私募基⾦清算的8个步骤及常见问题解答
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基⾦清算涉及的相关规定
契约型、有限合伙型和公司型，私募基⾦的清算需要⾸先适⽤有关组织形式本⾝的清算法规根据私募基⾦的三种组织形式，契约型、有限合伙型和公司型
规定，包括《中华⼈民共和国合伙企业法》、《中华⼈民共和国公司法》，其次要适⽤有关⾦融产品的法律规定，包括《证券投资基⾦法》、《私募投资基⾦监督管理暂⾏办法》以及中国证券投资基⾦协会的相关⾃律规则，主要涉及私募基⾦的⼏个合同指引以及其他相关规定。
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私募基⾦的清算步骤
1、决定终⽌基⾦
作为基⾦管理⼈，决定要终⽌基⾦时，⾸先要明确基⾦清算的原因。基⾦清算的原因⼀般有基⾦存续期
届满且未延期、全部投资者已全数赎回基⾦、基⾦合同当事⼈按合同约定协商⼀致终⽌基⾦等。我们可以把基⾦终⽌的原因分成三类：
1、是基于基⾦合同的原有约定；
2、是基于法定，例如基⾦载体不再具备合法持续经营的条件；
3、是基于基⾦投资⼈的后期决定。
根据《中华⼈民共和国合伙企业法》的规定，合伙企业不再经营的原因包括：
1、期限届满，合伙⼈决定不再经营；
2、约定的解散事由出现；
3、合伙⼈已不具备法定⼈数满三⼗天；蔡徐坤为什么招全网黑
oled电视机4、约定的合伙⽬的已实现或⽆法实现；
5、依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销。
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《中华⼈民共和国公司法》的规定与《中华⼈民共和国合伙企业法》的规定相近似。《证券投资基⾦法》的规定则略有不同，还包括了：
1、基⾦份额持有⼈⼤会决定终⽌；
2、基⾦管理⼈、基⾦托管⼈职责终⽌，在六个⽉内没有新基⾦管理⼈、新基⾦托管⼈承接的情形。
其次要确定相关终⽌及清算时间节点：
、基⾦终⽌⽇：⼀般为基⾦存续期届满当⽇，或基⾦份额持有⼈⼤会会议决议确定的⽇期；
1、基⾦终⽌⽇：
2、清算开始⽇期：
、清算开始⽇期：基⾦合同或清算报告中约定的清算开始⽇期，可以是基⾦终⽌⽇当⽇，也可以按基⾦合同约定确定此后的某⼀⽇期；
、清算截⽌⽇期：即基⾦完成清算并将清算款全部⽀付给投资者的⽇期。
3、清算截⽌⽇期：
2、确定清算组（清算⼈）
清算⼈⼀般由管理⼈和托管⼈担任，但公司型和有限合伙型私募基⾦还要遵守公司法、合伙企业法等规定，若基⾦合同等相关⽂件另有约定的，需符合相关的约定。我们可以理解为，契约型基⾦的清算组应包括管理⼈与托管⼈，合伙型基⾦与公司型基⾦可以按照合伙协议与公司章程的约定组成，但为顺利完成基⾦清算，管理⼈通常是清算组成员的不⼆⼈选。清算⼈的主要⼯作是负责基⾦资产的保管、清理、估价、变现和分配，可以依法进⾏必要的民事活动，类似于清算阶段的公司清算管理⼈。
3、清算组（清算⼈）核算、清理基⾦财产
进⼊清算阶段时，基⾦应当已经从其全部投资项⽬中退出，基⾦财产应当已经全部变现，以保障有⾜够的现⾦资产偿付基⾦的费⽤与债务，也便于向投资⼈分配。如果在清算时确实有项⽬⽆法完成退出，则需要对该部分⾮现⾦资产进⾏评估，以便于之后向投资⼈进⾏⾮现⾦分配。
4、履⾏债权⼈申报和发布清算公告义务
依据《合伙企业法》与《公司法》，对于合伙型与公司型基⾦，在清算时还应当履⾏债权⼈申报的程序。即清算⼈⾃被确定之⽇起⼗⽇内应将基⾦终⽌事项通知债权⼈，并于六⼗⽇内在报纸上公告。债权⼈应当⾃接到通知书之⽇起三⼗⽇内，未接到通知书的⾃公告之⽇起四⼗五⽇内，向清算⼈申报对基⾦的债权，基⾦应对债权进⾏登记。
管理⼈在进⾏基⾦清算的时候，应制作基⾦产品清算公告，根据基⾦合同的约定通过发送邮件、官⽅⽹站发布等形式发送给投资者，同时抄送托管⼈。为确保投资者知晓清算事宜，建议由投资者签署基⾦终⽌/清算确认函，或就清算公告事宜向管理⼈回函，以备清算备案的反馈或核查。
5、清算组（清算⼈）编制清算报告
申报与公告完成后，管理⼈制作基⾦的清算报告，主要包括基⾦的基本情况、清算原因、相关清算时点、清算过程、资产归集处置情况、资⾦分配安排、清算结果等。若基⾦合同有详细约定，需按基⾦合同的约定进⾏，并将清算报告发给托管⼈、外包服务机构等清算协调⼈。托管⼈⼀般以清算报告作为托管账户销户申请及基⾦资产划拨的依据，且清算报告和分配⽅案或需由托管⼈等其他⽅审核通过。
6、基⾦清算备案
在出具清算报告之后，清算⼈需在中基协的“资产管理业务综合报送平台”完成基⾦产品的清算备案。依据《私募投资基⾦管理⼈登记和基⾦备案办法（试⾏）》，基⾦发⽣清盘或清算的，管理⼈应在5个⼯作⽇内向中基协报告。否则，将被视为未按规定及时填报业务数据⽽被中基协责令改正。因此，基⾦终⽌后，管理⼈应及时在“资产管理业务综合报送平台”（“系统”）中办理清算备案，以真正终⽌其对已终⽌基⾦的管理职责。按照基⾦业协会的要求，管理⼈需要完成上传清算报告；更新投资者信息；
填写基⾦清算情况表；盖章并上传清算承诺函；填写系统中的其他清算信息，包括基⾦基本情况、清算原因、清算的开始⽇、截⽌⽇以及清算次数、清算组的构成等⼯作。
7、⼯商注销登记
对于合伙型与公司型基⾦产品，清算⼈还需要在主管⼯商部门完成合伙企业或公司的注销登记。需要注意的是，在基⾦的整个清算过程中，涉及到许多⽂件需要投资⼈签字确认，包括基⾦清算的投资⼈决议、清算报告、公司/合伙企业注销的决议⽂件，管理⼈应提前与投资⼈沟通协调和准备周全相关⽂件，否则可能导致基⾦清算程序或者其中的注销程序⽆法顺利完成，在后种情形之下，管理⼈虽然不再有基⾦中的职责与义务，但是却遗留了有限合伙企业或公司的空壳⽆法处置，未来将造成很多管理上的⿇烦。
8、保存清算材料
按照《私募投资基⾦监督管理暂⾏办法》，私募基⾦管理⼈、私募基⾦托管⼈及私募基⾦销售机构应当妥善保存私募基⾦投资决策、交易和投资者适当性管理等⽅⾯的记录及其他相关资料，保存期限⾃基⾦清算终⽌之⽇起不少于10年。按照《私募投资基⾦合同指引1号（契约型私募基⾦合同内容与格式指引）》，私募基⾦财产清算账册及⽂件由私募基⾦管理⼈保存10年以上。因此，基⾦清算的管理⼈应妥善保管相关的清算材料，且保存期限应不低于10年。
私募基⾦如果没有经过清算程序就⾃⾏终⽌，私募基⾦的管理⼈与投资⼈之间、私募基⾦与债权⼈及债务⼈之间的关系将⽆法有效终结，基⾦管理⼈将可能⾯临来⾃投资⼈与债权⼈的权利主张，还有可能因为未尽到管理职责、损害投资⼈的利益⽽遭到来⾃监管部门的⾏政处罚。因此各位管理⼈务必慎重对待，认真完成私募基⾦的清算⼯作。
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基⾦清算常见问题
基⾦管理⼈失联时如何处理
私募基⾦的清算⼈通常为私募基⾦管理⼈和私募基⾦托管⼈；但根据相关法律及基⾦合同的约定，在有些情况下，私募基⾦的清算⼈亦会包括私募基⾦投资⼈和其他相关中介机构（包括会计师事务所、律师事务所）。在私募基⾦管理⼈已失联或已⽆法正常履⾏职责的情况下，由私募基⾦托管⼈、私募基⾦投资⼈以及中介机构共同构成清算⼈与《证券投资基⾦法》的⽴法本意是⼀致的。但是，由于私募基⾦（尤其是基⾦管理⼈失联的情形下）通常所涉问题较为复杂，私募基⾦托管⼈由于⾃⾝权利与义务的匹配问题，通常并不会积极牵头推动清算事宜。私募基⾦托管⼈应当履⾏向私募基⾦投资⼈通知及相关信息披露义务，由私募基⾦投资⼈选择是否根据基⾦合同组成投资⼈⼤会并推进相关清算事宜。如果私募基⾦已⽆法构成清算⼈、推进清算事宜，则公司型、合伙型的私募基⾦投资⼈亦可考虑
根据《公司法》及《合伙企业法》的规定，由公司之债权⼈、合伙企业之合伙⼈或其利害关系⼈向⼈民法院申请指定清算⼈并及时组织清算。
⾮现⾦资产如何处理
如私募基⾦尚余⾮现⾦资产、短期内⽆法变现退出的，则进⼀步涉及对该等⾮现⾦资产的评估、变现⽅案及分配问题。
- ⾸先，⾮现⾦资产的评估。
对于可以在公开市场交易的⾮现⾦资产（通常为股权、证券等），通常会以其⼀段时间内的公开市场交易平均价格来确定⾮现⾦资产的价值；对于其他⽆法在公开市场交易的⾮现⾦资产，⼏种常见定价⽅式包括：参考该等⾮现⾦资产最近⼀年内的交易
价格（如有）；由私募基⾦管理⼈经过核算独⽴判断其价值，或由私募基⾦管理⼈和私募基⾦投资⼈协商确定其价值；由第三⽅评估机构评估确定其价值，根据基⾦合同的约定，该等第三⽅评估机构可以由私募基⾦管理⼈或私募基⾦投资⼈单⽅指定，或由私募基⾦管理⼈和私募基⾦投资⼈协商共同指定。
卫生许可证办理流程- 积极寻求变现⽅案。
对于各⾮现⾦资产，私募基⾦管理⼈应积极且谨慎地制定未来的相关变现⽅案，例如，积极寻求第三⽅接盘、⾏使回购权、或其他⽅式，并及时披露给各私募基⾦投资⼈，以防⽌私募基⾦利益受损、项⽬回款难以实现，及避免与私募基⾦投资⼈之间产⽣纠纷。
- ⾮现⾦财产的直接分配。12306什么时候放票
基⾦合同有相关约定的，则私募基⾦管理⼈亦可以直接进⾏⾮现⾦分配。应当公允地评定如何收取绩效收益（即Carry，如有），应注意⾮现⾦资产是否具有同步转让给多⼈的可操作性、额外税费、合规性问题。
清算期管理⼈与清算⼈的职责界线
在整个清算期内，管理性⼯作由管理⼈交由清算⼈负责，除了正常的处置资产和变现资产之外，也包括信息披露的⼯作，由清算⼈履⾏向份额持有⼈的信息披露义务，具体信息披露的频率、⽅式⽆法律强制性规定，可参考基⾦运作期的对于管理⼈的约定；
管理⼈仍需要继续履⾏投资运作期中基协所要求的信息披露和填报义务。进⼊清算期本⾝并不需要向协会报告，此时，在Ambers系统中，仍是⼀⽀正常运作的基⾦。只要基⾦没有完成清算备案，在这个过程中，基⾦就仍然属于运作期内，就需要按照协会的要求履⾏季度更新与定期报告的义务，管理⼈不按期披露可能会导致被纳⼊异常名单。
其三，在最终完成对份额持有⼈的分配后，清算⼈要配合管理⼈在中基协“资产管理业务综合报送平台”（“系统”）中完成清算备案。基⾦发⽣清盘或清算的，管理⼈应在5个⼯作⽇内向中基协报告。这个阶段需要准备⼀系列的材料，包括基⾦清算的投资⼈决议、清算报告、更新投资者信息、填写基⾦清算情况表、清算承诺函和其他清算信息等，这些资料的提供必需完成分配后才可能完备。如果基⾦⽆法短期完成清算，意味着清算⼈和管理⼈需要长期配合履⾏上述⼯作。