文献综述
金融学
公司为例
一、前言
小额贷款公司作为我国农村金融市场深化改革的新生事物，对缓解“三农”贷款难，中小企业贷款难、担保难、贷款成本高等融资问题发挥了积极作用。商业性小额贷款公司以其贷款手续简便，担保条件低等独到的经营特点，在农村地区借贷市场上得到了快速发展。而作为民间资本雄厚的温州，苍南县的联信小额贷款公司则率先于2008年10月18日试点。
当前小额贷款公司在我国所起到的积极作用，至少有以下几个方面：第一，小额贷款公司拓宽了社会各方面的融资渠道。第二，小额贷款公司的出现一定程度上打击了、遏制了民间的非法融资，其主要原因在于小额贷款公司不仅能够提供资金，利率也远远低于。第三，小额贷款公司的出现一定程度上引导了城乡交流，其原因在于小额贷款公司的出现扩大了农民的活动范围，能够起到引导农民从农村走出来的作用。第四，小额贷款公司能够为扩大就业、缓解失业压力、增加收入起到积极的推动作
用。
但是随着小额贷款公司试点工作的进一步推进，在我国经济发达地区（以温州地区为例）农村小额贷款公司普遍面临着不同程度的经营风险，诸如：(1)公司可贷资金不足。小额贷款公司与同等资金规模的村镇银行相比，由于不能像村镇银行那样吸收存款，导致其可贷资金相对不足，难以满足客户需求。(2)公司内部管理欠完善。小额贷款公司普遍存在着人员少，专业技能弱的问题，大部分公司工作人员并没有从事过金融业务，专业知识欠缺，甚至很多只是应届毕业生，很容易产生操作风险，而且大多数公司目前尚未设立专门的风险管理岗位和配备相应的人员，风险处置业务操作也只停留在字面上。(3)面临较重的税负风险。政府相关部门对小额贷款公司在征税问题上只是按照一般工商企业的标准来执
行，并没有因为其从事贷款业务而享受到金融机构的征税优待，这样便导致小额贷款公司在日常经营上税负过重。(4)非信用贷款多而导致风险剧增等等问题。温州市审计局在前段时间对市内的8家小额贷款公司调查中发现，有4家出现逾期贷款，有3家未按规定提足损失准备金，此外还发现个别公司对逾期贷款情况隐匿不报，充分说明了过多的非信用贷款让小额贷款公司背负了不少的压力。而这一切都已经严重阻碍了小额贷款公司的可持续发展。
两狗谈天可见如何控制和降低小额贷款公司的经营风险，保证小额贷款公司可持续发展是摆在我们面前的一个
重大课题。同时在中小企业和个体工商户贷款难、“三农”贷款难，金融供给和需求结构性失衡的现实情况下，对这样一个具有金融机构创新的组织进行风险控制的研究，无疑具有深远的意义。刘涛古装图片
第一，对小额贷款公司的经营风险控制问题进行研究，对于解决它们经营过程中面临的流动性资金不足问题有重大的指导借鉴意义。当前流动性不足、没钱可贷是困扰小额贷款公司可持续性经营的头号难题，本文通过此方面的研究，提出风险控制的具体措施，可以在一定程度上缓解它们当前的经营困境，为小额贷款公司更好地走上一条可持续发展之路。哈尔滨区号
第二，有利于提高小额贷款公司的经营管理水平。当前我国小额贷款公司的内部经营管理水平普遍不高，本文通过对小额贷款公司风险特征进行分析，到其风险的成因并加以分析，构建风险评价指标体系，并提出相关的可行性对策与建议，增强小额贷款公司的风险识别和化解的能力，促进其可持续发展。
第三，有利提高小额贷款公司自身的竞争力水平。由于政策限制过多，导致经营成本过高，许多小额贷款公司在目前形势下并不具备盈利能力，甚至已经出现亏损停办的情况。通过本文的研究，让小额贷款公司学会在经营中控制风险、控制成本，提高其持续盈利能力，增强其综合竞争力，只有这样才能更好的服务与中小企业和“三农”，加快广大农村地区经济的发展。
第四，实现民间金融正规化一条可供选择的途径。小额贷款公司在向农村和中小企业增加金融供给的
同时，通过增加有效金融供给减少等民间金融活动存在的空间。小额贷款公司的发展，还可以为政府监管部门对农村地区的民间金融正规化提供可借鉴的模式。小额贷款公司运行的结果也将直接关系到民间资本进入小额信贷领域，成为解决金融供给结构性不足的关键。
本文主要研究小额贷款公司的经营风险控制问题，具体以温州的联信小额贷款公司实践为例，根据各方面的调查结果充分了解公司当前的经营状况，重点深入分析影响小额贷款公司经营风险的因素及背景，出其风险的成因，借鉴国外小额信贷机构的成功经验，为小额贷款公司的风险控制提出对策措施及相关的政策建议；通过改善小额贷款公司内部控制和良好的外部政策、监管措施来帮助小额贷款公司防范、控制经营风险、促进其可持续发展。
二、主体
由于国内外学界对小额贷款公司这一具体个体的研究起步较晚、研究成果较少，所以还未形成系统化理论。然而，国内外对小额信贷的研究却取得了一定的成果，形成了相对成熟的理论体系。并且，小额贷款公司，是以小额贷款业务为主要经营范围的有限责任公司或股份有限公司。因此，研究小额贷款公司风险控制问题，可以在国内外对小额信贷风险控制的研究基础上进行。
（一）国外关于小额信贷风险控制的文献回顾
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传统观点认为，向穷人和小型经营活动组织发放贷款面临较高的交易成本、较高的违约率，风险难以控制。但在实践中却发现小额贷款一直保持着惊人的高还款率，这也成为小额信贷吸引众多学者研究的主要原因，对小额信贷的风险控制主要是基于对小额信贷机构的一系列创新机制的研究。
第一，小组贷款(Group Lending)：发放无抵押的小额贷款实行小组互助联保。在一个信贷小组中一人违约会导致对其他成员的贷款合同同时终止。Stiglitz(1990)1认为，小组贷款能有效解决道德风险这一问题，小额信贷机构因此将监管职能转移给借款人自身，提高了监管效率。Basely和Coater(1995)2认为，在某些情形下，对于借款小组成员来说，通过独特的对拖欠贷款成员的惩罚措施，可以有效提高还款率。如违约人受到小组惩罚，违约行为会降低个人收益，从而使成员提高还款意愿。Ghatak(2000)3认为，小组贷款协议会导致“类聚效应” (Assortative matehing)，有助于贷款机构解决逆向选择问题。
1Stiglitz,J.Peer Monitoring and Credit Markets[J].World Bank Economic Review.1990,4(03):351-366.
2Basely,Coater.What Makes Rural Finance Institutions Successful?[J].The World Bank Research
Observer.1995,9(01):49-58.
3Jonathan Morduch,Ghatak,Armendariz.The role of subsidies in microfinance:evidence from the Grameen
Bank[J].Joumal of Development Eeonomies.2000(60):229-248.
Morduch(2000)和Ghatak(1999，2000)1认为，小组贷款之所以效果显著，是因为乡村经济体中的亲密关系和社会约束性，可以成为解决借款人向贷款方转嫁风险问题的法宝。孟加拉银行家穆罕默德·尤努斯2于1974年创立了格莱珉乡村银行，并建立了格莱珉乡村银行模式。格莱珉以小组为基础的农户组织，要求同一社区内社会经济地位相近的贫困者在自愿的基础上组成贷款小组，相互帮助选择项目，相互监督项目实施，相互承担还贷责任。在小组基础之上建立中心，作为进行贷款交易和技术培训的场所。格莱珉是无抵押的、短期的小额信贷，但是它要求农户分期还款，定期参加中心活动。对于遵守银行纪律、在项目成功基础上按时还款的农户，实行连续放款政策，经营机构本身实行商业化管理，加强风险防范工作，取得了很好的成绩。
印度成立农户贷款自助团体，由农户贷款自助团体向商业银行贷款，再转贷给农户，从而使商业银行面对的是团体，有效地分散了风险。印度储备银行也给与很大的支持，准许银行贷款给自助团体，自助团体也可接受其成员的存款。另外，印度储备银行还解除了对农户贷款自助团体的利率限制。
第二，渐进式贷款(Progressive Lending)：每一借款人在开始时只能获取很小金额的贷款，要求在一年内还清，每周偿还一次，如果借款人能一步步证明自己还款能力和意愿，贷款数额可以逐年增加，期限可以延长。Ghosh、D.Ray(1997)3认为贷款方可以由此检验借款人的资信；渐进贷款增大了借款人的违约成本，因为随着可获资金数额的增大，借款人越来越担心失去可能获得的资金。
第三，选择更可靠的客户，尤其是女性客户。Mody(2002)的研究报告，在全世界34个最大的小额信贷机构中，女性客户占80%以上。
而且Kasia和Pawlak(2002)4认为小额信贷机构获得客户信息很重要。(1)作在第一线的信贷员那里反馈的信息是很有价值的。信贷员通过日常访问小额信贷客户，与客户建立了良好的关系，信贷员能意识到客户的问题及所需的帮助。
(2)市场调查可以反映可靠的信息，但是小额信贷市场调查要注意设计调查表的一些问题。要避免调查的问题太多，以及问题不应该过于复杂，可以考虑将调查
1Jonathan Morduch,Ghatak,Armendariz.The role of subsidies in microfinance:evidence from the Grameen
Bank[J].Joumal of Development Eeonomies.2000(60):229-248.
2穆罕默德•尤努斯，吴士宏译.穷人的银行家[M]，生活•读书•新知三联书店,2006.
3Ghosh,D.Ray.Status of tick distribution in Bangladesh, India and Pakistan[J].Parasitology
Research.1997(18):207-216.
4Kasia,Pawlak.Client-Focused Microfinance:A Review of Information Sources[J].MFC,Fall.2002(15):68-81.
张根硕最新电视剧的问题附在贷款申请表的后面。(3)一个廉价的信息源是来自竞争对手。通过观察竞争对手的表现，可以了解什么可以做，什么不应该做。小额信贷机构可以利用这些信息提高自身服务。(4)小额信贷机构的客户达到一定量以后，建立管理信息系统对日常业务收集到的信息进行分析，从中可以得到一些客户需求信息。比如某种经济活动的季节性信贷需求，将很容易从积累了若干年的贷款记录中获得。所有接受，拒绝申请的记录都包含了客户偏好，项目需求等很有价值的信息。这些记录可以按照地区，收入水平，经济业务活动等归类，有助于深入考察目标市场的需求。(5)咨询机构通过与那些要退出小额信贷的客户直接交谈，可以掌握小额信贷市场的现实情况以及己经推出的小额信贷产品的缺陷。
第四，采取灵活的抵押方式:Armendariz和Morduch(2000)1认为：借款方关注的往往是物品的主观价值，尽管某些抵押品(如牲畜、农具、缝纫机、自行车等)的价值可能微不足道，但失去该项资产的威胁就足以让借款人采取更为谨慎的行为。
Ledgerwood&Joalma(1996)2也认为为了减小贷款风险，采用一些抵押担保替代方式是必要的，主要有：第一，小额信贷机构建立的团体中，成员互相担保。有的是含蓄的担保，比如在所有成员没有还
贷前，其他成员无法获得贷款；有的又是明确的担保，要求若拖欠贷款，团体成员要对这一拖欠的贷款负责。第二，一些小型信贷机构向社区中声誉好的人贷款，以道德为基础，信贷官员考察各个社区并询问潜在客户的道德和行为。第三，如果信贷员与客户的地理距离不远，那么频繁地考察客户的业务有助于了解客户是否在努力工作和打算按期偿还贷款。还可以了解到贷款的数量、期限、支付频率是否合适。第四，如果客户觉得在家庭成员、同辈和邻居面前拖欠贷款面临当众尴尬的风险，他们就会及时还贷。可以通过在地方报纸上登报提名，引起公众注意的方式，或在社区会议上对没有还贷的人点名。第五，根据一个国家的法律背景，一些小额信贷机构对不还贷的人提起起诉，甚至把他们关进监狱。第六，有些小额信贷机构要求客户在首次贷款或后续贷款中进行强制储蓄，在贷款期限内不得提取，按贷款金额的一定百分比作为个人对团体资金的贡献。
1Jonathan Morduch,Ghatak,Armendariz.The role of subsidies in microfinance:evidence from the Grameen
Bank[J].Joumal of Development Economics.2000(60):229-248.
2Ledgerwood&Joalma.Social Capital in Microfinance:Case Studies in the Philippines[J].Policy
Sciences,V ol.34,No.4-6,(Dec.1996),pp.420-433.
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