票据⼲货：商业汇票的起源与演变
我国票据法1995年通过，2004年修订，其中没有票据的总概念，直接以汇票、本票和⽀票为对象，本⽂票据特指为汇票，汇票的定义为：出票⼈签发，委托付款⼈在见票时或指定⽇期⽆条件⽀付确定的⾦额给收款⼈或持票⼈的票据。本⽂主要涉及的票据为商业票据，是银⾏以外的法⼈、其他组织签发的汇票，包括银⾏承兑汇票和商业承兑汇票。下⾯⼩编整理出了中国承兑汇票的历史演进，希望可以让更多的票友来了解。
(1)制度建⽴期
86版西游记演员表1979年⼈民银⾏批准部分企业签发商业汇票，并成⽴了票据研究团队开始着⼿起草票据的相关制度要求，这标志着中国票据市场的开端;1981年2⽉，中国⼈民银⾏上海杨浦区办事处和黄埔区办事处合作试办了第⼀笔同城商业承兑汇票贴现业务。同年10⽉，徐汇区办事处和安徽天长县⽀⾏试办了跨省的银⾏承兑汇票的贴现;⽽根据1984年12⽉⼈民银⾏发布的《商业汇票承兑、贴现暂⾏办法》所⽰，1985年4⽉1⽇开始全国范围内开展票据承兑和贴现业务，标志着票据市场正式开启，此时票据还不可转让;1986年中国⼈民银⾏开始从发展市场经济的需求出发，重新推⾏"三票⼀卡〃，试图把银⾏结算转移到以商业票据融资为基础的轨道上来，但实施中阻⼒很⼤，⼀度不得不重新恢复"托收承付结算"。在同年，⼈名银⾏还起草了《中国⼈民银⾏再贴现试⾏办法》，标志着商业汇票再贴现业务的开启;1988年⼈民银⾏发布
了《银⾏结算办法》，允许商业汇票进⾏背书转让，现代票据市场的雏形初现;1994年⼈民银⾏会同其他部门发布《关于在煤炭、电⼒、冶⾦、化⼯和铁道⾏业推⾏商业汇票结算的通知》
这⼀阶段为票据的起步阶段，参与者基本是国有银⾏，票据的推⼴⼯作才刚刚起步，⼈多数企业并不知道有这类业务，办理后也基本只是持票到期。加之制度尚未建⽴完全，银⾏内部也缺乏对此类业务相关的管理经验，导致票据兑付存在较⼤风险，推⼴压⼒⽕。
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(2)发展初期
怎么清理浏览器缓存票据业务在1995年发展迅速，仅1995年⼀年，票据承兑的发⽣额就增长了四倍。在这飞速发展的情况下，与之极其不对程的就⾜监管制度的空⽩和落后。俗话说⽆规矩不成⽅圆，如果有⼀个专门针对票据制定的法律条⽂，将对票据业务未来的发展⼤有裨益。因此管理部门针对票据发展中产⽣的诸多问题以进⾏总结分析，于1995年5⽉发布了《中华⼈民共和国票据法》，⾃1996年1⽉1円起施⾏。《票据法》共7章111条，可以颁布后成为了票据市场的定海神针，对规范票据市场，防控票据风险，确保票据正常流通起了⾄关重要的作⽤。
新房装修攻略随着票据市场逐渐发展，开展票据贴现的银⾏越来越多，企业也逐步的接受了票据，体会到了票据融资速度快，流通便利的甜头，交易量继续快速增长。
但在这背后也出现了不少问题，由于各家银⾏对票据业务理解的不⼀致，导致市⾯上票据交易很混乱，⽐如有的⾏开票需要全额保证⾦、有的⾏对承兑的汇票⽆理拒付、还有的⾏不考量风险随意承兑形成风险。为此⼈民银⾏于1997年发布了《票据管理实施办法》、《⽀付结算办法》等⼀系列部门规章，对《票据法》起到了有益的补充作⽤，进⽽进⼀步规范了市场。
这段时间票据市场发展迅速，2001年底时交易量就⼀突破1万亿，成为企业最常⽤的短期融资⼯具，也是央⾏进⾏宏观调控的好帮⼿。在这⼀期间还出现了被誉为票据界的黄埔军校的中国⼯商银⾏河南省华信⽀⾏，作为⾸家专职票据业务的银⾏，创造了诸多业界第⼀，众多银⾏来此取经外⾓。时⾄今⽈票据市场中仍活跃着众多华信系的⼈，其中很多已经是各家银⾏的票据业务⾼管。
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(3)快速发展期
2000年第⼀家票据专营机构出现，以之前的票据界黄埔军校华信⾏为核⼼，⼯商银⾏筹建成⽴了中国⼯商银⾏票据营业部，实现了票据业务专营。这⼀举措⼤⼤提⾼了⼯商银⾏的交易效率，降低了交易成本，同时专营也使得风险控制更加有针对性，从⽽降低了风险;2003年中国票据⽹的出现给了众多票据从业者⼀个交流报价的平台，第⼀次实现了全国交易对⼿汇聚在⽹上报价的盛况，可以算是远古时期的票据交易所，为票据业务发展起到了积极的作⽤;2005年9⽉⼈民银⾏发布了《关于完善票据业务
制度有关问题的通知》，规范了了对票据交易真实性的审查、复查⽅式，以及票据质押的详细操作流程等问题。
这⼀阶段票据业务快速发展，票据市场逐渐成熟，但2008年的四万亿计划⼀度让票据成为了投机者套利的重要⼯具，导
马来西亚歌手茜拉这⼀阶段票据业务快速发展，票据市场逐渐成熟，但2008年的四万亿计划⼀度让票据成为了投机者套利的重要⼯具，导致2008年票据量急剧增加。然⽽2009年的货币政策急转直下，对整个票据市场冲级很⼤。
(4)成熟期
从2009年⾄今，票据处于⼀个成熟发展的阶段，这⼀阶段可以分为三条线来讲，第⼀条是电⼦票据的发展史，第⼆条是票据中介与票据⼤案，第三条是上海票据交易所电⼦商业汇票系统(ECDS)建成于2009年10⽉，设⽴电⼦票据的初衷是由于纸质票据因为在传递、背书等环节有⼀系列的不确定性，⽽且有被假冒的风险，如果⼀切都在⽹上银⾏完成会⼤⼤简化操作流程并降低操作及信⽤风险。
但在2016年前很少有⼈使⽤电⼦商业汇票，这个原因也很简单，企业对于电⼦商业汇票并不热衷，认知度也不⾼，多数企业觉得还是拿在⼿⾥的实物票据让⼈更安⼼⼀点，虚拟存在在⽹上银⾏的票，总
让他们觉得⼼M不踏实。后来由于⼀系列风险事件的出现，2017年⼈民银⾏下发来《关于规范和促进电⼦商业汇票业务发展的通知》，该通知直接促使了票据全⽽电⼦化的步伐，其中规定⾃2018年1⽉1円起，单张⾦额100万元以上的票据应丌⽴电⼦汇票。这⼀规定加上之前风险事件的发⽣直接促成了电⼦商业汇票全⽽取代纸质商业汇票，⽬前市场上90%的票据都是电⼦商业汇票，这也是⼀个良币逐劣币的必然结果。
制定与制订票据⼲货：商业汇票的起源与演变
这也是⾮常重要的⼀个阶段，这个时期的宏观背景是整体市场受经济下⾏的影响，风险事件开始增多，信贷规模指标仍然是⼀个套在商业银⾏脖⼦上的紧箍咒。在这段时期票据市场的参与机构明显增加，票据中介已⼤规模挺近票据市场，成为市场上⼀股不可忽视的⼒量。这阶段市场主体可以说是各式各样的票据中介，很多银⾏，特别是中⼩银⾏如果说不和票据中介合作，⼏乎没有业务做。那么这个阶段的主流模式还是消规模，很多银⾏还在做资产和资⾦的期限错配，例如⽤短期资⾦买长期票据，以获取更低的成本。这个阶段有⼏件⾮常有标志性的事件，这⼏件事件，各位如果能有所理解，那你对票据市场将会有⼀个⾮常充分的认识。
2012年5⽉，上海普兰成功注册了⾦融服务公司，并获颁“票据中介”经营资质。这标志着票据中介从此有了⼀个正规的名分，⾄此各类票据中介公司如同⾬后春笋⼀般冒了出来，最⿍盛时期有10万⼈以上
从事票据中介业务。也就是这种情况下，导致票据中介的⼊⾏门槛极低，很多根本没怎么接触过票据的⼈纷纷⾛⼊这个市场，导致票据市场可谓是魔乱舞，相当的混乱。⼀些票据掮客趁机浑⽔摸鱼，特别是2015年左右，⼀些投机分⼦利⽤票据资⾦进⼊股市进⾏投机。15年底股市泡沫破裂后，不少中介机构被套在股市中导致资⾦链断裂，致使票据⼤案频发。
⾯对票据市场乱象丛⽣，⼤案频发的情况，2016年12⽉8⽇，由中国⼈民银⾏批准设⽴的全国统⼀的票据交易平台上海票据交易所股份有限公司(简称票交所)开始正式上线运营。这是中国票据史上⼀个⾥程碑⼀样的事件，上海票据交易所出现，是票据业务发展的⼀个新机遇，它将和上海证券交易所⼀样成为我国⾦融市场上⼀个不可或缺的交易平台。它主要的功能是票据的报价交易、登记托管、清算结算、信息服务等等功能，承担着中央银⾏货币政策再贴现操作等政策上的职能，也是未来许多年我国票据交易的中⼼场所，票交所出现将⼤幅提升交易率⼩，降低交易成本和风险。同时票交所引⼊了许多⾮银机构，必将进⼀步激发票据市场的活跃性，同时也更好防范票据市场的业务风险，也有助于完善中央银⾏⾦融调控，优化货币政策这⽅⾯的监管职责。