2021年第08期
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集成灶是近年来家电中难得的，渗透率能持续提升的细分行业，同时也是第三个过百亿的厨电单品。集成灶在国内还处于起步阶段，随着行业两大痛点逐步解决集成灶渗透率未来还有持续提升的空间。
目前行业格局清晰，龙头企业近两年陆续上市，正借助资本力量扩大市场份额。家电板块经常会出一些大单品，如当年的豆浆机，最近两年的洗碗机、酸奶机、蒸汽锅等，这些明星爆款产品陆续成就了九阳股份和小熊电器等长牛股。或许在不久将来集成灶这个板块也能诞生长牛标的。
集多优点于身
集成灶是指将油烟机、燃气灶合二为一，并搭配消毒柜、储物柜、蒸箱、烤箱等可选模块，集成具多功能的新型厨电产品，这种产品在国外已经相当普遍，像在英国厨房中，电炉和烤箱、消毒柜都是集成在一个台面中。
集成灶的推出虽然最早可追溯到2003年，但由于产品结构设计缺陷明显，真正开始量产的时点应该是在2008年之后，标志性产品是侧吸式集成灶的推出，直至今日侧吸式集成灶还是主力军。
相比传统油烟机，集成灶的优点很明显：首先，功能性强，集吸油烟机、燃气灶等多种功能于一体，吸烟指标与传统油烟机接近，吸烟噪音更低；其次，传统油烟机控烟能力相对较差，油烟容易扩散，污染室内空气（家里做饭的时候是不是经常在客厅都能闻到炒菜味道），而集成灶采用下排式、侧吸式技术，通过缩短距离实现高吸净率，可
避免油烟过脸，更符合新消费体追求健康经济的趋势。再者，房价高企背景下，很多消费者住房面积并不大，万科常年售卖的房子中，144平米以下的占比最近五年在90%以上，据奥维云网的数据，国内消费者家庭厨房面积占比在8平米以下的，占比超过75%，集成灶能大幅节省厨房空间，更便于清洁维护。
渗透率还能持续提升
从大行业看，我国家电市场赛道面临切换，逐步从产品企划转向场景企划、客厅经济转向厨房经济，奥维云网数据显示，2020年厨房场景市场容量为2907亿元，超过客厅场景容量成为2020年中国家电市场场景容量之首，而集成灶也成为厨电行业第三个规模过百亿的厨电产品。
具体到集成灶未来能不能持续增长？首先要看到，目前国内的抽油烟机市场并未饱和，与洗衣机、电冰箱比2019年我国城镇、农村油烟机每百户保有量仅有82台和29台，并没有与其他两个行业形成1:1的比例。
其次，行业尚处于起步阶段，加速住宅和厨房小型化为集成灶的发展提供培养基，国内集成灶行业发展迅
集成灶集成灶：：渗透率持续提升的家电新领域
本刊研究员
韦顺
2019-2020资料来源：
各券商研究所
201950
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速。数据统计显示，2015年国内集成灶的销量大约为69万台，渗透率约4%，到了2019年达到了210万台，渗透率提升至11%左右，国内油烟机的内销量在2017年之后是逐年下滑的，而这一过程中集成灶逆势增长。
2020年我国集成灶市场整体零售额为182.2亿元，同
比上涨13.9%，券商预期2021年集成灶市场整体零售额为221.2亿元，零售量或将达到294.7万台。
两个痛点将逐步解决
留给集成灶的发展空间是足够的，产品的发展势头也很好，那么，集成灶为什么还没有像豆浆机那样风靡一时，或者说被广大消费者熟知。主要有两个原因：第一是渠道。类似油烟机、冰洗等大件家电，线下渠道是主要的
方式，集成灶也是，2018-2020年线下零售渠道占比分别为82.9%、79.3%、74.9%。但要知道，传统油烟机是已经深入人心的产品，而集成灶是新产品，定制的属性更强，更需消费者教育的深入。近几年各大品牌商通过直播等方式加强网上销售，可以看到，线上渠道最近三年已经是逐年递增之势，但渠道的变革仍需磨时间。
第二是安装条件。以前新建住宅基本上标配烟灶，毛坯房也多把烟灶通道预留在厨房上部，预埋电源插座也在上方，这就导致集成灶安装需要重新增设烟道和线路，安装过程中安装师傅也要频繁上门，成本也在上升。可喜的是，一些省份开始出台政策为集成灶预留烟口，比如说浙江省。此外，精装修费占比的提升，一定程度上对集成灶的推广起到效果，品牌商直接与地产开发商结合，在毛坯房的阶段就将安装所需配套全部做完。
中国集成灶十大品牌行业格局清晰
从行业格局看，目前集成灶行业已经形成了完整产业体系，业内企业众多，市场化程度较高，整体市场竞争较为激烈，格局相对分散。根据奥维云网数据，2020年我国集成灶线上品牌193个，机型1537个，线下品牌73个，机型574个；线上集成灶市场TOP3、TOP5、TOP10集中度分别为34.9%、47.0%、65.7%，线下集成灶市场TOP3、TOP5、TOP10集中度分别为49.4%、71.5%、84.5%。2020年迎来集成灶企业上市小高潮，2012-2019年，浙江美大是集成灶行业唯一的上市公司，随着行业规模的不断扩大，2020年帅丰电器、亿田智能、火星人先后上市，集成灶竞争格局进入新阶段。
目前，行业主导品牌格局逐渐清晰，专业品牌竞争格
局梯队分化。美大、火星人在产量、线下零售额份额上位列第一、第二，位居集成灶行业第一梯队；帅丰、亿田等企业紧随其后，稳居第二梯队。
最新年报和一季报数据显示，行业业绩普遍较好，其中浙江美大年报业绩同比增长18%，一季报同比增长370%-400%；亿田智能年报业绩同比增长37%-68%；火星人年报预计业绩同比增长15%-30%
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数据来源：各券商研究所
2015-2020
图：2019年全国城镇/农村居民平均每百户年末主要
家用电器拥有量
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