第六章 收益分配
一、单项选择题
1．（ ）之后的股票交易，股票交易价格会有所下降。
A．股利宣告日 B．除息（或除权）日
C．股权登记日 D．股利支付日
2．股票股利的优点不包括（ ）。
A．可将现金留存公司用于追加投资 B．股东乐于接受
C．扩大股东权益 D．传递公司未来经营效益的信号
3．（ ）要求企业在分配收益时必须按一定的比例和基数提取各种公积金。
4．一般来说，如果一个公司预期未来有较好的投资机会，且预期投资收益大于投资者期望收益率时，则有可能采取（ ）的利润分配政策。
A．宽松 B．较紧 C．不紧 D．固定或变动
5、在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用（ ）对企业和股东都是有利的。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策 C．固定股利支付率政策
D．低正常和股票分割都能保持所有者权益的结构不变。
6、下列关于股票股利和股票分割的说法正确的是（ ）。
A．股票股利和股票分割都能保持股东持股比例不变，股票市场价值总额不变
B．股票股利和股票分割都能保持股票面值不变
C．股票股利和股票分割都属于股利支付方式
D．股票股利和股票分割都能保持所有者权益的结构不变
7．（ ）是领取股利的权利与股票分离的日期。
A．股利宣告日 B．股权登记日
C．除权日 D．股利支付日
8．下列各项中属于影响发放现金鼓励多少的因素的是（ ）。
A．投资者的偏好 B．营业业绩
C．代理成本的多少 D．传递公司的未来信息
9．（ ）主要用语职工住宅等集体福利设施支出。
A．法定盈余公积金 B．任意盈余公积金
C．法定公益金 D．资本公积金
10．（ ）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
HDZC．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
11．（ ）体现了投资风险与投资收益的对称性。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
12．（ ）有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策
13．认为在完全资本市场的条件下，股利完全取决于投资项目需用盈余后的剩余，投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好的股利理论是（ ）。
A．代理理论 B．信号传递理论
C．MM理论 D．税收效应理论
14．下列各项中不属于确定利润分配政策的公司因素内容的是（ ）。
A．举债能力 B．偿债能力
C．未来投资机会 D．盈余稳定状况
15．利润分配的基本原则中（ ）是正确处理投资者利益关系的关键。
A．依法分配原则 B．兼顾各方面利益原则
C．分配与积累并重原则 D．投资与收益对等原则
16．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（ ）。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策
17．我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）。
A．资本公积 B．任意盈余公积
C如何致富赚钱．法定盈余公积 D．上年未分配利润
18．上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（ ）。
A剃须刀品牌．有利于公司合理安排资金结构 B．有利于投资者安排收入与支出
C．有利于公司稳定股票的市场价格 D．有利于公司树立良好的形象
19．在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（ ）
A．剩余政策 B．固定股利政策
C．固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策
20．蒙面歌王野草是谁在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（ ）。
A．收益显著增长的公司 B．收益相对稳定的公司
C．财务风险较高的公司 D．投资机会较多的公司
21．相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利
政策是（ ）。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策
D．低正常股利加额外股利政策
22．下列各项中，不属于股票回购方式的是（ ）。
A．用本公司普通股股票换回优先股
B．与少数大股东协商购买本公司普通股股票
C．在市上直接购买本公司普通股股票 激励孩子努力上进的话 D．向股东标购本公司普通股股票
二、多项选择题
1、股利无关论的假设包括（ ）。
A．完善的竞争 B．信息完备
C．交易成本为零 D．理性投资者
2．关于股票分割对有关项目的影响表述正确的是（ ）。
A．所有者权益的结构变化 Ｂ．每股市价降低
Ｃ．所有者权益总额发生变化 Ｄ．股东持股市场价值不变
3．发放股票股利会引起（ ）。
A．所有者权益总额发生变化 Ｂ．所有者权益的结构变化
Ｃ．每股市价可能下降 Ｄ．股东的市场价值总额发生变化
4．确定股利支付水平应考虑的因素包括（ ）
A．企业所处的成长周期 Ｂ．目前的投资机会
Ｃ．企业支付能力的稳定情况 Ｄ．股利信号传递功能
5．选择股利政策应考虑的因素包括（ ）。
A．企业所处的成长月发展阶段 Ｂ．市场利率
Ｃ．企业获利能力的稳定状况 Ｄ．企业的信誉状况
6．企业采用固定股利政策的优点在于（ ）。
A．使得投资收益与投资风险相对称 Ｂ．有利于稳定股价
Ｃ．有利于投资者安排收入和支出 Ｄ．有利于增强投资者的信心
7．剩余股利政策的缺点在于（ ）。
A．不利于投资者安排收入与支出 Ｂ．不利于公司树立良好的形象
Ｃ．公司财务压力较大 Ｄ．不利于目标资本结构的保持
8．股利理论包括（ ）。
A．税收效应理论 Ｂ．代理理论
朝花夕拾狗猫鼠读书笔记Ｃ．净收益理论 Ｄ．MM理论
9．公司以支付现金股利的方式向市场传递信息，通常也要付出较为高昂的代价，包括（ ）。
Ａ．较高的所得税负担
Ｂ．可能被迫重返资本市场发行新股，对公司的市场价值产生不利影响
Ｃ．可能丧失有利的投资机会
Ｄ．可能给企业带来一定的机会成本
10．下列各项中属于确定利润分配政策的法律因素的内容的是（ ）。
A．控制权考虑 Ｂ．资本保全约束
Ｃ．资本积累约束 Ｄ．超额累积利润约束
11．下列各项中属于确定利润分配政策的公司因素的内容的是（ ）。
A．规避风险 Ｂ．盈余稳定状况
Ｃ．筹资成本 Ｄ．偿债能力
１２．若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有（ ）。
A．能为企业筹资创造良好条件 B．能处理好与投资者的关系
C．改善企业经营管理 D．能增强投资者的信心
１３．上市公司发放股票股利可能导致的结果有（ ）。
A．公司股东权益内部结构发生变化 B．公司股东权益总额发生变化
C．公司每股利润下降 D．公司股份总额发生变化
１４．按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（ ）。
A．当期利润 B．留存收益
C．原始投资 D．股本
１５．公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（ ）。
A．通货膨胀因素 B．股东因素 C．法律因素 D．公司因素
三、判断题
1．信号传递理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间，以及股东与债权人之间的代理冲突。（ ）
2．股票分割容易导致内幕操纵股价。（ ）
3．股票分割可能增加股东的现金股利，使股东感到满意。（ ）
4．从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期的股利。（ ）
5．发放股票股利可传递公司未来经营绩效的信号，增强投资者对公司未来的信心。（ ）
6．只要企业有足够的未指明用途的留存收益就可以发放现金股利。（ ）
7．股份公司的利润总额在缴纳了所得税后，分配的程序是：弥补以前年度亏损、计提法定公积金、计提法定公益金、计提任意公积金、向投资者分配利润。（ ）
8．计提法定盈余公积金的基数是企业当年实现的净利润。（ ）
9．固定股利支付率政策使得公司股利的支付具有较大灵活性。（ ）
10．“在手之鸟”理论认为公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大。（ ）
11．利润分配有广义和狭义之分，广义的利润分配是指对企业净利润的分配。（ ）
12．采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。（ ）
13．在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。（ ）
14．企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。( )
四、计算题
1.东方公司2004年税后净利为2000万元，2005年的投资计划需要资金900万元，公司的目标资金结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司采用剩余股利政策。
要求：计算公司投资所需自有资金数额；
计算公司投资需从外部筹集的资金数额；
计算公司2004年度可供向投资者分配的利润为多少？
2.某公司2005年拟投资6000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为1﹒5。该公司2004年度的税后利润为4000万元，该企业采用固定股利政策，本年度应分配的股利为500万元。在目标资本结构下，计算2005年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。
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