财务分析常用公式一览表
附表一、财务指标的计算公式和含义
类型
NO
财务指标
公 式
指标含义
1
销售利润率
净利润
净利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的净利润。指标越高，销售收
销售收入
入的盈利能力越强。
2
营业利润率
EBIT
息税前利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所得税和净利润。
盈
销售收入
指标越高，销售收入的盈利能力越强。
3
EBITDA
EBITDA
息税前利润和折旧及摊销占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所 得税、净利润和收回的非付现成本。指标越高，表明销售收入的盈利能力越强，且 经营性净现金的创造能力越强。
利润率
销售收入
利
4
总资产
净利润
净利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的净利润。指标越高，总资产
利润率
平均总资产
的盈利能力越强。
5
税前总资产
EBIT
息税前利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息、所得税和净利润。
盈利力
平均总资产
指标越高，总资产的盈利能力越强。
能
6
税后总资产 盈利力
EBIT (1 _T)
平均总资产
息前税后利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息和净利润。指标 越高，总资产的盈利能力越强。
7
权益资本
净利润
净利润与权益资本的比例关系，表示股东投入每元权益资本所带来的净利润。指标
利润率(ROE)
平均权益资本
越高，股东权益资本的盈利能力越强。
力
8
税前投入资本
EBIT
息税前利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本(包括股东的权益资本和付 息债务资本)所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越 强。
利润率(ROIC)
平均投入资本
9
税后投入资本
EBIT (1 T)
息前税后利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本(包括股东的权益资本和
利润率(ROIC)
平均投入资本
付息债务资本)所带来的利息和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。

10
流动比率
平均流动资产
平均流动负债
流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元流动资产做“抵押”    。
一方面反映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业流动资产的流动性或变现 能力。
11
速动比率
平均流动资产-平均存货 平均流动负债
除了存货之外的流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元更具
变现性的流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力，    另一方面反映
企业除存货外流动资产的变现能力。
12
营运资本 需求量比率
平均流动资产-平均流动负债 平均总资产
营运资本需求量占总资产的比重，具有双重含义：一方面反映企业流动资产的变现 能力，指标越大，变现能力越强；另一方面反映企业多出的流动资产占用资金的情 况，指标越大，资金占用越多，特别是当流动资产中变现能力差的存货、应收款、 预付款增加。
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营运资本比率
平均非付息流动资产 平均非付息流动负债
企业经营性流动资产（无息的流动资产）与经营性流动负债（无息的流动负债）之 间的比例关系。该指标越小，说明企业运用无息的流动负债来经营的能力越强，企 业的资本成本越低，营运资本管理水平越高；反之，说明企业运用无息流动负债来 经营的能力越弱，企业的资本成本越高，营运资本管理水平越低。
14
总资产负债率
平均总负债 平均总资产
所有负债占总资产的比重。指标越大，说明负债程度越高；反之越低。
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权益资产比
平均权益资本 平均总资产
股东权益资本占总资产的比重。指标越大，说明权益资本所占比重越高，负债比例 越低。
16
权益乘数
平均总资产 平均权益资本
权益资本与总资产的比例关系。表示每元权益资本所支撑的总资产。指标越大，说 明负债比例越高，反之越低。
17
权益负债比
平均权益资本
平均长期负债
权益资本与长期负债的比例关系。表示每元长期负债所对应的权益资本。    指标越大，
说明长期负债的程度越低，反之越高。
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基于EBIT的
利息保障倍数
EBIT
年应付利息
使用当年可用于支付利息的“收入项目”    （利息、所得税、净利润）与当年应付利息
的比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。
19
基于现金的 利息保障倍数
税前经营性净现金 一（折旧+摊销） 年应付利息
使用当年可用于支付利息的“现金项目”    （税前经营净现金-折旧和摊销）与当年应
付利息的比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。

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21
基于EBITDA的
本息保障倍数
基于现金的本息
保障倍数
EBITDA
年应付利息+年应还本金
税前经营性净现金
年应付利息+年应还本金
使用当年可用于支付利息的“收入项目”    （利息、所得税、净利润、折旧、摊销等）
与当年应付利息和本金的比例关系。    指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。
使用当年可用于支付利息的 “现金项目”（税前经营净现金） 与当年应付利息和本金 的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。
资 产 营 运 能 力
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25
26
总资产周转次数
固定资产
周转次数
存货周转天数
应收账款 周转天数
现金销售比
销售收入
平均总资产
销售收入
平均固定资产
”匚.销售收入或销售成本
365 —   
平均存货
.销售收入
OOC —   
”平均应收账款
税前或税后经营性净现 金或销售所获得的现金收入
        ~ _    销售收入
销售收入
销售收入与资产的比例关系。表明总资产的使用效率，即每元资产所能带来的销售 收入。指标越大，资产使用效率越高；反之越低。
销售收入与固定资产的比例关系。表明固定资产的使用效率，即每元固定资产所能 带来的销售收入。指标越大，固定资产使用效率越高；反之越低。
销售收入与存货的比例关系。表明存货的周转效率，即每元存货转化为销售收入所 需要的天数。指标越大，存货周转效率越低；反之越高。
销售收入与应收账款的比例关系。表明应收账款的周转效率，即收回应收款所需要 的天数。指标越大，应收账款的周转效率越低；反之越高。
经营性净现金与销售收入的比例关系。表明每元销售收入所含的经营性净现金或现 金收入。指标越大，销售收入的经营性净现金含量或现金收入含量越高，反之越低。
现 金 创 造 能 力
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29
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净利润的
现金含量
税后经营性净现金
净利润
经营性净现金与净利润的比例关系。表明每元净利润所含的经营性净现金。指标越 大，净利润的经营性净现金含量越高，反之越低。
总资产获现率
税前经营性净现金
~平均总资产
投入资本获现率
权益资本获现率
经济增加值
（EVA）
税前经营性净现金
平均投入资本
税后经营性净现金
平均权益资本
EBIT （1_T）-WACC X平均投入资本 或
（税后ROIC _WACC ） X平均投入资本
经营性净现金与总资产的比例关系。表明每元总资产获取的经营性净现金。指标越 大，总资产的“获现能力”越高，反之越低。
经营性净现金与投入资本的比例关系。表明每元投入资本（权益资本和付息债务资 本）获取的经营性净现金。指标越大，投入资本的“获现能力”越高，反之越低。
经营性净现金与权益资本的比例关系。表明每元权益资本获取的经营性净现金。指 标越大，权益资本的“获现能力”越高，反之越低。
在支付利息和股东合适报酬之后的“超额收益”或“剩余收益”    。当指标为正，表示
股东财富增值；反之损值；指标越大，表示企业的股东财富增值越多，反之越少。

增 值 能 力
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市场增加值
（MVA）
33
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38
40
市值面值比
投入资本效率
（创值率）
权益资本创值率
每股利润
(EPS)
每股净资产
每股现金流
每股分红
（DPS）
市盈率
实际公式： 企业的市场价值-企业的投入资本， 或
企业负债资本的市场价 值
+企业股权资本的市场价值-企业的投入资本
理论公式.    EVA 1 _( ROIC _WACC )咒投入资本
WACC -g
WACC _g
股票价格
股票面值
EVA
平均投入资本
EVA
平均权益资本
净利润
发行在外的股份数
期末净资产 期末股份数
税后经营性净现金
发行在外的股份数
净利润（1 -留存收益比例） ~发行在外的股份数
每股价格
EPS
企业（资产）的市场价值与投入资本之间的差。当企业（资产）的市场价值超过投 入资本，表明企业创造价值；反之损害价值。指标越大，表示从资本市场角度看， 企业的股东财富增值越多，反之越少。
企业股票价格与股票账面价值之比，    反映企业股票市价与股票面值之间的比例关系。
当股票交易价格超过账面价值，说明投资者愿意支付比股票账面价值更高的价格来 买卖股票，股票增值；反之，股票贬值。可见，该指标从资本市场投资的角度反映 了企业是否为股东创造或增加价值。
经济增加值与投入资本的比例关系。表示每元投入资本所产生的经济增加值。指标
越大，投入资本创造价值的能力越强，反之越弱。
经济增加值与权益资本的比例关系。表示每元权益资本所产生的经济增加值。指标 越大，权益资本创造价值的能力越强，反之越弱。
盈利能力指标净利润与股份数之比。表示一股所拥有的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力 越强，反之越低。
净资产与股份数之比。表示一股所拥有的净资产。指标越高，说明每股的净资产账 面价值越高，反之越低。
经营性净现金与股份数之比。表示一股所拥有的经营性净现金。指标越高，说明每 股的“获现能力”越强，反之越弱。
现金分红与股份数之比。表示一股所分配到的净利润。指标越高，说明每股的盈利