利息，是资金供给者贷出资金而取得的报酬，对应的是资金需求者借入资金而付出的成本。利率，就是利息与借贷资金的比值。
金融市场，是无数笔资金融通交易的总和，而交易的核心要素就是利率，它是对每一笔交易的定价。
我在文章金融的逻辑框架中提到，金融市场中存在非常多的金融工具，每一种金融工具都是一种融资凭证，因此也都对应着一种利率，如同业拆借利率、国债逆回购利率、同业存单利率、国债利率等等。
在一个国家中，一定会有某个利率，作为各种利率的定价标准和依据。换句话说，其他的利率都会参考该利率进行定价。这个利率有个非常接接地气的名字：基准利率。
一、基准利率
基准利率有两个非常核心的功能：定价核心以及引导市场预期。前者会直接或间接地影响市场上其他各类金融资产的收益率，后者会影响投资者的决策。
1、利率定价核心。当基准利率上升/下降，其他各种各样金融资产的利率也会跟着上升/下降。即使有些利率看起来与基准利率联系不大，但是市场看到基准利率变了，也就会跟着改变。
2、引导市场预期。当基准利率发生改变，说明市场已经传达出了某种信号，投资者会依此变化解读出很多的信号，如市场流动性趋紧还是宽松，基本面向好还是向坏等，进而采取一系列的投资决策。
基准利率与十年期国债收益率关系非常密切。后者被看成是无风险收益率，即资金最低能获取的年化收益率。只有某项金融资产的收益率高于它，才会考虑投资。因此，各种金融资产的定价都会以十年期国债为锚。基准利率对国债收益率的影响机制挺复杂的，留到下一篇专门讲解。
二、贷款基准利率
上面提到的基准利率的两个核心功能，说的是贷款基准利率。市场中一般提到利率，默认是贷款利率。因为它引起诸多金融资产价格的变动，大家都在密切关注。
不同的国家，用作基准的利率并不会相同。比如有的国家用同业拆借利率作为基准利率，而有的国家以回购利率作为基准利率，还有的国家干脆由央行指定一个。这与一个国家金融市场发展的成熟度息息相关。成熟一点的如美国，以银行拆借利率为基准利率，而不成熟的干脆直接央行指定（我国早期就是如此）。
我国近些年来，不断地加大利率市场化改革的步伐。央行一直主推LPR成为贷款基准利率，到现在基本可以肩负起贷款基准利率的重任了。
现行银行发放的贷款利率，都要以LPR为锚，在其基础上加点报价形成。用数学公式表示一下或许更清楚：各种贷款利率=LPR+n%。银行给企业发放经营贷、给个人发放住房贷款等，都是如此加点形成的。
2022年5月20日，最新贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR3.7%，5年期以上LPR4.45%。1年期为短期贷款的基准利率，5年期为长期贷款基准利率，如房贷利率。
LPR是一种市场化的基准利率。我在文章简单聊聊LPR及其运作机制中，具体地描述了LPR的形成及传导机制，有兴趣的可以点击阅读。
三、存款基准利率
别忘了，基准利率除了贷款基准利率外，实际上还有个存款基准利率。央妈说，存款基准利率作为整个利率体系的“压舱石”，要长期保留。
我国存款利率，在走向市场化的过程中，经历了一系列改革，最终形成了“基准利率+基点”的定价方式。改革过程如下：
1、由央妈统一确定，既不能上浮也不能下调；
最新贷款利率表2、在基准利率基础上，放开存款利率下限；
3、允许存款利率上浮，但比例不超过基准利率的1.5倍（经历了1.1、1.2、1.3、1.5四个阶段的调整）；
4、全面放开存款利率上限；
5、存款利率由倍数上浮调整为加点上浮，即由“基准利率*倍数”调整为“基准利率+基点”。
存款基准利率一直为人们所忽视，但实际上存款基准利率非常非常重要，“压舱石”的说法真的豪不夸张。
我们都知道，银行利润的主要来源是存贷利息差。存款基准利率从根本上决定了贷款利率的下行空间有多大，若贷款利率与存款利率的相差空间不够大，银行就没有动力为实体经济提供贷款服务。
四、存贷款基准利率的差异
存款基准利率的形成机制，与贷款基准利率有两点不同。
1、贷款基准利率LPR由央行货币政策工具MLF进行引导，而存款基准利率从长期来看都非常地固定，它由央行制定并公布。最新一期的定价还是在2015年，到现在都没变过，说它是利率体系的“压舱石”真是一点没错！
2、LPR加点由银行自主决定，而存款基准利率加点由“市场利率定价自律机制组织”决定。利率自律组织，是在放开存款利率上浮比例后成立的，目的在于防止某些中小银行为了揽储而大幅度的提高利率，进行恶性竞争，进而引发一系列的金融风险。
不同类型的银行、不同的存款期限，利率自律组织设置了不同的“基点”上限。各大银行基本上都很默契的采用了这一套标准。
下图是各银行存款基准利率“基点”上限表。
基点上限 | 活期存款 | 定期存款 | 大额存单 |
国有四大行 | 0.10% | 0.50% | 0.60% |
其他银行 | 0.20% | 0.75% | 0.80% |
举个栗子。如果我去中国银行存3年的定期，那么我的存款利率最高可以达到2.75%（存款基准利率）+0.5%（基点）=3.25%。
最后，贴上一张某民营银行的存款利率图，该行存款利率全部设置成了最高的“基点”。可见，小银行揽储真的不容易。
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