有的⾏业，需要⾼杠杆运⾏，且属于资⾦密集型，⾼杠杆导致贷款较⼤，资⾦密集要求企业货币资⾦弹药要充实，从⽽呈现出存贷双⾼的情况。典型的⾏业是房地产。⼤型房地产公司，⼀⽅⾯通过预收账款⼤量收紧现⾦，⼀⽅⾯留着⼤量资⾦应对短期负债压⼒和拿地资⾦需要。
以万科为例，2018年年报显⽰，企业货币资⾦⾼达1884亿元（占总资产12.33%），短期借款和⼀年内到期的有息负债合计⼈民币931.8亿元，，⼀年以上有息负债⼈民币1680.3亿元，合计刚性负债2612亿元（占总资产17.1%）。财务费⽤60亿元，净利润492.72亿元，财务费⽤占净利润的12.2%。
5.企业预测未来筹资市场趋紧
2017年资⾦荒阶段，有段时间银⾏也没钱了，这时企业的流动性也会⾯临困境。作为企业⽽⾔，其流动性管理⾄关重要。如果企业判断未来融资市场趋紧，可能会先将各家⾦融机构的授信提取出来，以备资⾦荒的寒冬。
6.货币资⾦被第三⽅占⽤
有时，核⼼企业会沦为集团的“现⾦奶⽜”。这⾥的现⾦奶⽜是加引号的。这⾥的意思是，集团中某⼀家核⼼企业，经营较好，⽤核⼼企业融资成本较低。⽽如果⽼板使⽤⾮核⼼企业融资，其融资成本会增⾼。这时，企业会想着⽤核⼼企业作为集团的筹资⼯具，再通过其他应收款（这时候从会计上⽽⾔
企业应该货币资⾦减少，增加其他应收款，但企业财务管理不规范，依旧放在货币资⾦上，进⽽导致存贷双⾼）、给集团提供暗保（⽐如核⼼企业将存款存在某银⾏，并以此要求银⾏向集团内某⼦公司授信，但是这笔资⾦不能办理质押）。这种模式下，需要观察核⼼企业的承受能⼒，有不少集团内核⼼企业被牵连致死。这也是我们要关注的风险点——核⼼企业可能被因此掏空。KDX就属于股东占⽤资⾦情况。
7.合并报表。
有种情况是，集团下属⼦公司较多，有的⼤量盈利，导致其货币资⾦较多，但负债较少；有的是项⽬公司，⼤量融资，资⾦投⼊项⽬建设导致货币资⾦较少。这种情况下，做合并报表的时候，合并报表会呈现出“存贷双⾼”的情况，相对属于合理情况。
8.时点数导致。
资产负债表是时点数，企业可能在某⼀时点临时呈现出“存贷双⾼”的现象。如果只是偶尔且暂时性的存贷双⾼，则不属于本次讨论的范畴。
⽐如企业将⾦融机构的⼤额项⽬贷款资⾦借出后放在账上，然后再慢慢使⽤。⽽资产负债表的观察时点如果恰巧在企业借出贷款且未对外⽀付时，可能会导致“存贷双⾼”现象。
三、存贷双⾼的风险有哪些？
“存贷双⾼”的风险是我们关注的核⼼。
1.降低企业资⾦使⽤效率，提⾼企业财务成本。
“存贷双⾼”整体来看弊⼤于利。因此，除了房地产这种因⾏业特殊需要、未来有⼤额资⾦使⽤计划的特殊情况，⼀般都会导致企业资⾦使⽤效率降低，并提⾼企业的财务成本。
仝怎么读那么多货币资⾦趴在账户上，对企业来说本⾝就是⼀种浪费；存款的利息收⼊远低于贷款利息⽀出，这也⼤幅提⾼了企业的融资成本。
2.企业的资⾦管理压⼒较⼤。
存贷双⾼企业，⼀⾯是⼤量的刚性负债，⼀⾯是⼤量的货币资⾦。刚性负债需要倒贷等各种操作，以及匹配各银⾏相应的存款，提⾼了企业资⾦管理上的压⼒。⽽如果将货币资⾦归还贷款，保持存款和贷款在⼀个合理的⽔平，确保货币资⾦能够满⾜⽇常经营需要、应付短期负债，这样会⼤幅降低企业的融资规模，从⽽降低了资⾦管理压⼒。
3.企业的融资能⼒有限。
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需要靠“以存养贷”的企业，其筹资能⼒并不乐观。企业知道，⾃⼰之所以能融到资⾦，是因为⾃⼰有⼤量的货币资⾦，这是提⾼⾃⼰筹资能⼒的筹码。这时，我们要结合企业的外部评级、融资期限、融资成本、授信及⽤信情况、合作⾦融机构、股权质押情况等因素⼀起分析企业的筹资能⼒。
4.财务风险。
存贷双⾼现象有点不符合常理，这也是很多投资者对存贷双⾼企业的财务真实性持怀疑态度的原因。试想，谁兜⾥有钱不⽤，还要到外⾯以较⾼成本去借钱。这种不合情理的地⽅，往往深藏不可告⼈的秘密。
四、如何对待“存贷双⾼”企业？
遇到“存贷双⾼”现象的企业，以下五步是有效的处理⽅式。
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第⼀步，做好“存贷双⾼”企业的认定。
柳州旅游景点大全“存贷双⾼”是财务上较为特殊的⼀种情况，这种情况⾃⾝的风险难以通过⼀般的财务分析来识别。因此，第⼀步就是要认清企业是不是属于“存贷双⾼”。不予赘述。
第⼆步，准“存贷双⾼”的原因。
上⾯我们给出了8种“存贷双⾼”的原因，在判定企业属于“存贷双⾼”现象以后，可以按照这8种情况⼀⼀对⽐，准企业为什么出现“存贷双⾼”。如果是房地产等特殊⾏业，或企业短期有⼤额资⾦⽀付计划、时点数等合理原因，我们正常分析即可。如果企业是融资套路、合并报表、资⾦占⽤甚⾄财务，则要慎之⼜慎，细细盘查，顺着我们发现的蛛丝马迹下去。
第三步，“存贷双⾼”要结合其他财务科⽬分析。
存贷双⾼问题，要结合企业的应收账款、财务费⽤、存款利息收⼊、在建⼯程等科⽬进⾏分析。要盯着两点：贷款资⾦的⽤途是什么，⼤额的货币资⾦从哪来的，以及货币资⾦的结构。
第四步，严防妖怪型企业。
经营活动净现⾦流、投资活动净现⾦流、筹资活动净现⾦流都为正的情况为“妖怪型”企业。这类企业⾃⾝造⾎能⼒较强，投资活动也有现⾦流⼊，但还在⼤量借钱，不符合常理。怎样在淘宝上开网店
这时，企业⼤量筹资导致贷款较⾼，同时⼤量现⾦流⼊会导致货币资⾦科⽬处于较⾼⽔平，于是“存贷双⾼”情况就出现了。妖怪型企业的贷款资⾦⽤途缺乏合理的解释，其的可能性极⼤。
第五步，存贷双⾼现象常发⽣在集团的核⼼企业。
以KDX、KMYY为例，都是主板上市的上市公司，外部评级较⾼，是集团内部实⼒较强的核⼼企业。这时候，不能因为企业是核⼼企业、整体实⼒较强就掉以轻⼼，KDX和KMYY的股价⼤跌就是⾎的教训。这类企业虽然整体抗风险能⼒较强，但是抵挡不住负⾯舆论的影响。负⾯舆论可能导致⾦融机构抽贷，进⽽引发企业违约，这是企业不能承受⽣命之重。这时，要结合核⼼企业、集团整体情况去分析，谨记核⼼企业可能被集团拖死。