00077金融市场学
一、单项选择题
1.金融市场的交易对象是（ A ）
A.金融资产
B.金融中介
C.资金需求者
D.资金供给者
2.资金具有“蓄水池”作用，描述的是金融市场的D
A.调节功能
B.修正功能
C.配置功能
D.聚敛功能
3.货币市场的金融资产期限为（D ）
A. —年以上
B. 6个月以上
C.五年以上
D. —年及一年以下
4.最早的现代意义上的证券交易所建立在（B ）
A.英国
B.荷兰
C.美国
D.法国
5.金融市场交易机制的核心是（ A ）
A.价格机制
B.市场机制
C.风险机制
D.收益机制
6.下列选项中不属于货币市场相对于资本市场的特征的是（A ）
A.期限长
B.交易量大
C.风险小
D.流动性强
7.金融资产发行后，进行买卖的市场被称为（C ）
A.初级市场苗会良
B.第三市场
C.二级市场
D.第四市场
二、多项选择题
1.下列属于金融市场的交易主体的有ABCDE
A.企业
B.居民
C.政府机构
D.存款性金融机构
E.中央银行
2.金融市场发展的新趋势包括ACDE
A.资产证券化
B.资产自由化
C.金融自由化
D.金融全球化
E. 金融工程化
3. 按交易对象交割方式的不同，可以将金融市场划分为AB
A.即期交易市场
B.远期交易市场
C.基金市场
D.外汇市场
E.黄金市场
4.货币市场包括ACD
A.同业拆借市场
B.债券市场
C.回购市场
D.大额可转让定期存单市场
E.股票市场
5.资本市场包括ABDE
A.基金市场
B.债券市场
C.回购市场
D.中长期存贷款市场
E.股票市场
6..下列属于大额可转让定期存单特征的有BCE
A.记名，不可转让
B.不记名，可以转让
C.面额较大
D.利率只能是固定利率
E.不能提前支取，必须在二级市场上转让才能变现
7.下列属于非存款性金融机构的有ABC
A.投资银行
B.保险公司
C.投资基金
D.商业银行
E.信用合作社
三、名词解释题
1.（p39）金融市场：是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
2.（P47）货币市场：即短期金融市场、短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，也即作为交易对象的金融资产期限在一年或一年以下的金融市场。
3.（P50）资本市场：即长期金融市场、长期资金市场，是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产期限在一年以上的金融市场。
4.（P47）回购协议：是指在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所买证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
5.（P51）直接融资：是指资金需求方直接从资金供给方获得资金的方式，即投资者不通过信用中介机构直接向筹资者进行投资的资金融通形式。
6.（P51）间接融资：是指资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。在这种方式下，银行等信用中介机构首先从资金供给方吸收资金，再将资金贷放给资金需求方。
四、简答题
1. 简述金融市场的构成要素。（P39-42）
答：金融市场的构成要素主要有三个方面：
（1）交易主体。金融市场主要的交易主体包括
资金需求者、资金供给者和金融中介。
（2）交易对象。金融市场的交易对象是金融资
产，金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭
证，因此也被称作金融工具。
（3）交易机制。金融市场的交易机制，是金融
资产交易过程中所产生的运行机制，其核心是价格机
制。
2. 金融资产的特征有哪些？（P42）
答：（1）期限性，即金融资产一般有固定的偿还
期限。
（2）收益性，即金融资产能为投资主体带来收益。
（3）流动性，即其迅速地转化为现金的能力。
（4）风险性，金融资产可能带来收益，也可能带来损
失。
3.简述资产证券化的积极作用。（P45）
答：（1）对投资者来说，资产证券化为他们提供了更
多的投资产品，能够使其投资组合更加丰富。
（2）对金融机构来说，资产证券化可以改善资金周转
效率，规避风险，增加收入。
（3）资产证券化能够增强市场的活力。
一、单项选择题
1.同业拆借市场划分为有形拆借市场和无形拆借市场
的依据是（A ）
A.拆借交易的媒介形式
B.拆借资金的保障方式
C.拆借交易的性质
D.拆借交易的期限
2.有固定的交易场所，有专门的中介机构作为媒介，媒
介资金供求双方资金融通的拆借市场是（B）
A.无形拆借市场
B.有形拆借市场
C.有担保拆借市场
D.无担保拆借市场
3.以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而进
行资金拆借的市场是（C ）
A.无形拆借市场
B.有形拆借市场
C.有担保拆借市场
D.无担保拆借市场
4.同业拆借期限最短的是C
A.日拆
B.隔夜拆借
C.半日拆
D.指定日拆借
5.国际同业拆借中，大量使用的利率是A
A. LIBOR
B. SIBOR
C. NIBOR
D. HIBOR
6.同业拆借市场最早产生于A
A.美国
B.英国
C.德国
D.意大利
二、多项选择题
1.同业拆借市场的构成要素主要包括ABCD
A.市场参与者
B.交易工具
C.拆借利率
D.拆借期限
E.有形拆借市场
2.按照拆借交易的期限，可将同业拆借市场划分为
BCE
A. —年拆借市场
B.半天期拆借市场
C.隔夜拆借市场
D. 1个月拆借市场
E.指定日拆借市场
3.同业拆借市场的参与者包括ABCDE
A.资金需求者
B.资金供给者
C.中介机构
D.交易中心
E.中央银行与金融监管机构
4.同业拆借市场的主要交易工具包括ABCDE
A.本票
B.支票
C.承兑汇票
D.同业债券
E.转贴现和资金拆借
三、名词解释题
1.（P59）同业拆借市场：也可称为同业拆放市场，是
指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足、
票据清算差额，以及解决临时性资金短缺需要，以货
币借贷方式进行短期资金融通的市场。
2.（P62）无形拆借市场：是指没有固定交易场所，不
通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手
段所建立的同业拆借网，或者通过兼营或代理中介机
构进行资金拆借的市场。
3. （P62）头寸拆借市场：是指金融机构为了轧平
票据交换头寸、补足存款准备金和票据清算资金或减
少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
4.（P65）承兑汇票：即经过办理承兑手续的汇票。借
入行按规定要求开具承兑汇票交给拆出行，凭票办理
拆借款项，到期后拆出行凭票收回相应款项。
5.（P65）同业债券：是拆入单位向拆出单位发行的一
种债券，主要用于拆借期限超过4个月或资金数额较
大的拆借。
6.（P65）资金拆借：拆入方与拆出方商妥后，拆入方
出具加盖公章和行长章的“资金拆借借据”寄给资金拆
出方，经拆出方核对无误后将该借据的第三、第四联
加盖印章后寄给拆入方，同时划拨资金。
四、简答题
简述同业拆借市场的特点。（P60）
答：（1）在市场准入方面一般有较严格的限制。
（2）融通资金期限短，流动性高。（3）交易手段先进，
交易手续简便，交易成交时间短（4）交易金额大，且
一般不需要担保或抵押。（5）利率由供求双方议定，
可以随行就市。
1.将票据分为交易性票据和融资性票据的依据是A
A.用途
B.期限
C.《票据法》的规定
D.作用
2.下列选项中属于交易性票据的是B
A.国库券
B.银行承兑汇票
C.商业本票
D.大额定期存单
3.投资者以98美元的折扣价格购买期限为180天，面
值为100美元的商业票据，其贴现率为（D）
A. 1%
B.2%
C.3%
D. 4%
4. 票据持票人在票据背面签名将该票据权利转让给受
让人的行为是（B ）
A.出票
B.背书
C.承兑
D.贴现
5.将商业票据分为金融公司票据和非金融公司票据的
依据是C
A.销售方式
B.是否记名
C.发行人的性质
D.用途
6.下列选项中属于融资性票据的是A
A.国库券
B. 银行承兑汇票
C.商业承兑汇票
D. 商业汇票
二、多项选择题
1.票据的作用包括ABCDE
A.支付工具
B.流通转让
C.融通资金
D.信用手段
E.汇兑作用
2. 根据销售方式，商业票据可以分为CD
A.金融公司票据
B.非金融公司票据
C.直接票据
D.交易商票据
E.记名商业票据
3.商业票据市场的主要参与者包括AB
A.商业票据的发行者
B.商业票据的投资者
C.承兑汇票
D.被投资人
E.投资人
4.商业票据的发行成本包括ABDE
A.承销费
B.签证费
C.手续费
D.信用额度支持费用
E.信用评估费用
5.影响商业票据定价的因素包括ABE
A.票据发行人的信用等级
B.同期的贷款利率
C.同期存款利率
D.长期国库券收益率
E.短期国库券收益率
6.银行承兑汇票市场的构成包括AB
A.初级市场
B.二级市场
C.债券市场
D.第三市场
E.股票市场
三、名词解释题
1.票据：是指具有流通性的书面债权债务凭证，是以书
面形式栽明债务人按照规定条件（期限、方式等）向
债权人（或债权人指定人或持票人）支付一定金额货
币的义务。
2.汇票：是由出票人签名出具，要求受票人（付款人）
于见票时或于到期日，向收款人或向持票人无条件支
付一定金额货币的书面支付命令。
3.支票：是出票人委托银行或其他法定金融机构于见票
时无条件支付一定金额货币给收款人的票据。
4.本票：又称期票，是出票人约定于见票时或于一定日
期，无条件支付给收款人或其指定人或持票人一定金
额货币的书面凭证。
5.汇票承兑：是指汇票的付款人在持票人作出承兑提示
后，同意承担支付汇票金额的义务，并在汇票上做到
期付款的承诺记载。
6.贴现：是一种票据转让的方式，是指汇票持有人为了
取得现款，将未到期的商业票据转让给银行，银行在
扣除一定的贴现息之后将余额支付给持票人的票据行
为。
7.转贴现：又称重贴现，是指办理贴现的商业银行需要
资金时，将己贴现的未到期的商业票据以支付自贴现
曰起至票据到期日止的利息为条件，将其转让给其他
金融机构，以满足其资金需求的行为。
8.再贴现：是指在中央银行开立账户的银行在需要资金时，将其持有的贴现收进的未到期的票据转让给中央银行以进行资金融通的行为。
9.汇票保证：是指汇票债务人以外的第三人，担保特定的票据债务人能够履行票据债务的票据行为。
10.追索权：是指持票人在遭到拒付（拒绝承兑或拒绝付款）时，有权向前背书人以及出票人请求偿还票据上的金额。
11.商业票据：是指以大型企业为出票人、到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押担保的承诺凭证。
12.短期融资券：是指具有法人资格的非金融企业，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，其最长期限一般不超过一年。
13.银行承兑汇票：是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
四、简答题
1.简述票据的特征。（P75〜76）
答：（1）票据是一种有价证券。（2）票据是一种无因证券。（3）票据是一种流通证券。（4）票据是一种要式证券。（5）票据是一种文义证券。（6）票据是一种设权证券。（7）票据是一种债权证券。
2.简述商业票据的特征。（P 79 〜80）
答：（1）发行成本低。（2）足额运用资金。（3）对利率变动反应灵敏。（4）提高发行企业信誉。
3.简述短期融资券的融资优势。（P83~M）
答：（1）融资成本低。（2）融资方式灵活。（3）发行便利且可以持续融资。
五、论述题
试述交易性票据与融资性票据的区别。（P75）
答：（1）交易性票据对应的资金和商品流在空间上是并存的，在时间上是即期的，即在发生一定的资金往来关系时，必定伴随有一定的商品交易关系；而融资性票据通常只有资金流，不一定存在商品流，因而就不存在这种资金流和商品流在空间上的并存和时间上的即期性。
（2）交易性票据的交易对象是——对应的，当事人一般只有两方；融资性票据在发行时，其投资对象可以是企业和商业银行，也可能是居民个人，因而其在发行一定量的融资性票据融通资金时，其面对的通常是数量众多的投资者，因此融资性票据的交易对象是多重的对应关系。
（3）从对应资金额度上来看，交易性票据是商品交易的支付，一般额度相对较小；融资性票据对应的资金总量往往很大。就单笔交易而言，既有大额的，也有小额的。
第四章债券市场
一、单项选择题
1.以标准普尔的长期债为例，信用等级处于AAA与BBB之间的偾券一般被划分为（ A ）
A.投资级别
B.投机级别
C.金边债券
D.垃圾债券
2.—张正在发行的债券，面值为100元，期限是半年，票面利率为8%，发行价格为100元，则到期后还本付息一共支付的金额为（C ）
A.92 元
B. 96 元
C.104 元
D. 108 元
3.债券发行人不能按时、足额地支付债券的利息、本金而给投资者带来损失，即为债券的A
A.信用风险
B.流动性风险
C.利率风险
D.通货膨胀风险
4.因债券的流动性不足而给债券投资人带来损失，即为债券的B
A.信用风险
B.流动性风险
C.利率风险
D.通货膨胀风险
5.将债券分为政府债券和公司债券所依据的标准是A
A.债券发行主体性质的不同
B.债券发行主体国别的不同
C.债券票面利率是否固定
D.债券是否存在选择权
6.按照债券交易性质的不同，债券的交易方式可以分为现券交易、期货交易和A
A.回购交易
B.全价交易
C.净价交易
D.分次交易
二、多项选择题
1.按照债券发行主体国别的不同，债券分为CE
A.政府债券
B.公司债券
C.国内债券
D.含权债券
E.国际债券
2.下列选项中属于含权债券的有 AE
A.可转换公司债券
B.欧洲债券
C.固定利率债券
D.浮动利率债券
E.可分离交易转换债券
3.我国的国债主要包括ABCDE
A.记账式国债
B.凭证式国债
C.储蓄国债
D.国家建设债券
E.特别国债
4.下列选项中属于金融债券的有 ABCD
A.政策性银行债
B.商业银行次级债
C.财务公司金融债
D.混合资本债券
E.国债
5.债券的发行条件包括ABCDE
A.债券的发行金额
B.债券的票面利率
C.债券的信用评级
D.债券的发行价格
E.债券的偿还方式
个人所得税怎么申报6.债券发行价格的确定方式包括 ABD
A.招标式
B.簿记建档式
C.议价
D.定价式
E.抽签式
7.按照债券承销机构对债券发行所承担的责任不同，债
券的发行方式可以分为BCD
A.公募发行
B.代理发行
C.余额包销
D.全额包销
E.私募发行
三、名词解释题
1.债券：指的是债券发行人为了筹措资金向债券投
资者出具的，承诺在未来按照约定的日期和利率支付
利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。
2.政府债券：指的是政府为了筹措资金而向债券投资者
出具的，承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息，
并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。
3.公司债券：是指公司为了筹措资金而向债券投资者出
具的，承诺在未来按照约定的曰期和利率支付利息，
并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。
4.外国债券：指的是由国际机构、外国政府或外国公司
在某国债券市场上发行的、以该国货币作为计价货币
的债券。
5.欧洲债券：指的是由国际机构、外国政府或外国公司
在某国债券市场上发行的、以第三国货币作为计价货
币的债券。
6.混合资本债券：是由商业银行发行的、本金和利息的
清偿顺序位于股权资本之前但却位于一般债务和次级
债务之后的债券。
7.荷兰式招标：是以募集完发行额为止的所有投标者报
出的最低中标价格（或最高中标利率）作为债券最终
的发行价格（或票面利率）的方式。
四、简答题
1.债券的风险主要包含哪些？（P97〜9S）
答：（1）信用风险。（2）流动性风险。（3）利率风险。
（4）通货膨胀风险。2.简述债券发行市场的作用。（P,G6
〜,07）
答：（1）债券发行市场在一定程度上能够保障整个债
券市场的有效运行。（2）债券发行市场可以引导资本
的有效流动。（3）债券发行市场为投资者提供了一个
实现资本增值和投资组合多元化的渠道。
3.按照债券报价方式的不同，偾券的交易方式可以分为
哪几类？（P,74~…5）
答：按照债券报价方式的不同，债券的交易方式可以
分为全价交易和净价交易。
（1）全价交易，是指在债券交易中债券的价格包含债
券的应计利息。（2）净价交易，是指在债券交易中债
券的价格不包含债券的应计利息。全价交易和净价交
易的关系为：全价=净价+应计利息。
五、论述题
试述我国债券流通市场的交易方式。
答：从债券又易方式的性质看，我国债券流通市
场的交易方式主要有现券交易、回购交易和远期交
易。（1）债券的现券交易，是指债券交易双方按照约
定的付款方式，在相对较短的时间内完成债券交割清
算的交易方式。（2）债券的回购交易，是指交易双方
进行债券交易的同时约定在未来某一日期进行反向交
易，该类交易有的在初次交易时债券所有权、处置权
等发生转移，而有的在初次交易时债券的所有权、处
置权仍保留在开始持有的一方。（3）债券的远期交易，
是指债券的交易双方约定在未来某一日期以约定价格
和数量买卖标的债券的行为，通过远期交易，投资者
可以规避利率风险，实现套期保值。
第五章：股票市场
一、单项选择题（ B ）
1.在我国境内公司发行的，在香港上市的股票是
A.B股
B. H股
C.N股
D. S股
2.已知A股份有限公司发行在外的总股数为4亿股，
资产总额为8.8亿元，负债总额为6亿元，则A股份
有限公司股票的每股账面价值为（D ）
A.0. 8 元
B. 3 元
C.2. 2 元
D. 1. 3 元
3.我国现阶段的股票发行实行（B ）
A.注册制
B.核准制
C.登记制
D.审批制
4.市盈率（P/E）指的是B
A.每股收益/每股市价
B.每股市价/每股收益
C.每股股利/每股市价
D.每股市价/每股股利
5.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称
为B
A.公募发行
B.私募发行
C.直接发行
D.间接发行
6.将股票分为普通股票和优先股票所采用的标准是A
A.股东享有的权利不同
B. 是否记载股东姓名
C.是否在票面上表明金额
D. 发行时间先后
7.公司设立时发行的股票是A
A.始发股
B.记名股票
C.不记名股票
D.增发股
8.发行人不通过证券承销机构而自己发行股票的一种
方式是（C）
A.公募发行
B.私募发行
C.直接发行
D.间接发行
9.信息披露义务人必须依照法律、法规、规章及其他规
定，在要求的时间内以指定的方式披露是首次公开发
行股票的信息披露的（D ）
A.真实性原则
B.完整性原则
C.准确性原则
D.及时性原则
二、多项选择题
1.普通股股东享有的权利包括ABCE
A企业经营参与权 B.盈余分配权
C.资产分配权
D.退股权
E优先认股权
2.按照是否在票面上标明金额，股票可以分为AB
A.有面额股票
B.无面额股票
C.记名股票
D.不记名股票
E.优先股股票
3. 股票的交易方式主要包括ABC
A.现货交易
B.期货交易
C.保证金交易
D.债券交易
E.回购交易
4.下列属于上市外资股的有CDE
A. A股
B. B股
C. H 股
D.N股
E. S股
5.股票市场的参与主体包括ABCD
A.股票发行者
B.股票投资者
C.证券中介机构
D.自律性组织
E.国家
6.股票发行制度一般分为AB
A.核准制
B.注册制
C.公开发行
D.私募发行
E.公募发行
7.股票估值的方法很多种，主要有ABCE
A.市盈率法
B.净资产倍率法
C.现金流量贴现法
D.决策树法
E.竞价确定法
8.我国首次公开发行股票的信息披露原则包括ACDE
A.真实性原则
B.谨慎性原则
C.完整性原则
D.准确性原则
E.及时性原则
9.证券交易所的组织形式大致可以分为A E
A.会员制证券交易所
B.合伙制证券交易所
C.个人独资制证券交易所
D.无限责任制证券交易所
E.公司制证券交易所
10.股票流通市场的组织形式可以分为ABCD
A.场内交易
B.场外交易
C.第三市场
D.第四市场
E.第五市场
11.根据价格决定的特点，证券交易制度可以分为AE
A.做市商交易制度
B.询价交易机制
C.议价交易机制
D.混合交易机制
E.竞价交易制度
12.证券交易委托类型包括ABCD
A.市价委托
B.限价委托
C.停止损失委托
D.停止损失限价委托
E.议价委托
13.机构投资者与个人投资者相比，具有的特点ACE
A.投资管理专业化
B.投资管理灵活化
C.投资结构组合化
D.投资结构多样化
E.投资行为规范化
14.下列关于优先股的说法中，正确的有ABCD
A.有约定的股息
B.具有优先分配股息的权利
C.具有破产时优先于普通股受偿的权利
D.表决权受到限制
E.优先股股东具有优先认股权
三、名词解释题
1.（P122）可赎回优先股：是指股份有限公司可以按照一定的价格赎回的优先股。
2. （P122）可转换优先股：是指股东可以在一定时期内按照事先确定的一定比例将优先股转换成普通股的股票。
3.（P123）无面额股票：又称为比例股票、份额股票，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。
4.（P125）国有股：是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产身份向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。
5.（P125）法人股：是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司投资所形成的股份。
6.（P125）社会公众股：是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司投资所形成的股份。
7.（P125）股票价格指数：是由证券交易所或金融服务机构编制的，用来描述股票行市总的价格水平变化的指标。
8. （P132）创业板市场：又被称为二板市场，是指主板之外的，专为暂时无法上市的中小企业和新兴高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，是多层次股票市场的重要组成部分，在资本市场中占据着重要的位置。
9. （P145）全额包销：是指由承销商先全额购买发行人该次发行的股票，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式。
10. （P145）余额包销：是指承销商先按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售股票，到销售截止日，如果投资者实际认购总额低于预定发行总额，则未售出的股票由承销商负责认
购，并按约定时间向发行人支付全部股票款项的承销方式。
11. （P145）代销：是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的一种承销方式。
12. （P146）证券交易所：是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。
13.（P147）做市商交易制度：又被称为报价驱动制度，是一种市场交易制度，其核心是做市商以其自有资金和证券与投资者进行双向交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差获取利润。
14.（P148）第三市场：是指在证券交易所上市的证券但是在场外市场进行交易而形成的市场。
15.（P148）第四市场：是指一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商，而只是彼此之间利用电子通信网络直接进行的大宗股票买卖所形成的市场。
16.（P149）股票上市：是指已公开发行的股票经过证券交易所批准，在交易所内公开挂牌买卖，又称交易上市。
17.（P152）保证金交易：又称信用交易和垫头交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者融券进行交易。
四、简答题
1.简述股票市场的功能。（P130）
答：股票市场的功能包括：（1）筹集资金。这是g票市场的首要功能。（2）引导资金合理流动，优化资源配置。（3）风险定价。
2.简述创业板市场的风险。（P133-134）
答：创业板市场的上市公司规模相对较小，多处于创业或成长期，发展相对不成熟，因此相对于成熟企业，以下风险会更加突出：（1）经营风险。（2）诚信风险。（3）股价大幅波动的风险。（4）技术风险。（5）投资者不成熟可能引发的风险。（6）中介机构服务水平不
高带来的风险。
3.简述股票的基本特征。（P126-127）
答：（1）收益性。（2）参与性。（3）永久性。（4）流
动性。（5）风险性。
4.简述创业板市场设立的目的。（P132-133）
答：（1）为高科技企业提供融资渠道。（2）通过
市场机制，有效评价资产价值，促进知识与资本的结
合，推动知识经济的发展。（3）为风险投资基金提供“出
口”。（4）增加创新企业股份的流动性。（5）促进企业
规范运作，建立现代企业制度。
五、论述题
试述首次公开发行股票信息披露的原则和方式。
答：（1）信息披露的原则：①真实性原则。信息
披露义务人所公开的情况不得有任何虚假成分，必须
与自身的客观实际相符。②完整性原则。信息披露义
务人必须把能够提供给投资者判断证券投资价值的情
况全部公开。③准确性原则。信息披露义务人公开的
信息必须尽可能详尽、具体、准确。④及时性原则。
信息披露义务人必须依照法律、法规、规章及其他规
定，在要求的时间内以指定的方式披露。
（2）信息披露的方式：①根据规定的程序在指定信息
披露报刊上公开刊登或在指定信息披露网站公布。②
向有关部门履行注册备案手续。③在指定的交易场所
或经营场所备置相关文件。
第六章：证券投资基金
一、单项选择题
1.一般认为，证券投资基金起源于A
A.英国
B. 美国
C.日本
D. 加拿大
2.公司型基金的主要特点在于D
A.基金性质
B.集合投资的性质
C.分散风险的性质
D.公司性质，即基金公司
具有法人资格
3.ETF是指A
A.交易型开放式指数基金
B.上市型开放式基金
C.封闭式基金
D.社保基金
4.基金产品的募集者和基金的管理者是证券投资基金
当事人中的A
A.基金管理人
B.基金份额持有人
C.基金托管人
D.基金中介机构
5.根据投资对象不同，可将基金分为D
A.封闭式基金与开放式基金
B.契约型基金与公司型基金
C.在岸基金与离岸基金
D.股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金
6.基金分为主动型基金和被动型基金依据的标准是C
A.法律形式不同
B.募集方式不同
C.投资理念不同
D.基金的资金来源和用途不同
7.LOF是指B
A交易型开放式指数基金 B.上市型开放式基金
C封闭式基金 D.社保基金
8.某封闭式基金认购费率为2%，某投资者以10 000元
认购该基金，则该投资者认购基金的份额数量为（
A）
A. 9 800 份
B. 9 900 份
C. 5 000 份
D. 4 900 份
9.PE是指（C）
A.合格的机构投资者
B.合格境内投资者
C.私人资本资金
D.社保基金
10.某投资者持有开放式F基金10 000份，基金单位份
额净值为3元，基金赎回费率为2%，该投资者欲赎
回其持有的1000份F基金，请问该投资者可以收回
（A ）
A. 2 940 元
B. 2 960 元
C.3 000 元
D. 980 元
二、多项选择题
1.基金的收益包括ABCD
A.股利收入
B.利息收入
C.资本利得
D.资本增值
E.佣金收入
2.基金的费用包括ABCDE
A.基金管理费
B.基金托管费
C.基金信息披露费用
D.清算费用
E.证券交易费用
3.基金收益分配的方式主要有ADE
A.分配现金
B.分配股利
C.收取利息
D.分配基金单位
E.不分配
4.根据法律形式的不同，可以将基金分为AD
A.契约型基金
B.股票基金
C.债券基金
D.公司型基金
E.开放式基金
5.以下属于特殊基金类型的有AB
A.交易型开放式指数基金
B.上市型开放式基金
C.主动型基金
D.被动型基金
E.开放式基金
6.证券投资基金的当事人包括ACD
A.基金份额持有人
B.股票投资人
C.基金管理人
D.基金托管人
E.债券投资人
三、名词解释题
1.（P158）证券投资基金：是指通过发售基金份额，将
众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金
托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式
进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资
方式。
2.（P161）封闭式基金：是指基金的发起人在设立基金
时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金
即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新
的投资的基金。
3.（P161）开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，
基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，
随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要
求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作
方式。
4.（P162）契约型基金：是指把投资者、管理人、托管
人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受
益凭证而设立的一种基金。
5.（P165）收入型基金：是指以追求稳定的经常性收入
为基本目标的基金，主要投资对象是那些绩优股、债
券、大额可转让存单等收入比较稳定的有价证券。
6.（P165）公募基金：是向不特定投资者公开发行受益
凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管
下，有着严格的信息披露制度、利润分配和运行限制
等行业规范。
7.（P165）在岸基金：是指在本国筹集资金并投资于本
国证券市场的证券投资基金。
8.（P165）离岸基金：是指一国的证券基金组织在他国
发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第
三国证券市场的证券投资基金。
9.（P166）系列基金：又被称为伞形基金，是指多个基
金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间
可以进行相互转换的一种基金结构形式。
10.（P166）基金中的基金：是专门投资于其他证券投
资基金的基金，它是一个结合了基金产品创新和销售
渠道创新的基金品种。
11.（P166）保本基金：是指通过采用投资组合技
术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金
或一定回报的证券投资基金。
12.（P166）交易所交易的开放式基金：是把封闭
式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合
的一种新型基金。
13.（P166）交易型开放式指数基金：通常又被称
为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基
金份额可变的一种开放式基金。
四、简答题
简述证券投资基金的作用。（P161）
答：证券投资基金的作用有：（1）为中小投资者拓宽
了投资渠道。（2）通过把储蓄转化为投资，有力促进
了产业发展和经济增长。（3）有利于证券市场的稳定
和发展。（4）有利于证券市场的国际化。
五、论述题
简述封闭式基金与开放式基金的区别。（P162）
答：封闭式基金与开放式基金的区别主要表现在以下
几点：
（1）期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期，
而开放式基金一般是无期限的。（2）规模限制不同。
封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经
法定程序认可不能增减。开放式基金设立后没有规模
限制，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金规模
会随之增加或减少。（3）交易场所不同。封闭式基金
规模固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上
市交易。开放式基金规模不固定，投资者可以按照基
金管理人确定的时间和地点随时向基金管理人或其
销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基
金管理人之间完成。（4）价格形成方式不同。封闭式
基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响，并
不必然反映单位基金的净资产。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的申购费，赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不受市场供求关系的影响。（5）激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金规模固定，即使基金表现好其扩展能力也受到较大的限制，如果表现不尽如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理也不会在经营上面临直接的压力。开放式基金则会面临来自投资者要求赎回投资的压力，因此与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
2.简述交易型开放式指数基金与上市型开放式基金的区别。（P167）
答：交易型开放式指数基金（ETF）与上市型开放式基金（LOF）都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但是两者存在本质区别，主要表现在以下几点：（1）申购、赎回的标的不同。ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票；而LOF则是基金份额与投资者交换现金。（2）申购、赎回的场所不同。ETF的申购、赎回通过交易所进行；LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行，也可以在交易所进行。（3）对申购、赎回限制的不同。通常要求基金份额在50万份以上的投资者才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易；而LOF在申购、赎回上并没有特别要求。（4）基金投资策略不同。ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金；而LOF 则是普通的开放式基金增加了交易所交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。（6）在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。
第七章外汇市场
一、单项选择题
1. 外汇是以（A ）表示的可用于对外支付的金融资产。
A.外币
B.美元
C.人民币
D.欧元
2.外汇市场的（B ）主要是各种可自由兑换的外国货币、外币有价证券及支付凭证。
A.主体
B.客体
C.组织形式
D.参与者
3.外汇市场的组织形式包括场外市场组织方式和
（B）
A.场内组织方式
B.交易所方式
C.混合交易方式
D.虚拟交易方式
4.直接标价法是以（C ）来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。
A.人民币
B.美元
C.本国货币
D.外国货币
5.在间接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成（A）关系。
A.正比例
B.反比例
C.有时正比例，有时反比例
D.没有
6.从（C ）的角度，汇率分为固定汇率和浮动汇率。
A.计算
B.银行买卖外汇
C.汇率制度
D.外汇交易交割期限
7.（ B ）是外汇市场上最普遍、最常见的外汇买卖形式。
A.远期外汇交易
B.即期外汇交易
C.套利交易
D.掉期交易
8.利用同一时间两个外汇市场之间存在的汇率差异进行货币的买卖，从中赚取利润的行为叫做（C）
A.套汇交易
B.掉期交易
C.直接套汇
D.间接套汇
二、多项选择题
1.下列选项中属于外汇特征的有ACE
A.外币性
B.收益性
C.可偿性
D.风险性
E.可兑换性
2.外汇市场的构成有ABC
A.外汇市场主体
B.外汇市场客体
C.外汇市场的组织形式
D.债券交易商
E.股票投资者
3.按照外汇进行兑换时受限制程度的不同，可将外汇分为ABE
A.自由兑换外汇
B.有限自由兑换外汇
C.贸易外汇
D.非贸易外汇
E.记账外汇
4.从外汇交易交割期限长短角度，汇率可以分为BC
A.固定汇率
B.即期汇率
C.远期汇率
D.电汇汇率
E.卖出汇率
5.套利交易可以分为BC
A.利息套汇
B.非抛补套利
C.抛补套利
D.套汇交易
E.掉期交易
6.远期外汇交易的类型主要有AC
使徒行者3结局是什么意思A.固定交割日的远期外汇交易
B.没有交割日的远期外
汇交易 C.选择交割日的远期外汇交易 D.电
汇E.信汇
7.全球主要的外汇市场主要有ABCDE
A.伦敦外汇市场
B.纽约外汇市场
C.巴黎外汇市场
D.香港外汇市场
E.新加坡外汇市场
三、名词解释题
1.（P179-180）外汇市场：是指由各国中央银行、外汇
银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系
统。
2.（P184）汇率：是外汇市场的价格，是一国货币兑换
成另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币
的价格。
3. （P187）汇率制度：又称汇率安排，是指一个国家
的货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所做出的
规定。
4. （P190）远期外汇交易：又称期汇交易，是指买卖
双方就货币交易种类、汇率、数量，以及交割期限等
达成协议，然后在规定的交割日由双方履行合约，即
结清有关货币金额的外汇交易。
5. （P192）套汇交易：是指利用同一时间、不同地点、
同种货币汇率的不一致，以低价买入某种货币的同时
再以高价卖出，以谋取利润的一种外汇交易。
6.（P192）掉期交易：是指外汇交易者在外汇市场上买
进（或卖出）某种外汇的同时卖出（或买进）相同金
额、但期限不同的同种外币的交易活动。
7.（P193）外汇期权：又称货币期权，是一种选择契约，
其持有人即期权买方享有在契约届期或之前以规定
的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利；而
期权卖方收取期权费，则有在买方要求执行时卖出
（或买进）期权买方买进（或卖出）的该种外汇资产
的义务。
四、简答题
1.外汇市场的层次是怎样的？（P180）
答：从外汇市场参与者的角度，外汇市场的交易可以
分为三个层次：（1）顾客与银行之间的交易。（2）银
行同业交易，即银行之间的外汇交易。（3）银行与中
央银行之间的外汇交易。
2.汇率的标价方法有哪些？（P184-185）
答：汇率常用的标价方法有两种：直接标价法和间接
标价法。
（1）直接标价法，即价格标价法，是以本国货币来表
示一定单位的外国货币的汇率表示方法，一般是以1
个单位或100个单位的外国货币能够折合多少本国货
币来表示。（2）间接标价法，即数量标价法，是以外
国货币来表示一定单位本国货币的汇率表示方法，一
般是以1个单位或100个单位的本币能够折合多少外
国货币来表示。
3.简述套汇的形式。（P,92）
答：套汇的形式有三种，分别是直接套汇、间接套汇
和时间套汇（1）直接套汇是指利用同一时间两个外汇
市场之间存在的汇率差异进行货币的买卖，从中赚取
利润的行为，它也被称为两点套汇或两地套汇。（2）
间接套汇是指利用同一时间三个以上外汇市场的汇率
差异，进行贱买贵卖，从中赚取汇率差额的外汇交易。
（3）时间套汇是指套汇者利用不同交割期限所造成的
外汇汇率的差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖
出或买入远期外汇；或者在买入或卖出远期外汇的同
时，卖出或买入期限不同的远期外汇，通过时间差来
赚取利润的套汇方式。
4.简述掉期交易的形式。
答：（1）即期对远期的掉期交易。它是指同时进行即
期和远期的同种外汇、相同金额的交易，但两种交易
方向相反。即买入某种即期外汇的同时卖出该种远期
外汇；反之，卖出即期外汇的同时买进与即期交易金
额相同、币种相同的远期外汇。这是外汇市场上最常
见的掉期交易形式。
（2）明日对次日的掉期交易。它是指成交后第一笔在
第一个营业日交割，另一笔在第二个营业日做反方向
交割的一种交易。这一般用于银行同业之间的隔夜资
金拆借。
（3）远期对远期的掉期交易。它是指对不同交割期限
的期汇做币种相同、金额相同但交割方向相反的交
易。这种掉期形式多为转口贸易中的中间商所使用。
五、论述题
1.试述外汇市场的构成。（P181-182）
答：外汇市场由外汇市场客体、外汇市场主体和外汇
市场组织形式构成。
（1）外汇市场客体主要是各种可自由兑换的外国货
币、外币有价证券及支付凭证。
（2）外汇市场主体是外汇市场的参与者，主要有外汇
银行、外汇交易商、外汇经纪人、中央银行、外汇投
机者、外汇实际供应者和实际需求者。
（3）外汇市场的组织形式可以分为场外市场组织方式
和交易所方式：
①场外市场组织方式，是指没有固定的开盘、收盘时
间，无具体交易场所，双方往往只靠电传、电报、电
话、计算机网络等通讯设备相互接触和联系，协商达
成交易。英国、美国、加拿大、瑞士等国的外汇市场
多采取这种组织形式。因此，这种组织方式又称为英
美体制。
②交易所方式，是指有固定的交易场所，如德国、
法国、荷兰、意大利等国的外汇交易所，这些外汇交
易所有固定的营业日和开盘、收盘时间，外汇交易的
参与者于每个营业日规定的营业时间集中在交易所
进行交易。由于这种交易方式主要存在于欧洲大陆各
国，故又称其为大陆体制。场外交易方式是外汇市场
的主要组织形式。
2.试述远期外汇交易的类型和目的。（P,s,）
答：（1）远期外汇交易主要有两种类型：固定交
割日的远期外汇交易和选择交割日的远期外汇交易。
固定交割日的远期外汇交易，即定期远期外汇交易，
买卖双方按照事先规定的交割时间，到期办理交割。
选择交割日的远期外汇交易，即择期交易，买卖双方
可以在约定期限内的任何一个营业日办理交割。
（2）远期外汇交易的目的主要包括：
①利用远期外汇交易进行套期保值。②利用远期外汇
交易来调整银行的外汇头寸。③利用远期外汇市场进
行外汇投机。
第八章：黄金市场
一、单项选择题
1.黄金的供应渠道包括增量黄金和B
A.流量黄金
B.存量黄金
C.新生黄金
D.原有黄金
2.黄金的交割形式包括账面划拨和C
A.现货交易
B.期货交易
C.实物交易
D.期权交易
3.美国重要的黄金市场在纽约和A
A.芝加哥
B.华盛顿
C.洛杉矶
D.旧金山
4.私人或企业对新开采出来的黄金的交易，一般采用的
交割形式为D
A.现货交易 C.账面划拨
B.期货交易 D.实物交易
二、多项选择题
1.黄金的主要属性包括ADE
A.商品属性
B.交易属性
C.购买属性
D.货币属性
E.投资属性
2.黄金市场的功能包括ACD
A.价格发现功能
B.稳定价格功能
C.资源配置功能
D.投资避险功能
E.提升价格功能
3.黄金的需求包括ABCDE
A.官方储备需求
B.投资需求
C.投机需求
D.工业原料需求
E.消费需求
4.黄金市场最主要的交易方式包括ABD
A.黄金现货交易
B.黄金期货交易
C.黄金远期交易
D.黄金期权交易
E.黄金掉期交易
5.当前世界上最有影响的国际黄金市场主要有ABCE
A.伦敦黄金市场
B.苏黎世黄金市场
C.香港黄金市场
D.东京黄金市场
E.纽约黄金市场
三、名词解释题
1.（P206）黄金市场：是黄金供求双方进行黄金交易的
交易机制、交换关系，以及交换场所的总和。
2.（P214）黄金现货交易：是指交易双方在成交后两个营业日内完成交割、清算等一切手续的一种交易方式。
3.（P215）黄金期货交易：是在现货交易的基础上，为克服现货交易的不足而逐渐发展起来的一种交易方式，即交易双方先签订买卖黄金期货的合约并交付保证金，规定所买卖黄金的标准量、价格，以
及到期日，然后再于约定的日期办理交割的交易方式。
4.（P215）黄金期权交易：是指买卖双方签订合同后，买方收到在规定的期限内按照合同规定的远期价格，买进规定数量的黄金的权利。
5.（P215）看涨期权：是指期权买方向卖方支付了一定数额的期权费后，拥有在期权合约的有效期内按行权价格向期权卖方买进一定数量标的物的权利，但不承担必须买进的义务。
6.（P215）看跌期权：是指期权买方向卖方支付一定数额的期权费后，拥有在期权合约的有效期内按行权价向期权卖方卖出一定数量的期货合约的权利，但不必承担必须卖出的责任。
四、简答题
1.黄金市场有哪些特点？
答：黄金市场的运行有以下三个特点：（1）黄金市场是多元化交易市场的集合。（2）商业银行在黄金市场中具有主导地位。（3）黄金市场是衍生交易占主导地位的市场。
2.中国黄金市场的组织结构是怎样的？（P221）
答：目前我国黄金市场已经建立起以上海黄金交易所、上海期货交易所、商业银行为交易主体，以中国人民银行、银监会、证监会、交易所为监管主体的组织结构。上海黄金交易所主要组织实物黄金交易，上海期货交易所主要组织黄金期货交易，商业银行主要代理个人投资上海黄金交易所的实物黄金业务，此外还经营纸黄金及品牌金等业务。
3.简述黄金期货交易的特点及其作用。（P214）
答：（1）黄金期货交易的特点①期货合约是标准化合约，合约的内容包括黄金数量、质量、交易单位、交割地点、交割日期等。②交易的流动性强，交易量大。③信用风险较低，交易所作为交易双方的中间人，确保清算交割的安全。④期货交割主要采取对冲的方式，一般不真正交割实物。⑤期货交易实行保证金交易制度，-般投资者只要支付合约面值10%的保证金就能做全额交易。
（2）黄金期货交易的作用①黄金价格发现。②提供转移现货市场风险的场所。③为投资者提供投机套利的机会。
五、论述题
1.试述黄金市场的发展历史。（P206-207）
答：（1）前金本位时期（19世纪以前）。在19世纪之前，黄金极其稀有，它是财富和权势的象征，
为帝王独占。16世纪，抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，同时，黄金的专有性也限制了黄金的自由交易规模。
（2）金本位时期（19世纪初至20世纪30年代）。19世纪初开始，先后在俄国、美国、澳大利亚、南非，以及加拿大发现了丰富的金矿资源，使得黄金生产力迅速发展。金本位制始于1816年的英国，到19世纪末，全世界已有59个国家实行了金本位制。
（3）布雷顿森林体系时期（20世纪40年代至20世纪70年代初）。1944年5月，美国邀请参加筹建联合国的各国政府代表在美国布雷顿森林举行会议，签订了“布雷顿森林协议”，建立了金本位制之后人类的第二个国际货币体系。
（4）黄金非货币化时期（20世纪70年代至今）。1973年，布雷顿森林体系完全崩溃，标志着黄金非货币化的改革进程的开始。197.8年，国际货币基金组织通过批准了修改后的《国际货币基金协定》，从此，从法律角度正式确定了国际货币体系的黄金非货币化。
2.试述影响黄金价格的因素。（P2,s）
答：（1）直接影响因素
①成本因素。生产黄金的成本是决定黄金价格的重要因素，一般来讲，生产成本与黄金价格同向变化。
②供求因素。黄金供求数量的变化，与黄金价格的涨跌有直接关系。若供过于求，则黄金价格下降，若供不应求，则黄金价格上升。
（2）间接影响因素
气喇叭①政治局势与突发性重大事件。黄金是一种非常敏感的投机商品，任何政治、经济的大动荡，必然会在黄金价格上有所反映。
②世界经济的周期波动。当经济衰退时，人们对
经济的预期比较悲观，会抛售纸币、抢购金币，以实
现资产的保值，这直接导致对黄金的需求增加，进而
造成黄金价格上涨；反之，在经济扩张时期，黄金价
格会下降。
③通货膨胀。一般来说，在通货膨胀严重的时期，
人们倾向于持有黄金，因为持有黄金比持有纸币更能
规避货币贬值的风险，从而导致黄金的价格上升。
④美元汇率的波动。美元汇率与黄金价格反向变
动，即美元升值导致黄金价格下跌，美元贬值会导致
黄金价格上升。
⑤相关投资品因素。由于黄金具有投资属性，因
而与其他投资品存在替代关系。金融市场上主要的投
资品种是股票和债券，一般来讲，如果股票和债券的
投资收益率较高，则投资者会选择投资股票和债券，
而不是黄金，从而导致黄金价格下降；反之，黄金的
价格会上升。
第九章：金融衍生品市场
一、单项选择题
1.根据（ B ）可以将金融衍生品划分为场内交易金融
衍生品和场外交易金融衍生品。
A.基础工具种类
B.有无固定交易场所
C.产品形态
D.风险和收益
2.金融远期合约的主要产品包括远期利率协议和
（B ）
A.即期利率协议
B.远期外汇合约
C.即期外汇合约
D.期权合约
3.把金融衍生品市场当做转移价格风险的场所，利用金
融衍生品合约的买卖，对其现在已经持有或即将持有
的金融资产进行保值的交易者称为（D）
A.投机者
B.套利者
C.受益者
D.套期保值者
4.金融期货合约的功能包括价格风险转移和（C）
A.价格上升
B.价格下降
C.价格发现
D.利益发现
5.外汇期货是以（C）为标的物的金融期货合约。
A.利率
B.股票指数
C.汇率
D.股票
6.按（D）可以将期权划分为看涨期权和看跌期权。
A.期权买者执行期权的时限
B.期权卖者执行期权的时
限C.金融期权合约的标的资产D.期权买者的权利
7.金融期权合约交易中金融期权合约的（A）需要缴纳
保证金。
A.卖方
B.买方
C.买卖双方
D.第三方
8.金融互换合约的主要产品包括货币互换和A
A.利率互换
B.汇率互换
C.期权互换
D.期货互换
二、多项选择题
1.金融衍生品的交易者类型包括ABC
A.套期保值者
B.投机者
C.套利者
D.冒险者
E.保守者
2.根据产品的形态划分，金融衍生品可以分为ABCE
A.金融远期合约
B.金融期货合约
上海移动营业厅电话
C.金融期权合约
D.金融即期合约
E.金融互换合约
3.金融远期合约的特点包括ABCDE
A.协议非标准化
B.场外交易
C.灵活性强
D.无保证金要求
E.实物交割
4.金融期货合约的标准化主要包括ABCE
A.交易对象标准化
B.交易单位规范化
C.收付期限规范化
D.交易质量统一化
E.交易价格统一化
5.外汇期货交易的主要作用包括BCD
A.投资
B.投机
C.转移汇率风险
D.提高交易效率
E.提高收益
6.金融互换合约的特点包括ACE
A.风险比较小
B.风险比较大
C，灵活性大 D.灵活性小
E.参与者信用比较高
三、名词解释题
1. （P230）金融衍生品：又称金融衍生工具，是
指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具或金融
合约，如金融远期合约、金融期货合约、金融期权合
约、金融互换合约等。
2.（P232）金融远期合约：是指交易双方约定在未
来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某
种金融资产的合约。
3.（P234）远期外汇合约：又称期汇交易，是指买
卖双方就货币交易种类、汇率、数量，以及交割期限
等达成书面协议，然后在规定的交割日由双方履行合
约，即结清有关货币金额。
4.（P255）金融期货合约：是指协议双方同意在约
定的将来某个曰期按约定的条件（包括价格、交割地
点、交割方式等）买入或卖出一定标准数量的某种标
的金融资产的标准化协议。
苏运莹 我是歌手5.（P238）利率期货：是指由交易双方签订的，约
定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定
数量与利率相关的金融资产的标准化合约。
6.（P243）金融期权合约：是指赋予其购买方在规
定期限内按买卖双方约定的价格（简称协议价格或执
行价格）购买或出售一定数量某种金融资产（称为标
的资产）权利的合约。
7.（P248）金融互换合约：是两个或两个以上当事
人按照商定条件，在约定时间内，交换一系列现金流
的合约。
8.（P249）货币互换：又称外汇互换，是交易双方
之间达成的一种协议或合约，合约中交易双方承诺在
一定期限内互相交换约定的不同货币的本金额及相同
或不同性质的利息。
四、简答题
1.简述远期利率协议的作用。（P234）
答：（1）远期利率协议能规避利率风险，通过将
未来支付的利率锁定为协议利率来达到目的。
（2）远期利率协议可以作为一种资产负债管理的
工具，该交易不需要支付本金，利率也是按照差额计
算的，故其所需资金数量小，使银行及非银行金融机
构可以在不改变资产负债结构的基础上，有效规避利
率风险、有效管理资产负债。
（3）远期利率协议简便、灵活，不需要支付保证
金。
2.金融期货合约的特点有哪些？（P 236-237 ）
答：（1）标准化。（2）场内交易，间接清算。
（3）保证金制度，每日结算。（4）流动性强。
（5）违约风险低。
3.金融期权合约市场有哪些构成要素？（P245）
答：（1）金融期权合约的买方与卖方。（2）标的
资产的种类及数量。（3）合约的有效期限。（4）期权
费。（5）执行价格。（6）到期时间。
4.简述金融互换合约的作用。
答：（1）合理利用经济资源，提高经济效益。（2）
规避风险。（3）有效管理资产负债结构。（4）合理逃
避管制。
五、论述题
试述金融期权合约市场的交易制度。（P246-247）
答：（1）标准化合约。交易所期权合约的最大特
征和成功原因之一就是期权合约的标准化，在标准化
的期权合约中，交易单位、执行价格、最后交易日与
履行日、每日价格波幅限制、最小变动价位、合约月
份、交易时间等都由交易所规定。①期权合约的交易
单位。交易单位也被称为“合约大小”，就是一张期权
合约中标的资产的交易数量。②执行价格。期权合约
中的执行价格也是由交易所事先选定的。③最后交易
日和履约日。最后交易日是指期权合约在交易所交易
的最后截止日。履约曰是指期权合约中规定的期权合
约的买方实际执行该合约的日期。（2）保证金制度。
金融期货合约的保证金制度是要求买卖双方都要缴纳
保证金，而金融期权合约交易中只有金融期权合约的
卖方需要缴纳保证金。（3）交割规定。在场内金融期
权合约的交易中，如果交易者不想继续持有未到期的
期权头寸，就可以在最后交易曰结束之前，随时进行
反向交易，结清头寸。
第十章国际金融市场
一、单项选择题
1.国际货币市场是指以期限为（C ）以下的短期货
币资金或短期金融工具为交易客体的国际金融市场。
A.3个月
B. 6个月
C. 1年
D. 2年
2.传统国际金融市场的交易双方为A
A.居民、非居民
B. 双方均为居民
C.双方均为非居民
D. 没有限制
3.按金融工具的期限划分，欧洲货币市场主要由欧洲货
币短期借贷市场和D
A.欧洲货币长期信贷市场
B.欧洲中长期信贷市场
C.欧洲债券市场
D.欧洲货币资本市场
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