金融市场学课后答案
篇一：金融市场学课后
第三章 习题：
1． X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问：
〔1〕 你的最大可能损失是多少？
可能损失又是多少？
2． 下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：
〔1〕 如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？ 〔2〕 下一个市价买进委托将按什么价格成交？ 〔3〕 如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？
3． 假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的
5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。
〔1〕 如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值
会变动多少百分比？
〔2〕 如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通
知？
〔3〕 如果你在购置时只用了10 000元自有资金，那么第〔2〕题的答案会有何变化？ 〔4〕 假设该公司未支付现金红利。一年以后，假设A股票价格变为：①22元，②20元，
③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？
4． 假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖
空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。
〔1〕 如果该股票不付现金红利，那么当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，
你的投资收益率是多少？
〔2〕 如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金
通知？
〔3〕 假设该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，〔1〕和〔2〕题的答案会有什么变
化？
5． 下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况：
成交，成交价多少？
〔2〕 此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交局部怎么办？
6． 3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每股1元的
现金红利。5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空仓。在两次交易中，交易费用
都是每股0.3元。那么，你在平仓后赚了多少钱？
7． 3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都
是100元。请问哪个的年收益率较高？
8． A、B、C三只股票的信息见下表。其中Pt代表t时刻的股价，Qt代表t时刻的股数。在最
后一个期间〔t=1至t=2〕，C股票1股分割成2股。
〔1动率。
〔2〕在2时刻，道氏修正法的除数等于多少？
〔3〕请计算第2期〔t=1至t=2〕时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变
动率。
9．用上题的数据计算以下几种指数第2期的收益率： 〔1〕拉斯拜尔指数变动率； 〔2〕派
许指数变动率。10．以下哪种证券的价格应较高？
〔1〕息票率为5%的10期国债与息票率为6%的10期国债；
〔2〕贴现收益率为3.1%的3个月国库券与贴现收益率为3.2%的3个月国库券。
11．以下哪项最不可能是基金投资的优势？
〔1〕多样化；〔2〕专业管理；〔3〕方便；〔4〕基金的收益率通常高于市场平均收益率。12．以下哪个有关封闭式基金的说法最有可能是正确的？ 〔1〕基金券的价格通常高于基金的单位净值； 〔2〕基金券的价格等于基金的单位净值； 〔3〕基金券的份数会因投资者购置或赎回而改变； 〔4〕基金券的份数在发行后是不变的。13． 以下哪种基金最可能购置支付高红利率的股票？
〔1〕资本增殖型基金；〔2〕收入型基金；〔3〕平衡型基金；〔4〕增长型基金。14． 以下哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险？
〔1〕大公司指数基金；〔2〕投了保的市政债券基金；〔3〕货币市场基金；〔4〕小公司增
长基金。
15． 你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10 000面值的10年期国债每半年支付一次的息票，
该国债的年息票率为6%。请问她共收到多少钱？
〔1〕300元；〔2〕600元；〔3〕3 000元；〔4〕6 000元。
16． 如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托，现在该股票价格只
有17元，假设不考虑交易费用，请问你卖出股票时会得到多少钱？
〔1〕17000元；〔2〕19000元；〔3〕18700元；〔4〕从给定的信息无法知道。
17． 你想要卖空1000股C股票。如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元，
那么在下一笔交易中，你只能以什么价格卖空？
〔1〕大于等于12.12元；〔2〕大于等于12.15元；〔3〕小于等于12.15元；〔4〕小于等于12.12元。 答案：
1． 〔1〕从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
〔2〕当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
2． 〔1〕该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。
〔2〕下一个市价买进委托将按41.50美元成交。
〔3〕我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。
3． 你原来在账户上的净值为15 000元。
〔1〕 假设股价升到22元，那么净值增加2000元，上升了13.33%；
假设股价维持在20元，那么净值不变；
假设股价跌到18元，那么净值减少2000元，下降了13.33%。
10万买基金一年赚多少 〔2〕 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，那么X满足下式： 〔1000X-5000〕/1000X=25% 所以X=6.67元。 〔3〕 此时X要满足下式：
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