摘要：本文基于全球石油总供给、中国石油需求、其它国家或地区石油需求、全球石油库存和国际石油价格等时间序列，构建一个五变量的SVAR模型，研究国际石油价格对各因素的结构响应。并重点分析了中国石油需求和全球石油库存对国际石油价格的影响。本文的实证结果显示，中国石油需求对国际石油价格有显著的正向冲击，而全球石油库存对国际石油价格有显著的负向冲击。本文还发现中国石油需求和全球石油库存对国际石油价格波动的贡献度较大，两者之和占比高达20%左右。因此，中国石油需求和全球石油库存是影响国际石油价格重要因素，分析国际石油价格变化时不能被忽视。
关键词：国际石油价格；中国石油需求；全球石油库存；大左谢楠SVAR模型；结构脉冲响应
文献标识码：A 文章编号：1002-2848-2018（04）-0021-08
一、引 言
石油是全球最重要的能源资源之一，被誉为“工业的血液”，石油价格的变化对各国经济产生重要影响[1-4]。然而，石油价格受很多因素的影响，其变化是非常复杂的。因此，石油价格的研究成为了学术界重点和难点问题之一，引起了许多学者的关注。
在现有研究石油价格影响因素的文献中，比较有代表性的有：刘湘云和朱春明发现美元汇率是影响国际石油价格的重要因素，美元贬值会导致石油价格上涨[5]。张珣等发现产油国家的政治性战争、自然灾害等突发事件会对国际石油价格产生较大的影响[6]。Hamilton从石油需求和供给的角度解释了2007—2008年石油价格波动的原因[7]。zbek和zlale的研究显示，全球的经济活动是影响真实石油价格的重要原因[8]。Baumeister和Peersman发现石油需求和石油供给的短期价格弹性变化，对石油价格变化有一定的解释作用[9]。Hamilton和Wu发现指数基金投资影响石油期货的价格[10]。Kilian分析了美国页岩气革命对美国石油价格的影响[11]。
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