新时代下，中国经济的六大挑战
今天跟大家交流这个话题大家可能比较关注，就是新时代的中国经济有什么特点、有什么挑战，需要怎样的新思维，这是我们十九大刚刚胜利闭幕之后大家特别关心的一个重大话题。
1中国经济新时代三大特点
中国已经进入到中国特社会主义建设的新时代，这个新时代我总结了三个比较有意思的新特点。
特点一：储蓄高，实体经济规模超大
1）产品量巨大
咱们看一张图，这张图不是清华校园，那怎么一夜之间搞得遍地都是共享单车呢？共享单车的背后是什么？
当然你可以说有智能手机、互联网、、支付宝，这些是肯定的，但是还有一件事你们想过没有，这么多共享单车几乎是一夜之间蹦出来了，它反映的是咱们中国人至少生产自行车的能力是很强的，甚至于过剩的。事实上咱们国家生产自行车的生产量在全球至少占一半，而且生产能力还用不完，所以中国经济的第一大特点我总结为超大规模的实体经济。
实体经济的规模非常之大，下面这张图是中国、美国、日本这三个经济体刨除服务业、华尔街、金融业、律师服务之外，实在的、看得见、摸得着的产品的产量。
上面那个蓝线是咱们中国经济，现在已经是接近6万亿美元了，咱们总体经济规模12万亿，远远比美国高了。
2001年，本世纪初时，美国的实体经济是咱们的3.7倍，日本的实体经济比咱们还高一点。但现在，咱们实体经济的规模是美国的1.3倍，不是多一点儿，而是比他多了30%，而日本整个经济的规模，自从2010年被中国超过之后，现在只剩下不到中国的一半。
当然我这里强调的是实体经济的规模，所以实体经济，看得见、摸得着的东西的产量是一个非常值得关注的点。
2）储蓄高什么是金融危机
第二，咱们的储蓄非常多。
北宋、明朝、清朝的经济结构、经济规模，发现从北宋到明朝、到清朝，增长速度每年也就是0.3%左右，当时储蓄好的年份是3%，经常是负储蓄，为什么？打仗了，来了灾年了，为了保命把耕牛杀掉吃，那是负储蓄。所以今天中国经济储蓄非常多，储蓄非常重要，它是经济增长之源。
谁在储蓄？相当一部分是老百姓。这张图上是一个江苏的公交车司机，收入不算高，公交车司机也不可能去贪腐。但人家有宝马梦，有了钱不吃、不喝、不去卡拉OK、不去网购，就是攒了存银行，最后买了宝马车。整个买宝马车的过程就是一个储蓄过程，中国的储蓄一大部分是百姓辛辛苦苦攒出来的。
另外股民朋友也是中国储蓄的重要贡献者。从本世纪初到现在，股市高高低低，这17年，大概平均每年3%左右的回报率，不算高。为什么股市起不来呢？原因非常多，其中一个不可忽视的原因，是上市公司挣了钱不分红，我们的分红率在全世界几乎是最低的。
还有其他没上市的公司，他挣了钱不分配利润，也是中国经济的重大储蓄来源。这称为企业储蓄。事实上企业储蓄的比重比百姓的储蓄还多一点，中国整个的国民储蓄一半以上是企业储蓄。
我们不仅储蓄高，而且这个储蓄在国内还没有用完。怎么办呢？资金出国了，一部分借给我们的“穷兄弟们”，比如我们去埃塞俄比亚修铁路，并暂时获得他的经营权，这资金也是来源于整个中国人民的储蓄，是对外的、未来的现金流的索取权。
我们过去十几年都在不断累计对美国的、对其他国家的索取权，这个总额在过去这十七八年累计达到2.8万亿美元。2.8万亿美元可以买两个澳大利亚的股票市场，英国的股市基本上可以买下来85%，美国的纽交所股票能买15%。人类历史上从未出现过这么庞大的经济体，这也是很大的挑战。这笔钱，2.8万亿美元之巨，对我们国家的经济决策者，不管是企业家还是政府而言，都是巨大的压力。如果管不好，如果投资失败了，就等于浪费了人家的血汗钱，那我想我们的后人一定会骂我们的，所以要正视这个挑战。
特点二：要素相对成本大逆转
新时代的第二个特点，是要素相对成本的大逆转。
这张图是我们一个重要的电器生产商的无人车间，见不到人，全是机器。
无人车间说明什么？说明中国的资本量现在大幅度上升了，每一个工人的背后跟着机器、跟着设备、跟着他的工具大幅度上升了。
我们算一笔账？我们中国经济过去十几年，劳动力几乎没有增长，劳动力现在少了，资本上去了，这是中国经济新时代的一个重大特点。我们已经不是一个资本和资金短缺的国家了，相反我们是资金和资本相对充足的国家，这是一个新时代的特点。
同样的，土地价格，过去十几年翻了一番，土地价格上去了，资本的相对成本下降了。此外，环保的成本也上涨了。我小时候喜欢汽车，就喜欢闻汽油味，看到烟囱冒烟，觉得社会主义建设欣欣向荣，现在情况不同了，我们更需要蓝天、白云，所以环保的标准上去了，所以大量高污染的工厂要被炸掉。
京东做实验，无人机送货，说明无人机这种技术已经成型了，说明咱们中国经济的技术获得能力很强，技术不贵了，资本也不短缺了。这给许多投资人带来了难题，以前拿着钱，一个技术买下后可以垄断若干年，现在资金不缺，相对而言技术成本也降低了，所以投资人的日子现在不好过。
特点三：国民需求的高端化、多元化
中国经济的第三个特点是新时代国民的需求高端化、多元化。
下面这张图讲的是月嫂的需求。生孩子、养孩子，我们的父母很简单，现在则两三个月嫂看着，高端需求多了，现在婴儿都比我们那个时候幸福啊。
再有一个，如果国内满足不了国人的高端需求，国人就出国。比如美国的“黑星期五”，就是11月第三个星期四，过完感恩节，早上买东西，门一开，中国的消费者、旅游者排在第一个，这就是中国消费者给人家的冲击，这也是国内高端需求没有满足大家而留下的挑战，这也是我们经济的挑战。
宝马汽车全球最大市场是中国，超过美国，在中国市场上热卖的车型是中高端车型，5系，但在美国热卖的是低端车型，3系。
可见中国的消费在升级，中国的消费已经占到了我们GDP的47%，每年能够上0.7、0.8个百分点。消费这几年是拉动增长的，但是我们还没有满足。怎么能够让产业升级，把不断升级的需求留在国内，进而推动中国经济的发展，这是我们中国的挑战。
2中国经济新愿景：2020，2035 和 2050展望
十九大是全球瞩目的重大政治事件，也给中国的百姓勾勒了一个伟大的未来发展宏图。对于十九大后的中国经济，我特别关注2020年、2035年、2050年这三个时间节点。
2020年人均收入达到1万美元、全面消灭贫困
第一个节点2020年，按照2016年的美元计算，2020年我们人均收入应该能够达到1万美元，非常接近世界银行所定义的高收入国家的门槛，即1.2万美元。
我们国家提出全面建成小康社会，当然远远不止收入水平这一项，按照购买力平价来看，到2020年中国发展水平会接近美国的三分之一，这对一个大国来说是非常不容易的。所以到了2020年，中国人可以骄傲地说，我们没有拖全球经济发展平均水平的后腿。
从另一个维度看，2020年绝对不止是收入水平提高，更重要的是全面消灭贫困，从过去非常贫瘠的生活条件很恶劣的农村，转向现代化的比较富裕的新农村。另外在民生问题上要解决百姓的一些痛点，比如就诊看病。医院要多从患者的角度着想，提升患者的幸福感。
2035年进入中大型国家30强、收入跟西班牙差不多
第二个节点2035年，十九大描绘的蓝图是，实现社会主义现代化，经济层面上而言，我们就跨入高收入国家的行列了，发展水平进入中大型国家30强，而且人均GDP将达到美国的50%。
这个数字是非常有意义的，根据我们的分析，如果一个国家发展水平能够达到全世界大国发展最高水平的50%以上，也就是说达到美国的50%以上，这个经济体就比较稳定了，国家经济的“身体”就足够强壮了。
到2035年，我们的人均收入水平将跟西班牙差不多。老百姓收入水平高了，心态也变了，不那么着急了。
所以到2035年，根据十九大报告，中国要基本实现社会主义现代化，这个“现代化”绝不仅仅是一个经济水平，还有民生、法治以及百姓的文明程度和心态等等。
2050年进入中大型国家20强、收入水平相当于法国
第三个节点，到2050年，中国将进入中大型国家20强，人均GDP将占到美国的70%，人均收入水平相当于法国。
这是一个很大的发展前景，当然2050的发展绝对不仅仅是经济发展水平，更重要的是社会不断进步，我们的法治、民主、文明建设得更加美丽。
这些美好愿景的算法，会不会太乐观了？其实这个算法我是非常保守的。
前面所说的那几个标准，只要我们在前面的13年按照5.5%去增长；然后接下来的10年按4%增长——4%是最近金融危机爆发后韩国的发展速度，不算很高；然后再接下来最后那10年按3%增长——3%不算什么，美国也有几年增长速度达到3%；按5.5%、4%、3%这个标准区间发展，不用着急，一定能够达到这几个让我们非常期待的发展愿景。
3中国经济新时代六大挑战
实现中华民族伟大复兴的中国梦绝对不是敲锣打鼓、轻轻松松就能够实现的，一定要做出艰苦付出的思想准备。哪些地方需要艰苦付出？要迎接的挑战是什么？
1、金融危机坚决不能有
最重要的一点，金融危机坚决不能有。金融危机以来，国际经验告诉我们，一旦发生危机，经济发展可能倒退十几年。
金融危机到底会以什么形式在这些国家出现呢？有两种形式：一种形式是自己没钱，借了很多钱。别人忽悠，“你经济发展情况不错，我利率很低，借给你吧。”但是，之后债主们突然就变脸了：“好像经济不太靠谱，你的企业好像竞争力量不太行，你的政治制度没搞好，我不跟你续约了。”甚至说：“你把钱提前还给我吧！”
这种我们称之为国际收支的危机。中国出现这种危机的可能性不太大，中国是储蓄大国，我们从外面借钱是非常谨慎的。
但是我们必须提防第二类金融危机。第二类金融危机有点像2008年美国式的金融危机——金融体系自己没搞好，金融体系过分贷款、过分投资，于是产生了一大堆不值钱的金融资产，短期内你买我的、我买你的，自娱自乐，觉得还不错，突然一天金融危机就来了，觉得金融资产不靠谱，都去抛售，这一抛售资产价格下降，很多借了钱买资产的公司破产，一破产金融体系就开始缩水，金融体系一缩水实体经济跟着倒霉。
金融危机千万要不得，我们必须警钟长鸣，加强监管。我们国家对这个问题非常清醒，十九大报告里面专门强调，一定要严防系统性的、区域性的金融风险。2017年7月份召开全国金融工作会议，关键词就是“稳定”，不能发生风险，这是底线，坚决不能突破。
中国目前的主要金融风险是流动性较大，大量的金融资产是以流动性很强的存款跟现金的形式存在，折算成美元是23万亿美元，而央行手里只有3万亿美元的外汇储备，只要有1/6的人不相信中国的金融体系，准备要出国，我们的金融就会出现问题。所以在我看来，未来的十年、二十年，中国资金跨境的流动都需要加强管理。
2、大国发展思路解决发展不平衡问题
其次就是在解决发展不平衡的过程中，寻求新增长点。发展不平衡我们有很多表现，有社会层面的，包括医疗、教育、公共服务等。目前就经济层面来讲，现在表现为区域发展不平衡。
举一个例子，这张夜晚灯光图反映了江苏和安徽用电量的差异。这两个省紧挨着，情况完全不一样。江苏省是全国人均GDP最高的省份之一，人均GDP是安徽省的2倍以上；安徽省人均GDP全国倒数第六，这就是中国经济不平衡。
不要害怕这个现象，不平衡恰恰是增长的潜力，就是要让那些短期内还没有发展起来的地区发展起来，发展不平衡的地方既是挑战也是增长点。
如果安徽省能够利用好自己的优势，实现中部崛起，那么它的增长速度就能够提升起来，这恰恰是中国经济一个重要的增长点。事实上过去3、4年，安徽省的增长速度确实非常高，合肥已经成为中国经济增长的一个典型。
3、提高劳动力素质
第三个挑战可能更加长远，即劳动力素质问题。
大家都知道，快递小哥每个月的平均收入比清华大学本科毕业的学生高多了，但是我认为他们是最应该有忧患意识的一人。因为未来世界经济的发展说到底是劳动力跟劳动力的竞争，同样的装配线，同样的流程，中国的劳动力能不能干得比发达国家强，能不能够让工厂的生产能力永远留在中国，这是关键。说到底，要提高劳动力的生产效率，要提高工作能力。
未来还有一个竞争，是人跟机器的竞争，我觉得十年内恐怕有很多类似快递的工作会被机器所代替，为避免出现科技陷阱，一定要提升劳动力的教育，提升人跟人之间服务的能力。
当前一个非常突出的问题，就是中国有较大比例的劳动人口没有读过高中。尽管我们大学毛入学率超过了40%，但是在一线工作的劳动大军中，还有一部分没有受过高中阶段的教育。所以要想办法，政府要给点补贴，做出相应的政策。市场跟国家的行政手段、政策手段同时发力，让大家多学点软技能，比如心理学、历史、外语等等，适应未来的人类社会、中国社会发展的需求。
4、人口老龄化挑战
第四，要应对人口老龄化的挑战。人口老龄化，这是中国特，根据联合国2015年的预测，2050年中国65岁以上的人口将达到3.6亿，约占人口的25%。
我们会不会出现像美国那样医疗花费在GDP中的比重达到18%？这会给经济背上较重的包袱。同时，我们也不能完全靠家庭养老，如果靠家庭养老，坦率来讲再过20年，年轻人会时不时收到家里老人的电话需要回家照顾老人。
最好的前景是，有工作能力还可以继续工作两天，现在我们这批60后总的来讲比我们父母那一辈身体健康一点，到我们60多了还愿意工作，就别强迫我们退休，愿意干就干，这是第一种最好的情况。不愿意干，高高兴兴的也行，别给家庭和社会带来负担，可以跳广场舞去，建议专门设置老年活动区，给老年人娱乐用，这是第二种机制设计。
人生应该三件事都得搞好：第一，智商要高。第二，情商要高。第三，“健商”要高，要懂得怎么管理自己的健康。管理好自己的健康其实不容易，仅早睡早起这一件事，很多人道理都懂，但就是做不到，所以“健商”很重要。
5、走出去投资要谨慎
第五个挑战来自于新型开放发展战略。中国经济储蓄高，所以必然要走出去投资。
走出去投资，这其中的学问很大。在新型开放发展战略上，不能仅仅把储蓄配置在美国的资产上，不能像当年日本一样匆匆忙忙一窝蜂地出国购置资产，那样一定会吃亏的。
安邦曾斥资19.5亿美金购买华尔道夫酒店，有一次我问华尔道夫曾经的老板：“你坦率告诉我，你有没有多赚中国人的钱？”他说：“我确实多要钱了，如果不多要钱对不起我的股东啊！”多要多少钱呢？大概是未来四五年他们赚不到的钱。
我一直呼吁，不管是企业还是个人，走出去是应该的，但是一定要谨慎，不能办傻事，不能留下“钱多、人傻”的印象，被世界人笑话。
6、从中国故事到中国理论
第六，中国在发展的过程中，面对国际社会唱衰中国经济的舆论，不仅要讲中国的经济故事，更要研究出中国自己的理论。
中国发展起来了，世界不理解，觉得中国人耍赖了、中国人占了西方人的便宜，特朗普甚至说：“你们是非公平贸易。”面对这种情况，需要讲中国故事。但仅有中国故事还不够，还要有中国理论，理论上不去，理论讲不圆，在国际上、在政策发展问题上永远要吃亏。
以英国为例，英国人在1775年时开始搞工业革命，同年亚当·斯密出版了《国富论》，《国富论》被认为是经济学的《圣经》，它的基本思想是自由市场经济是自我平衡的，只要实行自由市场经济，每个人的效率都将得到发挥，各国都会发挥比较优势。亚当·斯密为英国创造了理论，不仅是理论，还是一种思想，影响了很多人，所以大家都觉得英国工业革命是世界的福音。后来大卫·李嘉图也为英国施行自由贸易摇旗呐喊，英国当时是全球最大的自由贸易国家，它的经济发展在学者那里到了理论和思想，这是成功的案例。
在这方面比较成功的案例是美国，美国在建国200多年的时间里，绝大部分时间是搞贸易保护主义的。
美国是大陆经济，搞贸易保护，不需要搞自由贸易，说得过去，但是美国一直没有自己的思想家站出来为自己辩护，直到二战结束才改变局面。二战结束，美国要主导国际秩序，蹦出来一位米尔顿·弗里德曼，芝加哥大学自由经济的领军人物，继承了维也纳学派，他是一个很好的传播者，作为犹太人非常会辩论，非常会利用电视媒体的传播渠道在美国到处宣传自由市场经济，这符合当时美国所主导的自由市场经济的精神。萨米尔森的侄子萨默斯，清华大学的荣誉教授、哈佛大学前任校长、美国财政部前任部长，以前为自由贸易摇旗呐喊，最近一段时间开始转向，说自由贸易对美国不一定是好事。
最悲情的故事发生在日本。
日本的经济衰退为什么持续了将近30年？我愿意分享一个观点，也许有争议——经济学没搞好。日本人非常勤奋，技术上精益求精，做一个汽车、做一个产品，几十年如一日。
但是日本人的缺点是什么呢？
思想层面，没有学到西方的精髓，缺乏创新。所以这么多年日本的财政部、日本的央行不出几个能够跟美国人辩论、在理论上能够讲得圆的高级学者或者是官员。日本这么多年一碰到汇率问题、货币政策问题、具体的体制问题，就讲不清楚。
所以，中国未来的发展，在2035、2050不仅要解决具体问题，而且要把中国的理论讲出来，为什么我们要这么做？为什么我们要市场跟政府同时使劲？过去我们成功的经验是什么？未来我们为什么要坚持这些经验？为什么今天美国会出问题？为什么欧洲会出问题？
所以第六个挑战，就是要把中国故事在理论上讲清楚。