粤港澳大湾区科技金融生态体系的构建与对策
粤港澳大湾区科技金融生态体系的
构建与对策∗
生生世世爱
陈远志㊀张卫国∗
∗㊀㊀摘㊀要：在打造国际科技创新中心㊁建设国际一流湾区和世界级城市的重大背景下，围绕粤港澳大湾区科技金融生态体系的构建及对策问题，分析比较粤港澳大湾区与国际知名湾区科技金融的发展现状与特征，深入研究国际湾区科技金融创新的发展动态，准确把握前沿趋势㊂在此基础上，提出了粤港澳大湾区科技金融生态体系的结构布局㊁总体发展战略及实现路径㊂
董洁 王大治>刘谦 王力宏
陈昕葳年龄关键词：粤港澳大湾区㊀科技金融㊀科技创新㊀生态体系
一　引言
建设粤港澳大湾区是 一个国家㊁两种制度㊁三种货币与三个独立７
８１∗∗∗本文系粤港澳大湾区发展广州智库２０１８年度重点课题 粤港澳大湾区多层次科技金融创新生
态圈的构建与对策研究 （２０１８ＧＺＷＴＺＤ２２）㊁广东省自然科学基金项目（２０１８Ａ０３０３１
３９３２）阶段性成果㊂陈远志，经济学博士，华南理工大学工商管理学院财务管理系主任㊁副教授，研究方向为科技金融㊁资本市场与公司财务；张卫国，华南理工大学工商管理学院院长㊁教授㊁博士生导师，广州市金融服务创新与风险管理研究基地主任，主要研究方向为金融工程和信息科学计算㊂
粤港澳大湾区研究（第二辑）
关税区 背景下的重大国家战略与探索性实践，以何种可行路径先行突破湾区建设的前期约束是重点研究的问题㊂在‘粤港澳大湾区发展规划纲要“的初期实施阶段，湾区建设的路径及创新发展问题备受瞩目㊂从全局战略及有序推进的角度看，粤港澳金融合作与协同创新先行是大湾区建设的重要突破口，科技金融创新合作先行可以为大湾区后续的全面战略合作奠定坚实的基础㊁提供必要的融合时间及更大的发展空间㊂从国际知名湾区尤其是美国旧金山湾区的动态演进经验和前沿发展趋势来看，应该以金融创新引领区域合作，并将湾区内具有坚实的发展基础且更为活跃的科技创新合作及相应的科技金融服务创新作为粤港澳大湾区建设的方向，推动湾区以科技金融㊁生态资本或生态基金引领战略性新兴产业的创新发展，进而促进湾区后续建设中其他关键要素的流动及常态化跨境合作机制的建立与完善㊂
科技金融概念在我国萌生于２０世纪９０年代，之后科技金融从主要研究严格分业经营背景下的科技信贷创新与科技支行等问题，转为研究科技小额贷款㊁风投创投㊁科技股权投资与科技信贷的投贷联动创新机制㊁政府的科技信贷风险补偿机制等㊂美国总统科技顾问委员会（ＰＣＡＳＴ）在２００４年首次提出了创新生态系统（ＩｎｎｏｖａｔｉｏｎＥｃｏｓｙｓｔｅｍ）的概念㊂近年来，有关科技创新体系尤其是硅谷的科技创新生态体系方面的相关研究较为丰富，但是，科技金融生态体系的相关理念仍缺乏深入的研究分析㊂２０１５年１０月，浦发银行在银行业内首推 科技金融生态圈 服务模式，提出科技金融应由 工具角度 向 生态角度 转变，并自２０１５年起逐年发布‘中国科技金融生态年度观察“㊂但总体而言，有关科技金融生态体系的深入研究仍较为鲜见，对湾区科技金融生态体系的专题研究更是匮乏㊂
从国际知名湾区的成长经验及发展趋势来看，湾区的科技金融创新是一个由多元要素构成的内生高效㊁共生关联的生态体系，包括极富活力的科技信贷体系，风投创投引领的科技直接融资体系，科技信贷与风
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粤港澳大湾区科技金融生态体系的构建与对策
台湾七朵花
投创投网络的有效关联机制，政府引导与支持机制，科技保险㊁科技担保㊁再担保㊁信用互换等风险
缓释及信用增级机制，以及绿金融㊁生态资本㊁前沿金融科技与保险科技引领的内生创新驱动机制㊂在全球经济由传统的 技术寻资本  科技创新催生金融创新 模式向 资本寻技术  生态资本引领战略性新兴产业的创新方向 模式急剧转变的大背景下，并非只有科技创新会促进科技金融的发展，生态资本及前沿科技金融创新对于城市区域的颠覆式科技创新及战略性新兴产业的发展也具有重要的方向引领及加速促进作用㊂在此背景下，把握国际湾区科技金融创新的发展动态及前沿趋势㊁深入研究粤港澳大湾区科技金融生态体系的构建及对策建议问题，有助于以科技金融的创新合作引领湾区科技创新的高速发展，推进粤港澳大湾区先进制造业的创新升级，发展壮大湾区的战略性新兴产业及 独角兽 企业，推动湾区建成具有国际竞争力的现代产业体系，有效推进粤港澳大湾区国际科技创新中心的建设，进而实现 建设国际一流湾区及充满活力的世界级城市 的总体发展目标㊂
基于上述背景，本文在比较分析国际湾区的科技金融发展经验㊁准确把握国际湾区科技金融创新的发展动态与前沿趋势的基础上，深入研究粤港澳大湾区科技金融生态体系的结构布局㊁总体发展战略及实现路径，并提出相应的对策建议㊂
二　粤港澳大湾区与国际湾区的科技金融比较分析
哪个牌子洗发水好用放眼全球，纽约㊁东京㊁旧金山㊁伦敦等国际知名湾区的前沿科技创新高度发达并持续推动经济高速增长，其深层次原因在于，各湾区拥有完备的引领基础科技创新及前沿科技颠覆式创新发展的科技金
融创新生态体系，并且各具特，优势特征明显㊂这对于将粤港澳大湾区打造成新兴的国际科技创新中心㊁实现 国际一流湾区和世界级城市 的
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