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来源：《今日财富》2021年第17期
支持数字人民币支付 随着全球进入数字经济发展的重要战略机遇期，信息技术成为数字经济发展的重要驱动力，中国央行也率先推行数字人民币的试点发行，服务数字经济，维持金融体系的稳定安全。本文以数字人民币作为研究主体，探讨数字人民币发行的必要性及对经济运行的影响，阐明了数字人民币在经济运行中的发展意义。同时未来数字人民币的发展前景是：其一区块链的去中心化和主权货币的中心化相结合，其二参与国际合作，强化中国在领域的话语权。
2019年，中国的央行基本完成了对数字人民币的顶层设计、标准制定、功能研发及测试等工作。2020年4月，中国央行数研所宣布了包括深圳、苏州、雄安、成都和未来冬奥会场景在内的“四地一场景” 为首批试点地。2021年，由央行主导的數字人民币继首次试点后再次面向公众，此次试点地包括上海、海南、长沙、青岛、大连、西安六地。与此同时，全球多个国家的央行也在加快研发的步伐。据国际清算银行 2019 年对全球 66 家央行的调查结果显示，其中 80%以上的央行都参与了主权项目。
一、数字人民币发行的必要性
伴随着新一轮科技革命和产业变革的到来，全球进入数字经济发展的重要战略机遇期。以人工智能、大数据、区块链、云计算为代表的新一代信息技术已成为全球数字经济发展的重要驱动力[ 唐晓丹.区块链助力数字经济发展的机遇与挑战[J].科技与金融，2020（06）：34-37.]。经济运行中的媒介-传统货币已经不能很好的支撑智能型数字经济发展的需要，这也导致了以比特币为代表的新型私人加密不断涌现并获得市场的认可。尤其是2019年6月Facebook宣布建立一套简单的、无国界的虚拟加密货币，即“Libra”的出现，给发行主权货币的各国央行带来挑战的同时也提供了全新思维。基于此，中国央行设计发行的数字人民币既能满足服务数字经济发展的需要，也要维持金融体系的稳定安全。
数字人民币表现出成本低、高度匿名性和交易速度快的优势。首先，制作发行成本上相比于传统货币具有明显优势。既不需要制作和印刷，也不需要通过银行发行和流通。其次，总体的交易成本也要远远低于传统货币，且具有高度匿名性。交易双方在完全陌生的情况下通过不同的交易平台进行，不受时空限制还不需要彼此信任，可以很好地保护交易双方的个人隐私，具有高度匿名性。最后是交易速度快的优势。一旦具备去中心化特征的区块链技术被数字人民币采用，将大大提高货币的交易速度且操作简单。
如果有人对推行数字人民币会冲击第三方支付平台产生担忧，其实大可不必。数字人民币与第三方支付平台（移动支付）不形成竞争关系。如果把支付宝和支付比做钱包，那么数字人民币就是钱包的内容，是金融基础设施和支付工具的关系。央行推行数字人民币的目的不是市场占有率，而是涉及金融监管、交易合规、投资者保护和反等更深层次的东西。
二、数字人民币对经济运行的影响
（一）数字人民币对货币政策有效性的影响
毫无疑问，的产生和发展会对货币政策从实施到传导及有效性产生影响。在央行的运行机制下，货币支付手段将得到优化，更好的稳定与发展宏观经济，同时增强货币的创造能力，调节货币供应量，进而对货币政策的有效性产生影响。传统的货币政策传导机制如下：通过货币乘数→货币供应量→市场利率→全社会投资水平→总需求来调节宏观经济。当然货币政策实际运行中会出现人民币“脱离实体经济向虚拟经济转化”、政策预期很难完成等一系列问题，导致货币政策目标不能实现。数字人民币本质是以加密数字符号呈现的现金，央行发行的目的就是替代 M0，使现金能够和活期存款之间灵活转换。因此，一
旦大规模的发行流通数字人民币，必然会影响货币的供应层次。如果发行数字人民币，则商业银行需要向央行上缴全额准备金作为抵押，准备金率和超额准备金率的提高会导致货币乘数下降，对货币供应量所造成的影响较大。但是，数字人民币对于服务中小微企业具有极大的优势。传统商业银行的信贷对象是实力强、信誉好大型国企，对于中小微民营企业的信贷力度很微弱，即使央行想要通过定向降准降息的方式对中小微企业释放流动性，却因资金流向不确定而无法推进，使它们的融资困境始终得不到很好的解决。数字人民币的出现，使这一政策能够有效的实施，央行的后台数据可以清晰的跟踪数字人民币的流向，真正通过货币政策的制定发挥服务实体经济，服务中小微企业的功能。此外，无论是传统人民币还是数字人民币，其创造货币信用的机理是相同的，因此，数字人民币的货币政策有效性的研究重点是通过对数字人民币交易信息的实时跟踪调查，去分析评价各个货币政策工具，比如利率水平，再贴现率水平的变化，作出科学合理的调整方案，保障货币政策目标更好的实现。
（二）数字人民币对商业银行运营的影响
首先，数字人民币依托了区块链和大数据技术，其可追踪性和对海量交易信息的能力极大地提高了商业银行的业务办理效率。一方面所有交易可以放心地交由中央银行统一处理，
的可追踪性可以保障客户的财产安全，不需要商业银行花费时间精力地去关注安全问题，通过优化商业银行的人力物力财力，提升业务效率。另一方面，大数据技术可以帮助商业银行利用信息管理系统自动生成各类报表并完成数据分析，有利于银行经营者把握业务发展方向，提升管理的质量和效率。其次，数字人民币的使用可以帮助商业银行维护客户信息，提升服务质量。数字人民币的流通交易信息会自动化地完成存储和分析，即方便了商业银行记录和维护客户数据，又减少了信息录入的工作量，有效提升商业银行为客户提供的服务质量。最后，数字人民币的使用可以提升交易的公开透明性，降低银行的运营风险。数字人民币的交易细节和交易信息均留有痕迹且方便追踪，利用这一优势使商业银行在繁杂众多的交易信息中识别出异常交易，尤其是加大反活动的监察力度和处理效率，降低商业银行的运营风险。
（三）数字人民币对现行人民币相关法律法规的影响
由于数字人民币与传统人民币之间存在较大差异，所以现行的法律法规对数字人民币的发行与流通缺乏必要的约束，主要体现在以下两方面：其一，发行数字人民币缺乏相应的法律依据。不同于传统人民币，具有特殊形态。传统立法中规定了人民币的制作工艺
和币种形态，包括印刷制造的纸币和硬币。数字人民币是通过加密算法与网络技术实现的货币形态，不受到立法保护，数字人民币的安全真伪便不能得到保障。通过完善数字人民币发行后的各种相关法律法规，保证数字人民币实现有法可依。其二，在数字人民币流通中缺乏相应的法律依据。数字人民币流通面临的根本问题是所有权的转移。传统人民币被看成是动产，转移要遵循所有权原则。数字人民币则不能照搬传统人民币的方式。不具有实体，所以不被界定成物权法上的物，应该因其数字性的特征和存储的独特性将其法律性质定性为虚拟财产，由此到法律保护的依据。其三，数字人民币的监管存在法律漏洞。对于传统人民币而言，一旦发现，会由金融机构当面完成收缴，但对于数字人民币的处理在法律层面存在两大漏洞。一是数字人民币的制假行为因涉及虚拟层面而无法有效监管。二是即便能够识别数字人民币，也无相关法律条文做出处理。由此产生的非法交易得不到有效监管和处理，对金融系统的安全和风险防范产生隐患。
三、数字人民币的前景分析
（一） 区块链的去中心化和主权货币的中心化结合
的关键技术就是区块链技术。但是区块链技术又具备去中心化的特点，这会导
致缺乏必要的监管而引发币值的大幅波动。因此，中国央行推出的数字人民币要同时体现主权货币的特性，就必须给予其中心化地位，确保人民币币值的稳定。中央银行既是货币的发行者，又是货币政策的制定者。因此，央行在貨币投放中的中心地位还体现在增强央行的宏观审慎与货币调控能力，未来数字人民币中心化的管理模式不能被抛弃。
（二）参与国际合作，强化中国在领域的话语权
货币发行权是一个国家的核心权利，任何国家都高度重视对货币体系的掌控能力。伴随着时代的来临，各国央行都积极开展了对的探索研究。中国央行在战略上有先发优势，率先推出的数字人民币兼具传统主权信用货币与私人双重优势，一旦在国际金融市场上率先发行和流通，势必会减弱美元在世界经济体系的霸权地位。但不可否认的是，在国家标准的话语权上，中国央行依然处于弱势地位。因此，加强国家合作，增强人民币话语权，成为今后数字人民币改革的方向和参与国际货币体系的重要途径。
（作者单位：兰州城市学院 商学院）
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