期货套利
进入2016年以来，L期货与PP期货于1季度及5月底呈现连续上涨走势，引领大宗商品市场走强，成为能化板块的领头羊。两次由L期货及PP期货引领的牛市上涨幅度较大，使得市场参与者无论追多还是逢高沽空，都存在着一定的风险，此时，L-PP跨品种套利交易，受到了广大资金的青睐。
从价差构成我们可以看出，影响价差走势的主要因素为L期货走势与PP期货走势。通过相关性系数计算，L期货价格与L-PP价差的相关性系数在-64.24%，PP期货价格与L-PP价差的相关性系数在-83.86%，由此可见，L-PP价差与L期货和PP期货存在较为明显的负相关性，其中PP期货走势与L-PP价差的负相关性更为明显，也表明了PP期货的波动较L期货的波动更为明显。
由上图可以明显的看出，L-PP价差存在一定的规律性，上半年，L-PP价差涨跌存在较大的不确定性，但均呈现单边走势，三季度开始价差呈现回落走势，进入9-10月，价差触底反弹，呈现单边上涨走势。
由于L-PP价差往年多在四季度呈现单边走势，同时，其与PP走势存在较大的负相关性，由此可以得出，在9-10月份，PP与L-PP价差走势一旦确立，将贯穿整个四季度，同时由于2016年走势单边较为明显，可在趋势确立后进行PP的单边操作，为规避风险，可进行L-PP进行操作。
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