证券研究报告|计算机
[Table_Title]
深圳加快培育鸿蒙欧拉生态，助力国产操作
系统发展提速
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType] ——计算机行业周观点(06.27-07.03)
[Table_ReportDate]
2022年07月04日
[Table_Summary] 行业核心观点：
上周沪深300指数上涨1.64%，申万计算机行业下跌0.50%，落后于指数2.14pct ，在申万一级行业中排名第26位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件等高景气度细分领域。
投资要点：
深圳市发布《深圳市关于加快培育鸿蒙欧拉生态的若干措施（征求意见稿）》：国产操作系统经过多年的发展已经具备了较高的稳定性与安全性，但生态系统的孱弱一直是其发展的关键痛点，而生态的建设需要投入巨大的资源，也需要得到各生态参与者的充分支持和认可。此次深圳对鸿蒙欧拉给出了相当大力度的扶持措施，预计将充分壮大鸿蒙欧拉的开发者和使用者规模，使其在更多应用场景下广泛落地，从而进行可持续化的技术升级和生态建设，实现商业化的正向循环。
阿里获颁L4级自动驾驶卡车路测牌照：自动驾驶领域的商用车发展速度比乘用车更快，司机老龄化严重、人力成本快速上涨使行业需求持续扩张。港口、矿区、干线物流等场景的商业化应用路径清晰，市场空间广阔。“主驾无人”路测是通往高阶自动驾驶的重要环节，随着更多“主驾无人”路测试点的开放，商用车自动驾驶有望加速实现商业化落地。 行业估值低于历史中枢，日均交易量略有下降：上周日均交易额447.12亿元，交易活跃度下跌。从估值情况来看，SW 计算机行业PE （TTM ）已调整至35.99倍，低于2016年至今历史均值49.89倍，行业估值低于历史中枢水平。
上周计算机板块表现集中：300只个股中，126只个股上涨，169只个股下跌，5只个股持平。上涨股票数占比42.00%。
投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。
风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT 资本支出低于预期。
行业相对沪深300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
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[Table_Authors] 分析师:
夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： ************ 邮箱： ***************
研究助理: 王景宜
电话： 132****0182 邮箱：
***************
-40%
-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%计算机升级鸿蒙
沪深300
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行业周观点
行业研究
正文目录
1 行业热点事件及点评 (3)
1.1 深圳市发布《深圳市关于加快培育鸿蒙欧拉生态的若干措施（征求意见稿）》3 1.2 阿里获颁L4级自动驾驶卡车路测牌照 (3)
1.3 我国首个桌面操作系统开发者平台发布，推动国产操作系统创新发展 (3)
2 计算机行业周行情回顾 (4)
2.1 计算机行业周涨跌情况 (4)
2.2 子行业周涨跌情况 (5)
2.3 计算机行业估值情况 (5)
2.4 计算机行业周成交额情况 (6)
2.5 个股周涨跌情况 (6)
2.6 重点跟踪个股行情 (7)
3 计算机行业公司情况和重要动态（公告） (7)
3.1 大宗交易 (7)
3.2 限售股解禁 (8)
3.3 股东增减持 (10)
4 投资建议 (10)
5 风险提示 (10)
图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） (4)
图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） (4)
图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） (5)
图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） (5)
图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今） (5)
图表6：申万计算机行业周成交额情况 (6)
图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） (6)
图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） (6)
图表9：上周重点跟踪个股行情 (7)
图表10：上周计算机板块大宗交易情况 (7)
图表11：未来三个月计算机板块限售解禁情况 (8)
图表12：上周计算机板块股东增减持情况 (10)
1    行业热点事件及点评
1.1  深圳市发布《深圳市关于加快培育鸿蒙欧拉生态的若干措施（征求意见稿）》
6月30日，深圳市工业和信息化局发布关于公开征求《深圳市关于加快培育鸿蒙欧拉生态的若干措施（征求意见稿）》意见的通告。通知强调，鼓励开源贡献及开源产品开发、支持发行版企业在深发展壮大、支持设备企业采购鸿蒙欧拉模组、支持软件企业开发鸿蒙欧拉应用。《征求意见稿》从培育产业主体、深化应用牵引、培育生态体系三方面，12条具体奖补措施支持鸿蒙欧拉生态发展。（来源：深圳市工业和信息化局）
点评：国产操作系统经过多年的发展已经具备了较高的稳定性与安全性，但生态系统的孱弱一直是其发展的关键痛点，而生态的建设需要投入巨大的资源，也需要得到各生态参与者的充分支持和认可。此次深圳对鸿蒙欧拉给出了相当大力度的扶持措施，预计将充分壮大鸿蒙欧拉的开发者和使用者规模，使其在更多应用场景下广泛落地，从而进行可持续化的技术升级和生态建设，实现商业化的正向循环。
1.2  阿里获颁L4级自动驾驶卡车路测牌照
6月27日，浙江德清成为全国首个颁发L4级“主驾无人”自动驾驶卡车公开道路测试牌照的城市，阿里巴巴获得首批2张牌照之一。据阿里云相关负责人透露，阿里达摩院研发的无人卡车“大蛮驴”将在德清指定区域开展路测，包括部分高速路段。达摩院自动驾驶实验室技术负责人陈俊波介绍，阿里始终专注于L4级自动驾驶，德清颁发的路测牌照将加速阿里L4级无人卡车的研发落地进度，帮助阿里把自动驾驶推向公开道路、高速干线等广阔区域。（来源：上海证券报）
点评：自动驾驶领域的商用车发展速度比乘用车更快，司机老龄化严重、人力成本快速上涨使行业需求持续扩张。港口、矿区、干线物流等场景的商业化应用路径清晰，市场空间广阔。“主驾无人”路测是通往高阶自动驾驶的重要环节，随着更多“主驾无人”路测试点的开放，商用车自动驾驶有望加速实现商业化落地。
1.3  我国首个桌面操作系统开发者平台发布，推动国产操作系统创新发展
近日，我国首个桌面操作系统开发者平台“开放麒麟”正式发布。该平台由国家工业信息安全发展研究中心等单位联合成立，将打造具有自主创新技术的开源桌面操作系统。近年来，我国的国产操作系统逐渐普及，但在一些核心技术上尚待突破，“开放麒麟”开发者平台将通过开放操作系统源代码的方式，让更多的开发者共同参与国产开源操作系统的开发，同时也将进一步推动国产操作系统的创新发展。（来源：央视网）
点评：我国当前主流操作系统的核心技术均来自国外，此前并未建立自主的开源技术社区。本次麒麟软件主导成立开放麒麟社区，是国内首个桌面操作系统根社区。通过开放源码能让更多开发者共同参与开发，加速操作系统核心技术完善与突破。
2    计算机行业周行情回顾
2.1  计算机行业周涨跌情况
沪深300指数上涨，计算机行业涨幅位列行业第26位。上周沪深300指数上涨1.64%，申
万计算机行业下跌0.50%，落后于指数2.14pct，在申万一级行业中排名第26位。
图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）
资料来源：iFind、万联证券研究所
2022年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第30位。沪深300指数
下跌9.59%，申万计算机下跌24.07%，落后于指数14.48pct。
图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）
资料来源：iFind、万联证券研究所
2.2  子行业周涨跌情况
上周计算机子行业涨幅最大的为计算机设备。计算机设备行业上涨1.08%，IT服务Ⅱ
下跌0.55%，软件开发下跌1.40%。2022年累计来看，申万二级计算机设备行业下跌
26.28%，IT服务Ⅱ下跌18.96%，软件开发下跌26.06%。
图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）
资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所
2.3  计算机行业估值情况
从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至35.99倍，低于2016年至今历史均
值49.89倍，行业估值低于历史中枢水平。
2016年至今）
图表5：申万计算机行业估值情况（