新能源车热管理行业专题报告急诊科医生演员表
1.新能源车成长期奇点将至
新能源车行业成长前景广阔。受国内外环保和产业政策扶持、电动车相关技术取得应用级突破以及消费者对电动车接受度增加等因素影响，全球新能源车行业发展迅速。2021年全球新能源车型累计销售650万辆，同比增长108%；中国新能源车销售350万辆，同比增长165%；国内市场渗透率从2020年的5.2%迅速增长至2021年的13.4%。
从车型来看，特斯拉 Model3和ModelY仍是最畅销的纯电车型，国内车企进步迅速，五菱宏光主打低端车型得到热捧，比亚迪依托王朝系列新能源车 型已位居全球第二大新能源车企。新能源车相比传统燃油车有诸多不同，基于新能源车行业的蓬勃发展，全新的产业链机遇不容忽视，其中热管理领域非常利于传统家电企业介入。我们认为2021年或将成为新能源车行业爆发性增长的奇点，行业在未来5-10年会快速步入成长期，判断依据主要有以下三个方面：
1.1.消费端：安全、舒适和经济性优势凸显
新能源车作为交通工具，三大基本需求的竞争优势已初现。我们认为除高端汽车外，无论是燃油车或新能源车，大众消费者对于汽车的核心消费诉求主要有三个：安全性、舒适性和经济性。能更好满足这三类核心需求的车型，就会得到大众消费者的青睐。由于电动车架构与燃油车区别较大，因此也带来两个全新的高价值产业链（智能驾驶和热管理）。电动车的电子和电气化程度更高，可以更好的通过芯片和智能驾驶系统，提高驾驶过程的舒适感体验、增加人工交互以及道路安全预警，降低交通事故的概率，形成对燃油车的竞争优势。此外，新能源汽车的电池成本占比40%，其工作环境和充放电需要维持合适的温度；电机和电控系统也面临传统燃油车所没有的温度管理；由于制冷和制热的架构不同，驾驶舱内的温度调控也急需解决，上述需求也给新能源车热管理市场带来新的增长机遇。张歆艺整容前
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新能源车安全性不断增强。随着新能源车生产工艺不断进步，安全性已与技术沉淀悠久的燃油车相当。在道路安全方面，根据中保研碰撞测试结果，2019年款的国产 特斯拉 Model3整体安全性能已不亚于同价位和相近年份生产的奔驰和宝马燃油车，尤其是主架25%和侧面碰撞得分均十分优秀；与主打性价比的丰田亚洲龙相比，特斯拉的整体安全性能也不逊，但亚洲龙低速碰撞损伤后，维修费较贵。
新能源车舒适性大幅提高。随着电池技术的进步，当前国内热销的纯电车型满电续航基本在450km以上，可以满足日常通勤和周边短途旅行的需要，尽管充电时间仍比加油长，但制约舒适感体验的里程焦虑大大缓解。驾驶舒适性上，最直观的感受是电车起步加速快，因为没有变速箱，动力响应迅速且输出更加平顺；由于车底构造不同，电车底盘更加稳健，成员空间布局更加优化，载货容量更大，且行驶更加安静，座舱内空调温度调节更精准。由于电子和电气化程度更高，因此在智能辅助驾驶系统下，操纵更加省心和方便。许维恩
新能源车经济性优势显著。以目前国内热销的比亚迪汉EV、特斯拉 Model3、小鹏P7与性价比较高的丰田凯美瑞相比，热销的纯电车型在考虑补贴后，购置价格与丰田凯美瑞相当，保险费方面（按未出险的三年平均值）差别不大。但日常养护费用 （采用保养周期三年的平均值）和使用成本（年行驶20000公里）远低于丰田凯美瑞。此外，如果考虑一线城市油车牌照的费用问题后，当前新能源汽车的经济性与油车相比，已经具有较大的优势。
1.2.政策端：主要国家均支持新能源车产业
中国短期补贴力度下滑，长期支持力度不变。2022年国内新能源汽车补贴政策，在整体补
贴技术指标体系和门槛不变的情况下，补贴标准较2021年基础上退坡30%； 城市公交、道路客运、出租、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆，补贴标准退坡20%。纯电动乘用车300-400公里的补贴下降至9100元，插电混动车型补贴下将至4800元，且2022年12月31日后上牌的车辆不再给予补贴。短期来看，补贴力度有所下滑，但政策上更加注重结构调整，有助于高端车型获得补贴，并且保证了传统车销量稳定，利于车企转型。长期来看，新能源汽车是国家十四五规划中的战略性新兴产业板块，国家能源局印发的“十四五”现代能源体系规划也提出，到2025年新能源汽车销量占比达到20%左右。
欧洲短期补贴变化较小，碳排放标准日趋严格。2022年欧洲新能源车销量增长的主要国家是英德法三国，其中德国单车补贴延长一年至2022年底，法国则会在2022年7月单车补贴退坡至1000欧元，英国补贴政策暂未出现大变化。我们认为短期补贴变动影响较小，新能源车行业发展更应关注长期逻辑：（1）为了减少汽车碳排放标准，推广电动车发展，欧洲推出了超级积分政策规定。该政策规定碳排<50g/km的上牌乘用车在计算企业汽车销量总量时，可以乘一个数量乘数，从而多折算产品数量。由于所有上牌车辆的平均碳排放必须低于目标，否则会受到超额碳排放。因此会激励车企增大电动车生产的权重；（2）从
全球来看，各国政府也相继口头或正式提出禁售燃油车计划以及对应的实施时间，后续政策加码有望加快新能源车渗透率提高。
1.3.生产端：传统车企加快战略转型
传统车企均已开启电动化转型。德国大众汽车于2021年7月发布公司新战略，加速可持续的电动化和智能化转型，计划2030年纯电动车在欧洲市场份额提升至70%以上，中美市场占比达到50%；宝马则计划在2025年实现纯电动销量较2020年增长10倍以上，2030年纯电车型至少占总交付量的50%；奔驰计划2025年纯电动和插电混动车型销量占比达50%，2030年只销售纯电动车型。日本丰田汽车则在2021年12月宣布更为激进的转型方案，计划2030年全球销售新车中三分之一（约350万辆）为纯电动车型，雷克萨斯成为纯电动品牌，并展示了2025-2026年预计上市的16款电动车型；本田计划在2030年后推出所有车型均为纯电动和混合动力，不再投放燃油车。国内主要车企如长城、长安、吉利、上汽和比亚迪等也加快电动化车型渗透。
六一庆祝大会主持词
行业可选车型不断增多，特斯拉产能持续放量。本轮新能源车产业革命的领军企业特斯拉，全球超级工厂有望持续释放产能，助推电动车行业渗透率提升。随着新的一体化压铸
恶魔王子vs恶魔公主技术推进，2022年特斯拉的加州弗里蒙特工厂和上海超级工厂Model3/Y产能有望提升至80万辆和90万辆，柏林与奥斯丁的超级工厂也开始落地，综合来看有望在2023年销量突破300万辆。随着传统车企转型和造车新势力不断涌现，2021年市场已陆续推出40多款新能源车，涵盖SUV、轿车、混动以及微型车，预计2022-2023年国内会有更多品牌和车型推出，消费者可选范围进一步扩大，助推市场渗透率提高。