期货套利研究
无川
期货套利系列报告
一、特征值与特征区间
⏹棕榈油和菜油期货的历史最大比价为0.9229，历史最小比价为0.6383。
⏹比价均值为0.7383，比价中值为0.7258。
⏹比价＞0.8679或＜0.6583的区间概率为10%。
⏹比价＞0.8452或＜0.6696的区间概率为20%。
期货套利二、中继平台
棕榈油和菜油期货的比价均值明显高于中值，长期来看比价更多落在均值下方。结合图2来看，比价均值更适合作为棕榈油与菜油期货的比价中继平台。
◆比价均值中继平台对比价走势具有一定的支撑或压制作用。
◆比价的波动箱体区间较大，且有一定的走强或走弱惯性。该特征的原因在
于农产品期货的季节性更强，所以当基本面出现较大变动时，会推动比价的持续向上或向下偏离。
三、比价分布
棕榈油和菜油期货的比价分布情况如下图所示：
其中：
⏹两者比价的分布形态并不服从正态分布，且右偏明显，故使得比价的均值
明显高于中值。
其中：
◆棕榈油期货与菜油期货的盘面价格走势在历史和近一年的相关系数分别为
0.9596和0.8905。
发布评论