金融在线
在我国的发展现状及前景分析
李思航
(北京市第五十中学，北京100061)
摘要：中国人民银行正在研发和拟推广，使其走进人们的生活中。但是，并不是所有人对都有
了解，而且人们对都有着不同的理解认识。那么，目前民众对于的接受度如何？又受哪些因素的 影响呢？本文通过调研和O L S 回归分析，研究不同阶层、性别、年龄等的人们对的认可度和使用方式。结 果显示，目前民众对于的接受和了解程度都还较低，对于的操作和自身财产安全抱有担忧。同时， 使用信用卡可以显著增加消费者对于的接受度。对此，笔者也提出了一些意见和建议，以助力央行数字货 币的推广。
关键词：；中央银行；接受度中图分类号：F 822
文献识别码：A
文章编号一、央行的及其在中国的发展
货币作为经济生活的核心和最基本的度量单位，其形态 从最早的贝壳到金银元宝等贵重金属再到纸币，再到如今屡 登头条的“”，一直以来都随着时代的变迁而发生着 变化。那么，作为一种全新的货币形态，是什么样 的一种货币呢？
其实，早在1982年，就已经进人了人们的视 线。当时，最早被定义为一种具有隐匿性、不可追 踪性的货币。后来，随着时间的推移，学术界对于 的定义又有了诸多延伸。比如刘向民（2016)就认为数字货 币分为狭义与广义两个层面。狭义就是说它只是一个数字， 不需任何载体的货币；广义是指以电子的程序数据而存在的 货币。而温信祥等（2016)则认为是电子货币和虚 拟货币的总称。电子货币是指我们平时所使用的银行卡、现 金、支付宝等。而这几种形式都是银行发行的法币的电子 化，存在负债的属性。与之不同的是，虚拟货币更像是一种 商品，其发行者并不是银行，不属于法币的电子化，也不存在 负债的属性。虚拟货币只能在特定环境下使用，最著名的虚 拟货币莫过于腾讯Q 币，其只能在腾讯公司所研发的软件中 使用，不能在我们的日常生活中使用。
不光是学者之间对有不同见解，就连国际金融 组织和银行之间对的定义也不统一。比如英格兰 银行认为，是仅以电子形式存在的支付手段；国际 清算银行则认为是存在货币属性的数字化价值代 表物。在我国，前央行行长周小川则明确表示我国在研究数
：
2096-3157(2020)35 —0130-03
字货币的时候使用的名字是digital  currency ，其本质上是要 追求零售支付系统的方便性、快捷性和低成本，同时也必须 考虑安全性和保护隐私。总而言之，本身也属于一 种币材，是货币与互联网技术的发展相结合的产物。相对于 其他货币，其特点在于更注重数字化形态。
我国是全球最早由央行明确提出要研发和推行数字货 币的国家。早在2014年，中国人民银行就成立了 研究小组，论证央行发行法定的可行性；到2015 年，央行发布了发行的研究报告，对于发 行和运行的框架、技术做出了研究，并修订了发行 的方案;2016年，央行成立了专门的研究所，开展数 字货币研究工作，进一步明确了发行的战略目标; 2020年8月14日，商务部印发《全面深化服务贸易创新发展 试点总体方案》，正式明确由深圳、成都、苏州、雄安新区等地 及未来冬奥场景试点数字人民币。
央行作为一种以数字形式存在的法定货币，它 的推出对于央行的工作效率和消费者的经济生活而言都具 有很大的帮助。首先，它在资金流转时节省了第三方支付机 构的流程，缩短了工作周期，提高了效率。其次，在有了先进 技术后，它的覆盖面会更广，能服务到更多的人，让人们逐 渐改变支付习惯。现在更多的人们都在用、支付宝等就 是很好的印证。但是，由于必须通过第三方支付机构及银行 账户体系，而央行的出现，有可能使中间环节减少， 从而带来风险和费用的下降。最后，技术手段使得央行发行 的具有“易追踪”的特点，有利于进行反，保障
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欠款安全。
然而，目前对于央行的的研究大多集中于对的概念、特点和技术手段进行介绍，以及对的优缺点进行讨论，却鲜有文献用实证的方式去探究消费者对于的接受程度。央行发行代替现有的纸质货币，必将引起较大的震动。弄清楚民众对于的态度，同时也有利于央行采取合适的策略和政策推广，在保证消费者福利水平的同时，有助于政策的推广。这是本文要探究的核心问题。
二、消费者对于的接受程度及其影响因素
本文采用了O L S回归的方法，探究了居民在何种程度上愿意将货币更换为，以及哪些因素影响着居民对的接受度。采用的模型设定如下：
Y=f t+/2X+e
其中，Y是被解释变量，是居民对于的更换意愿，愿意记为1，不愿意记为0。X是控制变量，包
括受访者的性别(男性记为1，女性记为〇)、年龄、家庭收入水平（10万元及以下、10万元〜30万元、30万元〜50万元和50万元以上分别记为1〜4)、受教育水平(初中以下、初中及中专、高中及大专、本科生、研究生及以上依次记为1〜5)。同时，本文对于民众的政策敏感度进行了提问，即“您是否知道央行将发行”，是记为1，否记为〇。此外，笔者也对民众目前的支付习惯进行了调查，询问了其是否使用信用卡、或者支付宝以及是否使用网银支付。本研究通过问卷星调研平台进行了问卷发放，共收回有效问卷77份。样本的描述性统计如下：
表1居民更换意愿调查描述性统计情况
变量名样本量均值标准误最小值最大值
性别770. 320. 4701
年龄7740. 7916. 341272受教育水平77  2. 87  1. 5115
收入水平77  1. 640. 8314是否知道央行将发行770. 120. 3201是否愿意更换770. 600. 4901是否使用信用卡770. 430. 5001是否使用支付宝770. 880. 3201是否使用网银770. 600. 4901从表1可以看到，60%的居民都在不同程度上愿意更换，总体而言比重较低。尤其值得注意的是，共有35 位受访者提到自己只愿意将部分的持有货币更改为，占总人数的比重为45. 45%，
占到愿意更换的受访者的53. 03%。对此。笔者在调研中进一步询问了居民愿意将多大比重的持有货币更换为，结果如图1所示。在这35位受访者中，31. 03%的民众愿意更换50%的持有货币为，其次是27. 59%的民众仅愿意更换现有货币的30%为。可见，考虑到更换程度的差别，居 民对于的更换意愿实际更低。此外，只有12%的居民知道央行将计划发行，这一比重也是相当低的。综上可见，总体而言，我国民众对于还处于了解较少、接受程度较低的状态。
为了更加准确地把握影响消费者对于的接受程度的因素，笔者进行了更为严谨的计量分析。结果如表2 所示。其中因变量均为对的更换意愿，愿意完全或者部分更换的记为1，完全不愿意更换记为〇。在第（1)栏中，我们将一系列人口统计学因素放入了回归过程中，并且将支付习惯的代理变量“是否使用信用卡”也放入了回归。结果显示，人口统计学变量估计系数均不显著，表示说年龄、性别、收入水平和受教育水平均不影响民众对于的接受程度或者说更换意愿。是否使用信用卡一项的系数估计约为0. 30，并且在5%的水平上显著，这表明具有信用卡使用习惯的居民相比于没有使用信用卡的居民而言，更加愿意将持有的货币更换为，或者说对的接受度显著更高。
愿意更换占现有货币的比重
0.00  5.0010.0015.0020.0025.0030.0035.00
人数所占百分比
图1愿意部分更换的民众的更换意愿情况
为了保证结果的稳健性，本文在表2第（2)(3)栏中分别将其余的消费者支付习惯加入了回归中，包括是否使用网银支付、是否使用支付宝等。结果显示是否使用信用卡一项的系数估计分别约为0.29和0.25，并且分别在5%和 10%的水平上显著，表示使用信用卡会显著增加民众对于的接受度。在第(4)栏中，考虑到民众的政策敏感性，即是否知道央行即将发行也有可能影响其对于的更换意愿，笔者进一步将这一变量加入回归。结果显示，对于政策的了解并不影响民众的接受程度。而是否使用信用卡依然在5%的水平上显著使得消费者更加愿意更换使用。稳健性检验结果显示本文的研究结果是稳健的。
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表2 居民更换意愿影响因素回归结果
(1)(2)(3)(4)
是否使用信用卡
0. 3005"0. 2878**0. 2484*0• 3021**
(0.1272)(0.1280)(0.1347)(0.1280)
性别
0.08330.09730. 08560. 0826
(0.1242)(0.1251)(0.1239)(0.1249)
支持数字人民币支付
年龄（对数）
0.00640.03680. 0393—0. 0005
(0.1375)(0.1411)(0.1400)(0.1391)
受教育程度
0.04550.04510.04200. 0474
(0.0438)(0.0438)(0.0438)(0.0443)
收入水平
0.02020.01050. 02330. 0241
(0.0720)(0.0727)(0.0719)(0.0729)
是否使用支付宝0. 1704
或者支付(0.1754)
是否使用网银
0. 1426
(0.1229)
是否知道央行将-0. 0761
会发行(0.1720)常数项
0.25490.01200. 07690. 2761
(0.5622)(0.6155)(0.5814)(0.5675)
样本数77777777 i?20. 1830. 1930. 1980. 185
注：括号中是标准误；*表示p<0. 1，* *表示P < 0• 05〇
三、推广，我们需要注意什么
民众为什么不愿意更换呢？或者说消费者对于的更换有什么担忧呢？本文在调研中直接询问了受访者不愿意更换的原因，总结起来结果如下：
13.64任感，最后是出于对自身隐私的保护。结合上述结论，笔者认为央行接下来在进一步推进的过程中，需要注意以下几点：
第一，加大对的宣传和相关教育，加深民众对的了解，实现消费者支付习惯和货币持有习惯向的平稳过渡。从本文的研究可以看到，目前民众对于和国家相关政策的了解还很少，对于未来的运行方式、操作方法也不熟悉，自然而然对生出不信任感。对此，国家需要尽快出台清晰的规章政策，对于的运作框架和技术手段进行普及，并且以国家信用对央行的的持有和交易安全进行保证。
第二，笔者的研究发现，具有信用卡使用习惯的民众对于拥有更高的接受度，但是具有、支付宝和网银支付习惯的民众却不具有这一特点。这一定程度上可能是因为信用卡对于消费者操作的要求更髙，除了基本的网络支付技能，还需要消费者进行定期还款等操作。因此，央行可以在推行之前，尝试加大信用卡的推行力度，助 力的推广。
第三，进一步明确私人产权，加强产权保护的立法，对居民合理合法的私人财产给予应有的保障。我国对于私有财产实行的保护措施力度还不足，时常出现私人财产界定不清、行政部门滥用权力侵害私人财产的情况。并且，由于缺乏相关法律明确界定公共利益的边界，这就使得私人财产在被冠以“妨碍公共利益”的名目而受到侵犯时难以受到司法救济和相应的赔偿。多次出现的“”“征地”等，这使得一定程度
上民众对于自身私人财产安全其实抱有一丝“隐忧”。在有利于货币进行追踪和掌控的情况下，这样的担忧很容易被放大，因此也就越需要政府出面说明在的背景下，公有权力的边界和私人财产的保护问题。
的持有和支付存在安全隐患■个人财产隐私无法得到保障 ■担心使用和操作比较麻烦 ■我对不了解
■其他
图2消费者不愿意更换的原因和占比图2展示了受访者不想更换的原因。该问题共收到66份有效回答。考虑到受访者可能会有多种担忧，本题设置为多选题，图中的比重是该选项被选择的频率除以66得到。可见，消费者对于最主要的担心来自于使用和操作方面，其次是由于不了解、感到陌生而产生的不信参考文献：
[1]刘向民•央行发行的法律问题[J].中国金融，
2016，（17):17〜19.
[2]温信祥，张蓓.对货币政策的影响[J].中国金
融，2016，（17):24 〜26.
作者简介：
李思航，北京市第五十中学学生。
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