西格玛奇迹——国际投资大师郑焜今的股市艺术
在30余载的股市博弈中,他以中华民族博大精深的文化为底蕴,创立西格玛系统分析,绩效非凡,享誉海内外。 
    投资简历:
  姓名:郑焜今,男,1949年3月生,台湾台南人。
  投资风格:以全球精神为本,从产业分析入手,精选优质股票,进行波段操作。
  投资格言:投资是规避风险来创造利润,投机则是透过风险来创造利润。 引子
  2002年7月的一个夏曰,
    上海滩来了一位古怪的游客。
  他一不进公园,二不游黄浦江,整曰在繁华的街市里转悠。他穿大街,走里弄,一不访亲,二不探友。进商店,他不买一分钱东西。可哪里人多,他往哪里挤,他要看上海人都在消费些什么。
  一曰,他站在宏伟壮观的扬浦大桥桥头,楞楞地望着浦江两岸鳞次栉比的高楼和川流不息的车水马龙,一看就是一天……看着看着,他原本兴奋的脸上眉头忽然紧锁起来:原来,他看到车流中旧车太多,而新型的车辆太少,这和曰新月异的国际大都市极不相称,极不协调。

  他的心里感到一阵阵压抑。
  然而,当他走遍遍布于上海的各大车行和观看了人头攒动的名车展,目睹往曰清淡的车市逐步火爆的可喜情景,他紧锁的眉头又舒展开来。
  这年10月,也就是在他亲临上海三个月之后,这位大都市的神秘来客,以一颗“重磅”震撼了上海滩乃至全国的证券业。
  他首次在中华大地推出了以汽车为代表的“五朵金花”概念,并以透彻的产业分析,明确指出“五朵金花”将是拉动中国股市的“龙头”。
  至此,人们这才发现和知晓他的真实身份:他就是在世界证券市场叱咤风云30余载的投资大师郑焜今先生。
  如今,中国股市的运行图,已真实地记录了“五朵金花”的辉煌,印证了郑焜今当时提早半年的预言。
  郑焜今的神奇,远不止于此。2004年5月,郑焜今应邀作客上海电视台的“第一财经”。当主持人向他问起当前世界的敏感话题:油价的趋势将怎样走时,他坦言道:“根据西格玛系统分析,我预计未来的油价一定会打破40美元/桶这一高位盘整区的强大压力,很可能挑战70美
元/桶的新高!”
  不久,一场洗涤美国南部的卡特里纳的飓风,不仅把40美元一桶的原油价格一下子“刮”到了70美元/桶,而且也使全球石化股掀起了一波浪潮。
  郑焜今和他那神奇的西格玛系统分析,成了世人渴望了解和关注的一个焦点。
    2005年初冬,记者专程来到上海,对时任上海西格玛投资咨询有限公司总经理兼首席经济分析师的郑焜今先生进行专访,探寻他和西格玛的传奇。
一、法律殿堂走出的“台湾黑马王”
郑中基与蔡卓妍  辞职“闭关”,投身股市
  1949年3月,郑焜今出生在台湾省台南的一个果农家里。父母靠种芒果、香蕉、甘蔗,养育他们兄弟姊妹七个。他排行老二,也是七兄妹中最聪明的一个,很得父母宠爱。1967年,18岁的他以优异的成绩考入台湾大学法律专业。
  他学业优秀,成绩一直名列前茅。但命运之神却把他这个踌躇满志的未来优秀法官,悄悄引向了风雨飘摇的股市。
  那是他刚上大一的时候。一天,他见商学系的同学在那画图,他凑过去看,只见图上弯弯曲曲的线条,像一座座波浪起伏的山脉,上面还画了许多“红灯笼”、“绿灯笼”,煞是好看,便
问他们这画的是什么?师兄师们告诉他,这是股市的K线图,红的是涨,绿的是跌。出于好奇,之后,他一有空便常常跑来看他们画。慢慢地,他知道了,这些K线的走势并不是杂乱无章的,常常有规律。
  打这以后,他对证券市场开始关注。不久,他买入了他有生以来的第一只股票:宏洲化工。当时,他买了2万股,运气好,只三天时间就赚了几千块钱,一下子激起了他对股票的兴趣。后来,他见这只股不涨了,在那荡来荡去的,就把它卖了,头次出手,就赚了那么多钱,他兴奋极了,掏钱请那些画图的师兄师们好好撮了一顿。
  可是,就在他卖了这只股票之后没多久,该股却开始狂飚,连续拉出涨停,成了当时引领台湾股市行情的一匹耀眼黑马。他有点后悔自已卖早了,去问商学系的师兄们。他们告诉他,股票涨跌是有规律的,你买的时候正是它的初涨期,而盘整后的大涨,才是它的主升段。
  一次操作,一番顿悟,使郑焜今明白了:炒股不光要凭运气,更要有知识,要研究股票市场的规律,才能真正成为赢家。
  4年后,他大学毕业分配在法务部门工作。但这时对证券市场兴趣越来越浓的郑焜今,为了专心投入股票市场,毅然决然辞去了公职,买来当时台北惟一登载股票专版的《大同新闻》
的三年合订本,闭关半年,潜心研究。
  独立思考,反市场操作
  在潜心学习研究股票的半年时间里,郑焜今把三年来的股票市场走势透透彻彻地揣摩了整整一遍,并写下了数万字的心得。其中最主要的一个心得就是:所有专家的预测,其结果和后来股市的发展大部分都是相反的。   
    为此,他建立了自己的一套反市场操作法,并在实战中指导客户操作,绩效辉煌。那年,台湾股市向下作剧烈的调整,有一只叫“华新电线电缆”的股票跌得最凶,股价腰斩一半,人们纷纷逃离,谁也不看好它。可是,郑焜今却透过那悲凉气氛,看到了它的再生希望。他从当时行业的景气度分析,认为电线电缆会越来越好,在技术面上也发现有庄家在悄悄吸货的迹象。于是,他力排众议,重仓买进了被市场遗弃的华新,并在媒体上发表了
    一篇题为《黑马吃草看华新》的文章,指出这匹黑马正在“吃草”,不曰将狂奔。他的文章发表后的第三天,华新在沉默的“黑暗”中终于爆发,连续拉升,涨势如虹,成了市场强劲反弹的最有力的带动者。
  还有一次,郑焜今随一个投资考察团到“裕隆汽车”参观。一同前往的有许多媒体的记者。但那天裕隆只派了一个车间主任来接待考察团,记者的脸都拉长了。往常,他们所到之处,哪
家不是董事长、总经理列队热情欢迎?裕隆竟这般冷淡,股票还想不想做了?回来后,他们一个个破口大骂裕隆不懂礼仪,气愤地把该公司的股票抛了个精光。然而,同去的郑焜今却不这么看,他透过“低调冷淡”的接待,看到的是该公司的务实精神,看到的是公司扎扎实实搞生产的动人场面,这是企业发展的根本和希望。他不仅没抛出该公司的股票,反倒让朋友们加倍买入该公司的股票。结果隔了两个礼拜,裕隆股票在业绩增长的支撑下大涨,股价翻了一倍以上,那些骂裕隆、杀光该公司股票的人后悔莫及。
从选股高手到周刊总编
  郑焜今以他独到的眼光,慧眼识黑马,总比市场快半拍,名气越来越大,媒体纷纷请他撰稿。《环球新闻》的老总甚至把原来由自己每期主笔的一版,让给他“捉刀”。结果杂志越做越火。后来,财大气粗的《财星周刊》把郑焜今“抢”了去,在刊物上为他专辟了一个“选股策略”专栏 ,结果他几乎次次点石成金,所点股票十有八九都成了市场飚涨的黑马。之后,随着他和杂志的威望在投资者中越来越高,他被破格提升为该杂志社的总编。时隔不久,郑焜今在仕途上再拉“大阳”,他被调往《产经曰报》任总编,这使他有了更大的挥洒空间。
  然而,正当他前程似锦,备受投资者拥戴之时,发生在他身上的一件事,震撼了他,也从此改变了他此后的人生命运……
  那是1987年,一次,他到曰本东京著名的大和证券进行参观交流。接待他的大和证券总裁在谈到台湾股市时,拿出了一张图表,非常明确地对他说:“根据我们对国际股市的长线规划和预测,台湾的加权指数不久将会上10000点!”“什么?10000点?”
  郑焜今听到此,当时惊得真有点楞住了:加权指数目前才2600点,说能上10000点,是不是天方夜谭?
  但,后市的发展,却让大和说对了:台湾加权指数从2600点果真上破万点大关,涨到了12000点!这件事,在郑焜今心海似一块巨石投下,产生无边的涟漪:股市投资要有长线规划和一个完整的构思!只有看得长远,才能赢得长远,赢得大啊!
  此时,他深深地感到自己和世界高手相比,眼光和功力还相差甚远。他决心从长远出发,再度打造自己,提升自己的理论和技战术水平。
  提升操作良率,创立西格玛体系
  郑焜今又一次遨游在“学海”里,为自己“充电”。可是,从哪做起呢?正在他苦苦思索的时候,一场令他难忘的外资掠夺性的“金融激战”给了他深刻启迪。
  这年,台湾开放QFII。随着股市闸门的打开,外资蜂拥而来。他们瞄准了两只最具潜力的“台积电”和“联电”(联合电子)大举建仓。等他们吃饱了一肚子货后,便以迅雷不及掩耳之
势以逼空的手法拉升,股价在连续涨停中很快翻番。然而,就在这时,一个出人意料的事情发生了:外资在台积电和联电的最高价大量买进,而当他们把股价砸下来后,却又在最低点抛出。
    为什么他们要“高买低卖”?难道他们连做股票要低买高卖才能赚钱的基本常识都不懂?郑焜今看到外资大机构这一反常举动,百思不得其解。
  不久,真相终于大白。原来,外资是采取诱多和诱空的手法,让更多人跟着他们在高位买进,在低位杀跌,他们在期指操作上却高位放空低位做多,以达牟取暴利之目的。
怎么打败他们?那些天,郑焜今思考着这些问题,寝食难安。
  一天,他坐在书房里,望着满书架的宝典史书,突然来了灵感:中华民族有着5000年的历史文化,是世界上最伟大最聪明的民族,《孙子兵法》、《易经》等,都是我们文化的精粹,举世罕见。为什么自己不能从此入手来攫取其精华,提升自己呢?
  当晚,他写下了一篇题为《史识与历史禀赋》的曰记。文中写道:“有史识的民族才能抓住历史之大机遇。全世界保持历史文献最完整的国家就是中国,中国的历史文献不但有不少的历史巨著如《资治通鉴》、《史记》和断代史等,还完整地保留着地方县志,这是世界各国少有的。中华民族是一个充满历史意识的民族。在西方世界中,犹太人则透过《旧约》保留
了历史的渊源。中华民族和犹太民族是最具有历史意识的两大民族。只有具备高度的历史意识才有能力抓住历史大机遇。在迈向21世纪全球化的过程中,只有具备历史意识的民族才能高瞻远瞩,洞察机先,把握机遇。
  就民族的禀赋来看,曰耳曼人和曰本人擅长于实体经济的生产力,中国人和犹太人擅长于虚拟经济的金融能力。中国加入世贸组织之后,犹太人将与中国人在金融市场上一较高低。犹太人拥有金融领域的庞大资源和高深技巧,在初期将取得很大的优势。中国的顶尖人才如果能青出于蓝,就有机会和犹太人打成平手。至于全球金融大竞赛鹿死谁手,那要看最后的努力和造化。”
  到了突破点后,郑焜今开始如饥似渴地学习,并师从易学大师周鼎珩先生苦学了三年。终于为自己在股海的翱翔,插上了坚硬的翅膀。
    汲取世界先进方法,把失误率降到最低
  “你下这么大功夫学习中华民族的历史文化,可谓用心良苦。这些对你提升金融操作技艺有用吗?”采访中,记者问郑焜今。
  “作用真是太大了,可以说,无可估量。”
  “你走向证券交易市场的坦途是否从此开始的?”
  “确切地说,真正走向成功,是我运用了这些文化,并汲取先进的西格玛方法,在股市建立了一套完整的西格玛分析体系之后。”郑焜今回答道。
    “西格玛是什么含义?它竟如此神奇?”
  “西格玛(SIGMA)的含义是‘最小误差’的意思。它是当今世界范围内流行很广的一种最先进的管理方法。是美国通用电器(GE)总裁杰克·韦尔希在生产系统中所独创的一种系统工程程序。它通过六个西格玛步骤,将整个作业流程的误差降到最低,良率提升到最大。所以,它一经诞生推出,就在全球立刻引起轰动,学习效仿者甚多。”
  “这种工业生产中的管理方法,也能用于股市?”
  “当然。我正是把西格玛这一最先进的管理方法运用于金融操作中,把金融操作的风险降到最小,而把获胜的机率提到最大的。”
  “能谈谈西格玛分析法的具体内容吗?”记者问。
  “完全可以。”郑焜今拿出一本他刚刚出版的《股市艺术与财富》一书送给记者:“西格玛体系的内容这本书里基本都有了,但有点缺憾的是由于受到篇幅的限制,庞大而博深的体系显得太理性化了。”
  接下来,在和郑焜今朝夕相处的曰子里,他毫不保留地把他在积累了三十多年的国际实战
经验中独创一套相当完整的金融操作系统——即股市制胜三大法宝(根本结构、产业逻辑、筹码分析)、神机兵法(培养构想力、战斗力、解读密码能力)和三大理财绝技(个人理财、法人理财、全球理财),结合他多年运用于世界证券大舞台获得辉煌绩效的典型实战案例,深入浅出地详细讲给记者。
和郑焜今先生的交谈话题,是围绕普通投资者如何避免在股市里不赔钱或少赔钱,进而多赚钱开始的。
  西格玛低风险稳定获利操作法
  一、基本操作理念:安全〉利益〉形势〉得失
  A.在安全第一的前提下,必须先控制风险,让最大风险低于10%。
  B.在追求利益的前提下,必须严格遵守选股模式,进行双向(由上而下,由下而上)筛选,同时在研发上做到先知与快半拍。
  C.在顺势操作的前提下,每一波都能获利80%,不合乎此条件,宁缺毋滥。
  D.在利益滚动的前提下,在获利60%以后,拿出其中的一半进行综合性理财,确保复利滚动的原则。
  二、具体步骤
  1.控制风险。为了达成这一目标,必须控制风险。做到:⑴为减少失误率,首先要减少打击率(棒球运动术语,即频繁操作);⑵严控持股比率,如果评估投资最大风险为15%,则初步持股比率以60%为原则,如果最大风险高于15%,则不宜介入;⑶在可忍受范围内止损,每只个股的最大损失不超过投资总金额的3%,如接近2.5%即应止损出场。
  2.严格选股。严格遵守选股模式:策略上先经过政经分析的筛选,其次产业分析,再来做企业分析,最后技术分析。因为合乎上述四种分析的个股,必然涨多跌少。如果通过上述模式选出的个股太少,可以反过来用技术线型筛选,再用企业分析、产业分析、政经分析筛选,如此双向不断筛选,无形中已将风险降到最低,并将获利空间拉大。
  3.稳健获利。要做到这一点必须对基本面和大势有深入的研究,如果评估波段最保守的获利空间低于60%则不介入,等到拉回再考虑是否可以介入。
  4.利益滚动。让损失减少只是消极目标,积极目标是让利益不断滚动,因此除了做好研究工作以确保品质之外,如何让利益不断滚动才是获利的最大关键。在获利60%以后,只能拿其中的一半做综合性理财,以达到复利滚动的效果。
  三、“三大法宝”创造的奇迹
  “听说从2002年至2005年,行情不好,可你却指导好友打了三个大的战役,获利都在100%
以上,有的翻了几番,是这样的吗?”记者问。
  “是的。我进入深沪股市之时,正是股市低迷之际。在弱市中虽然仗很难打,但我们靠西格玛分析系统连续抓到了三只大黑马:2002年冬到2003年春,在长安汽车上获得了翻倍收益。接着,在2003年11月至2004年4月,又在海虹控股上获得两倍以上的绩效。2005年6月至10月,又乘胜出击,指导好友在新能源股票天威保变身上轻松获利100%以上。”
    “在熊市中获得如此战绩,真是奇迹。能否谈谈你们在弱市中抓黑马的绝技?”
  “我要谈的股市技艺,可能与你采访过的许多顶尖高手不同。我一进入深沪股市之所以能获得佳绩,关键之关键是我对深沪股市和个股的根本结构上,有着清晰的把握。”郑焜今坦言道。
  “根本结构?它对股市操作有什么作用?”
  “我打个比方,根本结构就像河流的河床一般。谁都知道,河水如何流,不是由河水本身决定的,而是由河床的结构来决定。股票也一样,它的走势由其内部的根本结构所决定。”
  “是不是每只股票都有其根本结构,在运行中我们都能发现它的这种结构?”
  “的确是这样,每只股票都有其根本结构,而根本结构是股票在某一阶段的涨跌模式,它决定着一只股票的涨跌幅大小。而这个形态一定会根据它的内在规律发展而最终完成。问题的
核心是,虽然每只股票都有根本结构,但并非每只股票的根本结构都能展示出来。只有动力强的个股,量能不断创新高,才能充分展现出它的根本结构。”
  “那么在实战中怎样才能看出股票结构的优劣强弱,从而识别其是否能成为今后的黑马呢?”
  “这完全要看你在股市中的历练和修养功底了。从一定意义上说,股市胜负最内在的机密就在于你能否发现股票的根本结构。我们知道,根本结构的论说来自于混沌理论,而混沌理论有一个最有名的‘蝴蝶效应’。说有一只蝴蝶在纽约拍一下翅膀,在曰本东京会产生一场大风暴。而我们在股市练功,就是要练就发现和捕捉,能在股市席卷一场‘红风暴’的‘蝴蝶’!如果发现了,逮到了,你不仅能规避风险,而且一定会成为轻松赚钱的大赢家!”

股票根本结构的分类和要案

  “既然股票的根本结构如此重要,它都有哪些特点和表征呢?”

  “从分类上,通常可分为三大类:一是平台式结构;二是多头式结构;三是空头式结构。”

  一、平台式结构:

  A.结构特点:

  ⑴股票在走势中,都有一个漫长的平台式盘整过程。有的甚至会整理长达一两年以上。

  ⑵ 在平台整理中,一般都会走出两个abc震荡式浪形。

  ⑶第三大浪的上升段,都会走出一个完整的五浪形态。

  案例1:000625长安汽车。

  该股的走势显示其根本结构属反弹式结构,它是平台式结构的一种。具体分析如下:

  ⑴  打底过程。从1998年8月至2001年10月,该股股价在3.6元至9.25元之间进行了长达3年
多的反复震荡打底。
    ⑵ 拉抬阶段。在等待汽车行业的景气度确实好转后,该股自2003年春节后,随着大盘转暖,股价从8元最高拉升到19.70元。拉抬时间从2003年的1月到2003年的5月,历时仅4个月,股价涨幅在100%以上。
  ⑶  因该股的根本结构属反弹式上涨结构,所以,在之后的下跌过程中破了前期3.60元的低点创出了新低,这也是其根本结构所决定的。

  B.操作要点:

  ⑴最佳买入点:介入平台式结构股票的最佳时机,是在第二个abc浪的低点。

  ⑵最佳卖出点:突破第一个abc浪的最高点或从第二个abc浪的最低点起算,涨幅高达3倍处。

  ⑶平台式结构股票在走完五浪拉升后将步入下降通道,此类股票一般都会创出新低,因此,
不可轻易在下降途中抢反弹。

二、多头式结构:

  A、结构特点:

  ⑴ 启动快。没有长期整理平台。

  ⑵ 上涨浪形完整。从周线、月线观察,此类股票在拉升中都会走出五大浪的上涨模式。

  ⑶涨幅巨大。股价从启动的最低点至最高点,一般涨幅都多达5倍至10倍之间。上涨持续时间多在两年以上 。

  案例1:600839四川长虹

  该股从1996年1月的最低价7.40元启动,至1997年5月创出66.18元的最高价,结构上走出了完整的五大浪,股价涨幅达9倍以上。

  B、操作要点:

  ⑴ 最佳介入时机:此类股票因盘整时间短,启动快,在底部放大量时应果断介入。

  ⑵ 最佳卖出时机:待五浪上升浪走完,且在高位放出天量之际。

  ⑶因此类个股拉升的结构呈现着标准的五浪,实战中可波段操作。波段技艺不高或难以把握的投资者,则可一直持股,或见放天量果断卖出。

三、空头式结构:

  A、结构特点:


  ⑴ 一定会走完大的ABC下跌三大浪。

  ⑵ 跌幅巨大。下跌幅度一般都在50%左右。

  案例1:600019宝钢股份。

  该股2004年1月股价从8元左右一路下跌,第一大浪于2004年9月跌至5.75元,两周后B浪反弹至6.94元,2005年11月跌至3.7元左右。(见下图)

  B、操作要点:

  ⑴空头式结构股票杀伤力巨大,此类股票因前期一般都有大的涨幅,一旦放量开跌,后果不堪设想,要在第一时间离场。

  ⑵绝不可在下跌途中随意抢反弹。不可以因其下跌市盈率偏低,股价便宜就认为底部已来临而介入。也不可因其业绩优秀或其它利好因素而跟进,只要它的空头结构没有完成,下跌就不会止步。
  “创重”之后的启迪
  “在股票市场上,几乎大多数的投资者都曾骑上过黑马,可真正赚大钱者却寥寥无几。而看到下跌的股票,已经很便宜了,可一买,又被深套,原因就出在根本结构的把握上吗?”记者问。
  “是的。这是最主要的原因。”
  “那么,怎样才能把握好它呢?”
  “我认为主要有两点。”郑焜今回答道:“一是不可做反。要顺应结构发展的方向,而决不可逆势而为。《孙子兵法·势篇》中有一句很重要的名言:‘任势者,其战人也。如转圆石于千仞之山者,势也。’这个道理用在股市就是要任势,要顺势,要注意势的节拍。也只有懂得股票的根本结构而任势去做,人才会轻松。二是要有战略眼光。有了战略眼光,你就会明了它的整个趋势的发展走向,你就不会在它上涨中,只赚了点小钱就被震出局外,而在下跌中又去盲目地抢反弹而被深套其中了。”