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商业流通 | MODERN BUSINESS 现代商业15
孔淑玉 邵鹏飞
北京服装学院 北京 100029
摘要：本文基于SCP(结构-行为-绩效)范式对我国女士内衣产业作出研究分析。在对我国女士内衣市场行为及绩效的研究过程中，验证了我国女士内衣市场结构为竞争型结构。随着内衣市场资源配置的不断优化升级，我国女士内衣产业逐渐成熟。
关键词：女士内衣产业；市场结构；市场行为；市场绩效
中图分类号:F274;F426.86 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2021)08-0015-04
一、引言
SCP理论框架包括市场结构、市场行为、市场绩效三大主题。市场结构是指市场环境下产业内各个企业
间的市场竞争关系，市场行为是指企业在应对市场环境以及其他企业关系的基础上做出的各种决策行为，市场绩效是指企业的市场行为所形成的产业资源配置和利益分配状态，用来反映某个市场运行效果的综合概念。
本文所讨论的女士内衣产业，是根据2017年《国民经济行业分类》中的纺织服装、服饰业18大类中的女士内衣部分，在年龄上超过12岁的女生所穿着的内衣，在功能上包括内衣、功能内衣、打底内衣等，在此范围之内的都属于本文研究对象。女士内衣产业国内外品牌众多，国外内衣品牌有黛安芬、维密、华歌尔、奥黛丽等，国内女士内衣品牌有爱慕、都市丽人、安莉芳、汇洁股份等。据《2019-2021年全球内衣产业运行状况与我国内衣市场监测大数据报告》，2014年～2019年我国内衣市场规模增速相对明显，其中女性内衣仍是最重要的市场，占总市场的60%以上，我国女士内衣市场品牌众多、充满活力，仍有研究空间。
表1 我国纺织服装、服饰业统计分类表《国民经济行业分类》代码类别名称
门类大类中类
小类
C
18
181
纺织服装、服饰业
机织服装制造1811运动机织服装制造1819其他机织服装制造
182针织或钩针编织服装制造1821运动休闲针织服装制造
1829其他针织或钩针编织服装制造183
1830
服饰织造
二、论证分析
(一)女士内衣市场结构分析
卫衣怎么搭配外套决定市场结构的主要因素包括市场集中度、产品差别化程度、进入和退出壁垒。根据近几年的数据计
算出目前国内女士内衣市场属于竞争型市场结构，各女士内衣品牌差异化不明显，有严格的进入退出壁垒。
1.市场集中度。市场集中度是指某一特定市场中少数几个最大企业(通常是前四位、前五位和前八位)所占有的市场份额，是指特
定产业的生产经营集中程度。集中度系数是衡量市场集中度的重要指标，计算公式为：
∑==n
i i
S CRn 1
式中CRn是产业中规模最大的前n为企业的产业集中度；n是产业内企业数；S i 是产业内第i家企业的市场占有率。
根据2002年的全国大型零售企业年度商品销售情况可以计算出国内女士内衣的C 3值为37.16%。由于数据所限，故在此无法得出准确C 4值，但是也可大致根据贝恩的市场结构分类得出，2002年国内女士内衣市场属于寡占IV型市场结构。
表2 2002年我国女士内衣产业的集中度产品名称前三名品牌的综合占有率(单位：%)C3女士内衣
曼妮芬爱慕黛安芬-13.73
12.85
10.58
37.16
资料来源：根据中华全国商业信息中心全国大型零售企业2002年度商品销售情况的统计调查计算得出。
但到了2013年，C 4值降到8.4%。根据2013年～2017年各品牌市场占有率计算出国内女士内衣市场的C 4值分别为8.4%、9.0%、9.5%、8.6%和8.2%。按照贝恩的市场结构分类，可以看出2013年～2017年间女士内衣市场始终属于竞争型市场结构，且C 4值远远小于30，国内女士内衣市场竞争十分激烈。
表3 2013年～217年我国女士内衣的集中度年份前四名品牌的市场占有率(单位：%)
CR4都市丽人爱慕汇洁股份安莉芳2013年 2.8 2.4 1.4 1.88.42014年 3.4 2.4 1.5 1.79.02015年 3.9 2.4 1.5 1.79.52016年 3.3 2.4 1.5 1.48.62017年
3.2
2.4
1.4
1.2
8.2
资料来源：信达证券研发中心
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现代商业162.产品差别化程度。随着我国经济高速发展，居民收入水平迅速提高，消费者对内衣的需求从单纯的款式、面料、质量等基础性功能逐步上升到更高层次的情感和价值需求，中高端内衣市场得以发展。根据对网易数读评论的整理发现，当前我国女士内衣市场呈现两个特点。其一，消费者的关注点集中于内衣舒适度，评论数量达到了3427条，远超其他各方面关注点。
图1 我国女性内衣市场消费者关注点(单位：条)
资料来源：网易数读 前瞻产业研究院整理
其二，内衣的价格敏感度较低，消费者更多的购买中端价位内衣，根据网易数读统计数据，100元～500元间的内衣购买量占比达到60%，而高端价位500元以上的内衣购买量仅占3%。
图2 国内女士内衣消费者购买价格占比
资料来源：网易数读 前瞻产业研究院整理
现阶段，我国中高端女士内衣市场主要被国外品牌占据，只有安莉芳、爱慕的市场定位有涉及到高端市场部分。我国本土内衣品牌主要集中于中低端市场，如表4所示。波爷中医
表4 我国女士内衣品牌市场定位
品牌定位
年轻可爱成熟高端
SALUTE 华歌尔奥黛丽AUBADE 华歌尔BRADELIS AMPHI NABUE
比加诺安莉芳★爱慕★黛安芬莱特妮丝
中端
维密爱慕★曼妮芬★安莉芳★戴尔芬夏娃的诱惑★思薇尔PEACH JOHN
EBLIN 爱慕★黛芬芬狄诗伊维斯★绯格贝缇★哥瑞森★古今★
低端
加一尚品★法曼儿★水中花★都市丽人★
梦幻西游 赚钱兰缪兰卓丽★ABSORLE 可娃衣★润微★
梦芭莎★千奈美★婢之云★南极人★
资料来源：前瞻产业研究院注：★为我国内衣品牌
由此可见，我国女士消费者对高端市场的需求不大，且高端市场被外国知名品牌集中占有，因此我国本土女士内衣品牌在减少市场进入风险的同时为迎合消费者需求，会更倾向于以舒适、质量等特点集中发展中低端市场。即我国女士内衣市场的产品差别化程度并不高。
3.进入和退出壁垒。内衣对产品研发、生产、销售等有着较高的要求，同时消费者对品牌有着很高的忠诚度。在品牌集中度高且持续发展的产业中，产品的主要受益方便是龙头企业。消费者在首次获得良好的购买体验后，通常会有高频次的复购行为产生，以降低选购时间成本、增加选购成功几率，从而对该品牌产生依赖，其忠诚度上升。
内衣是技术壁垒较高的服装类产业之一，国内知名品牌，如爱慕、安莉芳等都是自主研发，并通过产品版型创新等方式引领市场。在制作方面，立体和平面裁剪，如3D模压的半件成型、剪裁后缝制，各有技术难点。规模化制作过程所运用到的机械设备，如超声波花边缝合机、超声波无缝内衣蕾丝机等，这种固定资产的专业化程度较高，企业一旦遇到市场前景变化或企业业绩不佳等情况欲退出内衣市场时，转换成本高导致的退出壁垒高的状况是企业很难承受的。因此，内衣市场属于高进入壁垒且高退出壁垒的市场。
(二)我国女士内衣产业市场行为
根据对市场结构的估算，我国女士内衣产业属于竞争型。基于SCP理论，企业的市场行为通常会受到市场结构的制约，而又反作用于市场结构。我国女士内衣产业市场行为主要表现为竞争导向的价格行为，非价格行为以及组织调整行为。由于爱慕非上市公司，数据不可得，因此下文的一些分析仅参考汇洁股份、都市丽人、安莉芳控股这三个公司。
1.竞争导向的价格行为。女士内衣价格敏感度低，中端价位内衣占比远超高端和低端。内衣产业龙头企业大多采用竞争导向定价中的产品差别定价法，如表5所示，都市丽人采用低端定价与高端个性相结合的营销策略，将价格稳定在30元～200元，同时会采取多种促销手段，如折上折促销、事件差异化促销，坚定的走中低端路线；汇洁股份和安莉芳控股坚持技术研发，走中高端路线，对不同系列的产品采取差异化定价；爱慕将文化融入内衣设计，创建了一系列内衣品牌，采取差别定价。
表5 内衣品牌公司旗下系列品牌价格区间 (单位：元/件)
内衣品牌系列品牌低端价格区间中端价格区间高端价格区间都市丽人
自在时光、欧迪芬等
30～100100～200
商标注册流程-爱慕
平兮59～100--爱美丽
49～100100～500-爱慕60～100
100～500500～1700
心爱-100～400-慕澜
语文三年级下册试卷-300～500
500～1700兰卡文--500～4000
汇洁股份
桑扶兰、兰卓丽等
60～100100～200-曼妮芬70～100
100～500-伊维斯-100～300-安莉芳控股
安朵
50～100100～150-芬狄诗
80～100100～500-E-bra、安莉芳50～100
100～500500～800
LUCIE、comfit -100～400-LIZA CHENG
-300～500
500～2100
资料来源：根据天猫旗舰店2019年12月标价整理
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2.品牌行为文化、科技研发、渠道优化为主的非价格行为(1)品牌行为文化。随着世界人口的不断增长，尤其是15～64岁女士内衣消费者数量的增加，为女士内衣市场奠定了良好的消费者人基础。尤其是近些年经济水平的不断提升，女性对于内衣的穿戴有了更深入了解，女士内衣市场开始由低端逐
步向中高端市场转移。一些内衣品牌通过签约知名女明星为品牌代言人的方式拓宽市场，并借鉴维多利亚的秘密以内衣秀的方式扩大知名度。在内衣品牌不断通过行为文化提升销售额的同时，还有一些拥有完整服装产业链的服装品牌也开始向内衣市场进行产品延伸，试图用原有品牌的影响力在内衣市场取得一席之地，如海澜之家、优衣库、太平鸟等。
表6 内衣品牌的品牌行为文化
品牌品牌行为文化都市丽人
林志玲，2012年关晓彤，2019年爱慕
巩俐，2009年
张梓琳、Irina Shaky，2013年
2004年起新品发布会
汇洁股份
秦岚
(2)科技研发。在各类服装龙头公司中，内衣类龙头公司的研发费用占比与休闲类服装接近，如图3所示，以维珍妮、超盈国际、汇洁股份为首的内衣企业的研发费用仅次于歌力思、维格娜丝为代表的的女装龙头企业。但我国内衣市场的主要消费体集中于中低端，对于技术含量较高的内衣需求并不大，因此这些内衣龙头企业若仅凭借技术研发的成果试图占领市场，是没有竞争优势的。
图3 2018年服装各细分产业龙头研发费用占销售收入比
资料来源：信达证券研发中心
(3)渠道优化。由于我国各内衣公司的版型都是自主研发，因此在尺码系统上有所差异，而内衣作为贴身衣物，消费者对于其支撑效果、贴合程度和舒适感要求非常高，试穿成为了必不可少的环节，因此线下门店不可或缺，如图4所示。
图4 2017年三大内衣公司门店数
数据来源：各公司2017年年报披露数据
随时信息时代的到来，以便利性以及低成本等优势崭露头角的线上购物逐渐成为消费者选购产品的首选，而由于女士内衣产业品牌忠诚度较高，女性在线上挑选内衣时会直接搜索熟悉的内衣品牌，或通过线下的试穿体验后再选择线上购买。因此这些内衣品牌越来越重视精简实体门店，扩展线上销售渠
道。如表7所示，2017年～2018年都市丽人和安莉芳控股的电商销售额占比都有所增加，汇洁股份电商销售份额虽然有所减少，但仍占总销售额1/3。
表7 2017年与2018年内衣品牌公司销售渠道占比
品牌
向加盟店销售
零售
电商
其他
2017年2018年2017年2018年2017年
2018年2017年2018年都市丽人53.60%55.00%34.50%29.30%11.90%14.00%0.00% 1.70%汇洁股份
18.23%19.53%49.22%49.48%31.13%
30.61%
1.42%
0.38%
安莉芳控股8.70%
9.70%78.50%74.30%12.50%
15.80%
0.30%
0.20%
数据来源：根据各公司2017年及2018年年报披露数据整理
3.组织调整行为。合作并购是我国女士内衣产业实现规模经济、扩大市场份额的必要的组织调整行为。如表7所示，都市丽人通过收购供应商来完善其产业链，降低生产成本，同时与上海和日本的公司合作以扩大市场份额；汇洁股份通过并购物流公司，在电商迅速发展的今天以节省物流成本，在海外设立全资子公司，向海外扩展企业规模。
表8 内衣品牌公司组织调整行为
品牌
组织调整行为年份都市丽人
收购4家供应商
2018年
与法娜妮服饰有限公司、Kimuratan Corporation合作2017年
汇洁股份
并购大连桑扶兰物流有限公司
2018年在纽约、加拿大设立全资子公司
2019年(三)市场绩效分析
女士内衣产业市场绩效指在一定的市场结构下，通过企业的市场行为导致女士内衣产业形成的资源配置和利益分配状态。本文对市场绩效的分析选取的指标为资源配置效率和产业规模。
1.资源配置效率。资源配置效率是衡量市场绩效的主要标准之一，而利润率是衡量资源配置效率的主要指标，因此，本文用内衣品牌公司的利润率衡量我国女士内衣产业的资源配置效率。
由于国内的内衣品牌公司同时经营着女士内衣、男士内衣、童装内衣和其他，难以获得细分数据，因此这里选取了3个上市公司整体利润水平做参考。由于女士内衣销售所得利润占公司总利润的大部分，因此我们可以认为，可以用总利润率代表女士内衣的利润率。如表8所示，女士内衣产业的主营业务收入和毛利率都在增加，
净利润里考虑的因素较多，虽然安莉芳控股减小了70%，但总体看来，仍呈现增长趋势。
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表9 2018年内衣品牌公司盈利情况 (单位：百万元)公司名称
主营业务收入
毛利润
净利润
数额
同比增长数额同比增长数额同比增长都市丽人5096.45312.20%2123.5648.10%379.60919.75%汇洁股份
2338.021
9.89%1591.1019.74%295.696-18.30%安莉芳控股2202.028
4.81%
1639.474
7.37%
1760.3
-69.48%
数据来源：各公司2017年及2018年年报
从微观经济学的角度来看，在竞争市场结构中，产业内所有企业获得正常利润即利润水平趋向一致，标志着实现最优资源配置。由于我国上市的内衣企业主营业务侧重点不同，各企业营业毛利率相差较大。如图5所示，注重终端的内衣企业毛利率总体较高，安莉芳控股及汇洁股份两间公司的内衣品牌安莉芳和曼妮芬均定位为中高端产品，附加值更高、市场认可度也相对较高，因此企业整体毛利率较高，达到70%；定位中低端消费的都市丽人品牌营业毛利率略低，为40%。虽然我国女士内衣产业市场竞争激烈，但市场空间大，高毛利率将继续保持，有很大的盈利空间。
图5 龙头内衣品牌公司2017年～2018年毛利率
2.产业规模。我国内衣产业起步较晚，但产业规模越来越大。如图6，2009年我国女士内衣市场规模已达720亿元，并呈现逐年快速增长态势，2013年我国女士内衣市场规模突破了千亿元。到2018年，我国女性内衣市场规模已超1600亿元，达到1611亿元左右，同比增长了5.9%，仍有巨大增长潜力。
图6 2009年～2018年我国女士内衣市场规模及增长率
资料来源：信达证券研发中心
由于我国女士内衣产量大、零售渠道多，导致许多企业的库存积压严重，产业规模结构处于低效率状
态。都市丽人凭借发达的分销网络抢占了大众市场，成为国内市场份额最高的品牌，但据都市丽人2018年年报披露数据显示，存货存量近12亿，占总资产的21%。其他企业也普遍存在类似库存风险，汇洁股份2018年存货期末余额7.2亿元，占总资产的30%；安莉芳控股存货期末余额7亿元，占总资产23.6%。由此看来，如何提高女士内衣企业的规模结构效率是目前面临的难题，也是工作的重点。
三、结语
本文通过SCP理论框架对我国女士内衣产业作出研究分析，得出以下结论：我国女士内衣产业属于竞争型市场结构，市场集中度相对分散，产品差异化程度不大；国内女士内衣价格处于中低端的占比较大，女士内衣品牌也会通过形象代言人以及新产品的研发来提升对消费者的品牌忠诚度；从市场绩效来看，我国女士内衣产业虽规模较大，但资源配置并非最优，仍有进一步的发展空间。未来我国女士内衣产业的发展状况将会随着资源配置逐步优化，品牌忠诚度不断提高，达到更高的市场集中度。
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1.孔淑玉，北京服装学院，国际商务专业硕士，研究方向：服
装品牌全球运营管理。
2.邵鹏飞，北京服装学院，国际商务专业硕士，研究方向：服装企业跨国投资与经营。
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