2008年⾦融危机产⽣的原因
2008年⾦融危机产⽣的原因
(⼀)直接原因。美国⾦融危机的直接原因是新⾃由主义政策下⾦融产品过度创新以及⾦融市场的过度投机引起的：
1、放松管制的新⾃由主义政策。美国解除对⾦融机构的管制，使得越来越多的⾦融机构被吸引从事投机性业务，缺乏监管的⾦融市场为⾦融泡沫的产⽣埋下了祸根;
2、货币政策的操作不当。20世纪80年代以来，美国货币政策长期坚持低利息率的取向，⽽长期的低利息率推动美国股票市场周期性地出现繁荣和泡沫;
3、⾦融创新的过度滥⽤。美国的⾦融政策为⾦融产品创新提供了外部条件，在利益最⼤化的驱动下，⾦融衍⽣品的种类和规模急剧膨胀;
4、养⽼保障体制的市场化刺激了⾦融产品的需求。20世纪80年代以来，发达国家普遍推⾏削减福利开⽀
的养⽼⾦市场化改⾰。家庭对增加避险和流动性⾦融衍⽣⼯具的需求，不仅推动了⾦融市场的过度繁荣，也进⼀步削弱了⾯向实体经济的投资。
(⼆)深层原因。美国⾦融危机产⽣的深层原因是美国虚拟经济与实体经济长期失衡造成的结果。美国的实体经济是指制造业、建筑业和交通运输业等，虚拟经济是指⾦融、保险服务业和房地产及租赁服务业。战后⾄今，美国GDP的内部结构发⽣了重要变化，实体经济不断衰落，经济“虚拟化”程度不断加深，⾦融业的脆弱性带给了整个美国经济。
(三)根源。20世纪80年代以来，以美国为代表的资本主义国家普遍推⾏的新⾃由主义经济政策以及以美元为主导的国际货币体系，构成了这场危机的赖以发⽣的制度环境。从根源上来看，美国⾦融危机既不仅仅是⾦融市场问题，也不单纯是实体经济与虚拟经济的失衡问题，更不是资本家⼈性贪婪的问题，⽽是美国资本主义基本⽭盾在新的历史条件下进⼀步发展的必然结果。
⽣产社会化和资本主义⽣产资料私⼈占有之间的⽭盾，仍然是当代美国资本主义社会的基本⽭盾，由这⼀⽭盾引发的⽣产相对过剩是经济危机的实质所在。⾦融资本的⾼度垄断与⾼度投机的结合，把资本主义社会的基本⽭盾推进到⼀个新的⾼度。新⾃由主义理论加剧了资本主义市场经济的⽆政府状态，⽽虚拟经济的过度化发展，不仅造成经济结构失衡，更制造了巨⼤的市场风险。
2008年⾦融危机的影响
1、全球⾦融危机的直接影响是针对严重依赖出⼝的实体上市公司及在海外有⼤量投资的⾦融机构。这部分损失⽬前还⽆法完全预计，最终的损失数字也将是个天⽂数字。并且，出⼝型企业倒闭的多⽶诺⾻牌效应也将在此次合骏集团的倒下后展开，更多的外向型企业死掉将是必然的;
2、银⾏业虽然直接受到⾦融危机的冲击，但由于我国⾦融管制较严，致使损失相对较⼩，涉⽔不深。中长期看中国有持续降息的预期，但是由于消费者的⼼理预期变更，将在短期内有更多的资⾦暂时回流到银⾏，后续就看各家银⾏如何应对了。
3、房地产业的冬天现在还是刚刚开始，房地产业在过去的⼏年中由于固定资产投资过热、通货膨胀、中国货币升值的影响产⽣了⼤量泡沫。待泡沫破灭后，⼀些不利因素纷纷显现，⽐如体制上的⼟地分配制度不公(⾼峰期⼤量的地王纷纷出现，地⾯价值迅猛拉⾼)、房价的上涨速度远远超过消费者⼯资的上涨速度、股市的持续下跌使⼤量资⾦套牢(消费者财产性收⼊严重缩⽔)等。但可喜的是房地产业的资产证券化改⾰还处于初级阶段，由此避免了类似美国的次贷危机。
4、钢铁⾏业受危机的影响开始显现，表现在钢铁价格持续下跌，产能缩减。但是，就中国钢铁业来说，由于中国拉动内需的预期，势必将提供更多公共品，即时冒着再次陷⼊通胀的危险，***也将放松固定资产投资。对于钢铁及机械制造业来说中期看好，⾄少不会严重下跌;
5、⽯油、煤炭等能源业的影响将是长期的，表现在能源价格将持续⾛低(由于需求降低)，未来风险处
于中等⽔平。也可能由于中国内需的快速启动致使能源价格不致下降过快，⽽且现在中国⼤部分地区进⼊冬季取暖期，对能源的需求将在未来半年内是稳定和持续的。
6、黄⾦等贵⾦属、奢侈品⾏业中期不看好。原因是黄⾦价格已经在过去持续升⾼中透⽀了其保值性，对于黄⾦及其奢侈品⾏业来说冬天即将到来。更多的资⾦将撤出这个市场，消费者对实物的购买也将直线下降;
⾦融危机的危害
在全球⾦融风暴中，处于风⼝浪尖的进出⼝⾏业受到的冲击最直接也最严重。[3]⾸先，危机从⾦融层⾯转向经济层⾯，直接影响出⼝。美国消费⽀出占GDP的70%以上，2007年美国国内消费规模约10万亿美元，⽽同期中国消费者⽀出约为1万亿美元。短期内，中国国内需求的增加⽆法弥补美国经济对华进⼝需求的减少。
据测算，美国经济增长率每降1%，中国对美出⼝就会降5%～6%。其次，次贷危机进⼀步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从⽽降低了出⼝产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银⾏注⼊流动性资⾦与我国紧缩性的货币政策形成⽭盾，导致⼤量热钱流⼊中国，加速了美元贬值和⼈民币升值的进程，从⽽使中国出⼝产品价格优势降低，对美出⼝形成挑战。在上述因素的作⽤下，中国出⼝呈现减速迹象。
上半年中国继续延续出⼝增长减速的趋势。从出⼝⾦额看，上半年同⽐增长21.87%，⽐2007年同期27.55%的增长速度降低近6个百分点；从出⼝数量看，上半年同⽐增长8.44%，也明显低于2007年同期10.11%的增长速度。除了出⼝数量减少外，受⾦融危机的影响，海外企业的违约率也开始上升，出⼝企业的外部信⽤环境进⼀步恶化。据中国出⼝信⽤保险公司浙江分公司统计，前5个⽉收到的报损案件⾦额⾼达3034万美元，同⽐增长80%；已⽀付赔款895万美元，同⽐增长525.6%。其中，2008年理赔量⽐2007年同期增长525.6%，本地企业的海外坏账率增长约为268%。
具体到⾏业，保险业近年来总体处于上升状态，除了受到国际⾦融危机的严重影响，保费增速降低，但仍超过10%。纺织⾏业等传统劳动密集
型企业受到的影响⽐较严重。据海关总署数据显⽰，2008年9⽉份，纺织品服装出⼝较8⽉份减少近6亿美元，较上年同⽉仅⼩幅增加约3亿美元，9⽉份出⼝延续了8⽉份微幅增长的趋势。随着美国⾦融危机愈演愈烈，以美元计价的纺织出⼝接近零增长，以⼈民币汇率计价的出⼝额持续负增
长，20%的纺织企业出现亏损；汽车⾏业受美国⾦融危机的影响，总体表现低迷。据中国汽车⼯业协会最新数据统计，1～8⽉，乘⽤车产销463.24万辆和455.03万辆，同⽐增长13.67%和13.15%，与上年同期相⽐，增幅回落8.32个百分点和10.94个百分点。从8⽉份的汽车销量来看，欧洲同⽐锐减16%，北美降幅达15.5%，⽇本汽车销量下降14.9%。
金融危机的影响
⽽中国国内汽车销量同⽐下降了5.4%，环⽐下降了6.0%；船舶⾏业也深受其害。由于⾦融危机，世界船舶融资的形势也⽇益严峻，欧洲许多银⾏都暂停了船舶融资业务，预订船舶但未获融资的⽐例明显上升。⼀些船东被迫取消船舶订单，如⾹港⾦辉船务取消了在⼤连船舶重⼯订购2艘VLCC的订单，雅典OceanautInc取消9艘7亿美元散货船订单，韩国、印度中⼩船东也相继出现了取消订单的情况。就地区⽽⾔，东部地区由于以外向型经济为主导，所受损失相对较严重。
⼴东有2万⾄3万家⼤⼤⼩⼩的⼯⼚倒闭，其中影响最⼤的是合俊集团旗下的两家玩具加⼯⼚倒闭，6500名员⼯⾯临失业，这是受⾦融危机冲击中国实体企业倒闭规模最⼤的案例。就出⼝国家来看，中国对美国出⼝⾦额增速下降较为明显，对欧盟和⼤洋洲的出⼝并未受到明显影响，⽽对拉美和⾮洲等发展中地区的出⼝⾦额则出现了强劲增长态势，上半年中国对拉美、⾮洲出⼝⾦额增长都在40%以上，远远⾼于对欧洲和北美的出⼝⾦额增长速度。随着⾦融危机的进⼀步发展与扩散，中国对欧洲国家，甚⾄部分发展中国家的出⼝也会受到影响，从⽽对中国整体出⼝增长构成严峻挑战。
⾦融危机对世界经济的影响是深远的。中国社科院⾦融研究所提供的数据显⽰，⽬前次级债券衍⽣合约的市场规模被放⼤⾄近400万亿美元，相当于全球GDP的7倍之⾼。⽇本媒体报道这次危机将导致全球⾦融资产缩⽔27万亿美元。
前美联储主席格林斯潘撰⽂指出：“有⼀天，⼈们回⾸，可能会把美国当前的⾦融危机评为⼆战结束以
来最严重的危机。”危机对实体经济的影响现已显现，世界经济下滑⼏成定局。中国是这次危机中受损最⼩的发展中国家，直接损失较⼩，但是间接影响也不可⼩视。出⼝将减少，作为拉动经济增长的三驾马车之⼀，其作⽤开始消弱；投资者的信⼼有所动摇，投资积极性不⾼；银⾏“惜贷”，国内流动性不⾜。
⽬前，扩⼤内需，尤其是刺激消费已成为政府和学界统⼀的经济调整⼝径，但仅依靠个体经济⾏为(个⼈与家庭消费和企业投资)促进经济发展显然有些“牵强附会”。实践表明，当经济处于衰退、或预期衰退时，(我国仍处于良性轨道上，但经济下滑)政府的扩张性财政政策⽐货币政策更有效。应该说，从不久前的“反通胀”到“保增长”政策突变，正在考验着政府宏观经济驾驭和调控的能⼒。
经济领域的剧变带来了⼈⼼理上的改变，他们越来越失去安全感。从这个意义上来说，此次排⼭倒海般到来的⾦融危机不啻于美国经济领域
的“9·11”。美国⼈开始质疑美国政府的决策能⼒，美国数家新闻媒体23⽇公布的民意调查结果显⽰，78%的接受调查的⼈认为，当前美国国家路线不对。民⼼的这种微妙变化，⽆疑将在即将⽩热化的美国⼤选中发挥“威⼒”，因此美国两党总统候选⼈奥巴马和麦凯恩都在不遗余⼒地批评现政府的决策之余，还热情洋溢地发布解决经济困境的“妙招”，为的就是争取这部分选民。
⾦融危机也直接冲击到个⼈的⽣活。通货膨胀、企业倒闭、经济困境降低了⼈们的⽀付能⼒，这不仅使得还不起房贷的⼈增多，也⼤⼤降低了许多⼈的⽣活质量。就不断有普通美国⼈抱怨，连⽇常开⽀都
要⼀再思量、⼀再缩减。
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