应可能使股份制商业银行模仿四大行的扩张行为，成为扩张性货币政策的传导机制。
国有银行 信贷扩张的领头羊
四大国有银行(下文简称四大行)对经济下行的反应曾经和其他银行一样：收缩业务。
央行从2008年9月开始逐步放松对信贷规模的控制，银行作为一个整体却一度收缩贷款。新增贷款在2008年9月是3500亿元，10月陡降至1800亿元。
2009年1月之所以会出现创纪录的贷款井喷，部分归于年初效应。年初效应均匀作用于各家银行。在1.62万亿元新增信贷中，四大行贡献了7667亿元(工行和建行各自贡献了2500亿元以上)，13家股份制商业银行贡献了4985亿元新增贷款。
贷款井喷的另一个原因是干预。其实干预的效果早在2008年的最后两个月就显现出来。2008年11月贷款增幅为4769亿元，12月达到 7400亿元。贡献紧要来自四大行。四大行在1月底和3月底集中发放贷款的行为也显示出急于做大数字、完成任务的动机。有业内人士感
叹道：“没有想到，中国的商业银行竟会如此听话。”
2009年2月和3月的贷款增长显示四大行是这一轮信贷增长的领头羊。四大行的贷款增幅2月份小幅下降到5510亿元，3月大幅增长到9943亿元;同期13家股份制商业银行的贷款增长幅度分别为2732亿元和4061亿元。两类银行的贷款增幅相差一倍以上。
四大行的扩张能力已经运用到极致。前5个月新增贷款分别为7600亿元、6400亿元、7300亿元和6300亿元左右。合计2.76万亿元，略低于银行新增贷款总额5.84万亿元的一半。
股份制银行 接过扩张接力棒
过度宽松的货币政策在二季度已经发生了具备中国特的微调，对四大行的干预也随之转向。一季度信贷数据公布之后，人民银行网站刊登了央行副行长易纲撰写的《坚定不移地落实好适度宽松的货币政策》一文，指出“金融危机状况下的货币信贷较快增长利大于弊”。随后公布的《一季度货币政策执行报告》表达了同样的态度。
然而一个月后，货币政策“口头上没有变，但实际上已经在收缩”。周小川说，货币政策可以根据需要微调。
有些国有银行已口头要求分支行严格执行信贷投放标准、平缓放贷。因此，四大行的贷款增速从二季度开始降低，四五两个月仅略高于2200亿元。
在今年二三季度，股份制商业银行可能正在填补四大行收缩后空出的市场。四大行一季度的贷款井喷对其他银行产生了挤出效应。而为了维持市场份额和经营收入，其他银行在剩余的月份里注定要奋起直追。如果过去半年的经济低迷让股份制银行谨慎贷款的话，当前中国经济的短暂“复苏”和四大行的示范作用也解除了他们的警惕。因此四五两个月的信贷增长总量还是达到了5918亿元和6645亿元。
商业银行将付出代价
行为金融学者早就在金融市场上发现了类似羊的行为：在信息不充分(特别是遇到不了解的危险)状况下，投入者有时会不假思索地模仿其他投入者的行为。当一投入者彼此模仿的时候，市场很容易进展到非理性的状态。当羊效应发生作用的时候，银行家和散户没什么差别。
商业银行的羊行为在一些领域已引起过度竞争。例如票据市场上的贴现率和存款利率倒
挂，导致企业可以无危机套利，个人住房贷款市场上，开发商名义上与银行合作，执行中充当银行的前台，为了销售住房有可能和买房人合谋欺骗银行。
如果股份制商业银行果真接过信贷扩张的接力棒，并通过降低价格和危机控制标准发放贷款的话，必定会在不久的将来为自己的羊行为付出代价。中国经济的真实复苏至少在12个月之后，之前很可能会经历VVV型的反复。过度扩张会给银行渡过真正的低谷增加难度。
扩张性货币政策:选择理由及操作建议
积极财政政策扩张余地已不大、通货紧缩趋势将是未来几年的宏观经济特，在这一背景下我国需要什么样的货币政策?
中国经济正处于一个关键的历史进展时机，一方面，WTO所造成的制度改革冲击和结构调整压力要求中国政府在新的时期必须加快改革步伐和经济结构调整举措，另一方面，在全球经济增速放缓及中国国内需求不振的情势下必须保持年 经济增长不低于7%的速度，这也给中国的宏观经济政策选择提出了新的课题。制度改革和经济结构调整是中长期任务，而宏观经济政策选择所要解决的永远是中短期问题，正因为这一点，宏观经济政策的选择问题才更具紧迫性。
*在讨论宏观经济政策问题时的理论前提有以下几点：
1、GDP年增长率多一个百分点少一个百分点至关重要;
2、1998年第四季度以来奉行的以国债手段筹集扩大基础设施投入支出的所谓“积极财政政策”虽然仍在施行，但扩张余地已不大;
3、中央银行以“稳健”名之的货币政策必须取扩张姿态并以货币供给增长率为中介指标才能在校正中国内需不振趋势方面有效发挥作用;
4、决策层中存在的所谓以农民增收和城镇居民增收为刺激内需基本着眼点的主张表明的是一种认识上的误区。因为：城镇居民靠提工资增加其收入幅度有限，支出刺激功能微弱;而农民增收只能靠增产，在现有的农村产品结构上，已存在大量过剩，增产并不能有效增收，二靠农业结构调整为农民增收，则需花费较长时间，即使这样的做法成功了，最终也无助于我们讨论的如何扩张内需这个短期宏观经济政策问题的解决。
正因为以上几点理由，为取得超过7%的GDP年增长率，我们就必须诉诸于货币政策，并从货币政策的现状问题入手探讨用扩张货币供给手段刺激出产性支出的有效途径。
不可盲目乐观的宏观经济走势
什么是金融危机 1997年7月开始的亚洲金融危机是中国“九五”时期出现有效需求不足现象的一个不容忽视的外部原因。由于外需锐减，进而促使中国政府转向采取扩大内需的积极宏观经济政策。
自1998年9月开始，中国政府先后决定运用国债手段增大财政支出，用支持商业银行发放信贷及连续降低利率等手段，试图刺激国内需求，遏制消费物价指数连续负增长和企业开工不足、失业 人口不断增长的势头。但到目前为止，尽管亚洲金融危机国家的经济已走出谷底、外贸出口形势转好表明外需已呈扩大趋势，但国内的消费需求和投入需求仍然萎顿不振，商业银行在发放贷款方面趑趄不前，工商外贸库存仍显过大，各地企业开工不足员工下岗的势头有增无已。这种种现象说明，“九五”时期出现的宏观经济失衡根子还在国内，是国内日积月累的结构性矛盾导致了有效需求由多年的“过热”向“低烧”转变，在1998年9月至2002年2月共30个月的扩张性财政政策和较松动的货币政策的刺激下仍无明显转机的宏观经济现实已经预示了我国今后四年的大致宏观经济前景，这就是：
1、结构性出产过剩将继续对社会总供求态势发挥影响。自1998年开始，当通货紧缩出现、有效需求明显不足时，人们发现，过去一些年困扰中国经济的“短线”或“瓶颈”事实上已不复存
在，而且，相对于有效需求来说，已大多数进展为过剩，除了水资源以外，我们几乎没有短缺的产品。相反，普遍存在的却是企业支付能力下降、大量出产能力过剩与工商外贸企业不正常增长的超额库存相伴而生的病态经济现象。这种状况对“十五”计划时期的社会总供求态势将产生很大的影响，其局面必然是：总供给大于有支付能力总需求的状况将持续存在下去。
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