收稿日期：2021-01-11
作者简介：衡亮（1996—），女，江苏盐城人，硕士研究生在读，研究方向：财务会计。
一、引言
无形资产对于企业而言是一种独一无二、不易被复制的资源，使其能够在激烈的竞争中脱颖而出。目前，国家出台《资产评估执业准则：无形资产》和《资产评估执业准则：企业价值》等政策，企业无形资产价值管理问题越来越受到学界和实务界的关注。现有国内外文献对于无形资产的研究主要集中在计算机、生物医药领域，对于汽车制造业的研究少之又少，所以研究汽车制造业的企业无形资产管理具有一定意义，能够填补这片空白。本文正文部分从三个方面：知识类无形资产价值管理、人力资源类无形资产价值管理、市场类无形资产价值管理方面进行分析，通过研究发现比亚迪在研发投入、人才培养、提升品牌价值等方面较为成功，值得国内车企进行学习。最后根据比亚迪的成功经验以及暴露出的一些问题对我国汽车制造企业的无形资产价值管理提出一些建议。
比亚迪股份有限公司（股票代码：1211.HK ），创立于1995年，是一家以IT 、汽车及新能源为三大主要业务的企业。2003年，比亚迪开始发展自主品牌汽车业务。经过二十多年的发展，已成为国内电动
车领域的领跑者。比亚迪取得如此成就，与其注重无形资产价值的管理是分不开的。本文从知识类无形
资产、人力资源类无形资产、市场类无形资产三个角度分析比亚迪是如何进行无形资产价值管理来获得快速发展的。
二、知识类无形资产价值管理分析知识类无形资产价值管理分析包括研发投入分析和专利数量分析。
（一）研发投入分析
研发投入指的是企业在研究和开发阶段所花费的人力、物力以及其他与之相关的费用。虽然研发投入有一部分计入费用，但它总体的变化情况能够反映出企业对知识类无形资产的重视程度。本文借鉴
LevB 的研究方式，将研发投入与主营业务收入的比
值作为衡量知识类无形资产价值管理的指标。
从表1可以看出，比亚迪从2015—2018年间研发投入呈逐年增长的态势，2019年研发投入相较于2018年有轻微下滑，同比减少1.35%。主要是因为补贴大幅下降以及整个汽车制造业景气值不高，导致企业缺少继续加大研发投入的能力。但同时也看到，2019年的研发投入在这5年间金额仅次于
汽车制造企业无形资产价值管理研究
———以比亚迪为例
衡
亮
（南京审计大学会计学院，江苏南京211815）
摘要：随着经济和科技的发展，市场竞争格局发生了很大的变化。对于企业而言，它的经营不
仅需要依靠有形资产，还需要依靠无形资产。值得注意的是，我国汽车制造业对于无形资产的价值管理仍处于起步阶段。具体表现为市场上进口或者合资的品牌车占比较大，例如宝马、奥迪、大众、丰田、奔驰等；国产车仅有比亚迪、吉利、奇瑞等几个品牌在支撑。所以在现有汽车市场上，国产车的品牌、商标、人力资源等无形资产都受到进口车的冲击乃至侵蚀。比亚迪是近年来市场上表现较为优异的国产车企代表，它的成功与重视无形资产价值管理有较大的联系。本文采用案例研究法对比亚迪进行分析，得出重要结论：建立和健全无形资产价值管理体系对于企业发展有着正面的影响。同时希望能够通过这篇文章为汽车制造行业在无形资产管理提供借鉴。
关键词：比亚迪；无形资产；价值管理中图分类号：F279.23
文献标识码：A
100
表4
技术开发人员比重年份
技术开发人员
数量
员工总人数
技术开发人员
占比/%
20152135619602610.8920162381419384212.2920172748820094913.6820183109022015214.122019
35788
229154
15.62
表1
研发投入占营业收入的比重
内容2015201620172018
2019
研发投入总额/万元367536452161626632853591842106研发投入同比
变化/%-0.1223.0238.5936.22-1.35研发投入占营业收入比重/%
4.59
4.37
5.92
6.56
6.59
表2
2019年部分车企研发投入比较表
（单位：亿元）企业名称研发投入
占营收比/%
大众1324.78 6.7宝马465.91 5.71奥迪346.468比亚迪84.21 6.59吉利54 5.5长安44.78 6.34长城
42.48
4.47
表3
国内汽车行业专利拥有情况
内容20152016201720182019汽车行业上市
公司个数8893119127
130
汽车行业专利授权数量597637405989299139299153443汽车行业专利平均拥有量67979675010971180比亚迪专利拥
有量905591399103950610261比亚迪专利拥
有率/%
15
12
10
6.8
6.7
2018年，且研发投入占营业收入比重为近五年最
高，达到6.59%，这说明企业即使在行业下行时期依旧注重研发投入。我们将国内汽车企业吉利、长安、长城，国外汽车企业奥迪、大众、宝马作为参考对象，将比亚迪的研发投入和研发投入占营收比与这些企业进行比较，从而了解比亚迪的研发投入究竟处于什么样的位置（表2）。
从表2可以看出和吉利、长安、长城这三家国产车企相比，比亚迪的研发投入为最高，是国内车企第二名吉利汽车的1.6倍。与此同时，它的研发投入占营收比也最高，达到6.59%，超过国际知名品牌宝马汽车。这充分说明了比亚迪非常重视研发投入，不断进行技术创新，这也是它能够在新能源汽车市场一直处于领先地位的关键所在。但我们也看到，比亚迪的研发投入和跨国知名车企大众、宝马和奥迪相比仍有较大差距，2019年排行第一的大众汽车研发投入是比亚迪的15.73倍。所以比亚迪若想保持国内领先地位乃至进一步发展为全球性的车企，需要坚持大量且持久的研发投入，进一步提升技术实力，加强品质管理。
（二）专利数量分析
专利数量同样是衡量知识类无形资产价值管理效果的重要指标之一。企业拥有专利数量越多，表明企业越重视无形资产。近些年来，比亚迪拥有的专利数量越来越多，这得益于企业完整的研发体系，设有的独立研究机构。管理层对研发的重视，使得企业的创新能力不断加强，能够在新能源汽车领
域不断发展。为了了解比亚迪的专利情况，对汽车
行业以及比亚迪的专利拥有量和专业拥有率进行分析（表3）。
从表3可以看出，我国汽车行业竞争日益激烈，汽车行业专利授权数量在近五年内得到飞速增
长，达到2.57倍。而汽车行业专利平均拥有量也从
679项/家变为1180项/家。在整个行业都重视专利
技术的情况下，比亚迪一直保持着高于行业平均的专利拥有量，说明企业非常重视技术的研发和专利的保护。但是我们也应看到，比亚迪专利拥有率在近五年是持续下滑的，企业的研发动力后劲不足，它的专利拥有量的发展速度要弱于整个行业专利拥有数量的发展速度，这意味着比亚迪在加强知识类无形资产价值管理方面仍有提升空间。
三、人力资源类无形资产价值管理分析人力资源类无形资产价值管理分析包括技术开发人员比重分析和人均产值分析。
（一）技术开发人员比重分析
技术开发人员比重代表了比亚迪对于科研人员的重视程度。对于比亚迪这种新能源汽车公司，它的发展依赖于技术创新。所以比亚迪的技术开发人员占员工总数越大，代表企业的人力资源质量越好，相
应地对人力资源类无形资产价值管理也越好。从表4和图1来看，2015—2019年间技术开发人员占员工总人数的比重从10.89%上升至15.62%。这说明比亚迪对于技术开发人员这种高质量的人力
101
表6市场份额变化情况（单位：万辆）
内容20152016201720182019
行业总汽车销量2476.2
2786.912956.68
2816.33
2551.52
比亚迪汽
车销量
44.0448.9040.485044.18
市场份额
/%
1.78 1.75 1.37 1.78 1.73
图3人均净利润
图2薪酬净利率
图1技术开发人员比重
表5比亚迪人均产值情况
年份
应付职工
薪酬
净利润
员工总
人数
薪酬净
利润/%
人均净
利润
201521184950003138196000196026148.1316009
201629785650005480012000193842183.9828271
201731799370004916936000200949154.6224469
20183855654000355619300022015292.2316153
20193782780000211885700022915456.019246
资源越来越重视。技术开发人员越多，企业发展新
技术、进行科研创新的可能性就越大，尤其是对于
比亚迪这种以技术为导向的新能源汽车制造企业
的影响尤为明显。但结合上一部分的比亚迪专利拥
有率逐年下降的情况，说明企业的研发效率有所不
足。如何激发技术开发人员的创新动力，是比亚迪
在进行人力资源类无形资产价值管理时需要解决
的一个问题。
（二）人均产值分析
人均产值是每个员工对企业利润贡献度的体
现，是考察人力资源类无形资产价值管理的指标之
一。本文从薪酬净利率和人均净利率两个方面进行
人均产值分析。
薪酬净利率=净利润/应付职工薪酬，该指标代
表员工创造的利润与成本的关系。人均净利润=净
利润/员工总人数，该指标代表每个员工平均为公司
创造价值的能力，在一定程度上也能反映员工的工
作效率。从上面的分析可以看出，比亚迪在2015—
2016年薪酬净利率和人均净利润都有所上升，之后
则逐年下滑，尤其是在2018年和2019年，它的净
利润无法覆盖和应付职工薪酬，说明企业这两年面
临着严重的人力成本压力（表5、图2、图3）。主要是
一方面行业整体低迷，且政府补贴减少，使得企业
在利润方面面临着较大压力；另一方面员工总人数
却逐渐增多，这两个原因叠加导致近三年比亚迪的
人均产值状况表现不佳。另外，受疫情影响，消费市
场萎缩，这导致比亚迪在之后的几年间可能利润不
能得到较为明显的改善。在这种情况下持续增加员
工人数显然不是一个明智的选择。
四、市场类无形资产价值管理分析
市场类无形资产价值管理分析包括市场份额
分析和品牌价值分析。
（一）市场份额分析
市场份额可以用企业汽车销量占该行业总的
汽车销量的份额进行衡量。比重越大，意味着企业
的市场份额占比越多。下面通过比亚迪近五年的市
场份额数据来分析该企业的市场类无形资产价值
管理情况（表6）。
从表6可以看出，2017年比亚迪的市场份额情
况较为严峻，相较于2016年同比下降了21.71%，是
近五年来最低。这个结果由两方面造成，一方面行
业整体销量上升；另一方面，比亚迪传统燃油车业
务衰退严重，同比下降30%。另外，比亚迪的市场份
额一直在2%以下，离市场份额第一的大众（2019年
占比7.13%）相去甚远。这固然有比亚迪转型至新能
源汽车领域的原因，但新能源汽车领域市场仍未成
熟，销量远不敌传统燃油车领域，所以比亚迪此时
放弃传统燃油车业务的发展并不是一个明智的选
笔记本装内存条择，这直接导致了比亚迪汽车的市场份额被挤压，
985大学有哪些大学有多少所排名在二十名以外。
102
序号
排名
品牌13大众24宝马37奥迪419吉利523长城627比亚迪7
74
长安
表72019年全球汽车品牌100强价值排行榜
（二）品牌价值分析
品牌价值是衡量一家企业是否拥有良好口碑和形象的重要指标，所以它是企业重要的无形资产之一，需要对它进行价值管理。结合上文选取的比较对象吉利、长安、长城以及大众、宝马、奥迪，通过品牌价值排行榜的位置来分析比亚迪的品牌价值管理效果如何（表7）。
通过上表可以看出，比亚迪的全球汽车品牌价值排名第27名。和国内竞争对手相比，它的品牌价值远远高于长安，但以较小差距落后于吉利和长城。这说明和国内车企相比，比亚迪的品牌价值管理处于领先水平。同时，我们也看到，比亚迪和大众、宝马、奥迪这样的全球知名汽车品牌差距较大，一方面是由于比亚迪的发展年份相对较短，而品牌的形成需要经历时间的积累，需要消费者和市场的长期检验，而大众、宝马、奥迪无不是历史悠久的品牌。另一方面，结合上文中研发投入表中数据可以得知，大众、宝马、奥迪研发投入非常高，说明汽车品牌价值高低最终离不开产品的质量以及创新性。综上，比亚迪的品牌价值管理较好，但仍有较大的提升空间。
五、总结及建议
潘粤明现任老婆
（一）研究结论
1.比亚迪的无形资产价值管理有一些值得借鉴
的地方。通过对比亚迪2015—2019年无形资产数
据进行分析，发现比亚迪在无形资产价值管理中有一些经验值得学习与借鉴。一方面，比亚迪非常重视研发投入，即使在行业景气值下滑的情况下仍然坚持对研发部门大量资金的支持，与之相关联的是企业不仅注重研发，还注重对研发成果的保护，即专利权的申请。另一方面，比亚迪的品牌价值管理做得比较好，这也从侧面说明企业只有注重产品的质量，才能赢得消费者的青睐。
2.比亚迪在无形资产价值管理方面有一些需要
改善的地方。相较于知识类无形资产价值管理，比
亚迪在人力资源类无形资产价值管理方面比较薄弱。虽然技术开发人员在逐年增加，但研发效率反而下降。另外，在经济下行时期仍在不断扩大员工数量，给企业造成了很大的成本压力。在市场类无形资产价值管理方面，比亚迪也有不足之处。主要在于企业为了转型而放弃传统燃油车业务的发展，导致企业市场份额一直较低。
（二）汽车制造业无形资产价值管理的建议
1.继续坚持大量且持久的研发投入，进一步提
升技术实力。企业研发投入关系到企业未来的发展，一个重视研发和创新的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。我们可以看到国际知名车企无不是投入大量资金进行研发。国内车企无论是比亚迪还是其他企业如果想进一步发展，在国际上拥有一定的知名度，需要学习国际知名车企的做法，加大研发投入，提高创新能力，争取从市场追随者转变为市场领先者。
2.减少人员冗余，同时制定相应的激励和惩罚
措施，提高工作效率。在汽车制造业整个大环境都不景气的情况下，包括比亚迪在内的国内车企应尽量减少不必要的人员开支。如果出现人员冗余，首先应考虑岗位分配是否合理，然后再削减多余的劳动力。同时应完善员工考核制度，对研发人员制定相应的激励和惩罚措施，提高他们的工作效率。
3.企业进行转型时需要循序渐进，不能顾此失
彼。在传统燃油车市场仍然火热的情况下，比亚迪在重视新能源业务的同时也不能完全放弃传统燃油车业务，不然企业就会白白失去一部分市场份额。企业应通过高质量的产品和服务维持住这部分使用比亚迪燃油车的顾客，并在将来合适的时机将他们转化为新能源车的消费者。这也是其他车企在转型时应该注意的一点。参考文献：
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103
（上接第93页）
Financial Performance Evaluation of Listed Real Estate Companies Based on Factor Analysis
Miao Yujun,Wang Ting
张丽君老公再婚(School of Economics and Management,Qiqihar University,Qiqihar,Heilongjiang 161006)
Abstract:my country's real estate industry is developing and growing,which promotes the development of my country's economy.With the vigorous development of the real estate industry,for the real estate industry,industry competition incentives are very important in order to find out the shortcomings of the enterprise itself,enhance the overall strength of the enterprise,and establish a sound finan 鄄cial performance rating system suitable for the development of the company.This paper selects 124listed companies in the real estate industry in Shanghai and Shenzhen,using financial information in 2018and using factor analysis to evaluate the financial perfor 鄄mance of the sample companies,identify problems,and put forward appropriate suggestions in order to promote the healthy develop 鄄ment of the real estate industry.
Keywords:factor analysis;financial performance;real estate industry
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Research on Value Management of Intangible Assets in Automobile Manufacturing Enterprises
———Take BYD as an Example
Heng Liang
(School of Accounting,Nanjing Audit University,Nanjing 211815)
Abstract:With the development of economy and technology,the market competition pattern has undergone great changes.For an en 鄄terprise,its operation not only needs to rely on tangible assets,but also on intangible assets.It is worth noting that the value manage 鄄ment of intangible assets in my country's automobile manufacturing industry is still in its infancy.Specifically,imported or joint ven 鄄ture branded vehicles in the market account for a relatively large proportion,such as BMW,Audi,Volkswagen,Toyota,Mercedes-Benz,etc.;domestic vehicles are only supported by several brands such as BYD,Geely,and Chery.Therefore,in the existing automo 鄄bile market,the brands,trademarks,human resources and other intangible assets of domestically-produced cars have been impacted and even eroded by imported cars.BYD is a representative of domestic auto companies that have performed relatively well in the market in recent years.Its success is closely related to its emphasis on value management of intangible assets.This article uses a case study method to analyze BYD and draws an important conclusion:the establishment and improvement of the intangible asset value management system has a positive impact on the development of the enterprise.At the same time,I hope this article can provide ref 鄄erence for the automobile manufacturing industry in terms of intangible asset management.Keywords:BYD;intangible assets;value management
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