一、公司财务稳定性指标分析 | ||||
考察指标项目 | 计算公式 | 相对指标值 | 指标评价 | 分析注意点 |
资产负债率 | 负债总额 × 100% 资产总额 | ﹤70%为宜 | 评价这一数值不以大或小为好。生 产经营与市场销售良好时，借钱经 营能得到更大的利润。反之负债越 高，企业资金实力的偿债风险越大。 债借的越多，赔的就越多。负债率 大于 1 时，表明该公司已经资不抵 债，有破产的危险。原则是能钱生 钱就多借点，不赚钱就少借或不借。 | 资产负债表是一公司特定时点上处于的财务状况， 不是全年的财务状况。现金、票据、实物资产、持 有投资、应收帐款、无形资产（专利、品牌、商誉） 等反映在资产方，公司对外的欠款（帐）、欠税、欠 物、坏帐准备金、股东权益等反映在负债方。 总资产反映经营规模，与盈利能力无直接关系。 负债率反映总资产与借债总额的比例。反映企业破 产清算时债权人能收回的钱。 |
固定比率 | 固定资产+无形资产+其它资产 × 100% 总资产 | 说明总资产中不 易变现的资产数 | 资产变现时，固定资产变现困难且 折价较多。无形资产则有难以变现 或减值的危险。 | 是衡量企业长期偿债能力的指标 |
流动比率 | 流动资产总额 × 100% 流动负债 | 一般以 2：1 为 好比率达 150% 时 即具备偿还 短期负债能力 | 运营资金多，可保障企业正常经营， 也无须进行融资就可拓展新的业务 市场，公司可轻松应对紧急情况和 大额损失，有保持企业危机时的信 誉能力。 流动比率指标过高表示流动资产占 用过多，会降低企业资金的获利能 力。如果运营资金过多，反映公司 现金使用效率低下。 | 流动资产—流动负债=营运资金 流动资产指能立即变现或按既定业务流程在很短时 间（一年内）变现的资产，共分三类：现金（债券、 存单、、可变现的短期投资和有价证券）应收帐款、 存货。 流动负债指公司短期（一年内）必须偿还的债务； 包括应付票据、汇票、贷款、承兑汇票、应付帐款、 债务、工资、税和其他应付款项。 流动比率表示每一元流动负债有多少流动资产作偿 还保证，指标值越大，企业的短期偿债能力越强， 到期偿债财务风险越小。 运营资金的的主要参考指标是每单位销售额需要多 少运营资金。 |
速动比率 | 货币资金+短期投资 +应收票据+ 一年内应收帐款 × 100% 流动负债 | 一般以 1：1 适当 | 速动比率越高，企业未来的偿债能 力越强。 但比率过高则说明企业有过多货币 性资产，从而降低企业资金的获利 能力。 | 流动资产中的存货积压可能会无法变现或变现价值 远低于帐面价值。 待摊费用一般也不会产生现金流入。因此仅以流动 资产中变现能力最强的资产项目计算与流动负债的 比值即为速动比率。 现金比率是更趋于保守的企业偿债能力评估指标， 是在速动比率的基础上扣除应收票据和 一年内应收 帐款而来，因此仅以速动比率中变现能力最强的资 产项目计算与流动负债的比值组成数据，评估企业 |
现金比率 | 货币资金+短期投资 × 100% 流动负债 | 一般以 1：1 适当 | 现金比率越高，企业未来的偿债能 力越强。 但同样比率过高则说明企业有过多 货币性资产，从而降低企业资金的 | |
公 司 财 务 状 况 分 析 指 南
获利能力。 | 的短期偿债能力 | |||
股东权益比率 | 股东权益 × 100% 资产总额 | 一般以比例适度 为宜 | 比例过高，一方面反映企业偿债风 险小。但另一方面反映企业没有充 分利用负债资金，存在利用财务杠 杆的空间和丧失扩大经营规模的机 会。 比例过低，则表明企业过度负债。 | 是企业偿还长期债务能力的指标，反映企业总资产 中权益资产占的比例。 |
负债权益比率 | 负债总额 × 100% 股东权益总额 | 一般以比例适度 为宜 | 比例过高，反映企业对所有者权益 偿债风险小。但另一方面反映企业 没有充分利用负债资金，存在利用 财务杠杆的空间和丧失扩大经营规 模的机会。 | 反映企业偿还长期债务的能力，反映企业所有者权 益对债权人权益的保障程度。 资产负债率、股东权益比率、负债权益比率三个指 标可相互印证。 |
二、公司经营效率指标分析 | ||||
考察指标项目 | 计算公式 | 相对指标值 | 指标评价 | 分析注意点 |
存货周转率 | 销售成本 × 100% 平均存货 | 一般以周转次数高 为好，但因行业不 同而不同，差别较 大。 | 一般认为，大量存货不是好事，因 为会占用大量银行贷款、过度占用 公司现金资产，商品价格下跌时会 导致重大资产损失。 但存货也是资产，反映一定程度内 公司良好的财务状况。商品价格上 涨时，同样可为公司带来大量的利 润。 | 存货含三类有形资产：因生产经营活动储存的商品 或产品。生产过程中的在产品、生产过程将耗用储 存的原材料、物料、副料、燃料、低值易耗品等。 存货周转率反映企业产品的周转情况和“生”钱的 速度。 分析存货周转率时，要与同行业其他公司相比较， 与本公司往年数据相比较，好要把商品的市场价格 趋势考虑进去。 |
应收帐款周转率 | 销售收入 × 100% 平均应收帐款余额 | 一般周转次数越高， 反映平均收帐期越 短，款项收回越快。 | 要分析销售收入及应收帐款在一定 年度内的变化，如应收帐款占销售 收入或其他科目的比例显示不正常 大时，或结帐周期过长或超期帐务 过多时，表示公司的信用賖帐政策 过松，有可能产生坏帐。 | 应收帐款周转率反映企业销售收入的周转情况。同 时也反映企业“生”钱的速度。 賖销策略是为了尽快实现产品销售，争取客户，扩 大市场分额，增加企业收入。 销售收款周期较长的企业必须详细考察应收帐款的 情况，如外贸、建筑、加工、机械制造商等企业。 及时收回应收帐款能增强企业短期偿债能力，反映 企业管理帐务的效率。 |
主营成本比例 | 主营业务成本 × 100% 销售收入 | 一般以单位成本 比同行业其他公司 低为好 | 与同行业其他公司比较相对较低的 话，反映公司在控制主营成本方面 技高一筹，具有市场竞争力。 | 主营业务成本是指产品的原料成本和加工成本（生 产工人的工资、加工耗用的水电煤、辅料等），发生 在生产车间。能把该成本降下来，对企业提高经营 效率至关重要。 |
营业费用比率 | 营业费用 × 100% 销售收入 | 一般以单位成本 比同行业其他公司 低为好 | 与同行业其他公司比较相对较低的 话，反映公司在控制营业费用成本 方面技高一筹，具有市场竞争力。 在公司平稳经营期内一般该费用不 会发生异动，否则须引起注意。 | 营业费用是指企业营业部门发生在销售过程中的各 种费用；包括运输、广告、展览、差旅、业务招待、 邮电、水电、修理、折旧、保险、包装、财产租赁 及销售人员工资、福利等费用。 能把该成本降下来，对企业提高经营效率至关重要。 |
管理费用比率 | 管理费用 × 100% 销售收入 | 一般以单位成本 比同行业其他公司 低为好 | 与同行业其他公司比较相对较低的 话，反映公司在控制管理费用成本 方面技高一筹，具有市场竞争力。 在公司平稳经营期内一般该费用不 会发生异动，否则须引起注意。 | 管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理经营 活动发生的费用或应有公司统一负担的经费；包括 包括行政管理人员工资、福利、工会费、差旅费、 教育经费、办公费、劳动保障费、水电、修理、财 产租赁、诉讼、技术研究开发、招待、土地、房产、 坏帐损失、折旧、摊销、各项税费、盘亏损失费、 上级管理费等。 能把该成本降下来，对企业提高经营效率至关重要。 |
财务费用比率 | 财务费用 × 100% 销售收入 | 一般以单位成本 比同行业其他公司 低为好 | 与同行业其他公司比较相对较低的 话，反映公司在控制财务费用成本 方面技高一筹，具有市场竞争力。 如该费用发生结构和需求量异动， 则可能引起财务风险，必须引起注 意，比较财务状况并分析现金流量 充沛情况。 | 财务费用是指企业为筹集生产经营所需的资金而发 生的费用，包括借贷款利息支出、票据汇兑损失、 金融机构手续费等。 能把该成本降下来，对企业提高经营效率至关重要。 |
总资产周转率 | 销售收入 × 100% 平均资产总额 | 一般以周转次数 高为好 | 周转次数越快，反映企业销售能力 越强。薄利多销的企业可获得更高 的资产周转率，从而带来利润绝对 额的增加。 | 总资产周转率从整体上反映企业全部资产的管理质 量和利用效率，指一定时期内主营业务收入同平均 资产总额的比值。是投资效率考察的重要指标。 |
三、公司盈利能力指标分析 | ||||
考察指标项目 | 计算公式 | 相对指标值 | 指标评价 | 分析注意点 |
主营业务毛利率 | 主营业务收入—主营业务成本 × 100% 主营业务收入净额 | 各行业不同 汽车销售行业 一般为 2%—3% | 与同行业其他公司比较相对较低的 话，反映公司在获利能力方面存在 差距，不具有市场竞争力，必须从 主营业务价格、销售成本、销售量 盈利能力指标等方面分析利润低的原因。 | 主营业务毛利率反映主营业务获毛利能力，除了与 同行业其他公司的相对指标比较外，还要与本企业 同期比较，与上期指标比较，从而得出正确的结论， 预测发展的趋势。也可从边际利润的高低来改进主 营业务成本与利润的控制幅度。 |
主营业务利润率 | 净利润 × 100% 主营业务收入净额 | 各行业不同 汽车销售行业 一般为 1%—2% | 指标越高，每销售出一元的产品所 产生的净利润越高。与同行业其他 公司比较相对低的话，反映公司在 获利能力方面存在差距，不具有市 场竞争力，必须从主营业务价格、 销售成本、期间费用、销售量、市 | 主营业务利润率反映主营业务收入的获利能力，除 了与同行业其他公司的相对指标比较外，还要与本 企业同期比较，与上期指标比较，从而得出正确的 结论，预测发展的趋势。 |
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