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韩国免税业：千亿规模快速增长，市内店为主，中国消费贡献超800亿元 (6)
嘉南传剧情介绍市场规模：18年韩国免税销售额达172亿美元，同比增长35%，19Q1增长27% (6)
客源结构：18年中国消费者赴韩免税购物约830亿元，占比84%，近两年代购剧增 (7)
渠道结构：市内店占比超过八成，机场、离岛、口岸渠道多样化 (10)
竞争格局：乐天、新罗、韩国新世界寡头垄断，韩国免税业竞争激烈且或加剧 (12)
韩国免税业成功之道：政策支持市内店+零售业集中+化妆品工业具备基础 (14)
政策支持市内店：韩国政府支持市内免税店发展，免税店牌照不断增发 (14)
韩国零售业高度集中：规模大、渠道覆盖度、品牌合作悠久带来选品和价格优势 (17)
化妆品工业基础：韩国化妆品工业具备积累，善用韩流强势营销 (19)
中国免税业启示：韩国市内免税经验值得借鉴，消费回流空间较大 (26)
发展市内免税店：预计19年中国消费者在韩免税购物或超千亿元，超90%消费在市内店 (26)
集中力量做大龙头，形成免税零售的规模优势进而形成价格和采购优势 (27)
中国居民消费近五千亿元，免税渠道为成熟可控的引导回流渠道首选 (28)
图表索引
图1：18年韩国免税销售额达到172亿美元，同比增长35%，09-18年CAGR达21% (6)
图2：19年Q1韩国免税销售额同比增长27.0%，其中外国旅客消费额增长32.2% (7)
图3：2018年中国游客在韩国市内免税店购物达到117亿美元，同比大幅增长47% (7)
图4：2018年韩国市内免税店84%销售额由中国旅客购物贡献，占比较15年提升15个百分点 (8)
图5：2018年外国人在韩国免税购物消费额136亿美元，占比79% (8)
图6：18年外国人在韩免税购物消费额达136.4亿美元，同比大幅增长44.6% (9)
图7：18年外国人在韩国免税购物1820万人次，增长20.4% (9)
图8：17、18年国际旅客单价大幅增长69%和20% (9)
图9：2017年中国游客在韩国免税购物客单价高达5656元人民币，18年继续提升 (9)
图10：2018年中国旅客占赴韩外国旅客比例为31%，16年曾达到47% (10)
图11：2018年赴韩中国旅客数量为479万人次，同比增长15% (10)
图12：2018年韩国市内店渠道免税销售额占比达到81%，19Q1达到84% (11)
图13：18年韩国市内免税店销售额140亿美元，同比增长38.7%，19Q1增速32% (12)
简历范文图14：2017年乐天、新罗和韩国新世界市占率分别为42%、30%和13% (12)
图15：2019年Q1乐天、新罗和韩国新世界市占率分别为38%、31%和18% . 12图16：2018年以来韩国前三大免税运营商合计市场份额有所回升 (13)
图17：韩国国内免税业竞争激烈，乐天和新罗海外扩张步伐加快（单位：亿美元） (13)
图18：2013、2015和2016年韩国分别新增7、4、5张市内免税牌照 (14)
图19：目前韩国26家市内免税中，13家位于首尔，其中10家由大企业运营 .. 15图20：18年乐天购物、GS零售、韩国新世界和现代百货市占率分别为14%、7%、4%和2%，合计约27% (17)
图21：18年韩国零售业CR4约为26.6%，14-16年CR4超过40% (17)
图22：17年乐天百货、韩国新世界百货和现代百货市占率分别为14%、17%和8%，合计超过38% (18)
图23：17年韩国百货业CR3约为38.5%，14-16年CR3大于50% (18)
图24：2018年乐天购物销售额1782.1百亿韩元，零售市场份额14.1% (18)
图25：18年韩国新世界销售额518.2百亿韩元，百货市场份额22.1%，14-18CAGR20.1% (19)
图26：2015-17年香化品类占韩国免税销售额45.5%、51.2%、52.5%，不断提升 (20)
图27：2016年香化、时尚精品和手表首饰占韩国免税销售额54%、16%和15% (20)
图28：2017年韩国本土品牌化妆品销量占比41% (21)
图29：免税店韩国化妆品销售额中大企业和中小企业约各占一半 (21)
图30：2017年韩国化妆品工业总产值13.5万亿韩元，近5年CAGR为14.1% (21)
图31：近年来韩国化妆品产值与日本化妆品产值差距不断缩窄 (22)
元宵放假吗图32：17年韩国化妆品企业数量5829家，同比增长17.5% (22)
图33：17年韩国化妆品产品种类超12万，同比增5.6% (22)
图34：2018年韩国化妆品出口总额达到62.6亿美元，同比增长26.6% (23)
图35：2018年韩国化妆品出口中国金额占韩国化妆品出口总额的42.4% (23)
图36：2014年以来中国进口化妆品金额加速增长，2014-18年CAGR达45.8% (24)
图37：18年爱茉莉太平洋收入5.3万亿韩元，同比增长3% (25)
图38：18年爱茉莉太平洋净利润33.5百亿韩元 (25)
图39：18年爱茉莉太平洋高端化妆品收入1.8万亿韩元 (25)
图40：18爱茉莉太平洋年海外销售额占比37.3%，近8年CAGR达29.25% .. 25图41：2016年爱茉莉太平洋中国销售收入约56.43亿人民币，同比增长47.4% (26)
梁佩玲个人资料图42：2018年中国居民在韩国市内店购物额达到804亿元，市内渠道占比约95% (27)
图43：2017年以来我国免税龙头中免集团快速扩张，19年或将超过全部韩国免税商（单位：亿美元） (27)
图44：2018年中国居民在奢侈品消费达到接近5000亿元人民币 (28)
图45：未来中国境内渠道高端消费复合增速预期保持快速增长 (29)
表1：韩国免税店类型多样，包含市内、机场、离岛等多种渠道 (11)
表2：增发韩国市内免税店牌照需要满足外国游客增长和销售额增长的条件 (15)描写雨的诗
表3：首尔地区市内免税店特许经营牌照申请审评表评分体系（一级） (16)
表4：2016年关税法修改后韩国市内免税牌照费用提升 (17)
表5：2017韩国前10大产值化妆品产品有9款来自爱茉莉太平洋和LG生活健康 (24)
韩国免税业：千亿规模快速增长，市内店为主，中国消费贡献超800亿元
市场规模：18年韩国免税销售额达172亿美元，同比增长35%，19Q1增长27%
韩国是全球最大的免税商品销售市场。韩国免税业起源于1979年，旨在吸引海外游客到韩旅游促进韩国入境旅游业发展。根据韩国免税业协会数据，2018年韩国免税销售额达到172亿美元（约合1183亿人民币），同比增长35%，近十年韩国免税市场规模保持高速增长，从2009的30亿美元增长至2018年的172亿美元，年复合增速高达21%。
2015年受MERS疫情影响，韩国免税销售额增速放缓至3%，2016年迅速复苏，销售额同比增长30%。2017年虽然中国赴韩国旅游人次锐减55%，但韩国免税业在中国代购需求支撑下依然保持快速增长，同比增长21%达到128亿美元，2018年韩国免税业规模增长加快，销售额同比增长35%至172亿美元，突破人民币千亿体量。
图1：18年韩国免税销售额达到172亿美元，同比增长35%，09-18年CAGR达21%
赖文峰照片2019年中国新电商法实施以来，韩国免税业普遍担心中国代购需求急剧减少，从1-3月免税销售情况来看，韩国免税业依然保持快速增长。根据韩国免税业协会数据，2019年第一季度韩国免税业销售额达到50.0亿美元，同比增长27.0%（剔除汇率波动影响），而其中由外国旅客贡献的免税消费额同比增长32.2%（剔除汇率波动影响），目前韩国免税业依然维持快速增长。
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