传统汽车销量低增长常态化，但不乏结构性机会。1-4月份汽车总体仅增长2.8%，乘用车增长7.7%，商用车增长-19.1%，预计2022年全年增长4.8%，呈现前低后高的走势。从车型来看，乘用车的增长主要来自于SUV的拉动，1-4月份SUV同比增长
47.7%；从车系来看，自主品牌表现最好，同比大幅增长32%。商用车尤其是重卡的同比下降主要是由于宏观经济的持续下行，但是随着货币政策和房地产调控政策的宽松，下半年将呈现恢复性增长。客车的市场机会主要在新能源汽车领域。
新能源汽车发展进入全面提速阶段。新能源汽车发展已上升为国家战略发展方向，具有典型的“政府主导”产业特性，政策支持不断加码，助力新能源汽车产业健康有序发展。在经历了09-14年初始导入期后，2022年将进入全面提速阶段。2022年中国新能源汽车累计销售7.48万辆，同比增长323.8%，销量跃升至全球第二位，仅次于美国，我们预计2022年中国新能源汽车销量将超过美国达到22万辆以上。
中央各部门在新能源汽车政府采购、推广应用、产业链研发、配套设施建设等方面提出了
针对性的解决方案，为新能源汽车各个环节提供了全面立体的政策支持。插电式混动车型有效解决了纯电动汽车的续航里程问题，并将传统动力系统与纯电动动力系统结合在一起，弥补各自的劣势，将双方的优势最大化，相比纯电动汽车，插电式混合动力车型更适合当下消费者的选择，有望成为新能源乘用车市场主流。看好新能源汽车产业链上细分龙头。
汽车零部件领域精彩纷呈，具有多个投资主题。1、市场规模主题：汽车零部件不仅具有为超过2000万新车进行OEM配套的巨大市场，而且随着中国汽车保有量规模超过1.4亿辆，AM配套市场也迎来巨大的发展机会。二元的?OEM+AM?市场结构，为汽车零部件行业快速发展提供巨大市场空间。2、互联网主题：一方面，新兴的O2O模式进一步打开了AM配套市场空间，参与其中的企业具有很大的成长性；另一方面，智能驾驶+车联网概念的推出，对汽车零部件技术提出更高的要求，使OEM配套市场迎来进攻性的发展机会。3、兼并重组主题：行业的技术变革将引发更多的兼并重组机会。看好占据行业核心地位、具有最好的产业资源、并不断拓宽其护城河的零部件企业。
碱性蔬菜有哪些汽车后市场蓬勃发展，空间巨大。售后服务务位于汽车产业链的下游，拥有高附加值。长
期来看，汽车经销商的收入构成会逐渐向拥有高附加值的环节发展。以对汽车销售面临的潜在利润率降低风险进行补偿。
该业务是针对汽车保有量市场，周期性波动较弱，盈利能力较强。车龄的不断老化为中国乘用车售后维修服务市场提供了更多的发展机会。根据中国流通协会预测，2022年我国汽车后市场规模达到4900亿元，2022-2022年复合增长率26.86%，2022年汽车后市场规模超过6000亿元。2022年后市场规模有望达到7700亿，2022年市场规模将破万亿，庞大的保有量市场为汽车售后服务提供巨大发展空间。汽车后服务市场将主导汽车行业下一轮盛宴。看好积极布局拥有高附加值的汽车售后维修养护服务并加速拓展盈利能力强的延伸业务（二手车交
易、汽车金融、汽车保险等）的企业。
一、整车概述：总体低速增长，内部结构分化
1、1-4月销量表现及全年预测
2、下半年增速有所回升，全年前低后高
预计2022年全年销量2462万辆，同比增长约4.8%，增速再次放缓至2022和2022年水平。全年增速呈现前低后高的态势。
二、乘用车：车型看SUV，品牌看自主
1、SUV是确定的结构性机会
预计2022年SUV同比增长37%左右，仍是增长最快的细分市场，渗透率将提升至28%左右。2022年1-4月份SUV同比增长47.7%，考虑到下半年受基数影响，增速略有放缓，但仍是增长最快的细分市场，全年同比增速在37%左右，与2022年基本相
当。在高速增长情况下，市场渗透率进一步提升，1-4月份达到29%，全年预计为28%左右。
消费体年轻化、消费需求个性化，增/换购需求增加，厂商加大产品投放是SUV高速增长的主要原因。当下，消费体呈现年轻化的趋势，而这些年轻消费者越来越追求个性化，不愿意购买普通的轿车，因此首购就选择SUV的比例逐年增多。随着保有量的增加，增/换购需求也在增加，而其购买SUV的比例又高于首购人。此外，近两年各厂商均加大了SU
V产品的投放力度，品牌种类繁多，产品配置丰富。
SUV细分市场，从级别来看，增长最快的是A0级。2022年1-4
月
份，A0级SUV同比暴增240%，主要是由于新产品的增加和放量。1-4月份销量前十品牌其中有7个是2022年上市新产品，
欧阳智薇真空照元旦新年祝福短信且集中在下半年，因此上半年高速增长的态势将延续，下半年受基数影响增速将逐渐放缓。
2、自主品牌独领风骚
自主增长，合资下降：2022年1-4月份，自主品牌在SUV的带动下实现快速增长，增速前七名除广汽本田之外全为自主品牌。与此同
时，合资品牌增长压力巨大，三大巨头中上海大众同比持平，一汽大
众和上海通用均同比下降，日系品牌降幅较大。授权书怎么写
合资品牌祭出降价大旗，年内价格下行压力较大。4月份，以南北大众、长安福特为代表的合资厂商官方宣布降价，短期内终端实际价格或许变化不大，一旦市场需求继续下滑，降价将成为下半年的主要竞争手段。
2022年乘用车景气度较低，尤其是轿车市场，但是SUV高速增长是确定性的，建议关注受益于SUV市场持续快速增长的公
司，尤其是产品线丰富、产品力较强的自主品牌公司，如江淮汽车、长安汽车、长城汽车吉利汽车、比亚迪。
三、卡车市场：静待政策宽松后投资回升的拉动
1、1-4月需求低迷：2022年1-4月份卡车销售99万辆，同比下降22%
跟投资关系最密切的中重卡降幅最大，与物流相关、用途更广泛、基数更大的轻微卡降幅相对较小。宏观经济形势的全面较差是卡车需求低迷的最根本因素。
2、下半年将恢复性增长：卡车下半年有望扭转同比下跌的趋势
实现恢复性增长，依据主要有两条：
同期的低基数效应：从2022年5月份开始，卡车销量同比大幅下降，并且这种趋势一直延续至当年年末，因此2022年下半年较低的基数为今年下半年的增长创造了条件。
招行信用卡金卡年费萧蔷整容前后经济将企稳回升：随着宏观经济持续下行压力的加大，货币宽松和房地产限购、限贷放松等稳增长政策连续出台，我们预计宏观经济增长将在下半年企稳回升，房地产和基建仍是拉动经济增长的主要动力，从而带动卡车需求呈恢复性增长。
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