华尔街金融危机
年一场极其严重的金融风暴以华尔街为中心肆掠开来并迅速地波及全球，早在2007年4月2日面对来自华尔街亿美元逼债，美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融宣布申请破产保护、裁减的员工，在多米诺骨牌效应下众多的银行金融机构破产，由此揭开了次贷风暴的大幕。从年月中旬开始，世界经济史或金融史可能经历了最为动荡或最为黑暗的日子，全球股市哀鸿遍野惨淡一片。比如说，10月9日的这一个星期全球多个股市先后出现股灾，伦敦富时指数与日本日经指数便分别累跌及笼，大摩全球指数一周跌幅达以上，创下自年有纪录以来最大一周跌幅，全球股市市值于短短一星期内蒸发万亿美元。美国道琼斯指数下跌单周急挫，创股市下跌的历史记录。从华尔街年以后的成交量我们可以清楚地感受到这场风暴的来临和扩散。
从这张演示图我们可以清楚地了解整个爆发的过程首先是美联储的年次加息导致了房市的不景气，居高不下的房贷利率让低信用居民的违约增加，次贷机构深陷坏账危机，在，和合同的推波助澜下银行和保险公司也蒙受巨大损失。
那是什么原因呆滞了这个过程的发生呢主要有以下点
（一）过度宽松的货币政策
年至年，美联储采取了连续次降
金融危机爆发时间息措施，联邦基金利率从．％降至％的历史最低水平，该
利率水平保持长达一年之久。过剩的流动性资金大量涌入股
票市场和房地产市场。在宽松货币政策的刺激下，次级房贷
市场空前繁荣，房价以每年％的速度上涨，年上涨幅
度达到％。房地产市场泡沫发生，为次贷危机埋下了隐患。
（二）金融业严重缺乏监管
美国长期以来不断放松甚至解除金融管制，自年代初美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。例如，年，美国国会通过的《加恩一圣杰曼储蓄机构法》，给与储蓄机构与银行相似的业务范围，但却不受关联储的管制。于是各类储蓄机构参与购买商业票据和公司债券，发放商业抵押贷款和消费贷款，甚至购买垃圾债券。那么，有机构提供贷款，跟风的百姓呈现羊现象，超前消费，大胆入市，经济泡沫不断膨胀、聚集。导致危机。可以说信用扩张，虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因。
（三）利率“先降后升”导致房地产市场的失衡
年至年，美联储连续加息次，利率由％上升
至．％。由于近％的次级抵押贷款采取的都是浮动利率
形式，利率的大幅上升加重了购房者的还贷负担，所以，次贷
违约率急剧上升，美国多家次级市场放款机构深陷坏账危
机，致使次级债的价格下跌，同时巨额的赎回使基金只能将