2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
A、现货价格
B、期货价格
C、期权价格
D、远期价格
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【知识点】：第1章>第3节>价格发现的功能
【答案】：B
【解析】：
期货套利
期货市场具有价格发现的功能。价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。故本题答案为B。
2.期货公司在期货市场中的作用主要有( )。
A、根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力
B、期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C、严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D、监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益
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【知识点】：第2章>第3节>期货公司
【答案】：C
【解析】：
AD两项为期货交易所的主要职能，B项期货公司并不能担保客户的交易履约。
3.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是( )。
A、期权多头方
B、期权空头方
C、期权多头方和期权空头方
D、都不用支付
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【知识点】：第6章>第1节>场内期权的交易
【答案】：B
【解析】：
由于期权的空头方承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。
4.沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的( )。
A、算术平均价
B、加权平均价
C、几何平均价
D、累加
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【知识点】：第9章>第1节>股票指数
【答案】：A
【解析】：
沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。故本题答案为A。
5.2013年记账式附息(三期)国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。则国债基差为( )。
A、0．4861
B、0．4862
C、0．4863
D、0．4864
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【知识点】：第8章>第2节>国债期货
【答案】：C
【解析】：
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99．640-97．525×1．0167=0．4863。故本题答案为C。
6.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。其交易特点是( )。
A、实买实卖
B、买空卖空
C、套期保值
D、全额担保
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【知识点】：第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：A
【解析】：
芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade，CBOT)成立之初，采用远期合同交易的方式。交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。
7.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是( )元/吨。
A、18610
B、19610
C、18630
D、19640
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【知识点】：第5章>第3节>跨期套利
【答案】：B
【解析】：
假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：19540-19520=20(元/吨)；11月份合约盈亏情况是：19570-A；总盈亏为：5×20+5×(19570-A)=-100，解得A=19610(元/吨)。
8.某投资者在期货公司新开户，存入20万元资金，开仓买入10手JM1407合约，成交价为1204元/吨。若当日JM1407合约的结算价为1200元/ 吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比例为10％，则在逐日盯市结算方式下，该客户的客户权益为( )元。(焦煤合约交易单位为60吨/手，不计交易手续费等费用)
A、202400
B、200400
C、197600
D、199600
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【知识点】：第3章>第3节>结算
【答案】：C
【解析】：
当曰盈亏=当日持仓盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×交易单位×卖出手数]+∑[(当日结算价-买入成交价)×交易单位×买入手数]=(1200-1204)×60×10=-2400(元)；客户权益=当日结存=上日结存+当日盈亏=200000-2400=197600(元)。
9.远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是( )。
A、规避利率上升的风险
B、规避利率下降的风险
C、规避现货风险
D、规避美元期货的风险
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【知识点】：第8章>第3节>远期利率协议
【答案】：A
【解析】：
远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。故本题答案为A。
10.8月1日，大豆现货价格为3800元／吨，9月份大豆期货价格为4100元／吨，某贸易商估
计自8月1日至该期货合约到期，期间发生的持仓费为100元／吨(包含交割成本)，据此该贸易商可以( )，进行期现套利。
A、买入大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
B、买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
C、卖出大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约
D、卖出大豆现货，同时买入9月大豆期货合约
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【知识点】：第5章>第3节>期现套利
【答案】：B
【解析】：
如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到
期时，用所买入的现货进行交割。本题中大豆期货价格4100元／吨-现货价格3800元／吨=300元／吨持仓费100元／吨。所以该贸易商可以买入大豆现货，同时卖出9月大豆期货合约，进行期现套利。
11.下列哪种期权品种的信用风险更大?( )
A、CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B、香港交易所上市的股票期权和股指期权
C、我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D、中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约
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【知识点】：第6章>第1节>期权的基本类型
【答案】：C
【解析】：
C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。故本题答案为C。
12.当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势是( )。
A、新开仓增加．多头占优
B、新开仓增加，空头占优
C、多头可能被逼平仓
D、空头可能被逼平仓
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【知识点】：第9章>第3节>股指期货投机
【答案】：A
【解析】：
通常股指期货的成交量、持仓量、价格的关系如下：当股指期货的价格上涨，交易量增加，持仓量上升时，市场趋势为新开仓增加，多头占优。故本题答案为A。
13.在流动性不好的市场，冲击成本往往会( )。
A、比较大
B、和平时相等
C、比较小
D、不确定
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【知识点】：第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】：A
【解析】：
冲击成本，也称为流动性成本，主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。当冲击成本过高的时候，会影响套利的收益。在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大。故本题答案为A。
14.某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票( )。
A、上涨8％
B、上涨10％
C、下跌8％
D、下跌10％
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【知识点】：第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：A
【解析】：
计算公式方法为，10％×0．8=8％，大盘波动10％，单只股票只波动8％。故本题答案为A。
15.我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第( )个星期五。
A、1
B、2
C、3
D、5
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【知识点】：第8章>第2节>国债期货
【答案】：B
【解析】：
我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。故本题答案为B。
16.假设淀粉每个月的持仓成本为30～40元／吨，交易成本5元／吨，某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于( )时不存在明显期现套利机会。
A、大于45元／吨
B、大于35元／吨
C、大于35元／吨，小于45元／吨
D、小于35元／吨
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【知识点】：第5章>第3节>期现套利
【答案】：C
【解析】：
理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，有时高于或低于持仓费。当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。如果不存在明显期现套利机会，说明期货合约与现货的价差和成本相差不大。即价差=持仓成本+交易成本=35~45元／吨。故本题答案为C。
17.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为( )元。
A、19480
B、19490
C、19500
D、19510
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【知识点】：第3章>第3节>竞价
【答案】：C
【解析】：
当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp。故选C。
18.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就( )。
A、越低
B、越高
C、根据价格变动情况而定
D、与交割月份远近无关
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【知识点】：第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】：A
【解析】：
随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。
19.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差( )。
A、扩大
B、缩小
C、不变
D、无规律
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【知识点】：第5章>第3节>跨期套利
【答案】：B
【解析】：
当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。
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