1.
【行业观察】
【市场回顾】
误杀票房破8亿
◼
上周，市场震荡整理，传媒板块表现亮眼。申万传媒指数全周上涨2.41%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在28个申万一级行业中位列第3位。
◼
从细分行业来看，上周营销服务板块表现最佳，申万三级指数上涨5.45%，互联网信息服务表现最差，申万三级指数下跌0.77%。 ◼
从个股来看，涨幅榜前五位分别是中体产业（22.36%）、ST 中南（20.41%）、瀚叶股份（15.45%）、分众传媒（14.54%）、上海钢联（12.61%）；涨幅榜后五位分别是国联股份（-7.74%）、拓维信息（-7.68%）、宣亚国际（-6.30%）、天舟文化（-6.17%）、晨鑫科技（-5.83%）。
◼
8月21日，《八佰》正式上映。截至8月23日，影片累计票房已达8.1亿元，破2020年全球首周末票房纪录。受《八佰》带动，电影市场迅速回暖，全周票房约9.55亿元。而去年暑期档大片云集，同期全周票房为14.61亿元，紧接着一周票房为9.32亿元。
◼
中央广播电视总台融合发展中心正式成立。中宣部副部长，中央广播电视总台台长、总编辑慎海雄在成立大会上强调，融合发展中心的成立，是总台落实中央媒体融合发展重大战略部署，落实中宣部各项要求，积极主动作为的有力举措，也是总台内设机构成立的收官之举。
◼ 特朗普狙击中企进展：TikTok 起诉美国政府 外交部表示支持 ◼
光线传媒、分众传媒、吉比特等板块龙头发布中报。
【作者】
分析师          李甜露
执业证书    S0110516090001 电话************邮件*****************
【行业一周表现】
0.00
100.00200.00300.00400.00(1.00)
(0.50)0.000.501.001.502.002.503.00成交金额(亿)(申万)【年内走势图】
0.00
1000.002000.00
3000.004000.005000.00(10.00)
0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002019-08-30
2019-09-30
2019-10-31
2019-11-30
2019-12-31
2020-01-312020-02-29
2020-03-31
2020-04-30
2020-05-31
2020-06-30
2020-07-31
成交额(亿)传媒(申万)
上证指数
【相关研究】
1. 传媒行业2020年度策略报告：科技赋
能，重拾传媒创新之魂（2019.12.30） 2. 传媒行业2019Q2策略报告：铅华洗净待
重振，龙头领航稳布局（2019.5.16） 3. 传媒行业2019年度策略报告：裸泳潮退
沙滩净，天际尤见浪头人（2018.11.30）
4. 2018年中期传媒行业策略报告：行业环
境加速演进，估值低位优选配置（2018.6.7）
◼
1.产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股：游族网络（002174）、（002624）、世纪华通（002602），以及云游戏网吧场景应用标的顺网科技（300113）。
2.推荐超高清视频传输、智慧广电进展较前列的广电股：歌华有线（600037）、贵广网络（600996）。
3.推荐估值合理、持续出品优质内容的细分行业龙头：光线传媒（300251）、芒果超媒（300431）、华策影视（300133）。
《八佰》热映提振影市，接近去年同期单周票房
——文化传媒行业周报（2020.8.17-2020.8.23）
【投资逻辑】
【风险提示】
评级：中性
传媒行业券研究报告 2020年08月25日
【长期策略建议】
目前传媒板块摆脱低迷的最佳着力点就是创新。
社会经济的发展赋予了传媒行业多重的定义，但无论是大众传播、内容创意或是文体娱乐，科技创新的意义都是重大的：
⚫科技创新赋予大众传播更高的效率和质量；
⚫科技创新赋予内容创意更广阔的思维空间和更多元的表现手段
⚫科技创新赋予文体娱乐更丰富的形式和更强烈的感官体验。
从2019年传媒板块的市场表现来看，以云游戏、高清视频传输、云通信网络为概念的标的受到市场的青睐，为传媒板块带来了新生的活力。
展望2020年，我们综合了传媒行业相关的宏观形势、政策趋势和技术方向，推荐投资者从“科技创新”的角度重新认识传媒板块，对相关标的予以关注。
⚫2020年云游戏产业将进入落地实操阶段，大厂流媒体平台将加快上线云游戏产品，游戏开发方将从中获益，推
荐产品储备充足、估值合理、大厂长期合作的游戏股：
游族网络、、世纪华通，以及云游戏网吧场景
应用标的顺网科技。
5G应用下的超高清视频传输给广电系带来转型机会，
国家政策和财政支持将会继续大力跟进。推荐超高清视
频传输、智慧广电进展较前列的广电股：歌华有线、贵
广网络。
⚫具备较强的创意能力和战略眼光，在行业寒冬仍然保持稳健业绩的龙头内容企业。推荐估值合理、持续出品优
质内容的细分行业龙头：光线传媒、芒果超媒、华策影
视。
3
目录
1.一周行业观察 (4)
2.一周市场回顾 (5)
3.一周重要公告 (9)
4.一周行业数据回顾 (10)
剧集网络播放数据10电影票房数据11 5.长期投资逻辑 (11)
1.一周行业观察
⚫《八佰》热映提振影市，接近去年同期单周票房
8月21日，《八佰》正式上映。截至8月23日，影片累计票房已达8.1亿元，破2020年全球首周末票房纪录。此前，由于结合灯塔专业版和猫眼专业版数据显示，8月21日首映的预售票房达到1601万元，第三方机构一致看好，并上调了《八佰》的票房预期，其中有预测从17亿元上调至25亿元。《八佰》的主要投资方为华谊兄弟，联合出品方包括阿里影业、光线传媒、腾讯影业等公司。受《八佰》带动，
电影市场迅速回暖，全周票房约9.55亿元。而去年暑期档大片云集，同期全周票房为14.61亿元，紧接着一周票房为9.32亿元。（信息来源：互联网公开新闻整合）
点评：华谊兄弟主投的《八佰》开映前已积累较大关注度，但激活票房的仍然是点映期的高口碑。影片观影体验仍在社交平台继续发酵，是影院复映期的重要利好因素。影市热度能否持续，除了要看接下来上映的国产片《荞麦疯长》、进口片《小妇人》《信条》，还需看更受关注的国庆档《夺冠》、《我和我的家乡》、《姜子牙》能否继续收获佳绩。
⚫中央广播电视总台融合发展中心正式成立
8月17日，中央广播电视总台融合发展中心正式成立。中宣部副部长，中央广播电视总台台长、总编辑慎海雄在成立大会上强调，融合发展中心的成立，是总台落实中央媒体融合发展重大战略部署，落实中宣部各项要求，积极主动作为的有力举措，也是总台内设机构成立的收官之举。
2018年3月，《深化党和国家机构改革方案》提出组建中央广播电视总台。2018年4月19日上午9时，新组建的中央广播电视总台正式揭牌亮相。总台整合中央电视台（中国国际电视台）、中央人民广播电台、中国国际广播电台三台资源，作为国务院直属事业单位，归口中宣部领导。（信息来源：广电独家）
点评：中央总台的融合发展中心既要做好顶层设计，又要统筹协调内外，还要抓好具体项目。包括个性化工作室、“网红”孵化机制、举办中国网红大会、组织中国短视频大奖等工作内容都是融合发展中心未来的发展重点，可以看到总台在推动央媒媒介融合和宣传话语年轻化上的决心。
5
⚫ 特朗普狙击中企进展：TikTok 起诉美国政府 外交部表示支持 美国时间8月24日，字节跳动旗下短视频应用TikTok 宣布，因美国总统特朗普发布禁止其在美国经营的行政令而起诉美国政府，称该公司已采取举措保护TikTok 美国用户数据的安全，并在此前的国家安全审查中，向联邦政府解释了这些举措。但美国政府在没有通知的情况下禁止TikTok ，这项行政命令违反了美国宪法第五修正案的正当程序保护。 针对TikTok 和美国用户联盟就美国总统特朗普的行政令起诉美国政府，8月24日，外交部发言人赵立坚在例行记者会上表示，中方支持相关企业拿起法律武器维护正当权益，也将继续采取一切必要措施坚决维护中国企业的合法权益。他表示，美国个别政客企图置TikTok 、WeChat 和华为等中国企业于死地，其根源就是患了“逢中必反症”，强行将意识形态标签打在中国企业身上。这些人打着“国家安全”的幌子“围猎”TikTok 等中国企业，充斥着谎言和污蔑，其性质是欺行霸市、强取豪夺。（信息来源：财新网）
2. 一周市场回顾
上周，市场震荡整理，传媒板块表现亮眼。申万传媒指数全周上
涨2.41%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在28个申万一级行业中位列第3位。
图1：上周申万一级行业指数涨跌幅（%）
食品饮料
建筑材料
传媒
轻工制造
公用事业
钢铁
交通运输
非银金融
综合
化工
采掘
有金属
建筑装饰
纺织服装
机械设备
汽车
农林牧渔
医药生物
银行
商业贸易
房地产
通信
计算机
电子
休闲服务
电气设备
家用电器
国防军工
资料来源：WIND 、首创证券研发部
年初至今，申万传媒指数累计上涨27.79%，在28个申万一级行业中位列第9位。