市场数据(人民币）
市场优化平均市盈率 18.90 国金交通运输产业指数 3853 沪深300指数 4946 上证指数 3516 深证成指 14799 中小板综指 13671
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批-交通运输行业周报》，2021.8.8
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郑树明
分析师 SA C 执业编号：S1130521040001 zhengshuming ＠gjzq
顺丰要约收购嘉里物流，7月快递价格平稳
板块市场回顾
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本周（8/9-8/13）交运指数上涨  2.72%，沪深300指数上涨0.50%，跑赢2.22%，排名第14/29。交运子板块中航运板块涨幅最大（5.98%），铁路板块涨幅最小（0.63%）。
行业观点
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快递：浙江出台《浙江省快递业促进条例(草案)》，规定快递费不得低于成本价，行业迎来政策拐点，宁波邮政管理局采取五项措施，措施执行将使得本地快递竞争减缓，市场监管总局对《价格违法行为行政处罚规定（修订征求意见稿）》公开征求意见，低价竞争将受到管制。顺丰要约收购嘉里物流51.5%的股份，每股部分要约价格为18.80港元，特别股息每股7.28港元，总计26.08港元，收购先决条件均已获达成或豁免，并购将补充顺丰国际货代等关键能力，并进一步完善国际业务的战略布局。
7月快递单票价格9.26元环比下降  1.57%，价格保持平稳，随着政策监管力度加强，价格战趋缓，快递企业盈利有望改善，重点推荐快递龙头企业顺丰控股、韵达股份。航空：吉祥航空2021上半年实现盈利1.02亿元，Q2盈利3.81亿元由亏转
盈，拟定增35亿元用于引进飞机、备用发动机项目以及偿还银行贷款。国内出现局部疫情使得暑运受到影响，随着疫苗接种普及（接种超18.54亿剂次），疫情逐渐控制，航空出行需求将有望持续恢复，重点推荐春秋航空、
吉祥航空。航运：8月1日至8月10日中港协监测八大枢纽港口外贸同比
增长9.2%，中远海控发布中报业绩预告，上半年盈利370.93亿元，三季度有望延续高盈利。 行业重点数据 ⏹
娜奥米 沃茨集运：CCFI 指数为2,978.47点，环比下降0.9%；SCFI 指数为4,281.53
点，环比上涨1.3%；PDCI 指数为1,410.00点，环比上涨5.78%。干散：BDI 指数为3,566.00点，环比上涨5.8%；CDFI 指数为1725.30点，环比上涨2.92%。油运：BDTI 指数为613.00点，环比上涨0.7%；BCTI 指数为525.00点，环比上涨2.3%。
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快递：2021年7月，规模以上快递业务收入827.2亿元，同比增长14.4%；快递业务量为89.3亿件，同比增长28.8%；快递单价为9.26元，同比下跌11.2%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.8。
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航空：布伦特原油70.59美元/桶，环比下跌0.16%；2021年8月，航空煤油出厂价（含税）为4,618元/吨，环比上升3.5%；美元兑人民币中间价为6.4799，环比上升0.27%。2021年6月，民航旅客周转量为605.51亿人公里，同比上升37.70%；民航货邮周转量为24.50亿吨公里，同比上升13.30%。2021年上半年，民航正班客座率为74.7%，同比增长6.1%。 ⏹
铁路：2021年6月，铁路客运量为2.46亿人次，同比增长48.33%；全国铁路货运量为3.80亿吨，同比上升0.21%。公路：2021年6月，公路客运量为4.49亿人次，同比下降24.10%；全国公路货运量为34.79亿吨，同比上升12.80%。
风险提示
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油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，航企大规模运力扩张，价格战超预期风险。
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国金行业 沪深300
2021年08月15日
资源与环境研究中心
交通运输产业行业研究  买入（维持评级）
销售面试技巧行业周报 证券研究报告
内容目录
一、本周交运板块行情回顾 (4)
三、行业基本面状况跟踪 (5)
3.1航运港口 (5)
3.2航空机场 (8)
3.3铁路公路 (10)
3.4快递物流 (11)
四、风险提示 (12)
图表目录
图表1：本周各行业涨跌幅 (4)
图表2：本周交运子板块涨跌幅 (4)
图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司 (5)
图表4：A股交运板块周涨跌幅后十公司 (5)
图表5：出口集运CCFI走势 (5)
图表6：出口集运SCFI走势 (5)
图表7：CCFI美东航线运价指数 (6)
图表8：CCFI美西航线运价指数 (6)
图表9：CCFI欧洲航线运价指数 (6)
图表10：CCFI地中海航线运价指数 (6)
图表11：内贸集运PDCI走势 (6)
图表12：PDCI东北运价指数 (6)
图表13：PDCI华北运价指数 (7)
图表14：PDCI华南运价指数 (7)
图表15：原油运输BDTI走势 (7)
图表16：成品油运输BCTI走势 (7)
图表17：波罗的海干散货BDI走势 (7)
图表18：巴拿马型BPI走势 (7)
图表19：好望角型BCI走势 (8)
图表20：超级大灵便型BSI走势 (8)
图表21：沿海主要港口货物吞吐量 (8)
图表22：外贸货物吞吐量 (8)
图表23：民航旅客周转量（亿人公里） (9)
黎梵和屈楚萧事件
图表24：民航正班客座率（%） (9)
图表25：布伦特原油期货结算价（美元/桶） (9)
图表26：新加坡380燃料油价格（美元/吨） (9)
图表27：美元兑人民币中间价 (9)
图表28：北上广深厦海旅客吞吐量同比19年增速 (10)
图表29：北上广深厦海飞机起降架次同比19年增速 (10)
图表30：铁路旅客周转量（亿人公里） (10)
图表31：铁路货物周转量（亿吨公里） (10)
图表32：公路旅客周转量（亿人公里） (11)
图表33：公路货物周转量（亿吨公里） (11)
图表34：全国规模以上快递业务量（亿件） (11)
图表35：全国规模以上快递业务收入（亿元） (11)
图表36：A股上市快递企业月度数据 (12)
一、本周交运板块行情回顾
本周（8/9-8/13）交运指数上涨2.72%，沪深300指数上涨0.50%，跑赢
2.22%，排名第14/29。交运子板块中航运板块涨幅最大（5.98%），铁路板块涨幅最小（0.63%）。
图表1：本周各行业涨跌幅
来源：wind ，国金证券研究所  注：截止20210814
图表2：本周交运子板块涨跌幅
来源：wind ，国金证券研究所 注：截止20210814黄芪种植
交运板块涨幅前五的个股为密尔克卫（17.7%）、*ST 德新（16.3%）、华鹏
飞（12.0%）、传化智联（10.3%）、恒通股份（10.2%）；跌幅前五的个股为申通地铁（-5.2%）、
厦门象屿（-4.2%）、海航科技（-3.7%）、山东高速（-3.6%）、*ST 海航（-2.3%）。
-4%
-2%0%
2%4%6%8%煤炭
化工 钢铁 房地产
银行
农业 食品 轻工 传媒 餐饮旅游
石化
零售 有 交运 非银 公用事业
建材
机械 家电 纺服 建筑 沪深300 汽车 综合 军工 计算机 医药 通信 电子
电力设
备
-6.00%
-4.00%-2.00%0.00%
2.00%4.00%6.00%8.00%航运
物流综合
交通运输
机场
公交
航空
上证指数
港口
公路
快递
铁路
沪深300
创业板指
图表3：A 股交运板块周涨幅排名前十公司
图表4：A 股交运板块周涨跌幅后十公司
来源：wind ，国金证券研究所
来源：wind ，国金证券研究所
三、行业基本面状况跟踪
3.1航运港口
集运：中国出口集装箱运价指数CCFI 为2,978.47点，环比下降0.9%，同
比上涨238.3%。上海出口集装箱运价指数SCFI 为4,281.53点，较前一周上涨1.3%，同比上涨266.6%。CCFI 美东航线运价指数为2,240.62点，环比下跌  4.30%、同比上涨128.67%%；CCFI 美西航线运价指数为2,019.74点，环比上涨  2.53%、同比上涨123.89%。CCFI 欧洲航线运价指数为5,230.11点，环比上涨3.23%、同比上涨403.51%；CCFI 地中海航线运价指数为5,809.3点，环比上升3.04%、同比上涨404.67%。中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1,410.00点，环比上涨5.78%，同比上涨27.83%；PDCI 东北指数为1,252.00点，环比上涨12.09%，同比上涨18.34%；PDCI 华北指数为1,215.00点，环比上涨6.11%，同比上涨13.76%；PDCI 华南指数为1,776.00点，环比下跌3.64%，同比上涨56.61%。
图表5：出口集运CCFI 走势
图表6：出口集运SCFI 走势
来源：wind ，国金证券研究所
来源：wind ，国金证券研究所
17.7%
16.3%
12.0%
10.3% 10.2% 9.7%
9.1%
8.0% 8.0% 7.3%
0%
5%10%15%20%密尔克卫
*ST 德新 华鹏飞
传化智联
恒通股份
安通控股
中远海特
怡亚通
龙洲股份
中远海控
0.0%
-1.0% -1.2% -1.2%
-1.9%
-2.3%
-3.6%纪凌尘阚清子分手
-
3.7%
-4.2%
-5.2%
-6%
-5%-4%
-3%-2%-1%
0%粤高速A
强生控股
宁沪高速
宏川智慧
海峡股份
*ST
海航
山东高速
海航科技
厦门象屿
申通地铁
2,771.54
2,854.02
2,930.03
3,006.82
2,978.47
205%
210%215%
220%225%230%
235%
240%245%250%2,650
2,7002,7502,8002,8502,9002,950
3,0003,0502021-07-162021-07-232021-07-302021-08-062021-08-13
CCFI：综合指数
同比增速
4,054.42
4,100.00
4,196.24
4,225.86
4,281.53
240%
250%260%270%280%290%300%310%3,900
3,9504,0004,0504,100
4,1504,2004,2504,3002021-07-162021-07-232021-07-302021-08-062021-08-13
银行账户冻结SCFI：综合指数 同比增速