摘要：目前中国存在A股、B股和H股3个以不同货币形式表现资产的证券市场，人民币对美元升值对不同的证券市场会有不同的影响。B股和H股都是以美元或港元等标价的人民币资产，一旦人民币升值，这些人民币资产自然也会跟着升值，所以对B股和H股的价值也会相应增加。不过汇率问题对证券市场是把双刃剑 ，其有利有弊，在人民币对美元升值的预期下，必然会影响到国际资本的流动，进而对不同的证券市场影响也是不一样的。本文主要针对人民币对美元的升值对不同的证券市场产生的影响进行深入探讨。
关键词：人民币升值；美元；证券市场
我国自从2005年7月21日进行人民币汇率改革以来，人民币汇率不再盯住单一美元，而是实行以市场供求为基础、参考一篮子货币的，更富弹性的人民币汇率机制。由于我国经济连续20多年的高增长，及国际收支长期双顺差，人民币汇率升值压力一直很大。自“7·21”汇改以来，在两年多时间里，人民币对美元汇率开始呈现波动上行的总体趋势。至2008年5月，人民币汇率
已由当初的1美元兑8.11元人民币升至1美元兑6.99元人民币，即人民币汇率已破“7”,其升值幅度累计接近14%；但是对欧元、英镑等货币却不尽然，受到这些货币对美元表现强劲的间接影响，最终人民币对欧元等货币不涨反跌，截至a股与b股的区别2007年11月底，人民币对欧元自汇改以来累计下跌8.29%，但从2007年12月召开的中欧峰会开始，欧盟对人民币施压的迹象愈发明显，人民币已经出现了转向全面升值的迹象，到2008年2月，这一跌幅已经缩小到了5.65%，而人民币对英镑则由下跌0.88%转为升值4.46%。
总体来说，人民币对国外主要货币是升值的，尤其对美元的升值幅度更是巨大的。由于中国的证券市场无论是A股市场还是H股、B股市场，虽然它们认购货币和结算货币是不同的，但都与美元联系紧密。人民币对美元的升值必然会影响到国际资本的流动，进而对不同的证券市场影响也是不一样的。
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