资产证券化属于直接融资。资产证券化的理论基础——大数定律和资产组合原理。核心原理——现金流分析。主要技术——破产隔离和信用增级。资产证券化融资以企业部分资产为支持，将这部分独立出来原始权益人将这部分资产“真实出售”给SPV。资产证券化对发起人的益处1降低资金成本（因为信用增级）2改善资本结构（表外融资，发起人通过真实出售而不是担保融资）3有利于资产负债管理4优化财务状况。发起人（原始权益人）发行人...

新会计准则解读：反向并购企业合并准则已经发布，其中对一个难题——识别合并方的标准是取得控制权的企业为合并方，使得对价的支付方和取得控制权的一方可能出现分离，这就出现了反向购并现象。关于反向购并的处理是复杂的，2月1日，资本市场在一起借壳上市公告，继海通证券之后的又一例可能的反向并购，而且由于其涉及的交易方、支付方式比较复杂，更难以辨认。绿豆沙糖水昨天粗粗的看了一下公司的公告和处理，希望和大家共同讨...

浅析反向收购的会计处理浅析反向收购的会计处理张跃恒2007年6月8日，都市农商社股份有限公司（以下简称“都市股份”）吸收合并海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）正式得到了中国证监会的批准。这是我国证券市场首例证券公司反向收购借壳上市的案例。此后，陆续又有北京化二股份有限公司吸收合并国元证券股份有限公司、长江天府旅游轮船股份有限公司吸收合并西南证券股份有限公司等案例。在这些案例中都涉及反向收...

上市公司收购与重大资产重组律师实务讲课人：郭律师－中伦律师事务所合伙人记录人：贾明军(贾律师点评：郭律师东北口音，人专门直率，只是更慎重，举例引用都有经有据。这一块业务我不熟悉，听听参与一下。因为侧重于国内上市公司重大资产重组，大部分又是国资，因此，没有太用心。只是，感受中伦律师依旧专门牛的，特不是在非诉讼领域。)热烈掌声欢迎郭律师：专门快乐就上市公司收购重组交流。做自我介绍，本科人民大学，学的是...

Life is like a cup of tea. It will not suffer for a lifetime, but it will always suffer for a while.精品模板　助您成功（页眉可删）公司收购的类型包括哪些 公司收购的类型包括横向并购，垂直并购，复合并购，现金收购，换股收购，杠杆收购，承担债务式兼并，协议收购国家股和法人股，并购重组“包装上市”，买壳上...

资产重组模式案例分析 xxxx年证券市场兴起了重组浪潮，一方面上市公司在激烈的竞争中要生存要发展，另一方面一些经营良好的公司特别是高科技民营企业急于进入资本市场，以求企业发展的需要。同时也有以资本运作获利为目的的。通过转让股权获取差价，资产转让获得现金，二级市场炒作获爆利。无论在于什么目的，从企业的重组模式看，主要有四种，本文将结合案例进行分析，并对有效的壳资源进行分析。 一、股权协议转让 股权转...

证监会有关部门负责人就发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》答记者问文章属性 ∙吃醋的kk【公布机关】中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会 qq个性分组心型图案∙【公布日期】2011.08.06 ∙【分 类】问答 正文证监会有关部门负责人就发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》答记者问路由器的ip地址  日前，...

《投资银行学》1、投资银行：是指主营资本市场业务的金融机构。2、投资银行的类型：大型金融控股公司、全能型投资银行、专业型投资银行3、从事投资银行工作需要具备的基本素质：基本素质、职业道德、专业技能 第二章  股票发行与上市1、股票：股票是股份有限公司在募集资本时向出资人发行的股份凭证。 2、直接上市，即一个未上市公司通过首次公开发行（IPO）实现上市。 3、间接上市，是指借助已...

嵩山资本直播    廉洁：各位机构的朋友、同仁大家晚上好！我是嵩山资本投资银行部负责人廉洁。今天晚上跟大家做个交流，接到这个消息的时候是清明小长假的时候，准备比较仓促，里面都是行业专家，我这里是班门弄斧，有什么讲得不对的大家多批评，多指正！        廉洁：因为就是我们在接到这个通知的时候，时间也比较紧。然后我就把我原来在我们公...

企业上市资本运作九⼤模式及IPO六⼗个解答！企业上市资本运作九⼤模式企业上市前的资本运作，⼀是通过重组并购⽅式扩⼤企业规模，获得⾏业竞争优势，提⾼产品市场占有率；⼆是通过对已上市公司的股权投资、股权置换等⽅式间接上市，当对已上市公司的控股⽐例达到⼀定的控制地位时，便举牌收购，成为正式的上市公司控制⼈。⼀般的资本运作模式有以下⼏种：⼀、并购重组  并购重组就是兼并和收购是意思，⼀般是指在市...

上市公司并购的盈余管理问题研究【摘要】并购是上市公司实现其战略目标、扩大其规模的有效手段，而上市公司并购过程中往往存在盈余管理的倾向。本文在总结分析上市公司并购中主要的盈余管理方法及后果的基础上，提出相关的防范对策。【关键词】上市公司并购盈余管理一、盈余管理与上市公司并购的关系1. 盈余管理的定义及其理解。盈余管理一直是会计学界广泛研究的问题。盈余管理的定义有多种多样，比较权威的定义有两种：①美国...

【深度解读：首家物流地产上市公司是怎么玩资本的？】2016-07-15 7月15日起，物流设施供应商中国物流资产控股公司（1589.HK，下简称中国物流资产）挂牌交易，计划最高集资33.6亿港元。该公司系目前中国本土第一家专注于物流地产的上市公司。近来，从申通、圆通、顺丰再到韵达，他们纷纷以资本的名义借壳上市，拉响了民营快递企业追逐资本市场的浪潮，对于进入资本市场的方式，借壳无疑成为了这个被动定义...

中国证监会上市部关于上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编【法规类别】证券监督管理机构与市场监管上市公司  【发布部门】中国证券监督管理委员会  【发布日期】2015.09.18  【实施日期】2015.09.18  【时效性】现行有效  【效力级别】部门规范性文件  中国证监会上市部关于上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编（2...

关于如何破解银行上市之问题建议第二次战争从目前的情况来看，我国可以考虑上市的银行主要是三部分：一是四家国有独资商业银行（中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行）；二是十家股份制商业银行；三是九十家城市商业银行。在十家股份制商业银行中，已经有两家（深圳发展银行和浦东发展银行）上市，剩下的也大都经过了股份制改造，规模不大、历史负担轻、经营状况也不错，上市的基础和条件要好一些，因而上市也...

乐珈彤老公朱锐公司上市需满足什么条件？【优秀4篇】IPO审核手册 篇一一、主体资格1、 对于实际控制人的认定的审核关注点是什么？（1）实际控制人认定的出发点是保持报告期内股权相对稳定。（2）股份代持原则上不作为认定依据，要提供其他客观充分的证据，但是代持行为应该还原。（3）共同控制：一致行动的股东范围的确定要有依据，一致行为要有合理性和可操作性，家族企业中的主要家庭成员都应作为实际控制人。福原爱说...

壳资源炒作生意经◎策划：本刊编辑部编者按：壳资源火了！借壳上市，成为不少企业登陆A股的不二选择。这背后的因素是战略新兴板歇菜、注册制放缓、中概股回归潮涌以及IPO排队上市难于上青天。接受《红周刊》采访的专业人士表示，今年的壳资源市场与以往最大的不同就是“僧多粥少”，壳资源更加值钱，机会不容错过，成功押宝才是王道。  虽然壳资源供不应求的紧X局面短期内仍然难以改善，但炒壳终归是扭曲了市场资...

资产评估行业发展研究报告（第20期）编号：3200922011-2证券公司上市的热点问题分析1王晓国中国证券业协会8月18日, 光大证券在上海证券交易所挂牌上市，成为继中信证券之后第二家以IPO方式上市的证券公司，标志着停滞近七年的证券公司IPO再度开闸，引起了市场的关注，上市首日成交量56.58亿元，占上交所当日成交量总额的4.63%；同时，招商证券、华泰证券、国泰君安、银河证券、中投证券、国信...

{财务管理资本管理}玩转资本之剖析借壳融资属马的命运统计结果显示，借壳方所处行业都是高收益预期的资金密集性行业。这些行业的共同特征包括：企业总资产、净资产规模较大；业务模式简单，规模化管理难度低；在借壳上市前的1-2年内，盈利水平通常超过GDP增速，并积累了大量收益；未来业绩预期存在爆发性增长可能性；评估价值远远高于账面价值。而IPO企业则体现出截然不同的行业特征。统计显示，截至2008年12月2...

公司上市的途径与模式杨幂刘恺威同居怀孕    一、我国证券公司上市的主要途径     1.ipo上市     ipo上市是指证券公司通过公开发行股票并直接上市。我国股份制公司要成为上市公司需要具备《公司法》对股票上市规定的条件。此外,中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》规定,证券公司ipo上市不但要满足“最近3个会计年度净利润均为...

矿业“借壳上市”操作流程图以下是借壳上市的典型操作流程原股权结构图：哄女孩子的话第一步收购上市公司：收购方通过协议受让等方式取得上市公司的控股权。给宝宝取名字大全第二步优质资产注入上市公司：一般采用资产置换暨定向增发的方式。上市公司将其原资产与收购方矿业资产相置换，双方资产评估差额由上市公司定向发行新股补足。完成后的股权结构图如下：第三步原资产返还原控股股东（此步骤也可在上步中同时完成）：收购方将...

企业IPO之道“壳”的上市：权变IPO堰塞时代2012年，中国企业在全球资本市场的活跃度同比大幅下滑，IPO数量及融资规模跌至冰点。据搏实资本数据库显示，2012年全年，共有225家中国企业在全球资本市场完成IPO，同比下降41.7%；合计融资约1680.2亿元，同比下降59.0%，融资金额创下2009年以来新低。尽管A股IPO企业数量及融资规模跌至冰点，但欲上市“圈钱”的企业却越来越多。根据20...

壳交易攻略：详解借壳买壳上市流程及基本手法与特征满怀信心伸出怀抱准备迎接战略新兴板的市场,昨天在毫无征兆的意外消息面前彻底蒙圈了。不过回过神来似乎也不需要太久,一夜之间，券商们就已经开始齐推壳股攻略了。随着“注册制”推进的步伐大大放缓，以及战略新兴板或被暂时搁置，A股上市公司“壳”资源类的价值有了显著的提高.       企业可以通过买壳和借壳以实现在二级市...

关于项目投资退出方式的思考一个成功的项目需要有一个完整的项目生命周期，不仅要有成功的开始和过程，还要有一个成功的结局！一个项目的结局指的就是项目投资的退出，那么什么是项目投资退出呢？项目投资退出是指在项目发展到一定阶段后，投资者收回资本和收益的行为。要想成功的实现项目投资退出就必须建立良好的投资退出战略。企业通过不断投资、壮大规模后，应考虑到如何适时的退出已有投资的问题。不少企业正是由于没能在投资...

简介定向增发定向增发股票存量发行中国股市一直以增量发行的方式为主，市场一般推行“存量发行”.前者是已发行股票的公司经一定时期后为扩充股本而发新股；后者指股份公司不增发新股，仅将原有的老股东的股份再卖给市场投资人.增量发行又分有偿无偿两种类型，有偿主要包括配股和向社会增发;无偿即为送股。定向增发股票IPOIPO是Initial Public Offerings(首次公开发行股票)的缩写。首次公开...

最详细！上市公司重⼤资产重组模式分类及政策全解！⼀、并购重组的政策法规和实务介绍我们所知道的并购重组其实不是⼀个严格法律上的概念。并购重组有两部分组成：并购和重组。我们对应资本市场重组审核的是重⼤资产重组，⽬前证监会对于重⼤资产重组未来将不⽤审核；但发⾏股份购买资产还需要审核。并购执⾏的是上市公司收购管理办法、证券法以及与此相关的证监会的规章及交易所信息披露的准则。从并购收购⽅法来看，收购主要是公...

买壳借壳上市案例分析（含顺丰借壳⿍泰新材）⼀、壳资源的具体标准与借壳上市的⼀般步骤从具体操作的⾓度看，当⾮上市公司准备进⾏买壳或借壳上市时，⾸先碰到的问题便是如何挑选理想的壳公司，⼀般来说，壳公司具有这样的⼀些特征：（1）所处的⾏业⼤多处于⼣阳⾏业，具体经营业务增长缓慢，盈利⽔平微薄甚⾄亏损；（2）公司的股权结构较为单⼀，以利于对其进⾏收购控股；（3）公司尽量是⾮国有企业，否则实施的进程更复杂，并...

一个借壳上市企业重组案例增值税与营业税疑难浅析龚厚平企业重组业务复杂,涉及的税收种类繁多,不及涉及流转税和所得税,还涉及印花税和契税以及土地增值税等。搞清不同重组业务适用的法规类型，正确计算相关税种的涉税金额，是准确分析企业税务重组成本的关键环节。本文就复杂重组业务涉及的流转税（增值税和营业税）问题，以案例的方式加以定性分析不同业务适用法规。下面笔者给合一个2011年3月准备借壳上市案例，对其中涉...

三月初的时候，我们曾在上面讲今年可以关注三个板块：一、虚拟现实 二、人工智能 三、壳资源  前面两个都是炒得很火爆的概念，也都知道是什么意思，但很多股友问什么是壳资源，做壳资源有什么好处。今天我们就讲一下关于壳资源的知识。目前注册制放缓，新兴板取消，大量优质中概股即将回归，壳资源价值凸显。目录：什么是借壳借壳上市后暴涨的股票们描写树的词语借壳上市的好处借壳上市成为概念股的潜质条件20...

严控规避借壳、严管配套融资—重组新规解读 2016-06-24 来源:重宇合众 作者:君合律师事务所聂明 变形金刚2(卷土重来)电影2016年6月17日,中国证监会发布关于修改《上市公司重大资产重组管理办法》的决定(征求意见稿),拟对《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称“《重组管理办法》”)进行修订。同时,上市部也在证监会发布《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答...

上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编（截至2016年3月）引言：上市公司重大资产重组的法律适用中，除《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》等主要规定外，证监会关于重大资产重组的问题与解答也起到了更加具体的指导作用。2015年9月18日，证监会就截至该日有效的问答公布了《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》，但该汇编公布后，证监会又陆续更新了一些问答（最新问答截至2...