一、股权融资与项目融资的区别
1.股权融资:指企业通过增资的方式引进新的股东的融资方式,总股本增加,钱到了企业而不是到了老股东手上。
2.项目融资:针对特定的项目,比如一部影视剧一个综艺节目的融资,项目结束则清盘结算。
有些项目会通过设立项目公司的方式来融资,形式上也是股权融资,但是事实上仍然是项目融资,关键点在于:
古代电视剧(1)项目公司在项目完成后会结算,股权融资的项目会持续经营
(2)一个企业可以同时设立多个项目公司,但股权融资的话,投资人一般都会要求创始人不能在体外还有别的同行业的公司存在。
3.卖老股:原股东将持有的公司股份卖给投资人,钱到老股东手中,不到企业。
致富好项目二、什么叫A轮B轮?
孟雪 李茂鼎天使轮的意思大家应该都比较清楚。投资阶段的A轮、B轮、C轮更多是一种俗称,并没有明确的定义和概念。可以从两个维度来理解:
1.轮次。就是对外融资的次数,第一轮就是A轮,第二轮就是B轮。
2.企业发展的阶段。从这个角度理解可能更准确:
(1)天使轮:非常早期,可能只是一个想法,什么都没有,甚至公司都还没注册。这时候投资的投资人,叫天使投资人。
(2)A轮:产品雏形开始有了,还比较弱小,可能还没盈利没形成自我造血功能。这时候企业的风险还比较大,投资的投资人一般叫做风险投资人(VC)。
女字加一笔是什么字(3)B轮:公司相对成熟了模式也比较清晰,需要更多的资金来复制。这时候的投资人要么继续是风险投资人,要么PE 基金开始进来。PE基金是投资较为成熟企业的基金。
(4)PE基金和风险投资的区别是:风险投资投更早期,那时候估值更低,愿意冒更大风险来博取更高回报;PE基金投后期,估值往往更高,他们宁可投的贵一点投更成熟企业也把投资风险降低下来。
(5)C轮:公司模式非常成熟,这时候往往企业已经有规模的利润。这时候投资的基金会以PE基金为主。
三、投资人怎么赚钱
投资当然就是为了赚钱,赚钱靠的就是企业的成长带来的股权增值。
投资人中,纯自有资金的我们不多谈,主流机构是对外募资的。对外募资的基金,主要赚两个钱,一个是管理费(大概每年2%),一个是carry,一般20%,也就是基金退出本金还给投资人,利润的20%要给基金管理人。
不需要小看管理费。10个亿的基金,每年就是2000万。有的基金投资人靠运气投出一两个好项目后,就不断发基金做规模,先奔着把管理费赚了。
三国之董卓布武所以投资机构很看重退出渠道,一般有这样几个退出渠道:
1.IPO:就是在上海深圳的交易所挂牌上市(在新三板挂牌不叫IPO),IPO是最好的。
2. 并购出售:投资公司跟老股东创始人一起套现。这个并购方向可以是卖给上市公司,也可以卖给别的企业。
3. 卖老股:股份卖给其他投资机构,其他机构也是奔着IPO 或并购的诉求来的。
4. 战略投资:这是个例外,一些产业上的大企业,会为了跟核心环节的公司形成更深度关系而进行投资,这种投资对退出的诉求没那么强烈。旧房翻新装修价格
四、投资人看重什么
1. 赛道。赛道就是企业所从事的细分领域和商业模式是什么,这个应该是第一位决定性的。
2. 团队。人是最大的变量,所以最关键。首先,选什么赛道是风口,有前途,然后再看什么人能跑出来。
3. 产品。就是你做出的东西是什么,产品是什么。任何创意,任何行业资源终归要落实到产品上,用产品来验证。
4.商业模式。从商业模式来说,投资机构对平台型、技术型公司的偏好会高于纯内容型公司。到自己的定位很重要。
五、估值怎么定的?
一般对成熟企业的估值多用市盈率,也就是PE,这个PE跟上面的PE基金不是一回事,公司的估值等于=企业净利润*PE倍数。
比如,一个企业一年利润1.5亿,10倍PE就是估值15亿。不过,文娱企业本身利润的增长不像制造业那样容易被预测,所以用市盈率不一定准。
实战中,对文娱企业用的比较多的估值方法是对标,就是看看纵比横比各个维度的比较,看看别人估值多少,最终折合一系列因素,得出估值结果。
不过,最终还是供求关系的问题。
六、新三板有价值吗?
文娱行业天然是需要资本化的,因为风险非常集中而不确定性极大,所以文娱企业很需要通过资本化来分散风险。
如果现在IPO和并购受到影响的话,新三板会是一个很好的选择。
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