28
| 2019 OCTOBER
FIGURES
财达人
赵新江 邮箱：425562621@qq
招股书显示，如果不行使超额配售部分，此次发售的股份占总股本的２０．８％。按此计算，
该平台对应估值约为３７亿美元。相比虎牙在２０１８年上市时的
２４．１９亿美元估值，高出５３％。
上市当日，斗鱼创始人兼ＣＥＯ陈少杰表示：“斗鱼是中国最大的以游戏为核心的直播平台，也是电竞领域的先锋。斗鱼拥有强劲的增长潜力，不断创新的业务模式和经验丰富的管理团队，未来将专注于业务
的成长，为股东创造长远价值。”
连续两季度盈利
８月１３日晚，直播平台斗鱼发布上市后首份财
报。陈少杰在分析师会上称，游戏直播想象力足够大，可以容纳其他公司一起把市场做大。他还认为，快手入局可能会对行业带来一定影响，但对斗鱼影响有限，这是由于二者用户重叠度不高。
“快手入局可能会带来新的想象空间，带来新的不同的用户。快手可能会对行业格局产生一定影响，但是对斗鱼影响有限。斗鱼的用户主要是硬核游戏玩家，而且斗鱼用户在一、二线城市占比５０％，
ｉｏｓ
斗鱼CEO 陈少杰：
把兴趣做上市的玩家
斗鱼创始人陈少杰是一名重度游戏爱好者，并且把兴趣变成了自己一生的事业，这实在是一件十分幸运的事情。从创业者到运营者再到建设者，陈少杰成就了斗鱼，斗鱼也让陈少杰的人生履历不断改变。
文／本刊记者 赵新江
财达人FIGURES
端占４０％，整体和快手用户重叠度不高。”陈少杰称。
财报显示，斗鱼２０１９年第二季度营收为１８．７３亿元，相比上年同期增长１３３．２％；净利润为２３２０万元，相比上年同期的亏损２．２９亿元增长１１０．１％。经调整后的（ｎｏｎ－ＧＡＰＰ）净利润为５２６０万元。值得注意的是，这是自２０１９年第一季度实现营收１４．８９亿元，净利润１８２０万元后，斗鱼连续第二季度盈利。
面对第二季度业绩的高速增长以及未来的业绩预期，斗鱼直播财务副总裁曹昊称：“第一季度、第二季度的收入增速高于预期，第三季度收入（增速）同比还是非常高的。新用户需要时间沉淀，我们的付费率和每用户付费值都在不断提升，但这两者是不会直线上升的，需要逐步培养，特别是经历了小额打赏后，用户的付费意愿会逐渐提升。”
运营数据方面，截至２０１９年第二季度，其月活人数为１．６２８亿，较２０１８年同期的１．２２８亿人，增长３２．６％。其中，移动端平均ＭＡＵ也增长至５０６０万，较２０１８年同期的３５５０万，增幅为４２．５％。斗鱼季度平均付费用户数达到６７０万，较２０１８年同期的３００万，增长１２３．３％。
陈少杰认为，游戏直播的用户量依然会持续增长，但游戏直播的用户会因为爆款游戏的影响而变化，所以没有办法做具体的预期。“游戏直播的本质，是把游戏用户转化为游戏直播用户的过程，这是一个长期的过程，未来将是持续和稳定的增长趋势，也会受到爆款游戏拉升的影响。”
在主播签约领域，斗鱼兼具直签和公会两种模式，还衍生出与大主播合开主播经纪公司，以股权方式绑定大主播的模式。对此，陈少杰称：“之前斗鱼更多像Ｔｗｉｔｃｈ（海外知名游戏直播），是直接签约的模式，现在我们也更多和公会合作，他们在秀场和泛娱乐的变现的效率是非常高的。”
把兴趣爱好做到上市
陈少杰是一名重度游戏爱好者，并且把兴趣变成了自己一生的事业，这实在是一件十分幸运的事情。人生中重要的两件事情：一是事业，二是伙伴。有人为此苦苦奋斗终生，垂垂老矣都一无所获，但有的人在很早的时候就到方向。陈少杰很小年纪就到了这两样东西，那个时候他还在念小学。
据说，陈少杰从小学五年级就开始迷上了游戏。
刚开始是小霸王，然后是单机版的《轩辕剑》《暗黑
破坏神网》，进了大学，更是通宵去网吧打魔兽。没
钱买装备？这可难不倒学计算机的陈少杰，整个大
学４年，他破译了四五款网络游戏，一不小心就可以
免费玩游戏。此外，在天真浪漫的小学校园，他遇到
了一生的挚友和合作伙伴——张文明，两人从小玩到
大，既是小学到中学的同窗，又是无话不谈的好友。
高考后，两人各奔东西，唯一相同的是，他们在大学
期间学的都是计算机专业。
斗鱼是２０１４年成立，到今年准备上市，不到５
年时间，看似突飞猛进，但是陈少杰团队在游戏行业
里摸爬滚打了十多年。其创业大概分为几个阶段：
第一阶段是游戏开发阶段。２００６年前后，２１
岁的陈少杰来到武汉入职了一家游戏公司，负责开发
对战平台。刚从武汉理工大学毕业的张文明也来到
这家公司，两人共同写代码，做游戏，萌生了自己创
业的想法，离职共同推出了一款名为《掌门人》的游
戏，后来被盛大收购，这是第一桶金。
第二阶段是视频时代。２０１０年年初，时任盛大
旗下杭州边锋武汉分公司总经理的陈少杰，以４００
万元资金买下了ＡｃＦｕｎ，也就是日后赫赫有名的“Ａ
站”，其中杭州边锋占大股，陈少杰占小股。Ａ站当
时主打二次元，但陈少杰的重点还是游戏，对二次元
并不那么热衷，他在Ａ站内成立直播业务板块“生
放送”栏目，也就是斗鱼的前身，并通过Ａ站为这个
初出茅庐的直播平台输送了最初的流量。
第三阶段，也就是直播阶段。直播比慢工出细
活的二次元显然更为烧钱。２０１４年，看准了游戏直
播前景的陈少杰已经对Ａ站无心恋战，将股份悉数
卖出，全心全意孵化斗鱼平台。斗鱼一独立，就获得
了奥飞动漫投资２０００万元入股斗鱼ＴＶ。这笔天使
投资，以及随后红杉资本在Ａ轮投入的１．１亿元，成
为斗鱼早期最关键的两笔融资。
汴继续构筑泛娱乐生态
从去年开始，斗鱼便加速商业化，为上市做准备。
据斗鱼招股书数据显示，截至２０１７年１２月３１
钟铉前女友日和２０１８年１２月３１日，斗鱼平台上的注册主播
“游戏直播
的本质，是
把游戏用户
转化为游戏
直播用户的
过程，这是
一个长期的
过程，未来
将是持续和
稳定的增长请不要离我而去
趋势，也会
受到爆款游
戏拉升的影
响。”
OCTOBER2019|
29
FIGURES财达人
分别为３９０万人和６００万人，其中顶级主播分别为２０００多人和５２００多人。
科学发展观思想汇报２０１８年，来自直播的收入为３１．４７亿元，比２０１７年的１５．２２亿元同比增长１０６．８％；广告收入为５．０７亿元，可以看出直播收入依然是其现金牛。其中，在２０１８年，斗鱼的顶级主播贡献了直播收入的５０％。
活跃的主播流量池是斗鱼商业变现的基础。从２０１７年年底开始，斗鱼引入了公会体系，并在主播运营策略上经历了多次改变。
在２０１８全球电竞运动领袖峰会暨腾讯电竞年度发布峰会上，陈少杰表示，娱乐化是电竞产业发展的趋势，斗鱼将继续坚持“直播＋”战略，探索直播与娱乐化的结合。此外，斗鱼还将加强在泛娱乐领域的布局，在短视频等方向上发力。
据《理财》杂志记者梳理发现，从２０１７年至今，斗鱼的“直播＋”泛娱乐战略已经初显成效。在综艺领域，斗鱼与马东团队合作推出全网首档直播综艺节目《饭局的诱惑》，与东方卫视合作打造首档台网互动科幻真人秀节目《２０４９明珠号》；在电商领域，２０１６年６月，斗鱼联手京东生鲜，上演了一场别出心裁的“６·１８免费吃龙虾”直播挑战赛。超过５０位主播参加，现场直播烹调波士顿龙虾，引发数百万人在线围观；旅游方面，斗鱼联手去哪儿网，试水八大景区直播，推出“９９嘻游季”活动。２０１８年的武汉首届国际直播节暨斗鱼嘉年华更是以游乐、明星、娱乐、科技、美食、二次元等元素为卖点，是斗鱼泛娱乐化成果一次集中化、立体化的展现。
打破单一内容领域头部效应的局限，实现十几大内容领域的全覆盖，如今斗鱼的这张战略大图已经逐渐清晰。在题为“探讨精品电竞内容打造的方向及趋势”的圆桌论坛上，陈少杰宣布斗鱼未来将积极推行电竞娱乐化战略：“我觉得更多的电竞本身竞技化降低，反而娱乐化升高。电竞与娱乐化的结合，会成为我们接下来探索的地方。”
陈少杰认为，短视频将是电竞内容的下一个战场，这也是未来斗鱼输出电竞内容的主要出口：“短视频是我们平时看到的大众消费最主要的时间和空间，我们也看到并不看直播的人，会在抖音和快手上面刷小的视频，满足他对电竞的需要。我觉得未来零散的东西，也是电竞一个主要的出口。”
未来，斗鱼将继续构筑泛娱乐生态，满足用户日益多元化需求的同时，也为主播参与产业价值链发展提供更广阔的空间，为直播平台探索更持续的发展方向。
但很多时候，一个人的兴趣和精力决定了他的关注范围，而关注范围决定了其精力、时间以及金钱的投入。陈少杰投入的重点始终是在游戏上，这是他一直没有改变过的事情。
吴幸键个人资料上市，也许只是开始，厚积薄发的斗鱼将带给市场怎样的惊喜，相信时间会给出答案
黄百鸣的老婆
。
30|2019 OCTOBER
发布评论